獨家揭秘IOSG投資邏輯，技術進步是落地最大動力 | 巴比特產業大課_LIB

委內瑞拉的經濟理論學家CarlotaPerez研究了工業革命之后的所有技術革命，提出了技術經濟范式轉換的概念和大浪涌的理論。也就是說，每一次一次的技術革命引領的技術經濟范式的轉換都會遵循著：爆發期、狂熱期、行業協同期、整合時期四個時期。那么，加密貨幣市場目前處于什么周期？我們又該以什么視角把握投資機遇？

7月11日，巴比特產業大課第四期——「區塊鏈與數字經濟學習周：搶占數字經濟新紅利」第四課上線。IOSGVC投資總監肖銳從4個維度進行了論述：

1、全球視野下的區塊鏈產業新格局2、從IOSG角度看早期區塊鏈項目投資邏輯3、Polkadot、MakerDAO等明星投資項目解析4、下一代技術變革時代下的投資新機遇

本文摘錄了肖銳分享的幾個精彩細節，完整內容請回看課程：http://dwz.date/b2f2

Clover為“2022 is gonna be SOL Cool”活動提供獨家憑證NFT:2月11日消息， 跨鏈智能合約平臺Clover Finance宣布，加入Project Galaxy、Solana以及其他26個項目，將提供獨家憑證NFT。用戶需要下載Clover錢包瀏覽器插件版本，創建新錢包或導入現有錢包，在 Solana上執行1筆涉及參與活動的任意項目的交易。

據悉，“2022 is gonna be SOL Cool”是NFT基礎設施服務商Project Galaxy主辦、由Solana提供支持的活動，獎池超過100萬美元，27個協議為以太坊、BSC、Polygon上符合條件的用戶提供獎勵。[2022/2/12 9:46:38]

全球視野下的區塊鏈產業新格局，技術進步是落地的最大動力

回顧技術發展史，每10年出現一次技術產業周期革命。區塊鏈和Web3.0將引領下一代技術變革和第四代工業革命。技術進步是推動區塊鏈應用落地的最大動力，目前已經吸引全球傳統機構的投資和關注。

CodeBank與Basis Yolo達成獨家戰略合作:2月8日消息，金色財經旗下錢包CodeBank與Basis Yolo正式達成戰略合作。

此次雙方合作，金色財經旗下錢包CodeBank作為Basis Yolo的唯一官方指定合作錢包，為用戶提供流動性挖礦入口，雙方將通過資源共享，實現互利共贏，共同助力火幣生態鏈的發展。

據了解，CodeBank是一款去中心化錢包應用，旨在讓用戶簡單管理數字資產，目前支持火幣生態鏈HECO（ETH、DOT等公鏈陸續引入中），內置DAPP等。

Basis Yolo是一個受Walltreetbets啟發，由社區發起，基于Yolo（You Only Live Once）文化的算法穩定幣，致力于打造一個去中心化的投資者社區。

Basis Yolo 將于2021年2月9日，20點開啟頭礦，該項目無私募，無預挖，團隊無預留。[2021/2/8 19:13:41]

加密貨幣市場從2009年BTC的出現，破壞式創新技術區塊鏈將會給極大改變當前傳統互聯網公司依賴用戶數據盈利的生產關系。整個市場發展到2017、2018年已經達到到非理性狂熱的狀態,伴隨著區塊鏈行業ICO的浪潮，加密網絡整體市值一度最高達到7000億美元。

獨家 | USDT占比特幣交易比重約為72.34%:金色財經報道，據cryptocompare數據顯示，目前比特幣交易情況按照交易幣種排名，排在第一的是USDT，占比為72.34%；排在第二的是美元，占比為7.69%；排在第三的是USDC，占比為7.10%；排在第四的是日元，占比為5.50%；排在第五的是歐元，占比為2.30%。[2020/2/28]

隨著加密貨幣市場泡沫的破裂，在各國對區塊鏈產業的各項監管體系日益明朗化的大背景下，2019后加密市場重新恢復理性的發展路徑，行業泡沫被擠出，目前在區塊鏈行業活躍項目大多數都有著強力的技術支撐或者行業范圍內的大幅創新，各個基礎設施、中間件項目也在進行著模塊化組合拼接，出現一定的協同效應。

可以觀察到一個現象：區塊鏈底層技術或者說協議層的創新大多來自于歐美團隊，而中國團隊更擅長做應用層，這是因為中國用戶的互聯網基因使得他們對產品體驗更加敏感。我們認為這兩點是可以相結合的，因此我們的投資邏輯之一，就是投一些歐美團隊的底層技術，然后將其引入到中國的產業應用中。

金色財經獨家分析 區塊鏈技術不適用于所有行業:今日，人民日報海外版刊文稱：不是所有領域都能實現“區塊鏈＋”，在當前區塊鏈發展階段，并非所有的領域都可以實現“區塊鏈+”，要防止新瓶裝舊酒，尤其要防止觸及監管紅線的行為。金色財經分析，目前區塊鏈發展還處在早期階段，技術上有許多需要晚上和發展的地方，盡管區塊鏈在金融產品很具有應用場景，另外包括區塊鏈落地的垂直賦能領域，內容、營銷、供應鏈、物聯網、金融等這些方向有著較強的應用場景。但是目前市場上的各個領域都在結合區塊鏈技術，區塊鏈技術也并不一定適合所有行業，很多所謂的區塊鏈項目都有“蹭熱度”的嫌疑。[2018/5/23]

而且，中國政府對于區塊鏈期望甚大，推動各大企業研發區塊鏈相關的技術和產品。區塊鏈技術已適用于各種中央業務，包括中國深圳的納稅發票系統。中國在基礎設施、文化、政策以及人才集合等方面都更有優勢推動大規模區塊鏈應用。區塊鏈有潛質引領下一個技術革命的變革，為各種行業增加效率及較低成本。

如何看待Libra面對監管的改變？看似妥協實則更為成熟

金色財經獨家分析 以太坊創始人Vitalik反對通過分叉方式抵制ASICs:在周五舉行的開發者大會上，針對用分叉解決ASIC礦機的討論，以太坊創始人Vitalik表示，“在這一點上，我個人傾向于不采取任何行動。”金色財經獨家分析，據比特大陸官方消息，Antminer E3礦機將于7月開放銷售。該款礦機將改變以太坊的挖礦算法。以太坊的開采歷史上一直被GPUs所主導，這一改變將導致以太坊的挖掘中心化。另一方面，ASICs提高了進入的門檻，可能會排擠較小型的礦主。之前以太坊主要開發人員討論是否要對區塊鏈進行硬分叉，以抵制比特大陸ASIC礦機對算法的改變。在3月29日，以太坊開發者Piper Merriam提出了以太坊改進提案(EIP) #958，該方案尋求社區對區塊鏈是否應該分叉以及它如何“抵抗ASIC”的建議。此次在開發者大會上，Vitalik反對通過分叉方式抵制ASICs，這似乎預示著以太坊不會針對ASIC礦機進行硬分叉。[2018/4/9]

在央行數字貨幣發行之前，可以參考Libra，因為它有清晰的白皮書。2019年6月，由全球社交網絡巨頭Facebook主導的數字貨幣Libra登場，Facebook希望將區塊鏈的分布式治理、開放訪問以及安全與強大的合規和監管框架結合起來建立一個簡單的全球支付系統和金融基礎設施，旨在使數十億人受益。

Libra一路上收到了美國甚至世界政府的打壓，受到國會和美聯儲等多個政府機關多次的展開調查，警告和施壓，甚至為Libra專門成立評估團隊也導致多個成員退出，也直接影響了Libra2.0的更新內容。Libra2.0主要包含5個改變：1.增加錨定單一貨幣的穩定幣：四種法定貨幣；2.符合監管的系統框架：訂營運標準，只先開放托管錢包；3.放棄無準入系統的規劃：NoPermissionless；4.增強對Libra儲備的保護；5.取消了協會成員代幣–LibraInvestmentToken(LIT)

那么，如何看待Libra面對監管的改變？

首先，Libra協會的成員負責運營Libra區塊鏈的驗證節點，在協會的成員所在領域方面，我們看到相較于2019年7月，支付領域的成員大幅減少了，主要還是監管壓力方面導致的。而金融機構由原本的5家增加到了8家，可以說明Libra內部越來越看重傳統金融機構的給項目帶來的經驗和資源，力求在創新，金融和監管取得平衡。

其次，Libra如果依照之前1.0的版本，是不可能通過各國政府的審核的。其原因很簡單，Facebook依靠它27億用戶的社交網絡，擁有強大無比的社會號召力，一旦Libra這個由超主權的由單一企業發布的貨幣成功了，將會使其背后的Facebook和Libra協會擁有變得無比強大，甚至可以凌駕于美國政府，和美元這個傳統意義上的儲備資產進行競爭。

最后，Libra主動擁抱監管，看似妥協，實則變得更為成熟，與我們所熟知的比特幣，穩定幣USDT的路不同，它選擇了更好的方式建立基于區塊鏈的全球支付系統，堅持金融普惠的長期目標，為未來跨地區的區塊鏈金融項目做了示范。

IOSG的投資方向：Web3.0、開放式金融、跨鏈和PoW

區塊鏈什么時候能出現大規模殺手級應用？肖銳認為，現有的不完善的區塊鏈基礎設施仍然是阻礙并限制區塊鏈技術大規模應用落地的主要原因。目前沒有完善的解決方案可以滿足區塊鏈技術的“不可能三角”。而為了達到大規模應用，“價值定位”和“應用案例”都是早期初創企業有待解決的重要問題。

在這樣的背景下，IOSGVentures選擇的投資標的的技術標準是在保證網絡安全性的前提下，能夠支持區塊鏈互操作性和可擴展性。具體來講，包括衍生品交易所、開放式金融、Web3.0、技術迭代的PoWandPoS、企業級解決方案、中間件協議、資產托管、以太坊2.0生態重塑、機構級交易工具等賽道。其中肖銳重點展望了DeFi的細分行業：

1．合成資產協議

目前，區塊鏈資產市場仍不成熟并且缺乏流動性。與傳統金融系統中的資產不同，大多數區塊鏈資產僅誕生了幾年的時間，其流動性不足限制了其基礎協議的實用性，流動性不足的問題也在去中心化交易所與預測市場中暴露出來。

可以預見區塊鏈資產市場將以傳統金融市場類似的方式發展，對于投資機構和散戶而言，都需要更加復雜的金融工具，特別是合成資產。合成資產在擴展資產類別、提升流動性、擴展技術、擴大用戶方面對于“去中心化金融”生態系統多種類型的參與者都很有意義。

2．去中心化保險協議

目前傳統金融投資者對DeFi的顧慮行業里缺少穩定安全的保險業務，所以他們不敢進場。其實他們也并不清楚這種保險業務指的是中心化還是去中心化的保險，但如果有保險業務存在，DeFi能入場的玩家就會更多。

當然，目前讓傳統保險公司來為DeFi或者數字貨幣這樣仍然前沿領域提供業務還為時尚早。那么，更符合原教旨主義的所謂「去中心化的保險」，似乎就成了DeFi希望顛覆的另一個大市場。

3．預測市場、數據交易市場協議

預測市場是以進行預測并盈利為目的而產生的一種交易市場，主要依據參與者對未來事件結果的選擇判斷，預測正確即可獲得盈利，規則自由，公平可信。參與者在預測事件未來結果，并為其發生概率定價的過程中，可以自由、及時的表達對所支持結果的信心與見解。

預測市場囊括的領域包括：體育競猜、業、金融資產價格預測、社會調查等等，市場機會是萬億級美元的。區塊鏈本身的匿名性、去中心化、不可篡改、智能合約的自動執行等技術特性將有效解決傳統預測市場運算機制不公開、規則不透明等痛點。

4．預言機協議

區塊鏈的技術特性讓其無法直接與外部世界交流，缺乏與外部信息資源的互聯性為智能合約的開發者帶來非常大的瓶頸。缺少關鍵的信息輸入和關鍵的信息輸出，會給想構建一個有著出色功能的網絡應用、移動端應用帶來巨大的困難。預言機項目就是為解決智能合約與外部數據資源的互通性而設立，它能夠讓智能合約安全地訪問的區塊鏈的外部數據。

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