瘋狂的DeFi：開發者僅一人，一天暴漲40倍_EFI

文?|Tanya??出品|PANews

DeFi有多瘋狂？引爆新一輪DeFi熱的代幣竟然是由一人運維，且自稱代幣一文不值？

上周末一個新的治理類代幣YFI一天內暴漲40倍，將去中心化金融熱潮推上新的巔峰。盡管其創始人也是唯一的開發者AndreCronje再三強調他的治理代幣“毫無價值”，但依舊阻止不了YFI從起初30美金的估值一度飆升到2374美金，隨后兩日價格又跌到822美元。

YFI是yearn平臺的治理幣，這是由Cronje獨自一人開發的鏈上收益聚合平臺。只要向他開發的一系列DeFi平臺提供流動性就能賺取YFI，其中yearn.finance就是旗艦產品。YFI可用來更改所有生態系統開發項目的機制、費用和規則。

聲音 | V神：在沒有大型反DoS安全因素的情況下建立公鏈都是瘋狂的:V神在推特中稱，任何人在沒有大型反DoS安全因素的情況下建立公鏈都是瘋狂的。推特用戶John Galt@Brainvelli回應稱，收取燃氣費并不是真正的反DoS。你不能向普通用戶收取燃料費，他們不明白什么是燃料。我不是在談論txfees。我的意思是將區塊大小限制設置為區塊鏈理論上可以處理的幾倍，以防萬一有人想出一種聰明的方法來創建異常高負荷的事務。[2019/8/22]

總鎖定價值和幣價齊飛

yearn平臺會自動執行在其他DeFi平臺尋找最高收益的程序。有了YFI，用戶就可以就yearn和其他系統的參數進行投票，這樣也可以幫助他們了解流動性挖礦最新進展，并管理各種協議。

聲音 | 福布斯：經歷了2017年的瘋狂和2018年的熊市之后 區塊鏈重新回到發展軌道:據福布斯分析，2019年是區塊鏈生態系統和整個加密行業必須清醒的一年。經歷了2017年的瘋狂和2018年的熊市之后，區塊鏈空間重新回到了新的發展軌道。沒有更多的 ICO 來分散加密生態系統的注意力，并且建筑心態又重新開始。這種后ICO和無用后PR合作伙伴關系時代促使區塊鏈社區不再關注比特幣的當前價格，而更注重產生有意義的服務和進步。像Facebook Libra這樣的知名企業的大項目現在占據了所有媒體空間，這對企業區塊鏈空間也是積極的。[2019/8/19]

周五發布的激勵機制通告一再強調這個代幣并沒有價值，但是市場并不這么認為。有人周六在Uniswap和Balancer上上線了YFI供投資者購買，也給了挖礦者出貨的機會。價格一夜之間從30美金漲到2374美金。Cronje在接受媒體采訪時表示他并不知道為什么會出現這種情況，“說實在的，我只是想把投票權分散出去，因為我不想再管理這些合約了。”

聲音 | 肖磊：美元引爆全球貨幣大戰，黃金飆升，比特幣瘋狂，Libra妄為:7月20日，肖磊在微信公眾號發文《美元引爆全球貨幣大戰，黃金飆升，比特幣瘋狂，Libra妄為》。文章稱，剛剛過去的6月，我們不僅看到了美聯儲對白宮的妥協，看到了美國在降息問題上達成的一致，其實也看到了黃金價格的飆升，同時，我們更看到了一個引發全球市場注目的白皮書的發布，互聯網巨頭Facebook在6月18日發布了世界貨幣理想Libra的白皮書。這不是偶然。每一個不尋常的市場走勢背后，或者說新生事物的誕生，都是歷史的堆砌和爆發。當我們驚呼黃金價格再次飆升，比特幣持續瘋狂，Libra引起全球關注的時候，我們應該反思的，不是民眾自不量力呈現的奇葩解決方案，而是自己是否在主權貨幣的競爭性貶值上，也束手無策，毫無抵抗力。[2019/7/21]

或許出現這種現象的一個潛在因素就是對協議里“總鎖定價值”的衡量，這通常是評估一個DeFi項目估值的基礎。周末剛開始yearn的鎖定價值約為800萬美元，到周一這個數字已經炒上天，超過了1.47億美元。

韓國數字貨幣交易所啟動招聘狂潮 瘋狂從傳統銀行“挖人”: 新年伊始，由于加密數字貨幣需求的不斷擴大，以及韓國政府要求各大交易所必須提供更有效的安全交易系統，韓國幾大數字貨幣交易所已經啟動了“招聘狂潮”，希望通過更有吸引力的就業福利和靈活的工作環境，從傳統銀行“挖人”。[2018/1/7]

CoinGecko研究分析師DarylLau指出，購買DeFi治理幣的人就是通過TVL來評估一個項目的價值的。但是，在“流通性激勵”的場景里，價值就是依靠幣價本身來體現，因此也催生了一種“偽旁氏經濟學”。價格越高，TVL就越高，而TVL越高，幣價就越高，至此形成一個良性循環。但這種循環不會持久。

話雖如此，一些正規的估值方式仍舊認為參與平臺治理是賦予了其一定價值的。這類治理幣也可以被燒毀，來贖回所有yearn各個平臺上產生的“收入”。因此，這個幣至少是有一定貨幣價值的。

比特幣為何如此瘋狂：答案也許在這1000多個賬戶里:就在上周四晚到今天，幾天時間里比特幣的瘋狂再次呈現：先是價格突破1.5萬美元，就也就是突破10萬元人民幣！緊接著，比特幣的價格又跌破13000美元關口。新進的比特幣投資者必須警惕：這1000多人或許具有影響比特幣整體的定價能力。芝加哥大學基金會前任投資組合經理Ari Paul認為，和任何資產類別一樣，大型個人持有者和大型機構持有人可以合謀操縱價格。還有一種可能，這些早期比特幣投資者已經彼此認識，因為他們是在早期挖掘加密貨幣比較容易時進入這個市場，當時“挖礦”行業和幣圈的圈子很小。[2017/12/11]

DeFi系代幣集體“暴走”

近幾日，YFI并非一枝獨秀，DeFi系代幣的高調走勢一掃比特幣橫盤波動。

隨著DeFi交易量持續飆升，不少項目的市值都超過了DeFi老將MakerDAO的代幣Maker。Compound的市值穩居第一，新穩定幣Ampleforth位居第二，SynthetixNetwork的市值排在第三，Aave(LEND)與Maker市值相近，甚至一度超過了Maker。就在昨天，Aave和SynthetixNetwork代幣分別上漲到0.375美金和4.09美金，市值短暫地超過了MakerDAO。

當然這個波動也只是暫時的，現在MKR已經重回到LEND、SNX以及COMP上方，以4.53億美元的市值位列CoinMarketCap市值排行榜第28位。

這些代幣除了投機性收益外，不會給持有者帶來直接的金錢利益，但是他們可以在協議決策過程中投票。對于一些投資者來說，他們認為這就是激勵，或者是對DeFi行業的一次長期押注。

LEND的概念類似于MKR，他們的代幣都會在協議變更中給用戶投票權，其不同處在于借貸機會產生的方式不同。這在MakerDAO中尤其重要，需要社區緊盯以太坊的價格，確保DAI與美元掛鉤。

Ampleforth原名為Fragments，Fragments是一個基于算法儲備和貨幣供應策略的穩定貨幣，但Fragments團隊認為他們的項目是一個低波動性的加密貨幣。

SNX是Synthetix去中心化交易所的底層代幣，在這個交易所上用戶可以交易錨定類似黃金和股票等資產價值的鏈上資產。一般情況下，SNX持有者可以通過抵押代幣來創建這些可交易的資產，從而獲得一定質押獎勵作為激勵。

近期Synthetix宣布了一款名為dHedge的新的去中心化資產管理平臺。Aave的協議也推出了一些新的功能。

隨著DeFi熱潮的持續發酵，不由得讓人聯想到2017年的ICO泡沫，而類似跡象已經產生，因為一些來歷不明的項目也開始出現每周三位數的收益。

饒是如此，機構投資者似乎已經將重心放到了這個金融新世界。

暴漲只是一時，DeFi泡沫何時破？

從6月25日DeFi剛超過60億美元市值，而到7月21日，DeFi總市值已經超過了100億，不到一個月增長超過66%。這樣的暴漲還能持續多久？

連Cronje自己都認為這輪暴漲只是一時的，他表示，“在代幣分發完成后就會冷靜下來的，系統會逐漸恢復正常。”

他強調他自己并沒有代幣，“價格漲跌跟我沒關系”。價格也不會影響到系統的運作，所以“不存在實際的網絡效應”。

暴漲只是一時，關注DeFi的投資者更需要小心DeFi未來面臨的嚴峻挑戰。OKEx首席戰略官徐坤向PANews表示，DeFi面臨著三大挑戰，首先是代碼漏洞，可編程金融代表了科技的力量，但代碼堆砌之后的漏洞總是難以避免；二是系統性風險，無論是傳統金融還是可編程式金融，一定要思考到系統性風險，比如面臨極端的行情波動時，DeFi生態是否能承載；三是資產上鏈，資產上鏈的復雜程度和不確定性對于整個DeFi行業而言是非常大的挑戰，需要先行者做出嘗試。

“目前DeFi行業正面臨關鍵抉擇。DeFi的交易量突飛猛進幾乎完全是夸夸其談和營銷泡沫。”加密衍生品交易平臺FTX創始人SamBankmanFriedDeFi在推特上發文表示，但他也認為在某些方面，蘋果也是如此。一旦泡沫破裂，可能會留下一個尷尬的殘局，但也可能標志著金融真正去中心化的開始。

出色的營銷活動并不意味著沒有實質內容。讓泡沫有控制地落地非常重要，當前的情況下應該控制一下對于DeFi流動性挖礦的熱情，包括逐漸減少流動性激勵，直到它們達到更合理的水平。

參考內容：

https://cointelegraph.com/news/latest-defi-craze-involves-a-one-man-project-with-a-worthless-token

https://cointelegraph.com/news/defi-token-rally-pushes-aave-lend-snx-market-cap-above-maker-mkr

https://www.coindesk.com/troll-token-why-defi-yield-farmers-are-now-all-about-yfi

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