本文來源:加密谷
作者:IvanonTech,翻譯:Liam
Curve是一個去中心化的交易所,旨在實現高效的穩定幣交易。它和Uniswap一樣使用了流動性池,它是非托管的,并獎勵流動性提供者。然而,由于Curve只專注于穩定幣,所以它的使用成本較低。
Curvevs.Uniswap
穩定幣在Curve上可以直接進行對價交易。這也是它和Uniswap最顯著的區別之一。如果你想在Uniswap上進行一對穩定幣之間的交易,必須發生兩筆交易。
1.1號穩定幣被交易為Ethereum(ETH)。
2.ETH被交易為2號穩定幣。
所以對于交易者,這將會產生雙倍的交易費用。對于流動性提供者來說,Curve有著類似Uniswap的優勢,但不會受到"暫時性損失"程度的影響。這是因為Curve只在穩定幣之間進行交易,而Uniswap則直接對ETH進行交易。而ETH的波動性會對Uniswap的流動性提供者造成暫時性損失。
換句話說,如果ETH的價格偏離了提供流動性時的價位,你就可能會有虧損。在這種情況下,直接持有ETH才是最好的。然如果ETH的價格回到最初的入市點,這個損失就會消失。這就是為什么它被稱為暫時性損失而不是"永久性"損失。
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流動性提供者在Curve上沒有這個問題,因為穩定幣不會像ETH那樣波動。這就是為什么有人稱Curve是"為穩定幣打造的更好的Uniswap"。
穩定幣
特別是隨著流動性挖礦的推出,穩定幣在現在的去中心化金融中扮演著重要的角色。現在人們對穩定幣之間的交易有了更大的需求,而這恰好就是Curve發揮作用的地方。
當然,你仍然可以在流行的中心化交易所或DEX上交易穩定幣,但你會支付更高的費用和滑點。Curve比這些方式更有優勢,你可以在穩定幣對之間快速交易,而且費用更低。
流動性提供者如何賺錢
流動性池是保留在智能合約中的代幣池。它們是由提供代幣的流動性供應者創建的。Curve通過不同的方式去獎勵這些供應者。
交易費:每次用戶在他們的平臺上交換穩定幣時,流動性提供者都會賺取費用。Curve的所有池子都能從交易費中賺取利息。
利息:部分資金池提供借貸利息。
激勵措施:部分池子還提供獎勵。
獎金:通過向份額較低的流動性池提供特定的代幣,可以獲得存款獎勵。當你提款時,這也是同樣的道理。如果你提取了某個穩定幣,而這個穩定幣在池子里占比過高,你也可以賺取獎金。
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這里有一個簡單的例子來說明流動性池的工作原理:
比方說,池子里一開始就有等量的兩種穩定幣,1000個美元幣,1000個Tether。
所以當一個交易者進來,用100個USDT換取了100個USDC。現在池子里有1100個USDT和900個USDC。然后,另一個交易者進來,用300USDT換取300USDC。現在池子里的資金比重就會開始傾斜,有1,400USDT,但只有600USDC。如果流動性池的目標是維持平衡,那么智能合約中就會采用一個激勵機制,讓交易者提供更多的USDC,買入更多的USDT來恢復平衡。
Curve的流動性池
目前,Curve有七個流動資金池。前四個是借貸協議。也就是說,如果你參與了,你不僅可以從交易費中賺錢,還可以從借貸中賺錢。這四個池子在借貸利率高的時候表現較好,但它們的風險層數較多。
其中有兩個池子提供激勵機制。它們不是借貸池。還有兩個代幣化的比特幣池。
無論你選擇哪個池子,你都會從交易費中賺取利息。接下來讓我們更仔細地看看每個池子和它們提供的穩定幣。
Compound(cDAI,cUSDC)
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這是Curve上時間最長的池子,由Compound的原生代幣前面加上字母"c"注明。這個池子里的穩定幣只會在Compound協議上被借出。
1.PAX(ycDAI,ycUSDC,ycUSDT,PAX)
2.Y(yDAI,yUSDC,yUSDT,yTUSD)
3.Y池通常提供更好的回報,因此本質上風險也更大。這是因為你將會接入其他各種可能存在漏洞的協議。
4.BUSD(yDAI,yUSDC,yUSDT,yBUSD)
5.sUSD(DAI,USDC,USDT,sUSD)
6.sUSD是一個較新的池子,是表現最好的池子之一。因為它獲得了Synthetix和REN的激勵。這是一個非借貸池,你用SNX賺取sUSD的獎勵。
7.ren(renBTC,wBTC)
8.ren池提供了兩個版本的基于以太坊的比特幣-renBTC和wBTC。renBTC是去中心化的,相對較新。這個池子里的年化收益往往比較低,因為基于以太坊的比特幣出現的時間很短,交易量還沒有那么高。
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9.sBTC(renBTC,wBTC,sBTC)
10.這也是一個非借貸池。注意,sBTC是比特幣的合成版本。這個池子提供了最佳的比特幣回報,但也伴隨著更多的風險。
選擇合適的流動性池
提供流動性是有風險的。如果你決定成為Curve上的流動性提供者,你要將自己的風險承受能力與選擇的資金池相匹配。池中代幣的比例將決定您的存款將如何分配。
比方說,你選擇了一個池子,穩定幣的比例是這樣的:USDT20%,USDC20%,DAI50%,TUSD10%.那如果你準備存入1000個穩定幣,那將會被按照如下比例分配:
200USDT,200USDC,500DAI,和10TUSD.
同樣,選擇一個有你感到放心的代幣類型的池是很重要的。這是因為無論你存入哪種穩定幣,你都會接觸到(被自動分配到)池中的每一種代幣。
獎勵池
總而言之,對于一個穩定幣來說,匯率忽上忽下并不是好事。在1:1與美元掛鉤的情況下,哪怕是0.97美元這樣幾分錢的偏差,在交易者眼里看來都是很糟糕的。所以,流動性池是讓穩定幣保持掛鉤的好方法。
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sUSD
這就是為什么sUSD和sBTC池會有激勵機制。Synthetix和Ren(在撰寫本文時)給予流動性提供者獎勵。這些獎勵是交易和借貸費用之外的額外獎勵。
CurvePool的風險和獎勵
再次回顧一下,獎勵是來自交易費、利息、獎勵和獎金。每當Curve上發生一筆交易,流動性提供者都會在他們之間分得一小筆費用。交易費用取決于交易量。因此,如果你是一個流動性提供者,你可以在高交易量和高波動性的日子里看到高年收益率。同樣,由于收益率在Curve上波動,某天的年收益率也可能很低。
由于你要承擔與池內代幣相關的所有風險,所以你可以通過分散供應來減輕一些風險。換句話說,你可以為所有的池子提供流動性,而不是只為一個池子提供流動性。只是要知道,這樣的策略會導致gas和滑點費用的增加,而且智能合約數量會增加從而帶來更多的風險。
比特幣池
獎勵:你可以只賺取交易費。在以太坊上的比特幣產生更大的交易量之前,年化收益率可能會更低。其中sBTC是表現較好的產品之一。
風險:Curve和iEarn的智能合約問題已經有被報道過。wBTC、renBTC和Synthetix也存在系統性問題。
yPools
獎勵:這是一個和sUSD一樣表現較好的池。
風險:使用yToken的池使用了iEarn協議。yToken提供者需要監控iEarn去降低風險。
使用yToken的池子使用iEarn協議。yToken提供者需要監控iEarn以降低風險。
cPools
風險:cToken提供者需要關注Compound的情況。
sUSD池?
獎勵:由于激勵措施,這是表現最好的一個池。
風險:Curve有智能合約問題,穩定幣和Synthetix也存在一些系統性問題。你需要監控Synthetix的情況。Translatedwithwww.DeepL.com/Translator(freeversion)
賺錢的流動性供應商
在確定盈利潛力時,不要忘了把支付gas費用和滑點的成本考慮進去。Curve與外部項目整合。由于流動資金被分配在多個池子里,可能會導致較高的gas成本。另外,根據代幣的不同,有時也會有很高的滑點。
另外,如果你喜歡通過頻繁更換池子去追求高收益,但你很可能會對Curve不滿意。因為你需要保持你的代幣供應足夠長的一段時間,來確保收益能超過相關的gas費用和滑點成本。
治理代幣CRV和YFI
Curve將向DAO過渡。
去中心化自治組織(DecentralizedAutonomousOrganization)
此外,CRV將成為它的治理代幣,有著價值累積和投票機制的功能。但這并不會有首次代幣發行。相反,流動性提供者可以根據他們提供的金額以CRV的形式獲得獎勵。
最初的發行量將從每天約200萬CRV開始。所有的供應量將按以下方式進行分配:
61%給流動性提供者
31%給股東
5%用作可銷毀的儲備
3%給員工
YFI將成為iEarn收益率聚合器的治理代幣。YFI將允許其持有者進行決策以及從iEarn生態系統中賺取費用。但
該代幣本身并不具備價值。
YFI的質押合約與Mintr的工作原理相同。雖然YFI和CRV都是治理代幣,但YFI將作為yPool的獎勵。所以,如果你為yPool提供了流動性,你可以在發行合約的界面中質押你的流動性提供者代幣(liquidityprovidertokens)去賺取YFI。
Curve在DeFi中的地位
DeFi的一大優點是它的設計。它的工作原理就像樂高積木一樣,強大的新協議一直在不斷組合。而Curve已經被證明是最優秀的集成平臺之一。但是集成度的提高可能會導致風險的增加,因為當你進入這個集成平臺時,還會接觸到更多的協議。換句話說,如果你希望在Curve上成功地提供流動性,你還需要了解它集成的其他各種平臺。
好消息是,這提到的協議都經過了大量的檢測。而且Curve池已經持有并轉移了數百萬的資金,目前還沒有黑客成功地從中獲利。當然,在這么多錢的情況下,黑客肯定沒有放棄嘗試。
對Curve金融的總結
Curve的交易似乎足夠安全,因為是在單筆交易中進行的。但流動性提供者可能面臨更高的風險。TrailofBits對Curve的智能合約進行了審計,但這并不意味著安全審計可以消除所有得風險。漏洞仍然可能以接口錯誤的形式潛伏在智能合約中。而常見的釣魚攻擊無疑還會困擾著用戶。如果你想使用Curve,要確保將真正的curve.fi或beta.curve.fi網站加入書簽,而不是隨便地點進一個電子郵件中的鏈接。
學習DeFi解決方案的最好方式就是去使用它們。這并不是一個金融理財建議,但如果你想學習,是可以去嘗試一些不同的協議的。Curve有點難以掌握,所以在學習的時候最好只試驗少量的代幣。你最不想做的事情就是一開始就貪婪地過度使用。不管你是否聽從這個警告,但要記住無論在何時交易,都需要保持警惕。這是很重要的一條規則,尤其是在使用像Curve這樣更高級的協議時。別到時因為貪婪而后悔莫及。
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