“減半效應”失效，比特幣離初心越來越遠_USH

文|互鏈脈搏·梁山花榮

歷史并沒有重演，被寄予厚望的比特幣第三次減半，價格不漲反跌。

投資者總喜歡用過往減產的走勢和歷史數據來判斷比特幣未來的價格，但實際上，這種方式并不總是湊效。正如德國社會學和歷史學博士雷納·齊特爾曼在《富人的邏輯》一書中指出，如用后視鏡視角進行投資，以過去的數據作為未來投資的依據，必然會走進慣性認知誤區。

事實上，發展至今，比特幣的價格走勢已并非簡單依賴于供需變化，更多是取決于它背后所承載的價值。

從最初中本聰提出的電子支付系統，到底層公鏈，到如今的“數字黃金”，似乎每一次減半之前，比特幣的發展路徑都會面臨調整，而它所承載的價值也在不斷發生變化。

三次減半，比特幣離它的理想越來越遠

Sushiswap“減少SUSHI供應量”投票結果將在2天內正式生效:9月20日，Sushiswap社區針對“減少SUSHI供應量”的投票正式通過。即SUSHI供應量上限將為2.5億枚，現有SUSHI供應量的2/3將被鎖定6個月。這些變更將很快實施。今日，SushiChef再次發推稱，由于時間鎖（timelock）的存在，新投票結果的執行將在2天內正式生效。[2020/9/21]

在中本聰的白皮書中，比特幣最初的理想是成為一種基于加密證明而非基于信任的點對點電子現金系統，用于取代互聯網商業中完全依賴金融機構作為可信第三方的電子支付方式。

基于這種共識和理想，比特幣吸引了一批信仰者，并且還催生了挖礦行業。

為了防止出現惡性通貨膨脹，白皮書不僅將比特幣的總量限定為2100萬枚，還設定了比特幣獎勵每210,000個區塊減半一次。

“減少SUSHI供應量”投票通過：現有SUSHI供應的2/3將被鎖定6個月:SushiChef發推稱，Sushiswap社區針對“減少SUSHI供應量”的投票已獲通過。SUSHI供應量上限將為2.5億枚，現有SUSHI供應量的2/3將被鎖定6個月。這些變更將很快實施。

此前消息，Sushi社區發起一項投票來決定SUSHI的流通量。在投票中給出5個選項，每個選項的鎖倉比例都是2/3的SUSHI將被鎖倉6個月，1/3的SUSHI不鎖倉，在流通量上進行調整。流動量調整的選項分別是不調整、減少66%、總流通量減少50%、總流通量減少50%+當前流通量減少83%、不做選擇。[2020/9/20]

在第一次減半時，比特幣仍被主流社會斥之為“世紀大騙局”。當年比特幣雖已被挖出了約1050萬枚，但流通市值不足10億美元，持幣者大多是原生信仰者和礦工。

金色相對論 | William：減半前的行情不是真正的“減半行情”，應該是“減半預期行情”:在今日舉行的《危機向左，信仰向右》的比特幣減半特輯之行情篇的直播中，針對“BTC減半行情已經結束了還是剛開始”的問題，OKEx研究院首席研究員William表示，既然是“減半行情”，就應該是在減半后開始。減半前的行情不是真正的“減半行情”，因為減半尚未發生，確切地說應該是“減半預期行情”，所以真正的減半行情，現在才開始。前段時間比特幣的暴漲主要與兩點有關，首先是全球流動性危機的消退。今年3月初發生的全球流動性危機，造成了全球各類風險資產的暴跌，即使加密數字貨幣也不例外。隨著全球主要央行實行寬松貨幣政策，疫情的逐步控制，市場信心開始恢復，全球主要的風險資產均迎來反彈，比特幣也不例外，剛剛結束的比特幣減半會抬高比特幣的挖礦成本。根據測算，在減半結束后，比特幣7nm工藝的主力礦機關機價格將達到5,000-6,000美元左右，關機幣價即比特幣的“心理底價”。 3月暴跌后比特幣的價格最低至3,800美元，但正如前面所言，6,000美元以下的幣價是不可持續的，因此比特幣在減半前會迎來一波上漲。暴漲的另一個原因是，前段時間市場對“減半后比特幣價格上漲”的減半預期依然存在。更多詳情見原文鏈接。[2020/5/12]

但當時，信仰者的共識是比特幣將會成為一種不必依賴信任的電子交易系統，用于取代全球金融機構作為可信第三方的支付手段，其未來的價值潛力充滿想象空間。

火幣4位用戶平分35733USDT “減產預言家”周獎池:4月22日，火幣全球站“減產預言家”活動周獎池開獎，4位用戶連續7天猜中，平分35733 USDT周獎池，人均獎勵8933 USDT。其中收益最高的用戶，累計獎勵倍數達到6萬倍。

根據活動規則，用戶預測次日六大減產幣上漲振幅最大的幣種，猜中前兩名即瓜分當日獎池。猜中次數最多可瓜分周獎池和錦鯉大獎。截止4月22日16時，第二周獎池已達到10829 USDT，錦鯉獎池已達到53281 USDT。詳情點擊鏈接原文鏈接。[2020/4/22]

2012年11月，比特幣第一次減半，價格不斷暴漲，截至2013年4月9日，比特幣價格由減半前的7美元，漲至195美元，暴漲近27倍。

到了第二次減半2016年時，比特幣的競爭對手以太坊已經誕生了，它允許任何人能夠在平臺上建立和使用通過區塊鏈技術運行的去中心化應用。

動態 | “減半行情”幣種1月份的鏈上指標總體表現良好:Tokenview發布的月度鏈上數據報告中，多個“減半行情”幣種在2020年1月的鏈上指標上表現亮眼。在網絡基本面的新增和活躍地址數指標上，比特幣依舊以絕對優勢穩居頭名，以太坊，達世幣進入前三，而以太經典和BSV同樣位居前十名。達世，以太經典等“減半幣種”在這一基本面數據的良好表現或意味著后市仍有較大上漲空間。而POS/DPOS共識陣營則在出塊數量以及交易筆數方面表現優秀。IOST，EOS和波場分列1月份全網出塊總數前三名，也反映出POS/DOPS網絡在交易速度方面的優勢。[2020/2/6]

而此時，比特幣社區也出現了分歧，但與此同時，比特幣也開始步入2.0階段。比特幣開發者們希望它能突破區塊限制，成為更為先進的底層技術公鏈，而不僅僅是一種支付系統。

此時，比特幣承載的核心價值也發生了變化，盡管其TPS性能遠不及以太坊，但由于此前的“造富效應”，加上以太坊將加密貨幣和區塊鏈概念快速帶入大眾視野，比特幣作為底層技術公鏈的前景依然被看好。

2016年比特幣第二次減半時，其價格由400美元一直攀升至2894美元，價格又暴漲了7倍多。

在前兩次減半后，史無前例的投資回報率吸引了大量的礦工、金融從業者甚至機構投資者的入局。再加之世界經濟環境的復雜多元化，比特幣承載的價值和主要功能再次發生了變化，越來越多的投資者開始將比特幣定義為具有避險功能和收藏價值的“數字黃金”。

此時，比特幣的核心價值不再是簡單基于供需的變化，承載其價值的是“數字黃金”的故事是否完美，是否有越來越多的人相信。并且影響比特幣價格波動的因素更加復雜多元化。

從這次情況來看，比特幣的減半效應顯然是失效的。根據加密貨幣數據網站非小號顯示，截止13點，過去24小時，比特幣價格僅上漲0.24%。而且就在此次減半前兩天，還曾發生半小時暴跌1000美元事件。

從電子支付、到底層技術公鏈，再到“數字黃金”，比特幣的核心價值與主要功能也發生了三次變化，比特幣離它最初的理想也越來越遠。

第三次減半影響：挖礦業洗牌、投資者離場

經歷了前兩次減半暴漲后，“比特幣減半”早已形成了炒作周期。但這一輪減半初戰失利，不僅會讓原來的挖礦產業加劇洗牌，還會傳導至二級市場，引發大量的投資者離場。

互鏈脈搏注意到，比特幣第三次減半后，多個礦機已經觸及關機價位，其中包括最經典的螞蟻S9系列礦機或將永遠退出歷史舞臺。另外，剛推出不久的新礦機螞蟻S17系列，神馬M31s系列等每日凈收益已不足10元。螞蟻礦機T17、神馬M21s、芯動T3、阿瓦隆A1045等多個礦機已達到關機幣價。

比特幣減半后，隨著全網算力不斷提升，挖礦難度將進一步增加。據BTC.com數據，當前比特幣全網挖礦難度已經達到了前所未有的16.10萬億(T)，接近歷史最高水平。

Bitcoinist分析，比特幣減半后，只有其價格區間在12,000美元至15,000美元之間，比特幣礦工才能繼續盈利。

“減半后的前1008個區塊比減半前的困難大很多，所以實力較弱的礦工(約30%)可能在減半后被迫關閉大部分礦機。”大型加密礦池Poolin副總裁Torre近日在接受媒體采訪時指出，挖礦難度每隔2016個區塊調整一次，或大約每兩周調整一次，這意味著效率較低的礦工可能會在減半后一周內“退出游戲”。

除了礦工，“減半效應”失效引發的過山車式的行情，或將引發大量二級市場投資者離場。

根據AICoin統計，受幣價波動影響，比特幣減半前后近24小時爆倉達到17.85億人民幣。另外，在減半之前，截至5月10日晚上十點半，24小時內共有4.2萬人爆倉，爆倉的金額達到8.34億美元，折合人民幣將近60億。

在兩次減半“暴漲效應”刺激下，許多二級市場的投資者對本次減半推動幣價上漲抱有充分的預期，部分投資者甚至以合約方式加大了杠桿，但伴隨減半而來的暴跌讓很多人都猝不及防。

業界人士分析，減半結束后，多數投資者會看到利好出盡，形成獲利盤出逃的現象，多空雙方的爭奪變得更加的激烈，也讓行情有了更大的不確定性，減半后的利好出盡后的下跌，而這或將引發大量二級市場投資者離場。

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