Staking Finance | 質押方式的共識金融已經到來_STAK

#StakingFinance系列文章，本系列追溯了整個Staking的發展歷史，分別從

#StakingasaReward質押獎勵

#StakingasaService質押服務

#StakingasaOperation質押操作

#StakingasaDerivatives質押衍生品

4個角度，闡述了PoS共識發展的四個金融階段，從而引出StakingFinance必然發展趨勢——隨著PoS共識的進一步被采用，Staking金融必將發展的越來越繁榮，在這個發展過程中，StafiProtocol會是這個浪潮中的主力，為StakingFinance提供基礎設施，建造未來城池。

本文是#StakingFinance系列文章的第一篇。

最早是Randy和我說了StakingFinance的說法，后來看到Near項目也采用了StakingFinance，伴隨出來的一個詞是StakingContracts，大部分人的理解StakingContracts是以太坊上的智能合約，但Stafi上的StakingContracts指的是Stafi鏈上和各條原鏈交互的一組代碼。StakingFinance和Stafi的理念契合，Sta+Fi實際上是Staking+Finance的縮寫，最近我們加入了Chorusone的研究課題小組，該研究由Cosmos基金會資助，是關于StakingDerivatives的調研活動，我想和大家一起來分享一下關于我們對StakingFinance的看法。

美參議員Debbie Stabenow放棄尋求連任，曾牽頭SBF支持的加密法案:金色財經報道，美國參議院農業委員會主席、密歇根州民主黨人Debbie Stabenow將不會在2024年尋求連任，并將在2025年1月3日任期結束時離開美國參議院。Stabenow是FTX首席執行官Sam Bankman-Fried積極游說的一項法案的作者和倡導者。Stabenow擔任參議院農業委員會主席，該委員會對商品期貨交易委員會擁有管轄權，商品期貨交易委員會是美國比特幣的主要監管機構。[2023/1/6 10:24:19]

這是關于StakingFinance的系列文章，共有三篇，三篇文章將從StakingasaService(Reward)，Stakingasaoperation和StakingasaDerivative三個角度分別介紹StakingFinance，整體內容包含了我們對Staking生態的思考，歡迎討論交流，liam@stafi.io。

StakingasaReward

從DecentralizedFinance開始，人們熱衷于在區塊鏈創造和Finance有關的詞匯，除了DecentralizedFinance之外，還有OpenFinance，還有StakeFinance。Stake和Staking的區別，前者更像是一種金融股份，而后者更像是一種金融動作。按照這樣的定義，StakeFinance和DecentralizedFinance屬于同一種類別，而StakingFinance類似于一種需要動作來觸發的金融。

安全公司：Starstream Finance被黑簡析:4月8日消息，據Agora DeFi消息，受 Starstream 的 distributor treasury 合約漏洞影響，Agora DeFi 中的價值約 820 萬美金的資產被借出。慢霧安全團隊進行分析后以簡訊的形式分享給大家。

1. 在 Starstream 的 StarstreamTreasury 合約中存在 withdrawTokens 函數，此函數只能由 owner 調用以取出合約中儲備的資金。而在 April-07-2022 11:58:24 PM +8UTC 時，StarstreamTreasury 合約的 owner 被轉移至新的 DistributorTreasury 合約(0x6f...25)。

2. 新的 DistributorTreasury 合約中存在 execute 函數，而任意用戶都可以通過此函數進行外部調用，因此攻擊者直接通過此函數調用 StarstreamTreasury 合約中的 withdrawTokens 函數取出合約中儲備的 532,571,155.859 個 STARS。

3. 攻擊者將 STARS 抵押至 Agora DeFi 中，并借出大量資金。一部分借出的資金被用于拉高市場上 STARS 的價格以便借出更多資金。[2022/4/8 14:12:38]

Staking，很難將其理解準確。在PoS共識當中，Staking已經被衍生出來多種含義，Stakingasareward，Stakingasaservice，Stakingasaoperation是常見的說法。最早，Staking其實是PoS共識里面的一條命令，執行命令相當于告訴網絡里的其他人，你要參與共識。命令執行者大多需要開著電腦，運行官方的客戶端。共識的安全和參與者運行的程序有較大關系，共識通過代幣激勵吸引更多人參與，參與者因為提供了電腦的計算能力和存儲能力，獲得了獎勵。2014年前后，這種方式特別受歡迎，因為門檻較低，運行的程序多達三千多個，早期的參與者拿走了大部分激勵。從那時候開始，Staking和Reward大都連在一起出現，而Stakingasareward后來變成了一種通俗叫法。可以說，是共識獎勵賦予了Stake第一層金融意義。

Five Star Bank宣布與NYDIG合作提供比特幣服務:1月28日消息，紐約數字投資集團 ( NYDIG ) 已與Five Star Bank達成合作，以便在2022年第二季度為后者的客戶提供比特幣交易和虛擬貨幣交易設施。Five Star Bank計劃將NYDIG開發的全棧BTC平臺集成到其網上銀行服務和手機銀行應用程序中。這將允許銀行的賬戶持有人通過受監管的渠道管理他們的數字交易，并消除與去中心化錢包和密鑰管理相關的加密采用問題。兩家公司都表示，該合作伙伴關系將為客戶提供行業標準和合規的服務，他們可以利用這些服務來監控傳統的法定資產和 BTC 投資。（Crypto Potato）

此前消息，法拉盛銀行宣布與NYDIG合作提供比特幣服務。[2022/1/28 9:18:43]

大概是因為共識參與人需要24小時候開著電腦，所以Staking是一種現在時的表現形式，而不是Stake。但人們總是懶惰的，一般情況下，節點的數量發展一般會在共識上線時緩慢爬坡，而在一小段時間后開始緩降，達到一個均衡，但這個均衡狀態并不是網絡安全所需的理想狀態，這讓很多共識創造者開始思考如何解決人們的懶惰問題，從歷史的發展來看，這個問題并不好解決。

社區開始出現“代理人”是一個解決契機，這些代理人愿意花自己的時間幫助其他參與者守護在電腦前，他們創建了類似于PoW礦池的服務項目，代運行Staking。和礦機托管類似，持幣人需要將代幣發送到礦池掌控人手中來進行挖礦。礦池服務者很像是個體商戶，他們爭相在市場中，貼出自己的服務細節，其中包括地址，服務費率，獎勵返回時間等等，吸引委托。

StarkWare推出ZK Rollup擴容方案StarkNet Alpha 1版本:StarkWare推出ZK Rollup擴容方案StarkNet Alpha 1版本，該版本更新包括實現了L1、L2交互功能、實現了L1鏈上數據可用性，可通過L1數據構建StarkNet的狀態等，此外，StarkNet還發布了StarkNet操作系統的代碼，包括合約部署、交易執行等細節。[2021/7/20 1:03:37]

StakingasaService

共識創造者覺得這種服務有太大的中心化風險，畢竟代幣的擁有權發生了轉移，他們轉而創造了一種“委托”共識，希望人們可以以委托的方式，減少運行著在電腦前守候的時間。DPoS運行了一段時間，獲得了比較不錯的效果。可以說，DPoS直接扶正了礦池的運營商，讓正規的礦池服務商得以安心的提供服務，也就是在那時候，礦池服務商開始大量出現的，后來這種服務被稱作為Stakingasaservice。在支持委托的共識中，不善于技術的持幣人得以將手中的代幣委托給服務商，以幣生幣，服務商從獲得的收益中收取手續費，來支付代運營的花銷。StakingService從2016年開始，總體的服務框架并沒有發生太大的改變，有一些小修改但并不影響整體，可以說，委托賦予了Staking第二層的金融意義。

Stakingasareward和Stakingasaservice更多是融合在一起，隨著PoS共識創造者一致的認識，大多后來者都支持委托類型的Staking，金融服務的意識在PoS共識中得到深化。使用委托服務來獲得激勵變成了大部分持幣人的選擇，一些服務商的服務指標變成了共識選取驗證人的前哨，持幣人按照服務商提供的指標進行選擇，委托較多的服務商得以獲得獎勵機會。在諸多的標準中，獎勵的多少仍然是最重要的，而不是服務，其中反饋獎勵多少的指標里面包含手續費多少，系統穩定情況以及懲罰情況，后兩者偏技術指標，很多委托者還是更關心手續費率，通常提供越少手續費率的服務商，會獲得更多的青睞。

動態 | V神推特對StarkWare團隊表達敬意，并重提以太坊激勵提案:零知識證明技術開發公司StarkWare在推特宣布，獲得3000萬美元A輪融資。在回應用戶關于專利方面問題時，其回應稱“截至目前，我們沒有申請任何專利”。V神對其沒有進行ICO也沒有進行專利申請的行為深表敬意，并借此重新提出激勵以太坊開發人員的激勵提案。

此前，Vitalik Buterin 在以太坊研究論壇上發表文章，提出一種激勵開發者的新方案，當開發者創建一個智能合約后，任何其他使用該合約的用戶付出的交易手續費的一部分（比如說 33%），會發送給合約的創建者作為激勵，而且還提出了兩種關于獎勵的算法，分別是線性和超線性。[2019/11/19]

兩層金融意義的疊加，市場向激勵傾斜，這導致了服務市場的惡性循環。低手續費的惡性競爭讓很多服務商開始售賣“周邊”產品，擁有更多資源的團隊轉而向獨立服務商銷售服務，小型服務商為了獲得更多委托者，通過樹立專業性另辟蹊徑，大部分小型服務商找不到定位，逐漸失去了競爭力。后隨著交易所加入這場戰役，更是直接終結了小型服務商的生命周期。Coinbase在2019年開始提供Staking委托服務，收取50%以上的管理費，而Binance更是以0手續費的方式，提供Staking委托服務，這對市場競爭來說，可以說是摧毀性的打擊，也直接影響到了項目的去中心化程度。

而去中心化程度是一個PoS項目的核心，共識開發者在整個StakingFinance的發展過程中，做了非常多的修改來對抗節點生態走向單一的問題，獎勵和服務的體系仍然是修改的重點，好在市場給了足夠多了反饋，大部分新設計的項目都擁抱了服務商主導的StakingFinance。從2016年后開始，新型共識中，激勵大多“直接”面向服務商，雖然也有少部分面對持幣人，但是服務商仍然被認為是項目方聯系持幣人的最好橋梁，通過激勵服務商，項目方省去了直接和用戶溝通的步驟，從而把精力放到了共識的創新方向上。

PoS中的StakingFinance的進化過程

獎勵和服務的體系可以歸結為激勵層面，也就是我們常說的TokenEconomy。因為主導區塊鏈發展主力是極客的緣故，激勵層面的進化是探索性的，是謹慎的，也是極其克制的，FollowtheSatoshi成為了最重要的方式。在比特幣價值被廣泛認同后，后來者大多“抄襲”了比特幣的經濟設計，但由于PoS共識與PoW共識的不同，新共識的經濟設計和比特幣還是有非常多的不同，我嘗試簡化PoS中StakingFinance的進化過程：

PoW以BTC為起點

BTC總量固定，特點是緊縮型，通過算力挖礦產出，每四年減半獎勵

PoS以PPC為起點

PPC無上限，年增發1%代幣，通過Staking挖礦產出，銷毀交易手續費抗通脹，以實現BTC的緊縮型經濟結構，跟隨BTC；

BLK無上限，年增發1%，通過Staking挖礦產出，沒有抗通脹手段，屬于小通脹類型，跟隨PPC；

Nxt沒有通脹，通過Staking挖礦產出，獎勵是手續費，跟隨BTC；

BTS沒有通脹，有預留池，交易手續費補充池子，只有驗證人可以獲得獎勵，跟隨BTC

NEU年通脹6%~100%，并沒有抗通脹的手段，屬于在PPC基礎上進行的修改。......2016年后

XTZ通脹5%，并沒有抗通脹的手段，屬于在2016年前所有PoS項目上做的修改;

ATOM通脹浮動在7%~20%，同樣屬于2016年前所有PoS項目上做的修改......

早期FollowtheSatoshi的項目，大多采用0通脹或者接近于0通脹的整體設計，但由于初始代幣已經全部分發，導致PoS項目上線后就必然存在通脹模型，要不然無法保證網絡運行。無法避免通脹的事實，共識開發者采用了不同的抗通脹手段，要么增發足夠小要么通過銷毀手續費等方式實現，BLK和NXT就是典型的例子。

但大多FollowtheSatoshi項目并沒能復制BTC的成功，接近于0通脹的設計，符合人們對現實中無線通脹的抵觸心理，但因為低激勵的原因使得PoS共識安全廣受詬病。部分極客進行了修改，單純增大了通脹率，如Neu首年6%~100%的年通脹率，但Neu上線不到個把月就消失了，證明了純高激勵的貨幣政策在歷史上是錯誤的。

關于通脹率的多少到目前為止仍然難以定論，經濟條件錯綜復雜是重要原因之一，通脹率的另外一個本質其實是財富分配，如何分配不僅是加密貨幣中存在問題，在傳統世界里面也一直是一個令人頭大的問題。有很多學者對加密貨幣的共識機制做了研究，但是沒有所謂的一招吃遍天的方案，StakingFinance的發展過程非常的曲折。

在2014~2015年，StakingFinance的發展迎來一個分水嶺，市場行情的大幅度下跌，使得PoS的開發者得以在熊市這個較為“舒適”的環境下進行思考，這段時間內，開發者創造了非常多的PoS項目，并且在2016年左右完成了PoS的安全論證，當前正在發展的StakingFinance大部分是2016~2017年間創造的產物，基于此的項目也都完美錯過了2017~2018年的上漲周期，但好飯不怕晚，好項目的價值還是顯現的。

從獎勵過渡到服務，關于質押方式的金融生態一直在發展當中，這段發展圍繞共識，是去中心化和激勵層面之間的博弈，2013~2016年這段時間，涌現出了非常多變現卓越的項目，無論是市值上還是共識上。在現在的2020，雖然大部分項目已經看不見了，但是它們留下的貢獻還是默默在影響著大部分的開發者，所以，我們是可以從眾多項目中觀察到StakingFinance仍在不斷發展的軌跡的，應該說，從2019年開始，質押方式金融正在轉變成多種類型的操作性金融，這種金融下衍生的服務可被稱作為StakingasaOperation。項目通過采用Staking-Slash的獎懲機制，對不同業務場景進行了細分，并賦予了很多服務商一些特殊的職責，如解壓，加密或是治理等，這些職責已經遠遠超過了出塊本身。

在下一篇文章中，我會和大家講講StakingasaOperation的可操作性金融。

Tags：STASTAKKINGINGSafe StarDefi Shopping StakeDABANKINGbiking幣王交易所安全嗎

波場