比特幣S2F跨資產模型：預測比特幣價格的新思維_INS

前言：PlanB之前提出了S2F模型，得到比特幣社區的極大推崇。而如今PlanB在S2F基礎上提出新的思考模式：S2F跨資產模型。這個模型引入了相變的概念，并通過數據的量化，得出了比原始S2F模型高得多的價格預測。S2F的模型預測在2020到2024期間，比特幣價格將會達到5萬美元，而S2FX模型預測，比特幣價格可以達到28.8萬美元。這種預測從今天看，不可思議，因為它超出了我們的想象力。不過，這個世界上存在很多非線性發展的事情，人類善于理解線性的發展，但對于非線性往往很難理解。這就是未來的可能性所在。當然，比特幣永遠都是風險資產，只有概率，沒有必然。大家做好自己的判斷和風險控制。本文作者PlanB，由藍狐筆記社區的“SoTi”翻譯。

“科學中更重要的事情不是獲取新的事實，而是發現新的思維方式。”

——威廉·勞倫斯·布拉格

介紹

比特幣的S2F模型于2019年3月發布。最初的比特幣S2F模型是基于每月S2F和價格數據的共識。既然數據點是按時間順序索引的，因此，它是時間序列模型。該模型已經激活了全世界的定量分析人員。很多人都已經驗證了S2F和比特幣價格之間的非虛假關系。當前的S2F模型

美SEC指控加州男子通過欺詐性證券發行籌集360萬美元比特幣:金色財經報道，美國證券交易委員會指控加州男子Ryan Ginster通過托管平臺進行了兩次未經注冊的欺詐性證券發行。根據投訴，Ginster通過他的網站MyMicroProfits.com和SocialProfimatic籌集了約360萬美元的比特幣。Ginster承諾“加密貨幣交易和廣告套利”將為客戶帶來“天文數字的回報率”。該機構還聲稱Ginster挪用了至少100萬美元的資金用于個人開支，如納稅、住房開支和信用卡賬單。SEC向美國加州中區地方法院提起訴訟，指控Ginster違反了1933年證券法和1934年證券交易法中的反欺詐和注冊規則。因此，SEC正在尋求對Ginster的永久禁令，以及追繳和民事處罰。[2021/11/19 6:59:09]

如果你不熟悉S2F模型，我推薦你閱讀之前的文章，熟悉其背景和術語。

當前S2F模型

在本文中，我通過移除時間并向模型增加其他資產來鞏固當前S2F模型的基礎。我將這一新模型稱為：比特幣S2F跨資產模型。S2FX模型可以使用一個公式對黃金、白銀和比特幣等不同資產進行估值。

比特幣基金連續六周出現資金流出:金色財經報道，CoinShares的每周報告顯示，數字資產基金再次出現了大量資金流出，其中大部分拋售集中在比特幣基金上。比特幣基金已連續第六周出現資金流出。具體來說，上周數字資產投資產品的流出總額為7900萬美元，為連續第三周下降，也是自2018年2月以來最長的連續流出記錄。比特幣基金的流出總額為8900萬美元，而以太坊產品的流出總額為190萬美元。[2021/6/22 23:55:05]

首先，描述相變的概念，因為它引入一種關于思考BTC和S2F的新思維模式。它解釋了為什么S2FX模型是重要的。

其次，描述S2FX模型，它是如何工作的，以及其結果的含義是什么。

相變

相變是理解S2FX模型的重要視角。在相變期間，事物的屬性完全不同。過渡通常是不連續的。相變的三個例子：

水

美元

比特幣

水

水是相變的經典例子。水有四種不同的相：固體、液體、氣體、離子化。它們都是水，但水在不同的相中具有完全不同的屬性。

聲音 | 騰訊財付通：關閉一家真實交易指向比特幣等“二元期權交易平臺”商戶的支付權限:據新京報報道，財付通表示，近日，在日常交易監測和風險排查中，財付通公司風險管理部門發現一家服務類公司高度可疑，單日交易金額大，但與該公司實際業務嚴重偏離，且交易過程中存在大量可疑行為。經深入分析，其真實交易指向某“二元期權交易平臺”。經核實，該平臺為外匯、股票、比特幣二元期權交易，屬于我國法律明令禁止的網絡炒匯和外匯期貨行為。核實確認后，財付通關閉了該商戶的支付權限，制止其繼續進行非法交易。[2019/9/29]

美元

相變在金融中也存在。例如，美元從金幣相變為由黃金支撐的紙幣，最后相變為沒有任何支撐的紙幣。盡管人們一直將其稱為美元，但美元在不同的相中其屬性完全不同。

聲音 | 普林斯頓大學教授：每天挖掘所有比特幣的電力消耗可夠倫敦一半居民一天用電:據TrustNodes消息，根據普林斯頓大學計算機科學教授Arvind Narayanan的說法：每天需要5千兆瓦來挖掘所有的比特幣。這略低于世界電力消耗的1％，或略高于俄亥俄州或紐約州的電力消耗。每天5千兆瓦可以為大約400萬個家庭提供電力，而倫敦大約有800萬人口。[2018/8/26]

比特幣

比特幣也是如此。NicCarter和Hasu在他們2018年的研究中提到比特幣敘事是如何隨時間而發生變化的。

比特幣的主要敘事如何隨時間發生變化

這些比特幣敘事在圖表中看上去非常連續。但是，如果我們將敘事和金融里程碑結合起來，那么，他們看起來更像是具有突變的相變：

“概念證明”-在比特幣白皮書之后

“支付”-在跟USD平價之后

“電子黃金”-在第一次減半后，幾乎跟黃金平價

2018年比特幣分叉幣或許會超過50個:根據Autonomous Research全球金融技術戰略總監Lex Sokolin的說法，去年有19個比特幣的分叉幣，預計今天比特幣分叉幣可能會增加到50個。最終，這個數字可能會更高。這是因為一個能夠使任何具有初級編程技能的人都可以“克隆”比特幣的網站Forkgen目前正在建立中。[2018/1/24]

“金融資產”-在第二次減半后，

水、美元以及比特幣相變的三個例子為比特幣和S2F提供了新視角。重要的是，不僅要考慮時間序列的連續性，還要考慮突變的相變。在開發S2FX模型時，我將每個相的BTC看作為具有完全不同屬性的新資產。符合邏輯的下一步是辨別和量化比特幣相變。

比特幣S2F跨資產模型

下圖顯示了在原始S2F模型中所使用的月度比特幣S2F和價格數據點。大家可以辨別出四個集群。

這四個集群確實可以表明相變。

可以通過最小化月度比特幣數據和集群之間的距離來量化這些集群。我使用遺傳算法來量化四個集群。未來的研究可能會聚集于不同的集群算法是模擬大自然生物進化規律設計的算法，由美國的JohnHolland提出。）

四個確定的比特幣集群中的每一個都有非常不同S2F市場價值組合，這似乎與減半和比特幣不斷變化的敘事之間是一致的。

1.比特幣“概念證明”

2.比特幣“支付”

3.比特幣“電子黃金”

4.比特幣“金融資產”

跟水和美元一樣，這些四個比特幣的集群代表了四種不同的資產，每個都有完全不同的敘事和特征。具有S2F1.3和僅有100萬美元市場價值的比特幣“概念證明”跟具有S2F25和1140億美元市場價值的比特幣“金融資產”是截然不同的。

從比特幣集群的相變角度看，它們是完全不同的資產，現在，我可以將白銀和黃金等其他不同資產納入到這個模型。這使其成為真正的跨資產模型。對于白銀和黃金，我使用JanNieuwenhuijs和TradingView的ultimo2019年12月價格最新分析得出的庫存和流動數字。

5.?白銀S2F33.3和市場價值5610億美元

6.?黃金S2F58.3?和市場價值100,880億美元

這一圖表顯示了四個量化的比特幣集群、白銀和黃金。它們形成一條完美直線。

我使用回歸分析來制作S2FX模型。請注意，跟原始S2F模型的巨大不同在于，我在回歸分析中使用了白銀和黃金S2F和市場價值數據。S2FX模型顯示了S2F和這六種資產市場價值之間具有顯著的關系，且具有完美的擬合度

S2FX模型公式可用于預估下一次比特幣相/集群的市場價值：

市場價值=exp*56^4.1167=5.5萬億美元

這意味著比特幣價格為288,000萬美元。比特幣價格預測顯著高于原始研究中的55,000億美元。請注意，S2FX模型只是第一步，它還沒有被其他人復制或評審。(藍狐筆記：現在還處于模型提出階段，需要得到更多同行評審)

注1:盡管有6個觀察值較低，但我還是重視相關S2FX模型的結果。這是由于F、低p值以及高R2的重要性，同時還因為時間序列分析中已知的非虛假S2F價格關系和協整。未來研究可能會聚焦于增加更多類型的資產到分析中。

然而，大多數資產具有較低的S2F值，由此它并沒有多大趣味。相反，鉆石具有較高的S2F，但其估值非常復雜

注2:S2FX模型允許插值，而不是原始S2F模型的外推。原始的S2F模型做出的預測落在制作模型所用的數據范圍之外。新的S2FX模型做出的預測則落在推導公式所用的數據范圍之內。

插值和外推的例子——數據在藍色、黑色線為模型，紅點為預測值

結語

在本文中，通過移除時間和向模型中增加其他資產，我鞏固了當前的S2F模型的基礎。我將此新模型稱為比特幣的S2F跨資產模型。S2FX模型用一個公式對不同資產進行估值。

我已經解釋了相變的概念。相變引入一種對比特幣和S2F的新思維模式。這使得我想到了S2FX模型。

S2FX模型公式跟數據有完美的匹配

S2FX模型預計下一個比特幣相/集群的市場價值是55,000億美元。這意味著比特幣價格將達到288,000美元

S2FX模型鞏固了原始S2F研究中的已知事實，同時也為比特幣相變到第五階段提供了新思維方式。

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風險警示：藍狐筆記所有文章都不能作為投資建議或推薦，投資有風險，投資應該考慮個人風險承受能力，建議對項目進行深入考察，慎重做好自己的投資決策。

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