觀察 | 比特幣最近一輪上漲的背后，是期權市場的爆炸式增長_比特幣

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過去六周內，比特幣價格一直穩定在9000美元上方，甚至自5月7日以來三次突破10000美元關口。與2019年以及2020年初的價格周期相比，比特幣目前保持著良好的勢頭。

比特幣市場在2020年3季度的表現與之前季度的差異在于期權市場經歷了爆炸式增長。比特幣市場主要被分為四個子市場：現貨、期權、期貨和機構市場。

觀察者網：伊朗電力短缺主因之一是加密貨幣“挖礦”耗電太多:近期伊朗電力供應出現問題，伊朗多地已開始采取輪流斷電的措施。對此，伊朗電力部門發言人5月24日接受伊朗媒體采訪時表示，電量短缺的主要原因有天氣炎熱、工業繁榮導致用電量上升、干旱使得水力發電量減少、以及伊朗私人加密貨幣“礦場”耗電太多等等。伊朗電力部門表示，伊朗未來將通過錯峰用電、新建電廠、阻止加密貨幣“挖礦”等行動。（觀察者網）[2021/5/26 22:46:14]

現貨指的是不存在資本借貸或者杠桿的比特幣交易。期權是允許投資者在特定時間以事先講定的價格購買比特幣或其他加密貨幣的合約，其主要使用者是專業交易員。期貨合約允許投資者用額外的資本來交易比特幣，目前比特幣交易所支持最高達125倍的杠桿。最后，機構市場則是為了方便對沖基金、家族辦公室或者養老金等機構投資者的交易。

火幣觀察區上線BADGER (Badger DAO):據官網公告，火幣全球站全球觀察區定于2021年1月20日20時開放BADGER (Badger DAO)幣幣交易，目前已開放 BADGER 的充幣業務。火幣將在開放交易后5分鐘內限制限價交易的掛單價格，且價格不得高于開盤價格的5倍，5分鐘后恢復正常交易。[2021/1/20 16:36:08]

直到2019年初，比特幣市場主要還是由現貨和期貨交易所占據。Coinbase、幣安和BitMEX在比特幣每日成交量中占了很大的份額。

現場 | 人民銀行數字貨幣研究所孫浩：區塊鏈能否推動經濟范式的變革還有待觀察:金色財經現場報道，在今日于國家會議中心舉行的2018區塊鏈發展生態峰會上，人民銀行數字貨幣研究所主任孫浩在演講中，就區塊鏈對于傳統業務的顛覆與改革的問題談到：從創新技術經濟學的角度來看的話，有一類技術不光是經濟上的創新，還會勾連到經濟范式的變革。歷史上的蒸汽機和電機，推動了整個產業周期的一個啟動，區塊鏈技術是否屬于這一類技術，引發經濟的發展變革我個人認為是有待于觀察的，就算區塊鏈技術是這種變革性的技術，真正的發揮作用還是一個很長的過程。從區塊鏈技術目前看，其實是“揣著答案找問題”，還在尋找應用場景。[2018/7/19]

隨著時間的流逝，灰度比特幣信托這樣的投資機構以及Deribit等期權交易所的交易量和未平倉合約都出現了迅速的增長。

根據Skew的數據，截至6月15日，期權市場的未平倉合約總價值總是徘徊在15億美元上方。未平倉合約這個術語被用于描述市場上所有未平倉的期權合約的總價值。

具體而言，Deribit在期權市場上有11億美元未平倉合約，占據了約70%的市場份額。2月，Deribit賣出了10%的股權，據稱該交易對該公司給出了9位數的估值。

全球最大的金融衍生品交易所CME的比特幣期權產品成交量在5月也創下了歷史新高。根據Skew，按照目前的發展，CME將在6月繼續突破其歷史最高月成交量。

比特幣期權市場上的成交量、未平倉合約以及交易活動的聯動增長表明大量專業交易員正在進入該市場。

如果說2018年和2019年主導市場的是現貨和期貨市場上的散戶投資者，那么專業交易員和機構可能會在2020年占據很大一部分比特幣交易量。

高盛在最近的一次客戶電話會議上承認，機構投資者或許會被加密市場上的波動性所吸引。該銀行的財富管理部門稱：

“我們還認為盡管對沖基金可能會由于加密貨幣的高波動性而被其吸引，這種誘惑并不能構成可行的投資依據。”

不論是期權以及機構市場的多種數據，還是高盛等主要金融機構的看法都表明，專業交易員和機構投資者的交易活動正在增加。這種趨勢的轉變可能也會在長期內對比特幣市場的波動性產生影響。

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