以太坊5周年了，最好的禮物會是它嗎？_以太坊

注：原文作者是Bankless分析師LucasCampbell。

為了慶祝以太坊的5歲生日，我們做了一個有趣的實驗。

場景：如果以太坊在5年前就開始使用EIP1559中描述的規則，那么以太坊的發行情況會如何？

這不僅僅是一個有趣的練習，還是對未來的一瞥，而它最終會帶來非常有趣的結果。

EIP1559是關于以太坊經濟最令人期待的變化之一。

簡而言之，應用這一提案之后，用戶每在以太坊上執行一筆交易時，ETH交易費用的一部分就會被燃燒掉。這對于ETH作為一種資產而言有兩個關鍵作用：

它鞏固了ETH作為網絡儲備資產的地位，并防止了任何關于支付費用方面的經濟抽象問題；

當市場對網絡的需求很高時，它有效地為所有ETH持有者創造了紅利；

過去30天以太坊流通量減少超過15萬枚:金色財經報道，Ultrasound.money數據顯示，過去30天以太坊流通量減少151,064.73枚。當前以太坊流通量約為120,275,340枚，當前年化通縮率為1.53%。[2023/5/19 15:13:52]

雖然EIP1559有其經濟效益，但它還有著更廣泛的含義，使得這一實現顯得如此優雅。

最重要的部分是gas管理方面的用戶體驗改進。EIP1559為區塊納入創建了一種“市場費率”，稱為BASEFEE。這個BASEFEE改善了用戶體驗，因為人們不再需要擔心要支付多少gas。相反，每個人都會根據當時區塊空間的需求自動支付BASEFEE。如果你想插個隊，你可以為驗證者發送Tip費用，讓其優先處理你的交易。

同樣重要的是，EIP1559增加了網絡的安全性。

與依賴交易費用作為主要收入來源不同，EIP1559通過持續的原生發行獎勵，使得驗證者可永久獲得可靠的收入流，以換取網絡的安全性。此外，在以太坊2.0中，費用燃燒會增加稀缺性，這也為ETH增加了價值。而且，ETH越有價值，網絡在PoS共識機制下也就變得更安全，因為這需要更多的資金來攻擊網絡。

Galaxy Digital Trading聯席負責人：比特幣和以太坊將在2023年年中爆發上漲100%:金色財經報道，Galaxy Digital Trading聯席負責人Jason Urban表示，比特幣和以太坊將在2023年年中爆發上漲100%。在接受Kitco News的新采訪時，Galaxy Digital的交易部門聯席主管Jason Urban稱， BTC和ETH達到新的高度是不可避免的，到2023年第二季度，按市值計算的兩種頂級數字資產可能各自上漲 100%。（dailyhodl）[2022/4/11 14:17:19]

因此，歸根結底，EIP1559的實施對以太坊的經濟來說至關重要。它改善了用戶體驗、安全性，并創造了公平的利潤分享，并鞏固了ETH作為網絡儲備資產的核心價值主張。我們甚至認為，這會是以太坊的最后一塊拼圖。

目前社區正在耐心等待EIP1559，但考慮一下，如果應用了它，那其對供應計劃的影響會是怎樣的？這應該會很有趣。

以太坊未確認交易為139,667筆:金色財經消息，據OKLink數據顯示，以太坊未確認交易139,667筆，當前全網算力為342.70TH/s，全網難度為4.56P，當前持幣地址為54,208,495個，同比增加184,217個，24h鏈上交易量為4,312,488.79ETH，當前平均出塊時間為13s。[2021/2/6 19:01:53]

而這不失為慶祝以太坊5歲生日的一種好方式。

那我們開始吧。

如果早已應用EIP1559，價值2.59億美元的ETH資金會被燃燒？

重要的是要認識到EIP1559是相當微妙的，因為BASEFEE會根據擁堵情況進行調整。因此，要在我現在擁有的有限時間內，對實際歷史上能燃燒的ETH進行建模，確實有點強人所難了。因此，為簡單起見，我們會簡單地看："如果總費用的x%被燃燒掉會怎么樣？"

以太坊上BTC錨定幣總發行量突破16萬枚:DeBank數據顯示，目前BTC錨定幣總發行量達到161559枚。其中WBTC發行量為115621枚，占比71.57%。緊隨其后的是HBTC和renBTC，發行量分別為21906枚和16141枚。[2021/1/29 14:16:49]

自以太坊成立以來，該網絡的交易費用為礦工帶來了超過2.88億美元的收入。

如果所有交易費用的10%被燃燒掉，那么以太坊將通過燃燒機制銷毀大約2880萬美元的ETH，雖然不是很多，但這會是實實在在的銷毀。

如果我們將燃燒的比率提高到所有交易費用的25%，那我們現在能看到的是銷毀7210萬美元或22.9萬ETH，當然，這個數字還是微不足道的。

動態 | 大型加密投資基金Dan Robinson提出關于以太坊零息債券的新框架:大型加密貨幣投資基金Dan Robinson今日發布報告提出了一個名為“收益率協（Yield Protocol）”的新框架，用于在以太坊上發行針對以現金和實物結算的零息債券。債券作為所謂的yTokens發行，用戶可以通過存放ETH等抵押品來創建這些代幣。根據該文件，這些yTokens可以與任何目標資產掛鉤，如Dai或ETH（yDai，yETH）。（theblockcrypto）[2019/9/6]

而目前的EIP1559計劃是BASEFEE占到了支付費用的大部分，也就是有50%的費用？現在，我們預計燃燒銷毀的總金額就達到了1.442億美元，占到了ETH總市值的0.39%。

好吧，也沒有大不了的，但這已經可以產生影響了。所有交易費用的75%被燃燒？結果是導致2.16億美元的ETH被燃燒，并永遠消失了。

最后，如果你想更樂觀一點，并推測90%的交易費用將在EIP1559規則下被燃燒掉，那么最終會有2.59億美元或82.45萬ETH會消失。

未來每年會燃燒價值1.32億美元的ETH？

好的，這聽起來好像也不多，在最好的情況下，我們估計，如果實施了EIP1559，那么所有消耗的ETH大概占到了總量的0.74%。

但你知道嗎，歷史上產生的大量ETH費用都發生在2020年。市場對以太坊區塊空間的需求從未如此高漲，因為人們為獲得DeFi提供的任何有吸引力的機會，而付出了高昂的溢價。

今年以來，以太坊網絡平均每天產生的收入接近50萬美元，以平均每天1534ETH的交易費計算，以太坊網絡每年有望為礦工帶來1.76億美元的收入。

如果其中的75%被燃燒掉，那么僅僅一年就會導致1.32億美元的ETH被燃燒掉，幾乎是自以太坊成立以來所有交易費用的一半，約占總供應量的0.5％。

讓我們仔細地看一下。

2020年7月份，以太坊網絡新發行了大約394,881ETH，而向礦工支付的交易費用則為115,634ETH，也就是說交易費用占到了發行量的30%左右，這意味著，在75%的目標燃燒率下，通過EIP1559的使用，以太坊當前發行量的21.9%將會消失。

讓我重復一遍……

如果每個月都像7月份，那么未來以太坊每年新發行量的22%，將在Eth1.x中被燃燒掉。

以太坊2.0時代會導致-0.06%的發行率？

最重要的是，以太坊2.0的發行量會大幅下降。

在上述場景中，每個月向礦工/驗證者支付的費用為11.56萬ETH，燃燒率為75%，則以太坊每年會燃燒超過100萬ETH，如果有3000萬ETH質押到以太坊2.0網絡，那么燃燒的幣就足以抵消掉新發行的ETH。

Boom，負發行率！

沒有設定固定上限，但實際上每年的ETH供應量卻在減少。

圖表來自EthHub

那這會有多有趣呢？

雖然自成立以來，以太坊網絡產生的費用似乎相對微不足道，但隨著DeFi和流動性挖礦推動了區塊空間的溢價，以太坊已經進入了高速發展的階段。

在行業經歷增長的情況下，如果考慮到市場對權益證明的需求以及未來的發行量，則很有可能會出現負發行率。

這個模型并不完美，它過于簡單化了，我們可以更好地去構建它。但希望在以太坊成立5周年之際，這是一個關于EIP1559未來影響的基本思想實驗。

生日快樂，以太坊，期待接下來的5年！

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