美聯儲政策聲明對比：重申動用所有工具，但經濟路徑取決于疫情；美元跌創兩年新低，機構稱跌勢難改_RICH

轉自：匯通財經

北京時間周四(7月30日）凌晨2:00，美聯儲決策層宣布將聯邦基金利率目標區間維持在0%-0.25%不變。該決定獲得了委員們一致通過。會后發表的聲明與6月初的聲明內容基本一致，重申致力于使用各種工具來支持美國經濟，且預計當前持續的新冠病疫情將在短期內嚴重影響經濟、就業和通脹，并對中期前景構成相當大風險。

7月和6月聲明的異同之處

不同點

①?7月新增：經濟路徑將在極大程度上取決于病疫情的發展歷程

美聯儲梅斯特：9月是FOMC評估是否需要采取更多措施來抑制通脹的時候:5月14日消息，美聯儲梅斯特表示，除非有一些大的意外，否則我預計在我們接下來的兩次會議上每次都將政策利率再提高50個基點是合適的，到了9月，FOMC就應該評估是否需要采取更多措施來抑制通脹。如果到9月FOMC會議的時候，月度通脹數據提供了令人信服的證據，表明通脹正在下降，那么加息步伐可能會放緩，但如果通脹未能放緩，那么可能有必要加快加息步伐。梅斯特還重申，一旦美聯儲的資產負債表縮表計劃已經順利展開，美聯儲應該考慮出售其抵押貸款支持證券資產，以便其資產組合回歸以美國國債為主。（金十）[2022/5/14 3:15:24]

②?經濟狀況：7月：在經歷急劇下降之后，最近幾個月經濟活動和就業有所回升，但仍遠低于今年之初時它們的水平6月：疫情本身以及為保護公眾健康而采取的措施，引起經濟活動急劇下降和失業人數大幅增加

摩根大通： 持續為政府刺激計劃“包銷”會給美聯儲帶來道德風險:8月25日消息，摩根大通的Bob Michele認為，美聯儲決策者在杰克遜霍爾研討會上應該表明將結束緊急刺激計劃。目前該計劃實際上成為了政府支出方案的后盾。 我們早就渡過了危機，隨著國會議員推進3.5萬億美元預算案和5500億美元基礎設施草案的立法工作，美聯儲給這么多政府政策‘包銷’，存在著道德風險；杰克遜霍爾研討會將于周四和周五舉行，Michele認為，該會議將是美聯儲重申其獨立性的好時機，應該明確劃清界線并表示將結束這些事情。（金十）[2021/8/26 22:37:31]

相同點

①致力于在這個充滿挑戰的時期使用全部工具來支持美國經濟，從而促進其充分就業和物價穩定的目標

Stack聯合創始人：美聯儲主席周四的演講內容或推動比特幣走高:美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）本周四將在杰克遜·霍爾全球央行年會發表主題演講，他預計將暗示對更高通脹的容忍度。對此，Stack聯合創始人Matthew Dibb表示，此次研討會對加密貨幣的主要影響將來自貨幣政策的變化和美元的進一步貶值，這可能推動比特幣走高。據悉，加密貨幣行業里許多人都認為通貨膨脹將成為比特幣走高的驅動因素，這是因為人們認為比特幣是類似于黃金的對沖資產。（CoinDesk）[2020/8/26]

②當前持續的公共衛生危機將在近期內嚴重影響經濟活動、就業和通脹，并對中期經濟前景構成相當大的風險

③將聯邦基金利率目標區間維持在0%至0.25%不變：預計將維持這一目標區間，直到有信心經濟已度過近期事件影響，并走上實現充分就業和物價穩定目標的軌道

美聯儲理事：有理由對經濟前景感到樂觀:美聯儲理事夸爾斯稱，美國銀行系統“非常強勁”，美聯儲計劃繼續在疫情期間對銀行進行壓力測試。有理由對經濟前景感到樂觀。（金十）[2020/4/11]

④需求走軟和油價大幅下跌正抑制消費者價格通脹：在決定今后貨幣政策立場的調整時機和幅度時，委員會將評估已實現的和預期的經濟形勢與其充分就業目標及其對稱性2%通脹目標的對比情況

⑤?為支持信貸資金流向居民和企業，在接下來的數月，美聯儲將至少以當前速度增持美國國債、機構住宅和商業抵押貸款支持證券

⑥?公開市場操作部門將繼續開展大規模的隔夜和定期回購協議操作

⑦?委員會將密切觀測動態發展，并做好適當調整其計劃的準備

Toews：美聯儲沒讓預期它會“竭盡所能”的市場失望

Toews?Corp.首席執行官兼投資組合經理Phil?Toews稱，“市場之前的運作假設是美聯儲將竭盡所能支持市場，政策制定者在這個方面沒有讓人失望。”該公司管理19億美元資產。

Toews通過電子郵件稱：“如果市場在接下來數月走勢動蕩，美聯儲支持市場的能力將受到考驗。如果市場在美聯儲購買債券的情況下還是開始下跌，將是巨大的賣出臨界點；由于債券收益率很低，股票估值很高，平衡投資組合的預期收益令人沮喪。考慮選擇另類、不受限或對沖策略是目前投資者的最佳途徑”。

Aware?Asset：美聯儲重申的鴿派情景已經被投資者所消化

Aware?Asset?Management的投資總監John?Kaprich表示，聯邦公開市場委員會最新聲明只是重申了大多數投資者已經消化的“非常鴿派情景”。

Kaprich在政策聲明發布后接受采訪時說：“我們一直在尋求美聯儲確認將繼續致力于在當前充滿挑戰的時刻使用其全部工具來支持美國經濟，我們得到的也是如此。我們繼續認為，僅僅依靠貨幣政策還不足以保持經濟的穩定。財政刺激在目前的歷史高失業率時期對于支持急需的支出至關重要”

渣打：美聯儲政策聲明不足以止住美元拋售

渣打駐紐約的G-10貨幣研究負責人Steve?Englander表示，美聯儲最新的貨幣政策聲明或許“相對于預期而言顯得鷹派”，但這不足以阻止美元拋售。

他說：“美國實際和名義收益率低下，流動性充裕”和“避險需求減少”將繼續對美元造成壓力；市場之前預期美聯儲將提供更多的前瞻指引和更多有關量化寬松的信息。

美元觸及兩年低點，因美聯儲重申鴿派立場

美聯儲利率決議后，

美元指數一度跌至93.16，為2018年5月以來新低，美聯儲重申寬松政策，并對經濟活動和就業仍遠低于年初的水平感到擔憂，這令美元承壓。

(美元指數日線圖)

BK?ASSET?MANAGEMENT董事總經理KATHY?LIEN表示，“美聯儲顯然更趨謹慎和鴿派，基本上是在告訴市場，他們不會很快升息，在市場拋售美元的環境下，這是壓低美元的另一個借口。”

與此同時，美國的冠狀病病例正持續增加，而包括歐洲在內的世界其他地區似乎已經控制住了疫情。據統計，周三美國新冠累計死亡人數超過15萬人，高于其他任何國家，占世界總死亡人數的近四分之一。

德國商業銀行外匯和大宗商品研究主管Ulrich?Leuchtmann表示，“由于歐洲和美國的疫情發展趨勢背道而馳，美元的前景仍然疲弱。”

北京時間7:30，美元指數現報93.31。

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