透過用戶總數研究DeFi市場：用戶超過15萬，數量呈指數級增長_DEFI

作者：RichardChen

翻譯：子銘

來源：加密谷

編者注：原標題為《透過用戶總數研究DeFi市場》

目前，DeFi采用的最受歡迎的指標是DeFi鎖定價值，作為剛剛推出的、且引導市場流動性的指標，它對于各個項目來說確實表現不錯。畢竟像Uniswap這樣的自動做市商和Compound這樣的數字貨幣市場平臺沒有足夠的流動性是不會發揮應有的作用的。

但單獨來看TVL是一個不完整的衡量標準。首先，以美元計價的TVL有一定的誤導性，而且往往會受到ETH價格波動的驅動。此外，對于類似以ETH為抵押資產的項目，或是像DAI一類的穩定幣來說，當ETH價格下跌時，以ETH計價的TVL實際上會增加，反之亦然。

更重要的是，眾所周知DeFi的使用量十分不均勻，或者說是極少數的用戶占了絕大部分的使用量。單個MakerDAOCDP持有者#3088擁有127,274個ETH作為抵押品，是第二大CDP持有者的17倍，InstaDApp上三位用戶的存入資產占到了所有用戶的80%左右。DeFi中還有更多其他類似的例子。

安全公司：Alphapo錢包中至少有3100萬美元被盜走:金色財經報道，據DeDotFi安全團隊稱，加密貨幣支付服務提供商Alphapo被盜金額超過3100萬美元，有報告稱金額高達約1億美元。其中，以太坊、波場和比特幣的熱錢包遭到黑客攻擊。被盜資金在各個EOA之間交換和分配。此次黑客攻擊可能是由于私鑰泄露造成的。調查仍在進行中。截至目前，被盜BTC的具體金額尚未得到證實。

金色財經此前報道，鏈上偵探ZachXBT表示，加密支付服務提供商Alphapo熱錢包中的ETH、TRON和BTC被盜取，損失約合2300多萬美元。[2023/7/24 15:54:16]

由此以來TVL指標就會被人為的夸大了，因為DeFi生態就僅僅依靠這一小部分用戶為不同的項目提供絕大部分的流動性和抵押資產，這同樣降低了DeFi的去中心化程度。

因此，作為對于TVL指標的補充，我們同樣應該關注一下用戶總數，以作為TVL指標的補充，從而為DeFi的采用提供一個更全面的視角。

Meebits本周已進入路線圖“Meebits 1.2”并推出兩周年專屬PFP:金色財經報道，Yuga Labs旗下NFT項目Meebits在社交媒體宣布為慶祝項目兩周年推出專屬PFP，可以呈現如HYPE、DAZED和SPICY等情緒。此外，Meebits本周已進入了其路線圖的新時代：Meebits 1.2，NFT持有者現在可以通過使用情緒作為主要升級來個性化他們的角色來動畫他們的角色，并在支持HTML的NFT市場上機型展示，NFT 持有者還可以在元宇宙甚至Web3游戲中使用Meebits頭像。[2023/5/21 15:16:26]

為什么說用戶總數是一個很好的衡量指標？過去兩年來，DeFi何時且如何跨越鴻溝并被大眾接受為主流采用模式一直是一個沒有答案的問題。大多數人會認為，判斷是否成為"主流采用模式"的標準并不是依據是否有"十億美元的價值鎖定在智能合約中"，而是"有多少普通的爸爸媽媽在使用這個產品"。為什么Coinbase可以成為價值80億美元的公司并且可以成為市場主流，正是因為它的用戶數量超過3000萬。

游戲協議Aavegotchi投票決定是否關閉為GHST鑄造和銷毀提供流動性的智能合約:金色財經報道，加密收藏品游戲 Aavegotchi 的社區成員正在投票決定是否結束其原生 GHST 代幣為期大約兩年半的合同銷售，投票將決定是否關閉為GHST 的鑄造和銷毀提供流動性的智能合約，GHST是生態系統的基礎貨幣和治理代幣，市值超過7660 萬美元，總供應量為5460 萬。如果這次投票通過，第二次鏈上投票將決定是否讓 Aavegotchi DAO 花費滯留在該智能合約中的 DAI。如果投票通過，用于在合約中鑄造 GHST 的3300 萬美元 DAI 代幣可以用于開發游戲協議的生態系統。

目前，Aavagotchi 社區成員幾乎一致支持投票，大約有 480 萬個 GHST，即總供應量的 8.8% 投了贊成票。[2023/3/10 12:53:03]

下面筆者整理了一些近段時間來頂級DeFi項目用戶總數的數據來衡量）。但地址并不是一個衡量用戶總數的完美指標，因為很多人都使用了多個地址。話雖如此，但你可以把上面的數字按照有多少重復的“用戶”折算一下。

穩定幣兌換協議Curve現已集成歐易Web3錢包:據官方消息，基于以太坊的穩定幣兌換協議Curve現已集成歐易Web3錢包，用戶可以連接歐易Web3錢包在Curve進行高效的穩定幣交易。此外，用戶也可以直接通過歐易Web3錢包的Discover板塊搜索并進入Curve進行鏈上加密資產交易。

據了解，歐易Web3錢包是一站式去中心化Web3平臺，已支持近50條公鏈，包含錢包、DEX、賺幣、NFT市場、Dapp探索5大板塊。[2023/2/10 11:58:44]

因為這些圖表的數字是累計值，所以它們總是不會遞減。你可以用圖像的一階導數來計算每日新增用戶，也可以用圖像的二階導數來計算每日新增用戶的增長率。如果進一步探究的話圖像的數據還能夠反映出其他信息。

Solana官方：網絡運營商和 dapp 將在接下來的幾個小時內恢復客戶服務:金色財經報道，Solana官方發推稱，今天早些時候，當節點為同一塊生成不同的結果時，持久隨機數交易功能中的一個錯誤導致了不確定性，從而阻止了網絡的發展。在網絡未能達成共識后大約 4 個半小時的中斷之后，驗證者運營商在 UTC 晚上 9:00 成功完成了 Mainnet Beta 的集群重啟。網絡運營商和 dapp 將在接下來的幾個小時內繼續恢復客戶服務。主網測試版驗證者請按照下面鏈接的重啟說明，將1.9.x升級到1.9.28，如果你版本是1.10.x，請升級到1.10.23。[2022/6/2 3:57:22]

2019年5月23日：Compound推出Compoundv2。

2019年7月24日：借出DAI的利率達到將近15%的水平。

2019年9月1日：ENS短域名拍賣會在OpenSea上啟動。

2019年7月26日：CoinbaseEarn推出了GenerateDaiwithMakerlesson，這導致Coinbase用戶從Coinbase錢包中創建大量的小額CDP賬戶。

2019年11月18日：MakerDAO推出多抵押DAI。

創建CDP賬戶與真正將DAI作為交換媒介并不是一碼事，故實際上DAI的使用量還是增加的。

2019年4月17日：dYdX推出v2solomargintrading。

2020年4月20日：dYdX退出BTC永續合約市場。

2018年12月6日：Havven更名為Synthetix，并推出加數字幣支持的合成代幣。

2019年3月13日：Synthetix改變數字貨幣政策以增加SNX供應量，并將額外分配的SNX作為staking獎勵。

2020年1月8日：ETHLend更名為Aave，推出閃貸數字貨幣市場。

2019年12月2日：0x推出v3。v1和v2是針對于DEX訂單簿的協議因此并不計入用戶總數之內。

2018年11月6日：美國眾議院中期選舉市場交易量超過330萬美元。

2020年2月14日：bZx攻擊發生，導致NexusMutual支付超過3萬美元的聲索請求并挽回新智能合約130萬美元的損失才能脫出困境。

核心要點

通過估計DeFi中可尋址市場的規模，我們可以計算所有項目單一地址的總數，即得出DeFi用戶超過15萬。

DeFi目前的市場規模顯然不大，但用戶數量呈指數級增長，然而我們人類卻有一種低估指數級增長的傾向。事實上如果按照目前的增長速度并運用至指數增長模型中，我們預計到2021年3月DeFi用戶將達到100萬，2022年5月將達到1000萬。

在DeFi項目中一個共同的規律是，任何項目v2的發布或產品的變更都會引起新用戶增長率的大幅躍升。即將發布的項目，如6月份的Augurv2和2020年第二季度的Uniswapv2很可能會催化新用戶的再次激增。這里給早期項目的教訓是，只需要有一個十分成功的功能，其用戶總數就會飛速增加。所以這些項目還是得繼續迭代更新，直到打造出符合大眾需求并喜愛的項目。

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