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CeFi、DeFi必有一戰?不,更可能融合_DEF

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DeFi問題的根本是“既要,又要,不僅,還要”。

近期行業最大的熱點,當屬知名DeFi產品Lendf被盜,損失資金近2500萬美元。

頗具戲劇化的是,經過團隊及眾多支持者們的努力,黑客全額返還了被盜資金,團隊已經在著手返還投資人資金。

巨額被盜資金被返還,在黑客盜竊史上,都是非常罕見的。對投資人和團隊來說,這是一個很不錯的結局。對DeFi來說也把被盜產生的負面影響降到了最低。

DeFi安全問題頻發,已經有觀點認為DeFi發展的太快,是不是應該按下暫停鍵冷靜一下,也有人質疑DeFi現在的發展路線是不是走偏了。

RenrenBitCMO梓岑更是提出了“DeFi首先需要證明自己不是一劑藥”的尖銳觀點。

本文嘗試從DeFi和CeFi面臨的問題出發,探討一下區塊鏈在金融領域更好發展的可行路徑。本文僅從用戶端發展進行討論。

先來看DeFi在用戶端面臨哪些問題。

一、DeFi有哪些問題?

DeFi在用戶端的問題從宏觀上看只有兩個,安全問題和體驗問題。

安全問題

安全是一切的基礎,不能保證安全的金融產品,注定是失敗的。

DeFi以其創新性,以及由創新性引申出的極高想象空間,被譽為公鏈圣杯。

但DeFi從2月bZx閃電貸事件,到3月MakerDAO清算事件,以及緊接著4月uniswap和Lendf被攻擊事件,讓?DeFi?在用戶心中建立起來的信任感,一次次被削弱。

Ceffu:永遠不會混合客戶存放在冷錢包中的資產:5月24日消息,加密資產托管公司Ceffu(原幣安旗下托管服務Binance Custody)表示,其托管平臺的基礎運行在隔離的賬戶和錢包系統上,這意味著客戶存放在冷錢包中的資產永遠不會混合。

Ceffu通過場外結算解決方案Mirror提供支持,機構客戶將資產專用金額鎖定在自己的Ceffu冷錢包中,然后以1:1的比例記入他們的幣安交易賬戶,這些資產將始終保存在Ceffu冷錢包中。Ceffu稱該解決方案已通過ISO 27001/27701認證、SOC 2類型1和類型2認證,并接受定期安全檢查。[2023/5/24 15:22:54]

DeFi的安全問題受到廣泛質疑,也讓人不得不懷疑,DeFi真的能成為圣杯嗎?

關于用戶信任被削弱,關鍵指標是鎖倉ETH數量的減少。2月18日到2月19日閃電貸事件爆發,鎖定在DeFi中的ETH總量下降了?5.8%,之后一周鎖定的ETH減少了7.8%。

3月12日到13日黑色星期四事件,鎖定的ETH總量下降了2.69%,之后一周鎖定的ETH總量減少了12.2%。

圖片來源:AlethioEthStatsDeFi研究報告

無數參與者努力建立起來的基礎,可能因為幾場風險事件的爆發就全線崩潰。

Lendf資金追回之后,群里有人問在Lendf放了幾百萬的幣乎創始人咕嚕,lendf重開之后還會繼續投資嗎?咕嚕回答:“這個問題需要在夜深人靜時好好思考”。

波場聯合儲備宣布將從Cefi交易所和Defi借貸平臺轉出30億TRX:6月16日消息,波場聯合儲備(TRON DAO Reserve)發推表示,為了保護整個區塊鏈行業和加密市場,將從Cefi交易所和Defi借貸平臺再轉出30億TRX 。此前消息,波場聯合儲備從Binance平臺轉出25億枚TRX。[2022/6/16 4:32:59]

更為拷問靈魂的是,如果再來幾場和Lendf類似的攻擊事件,DeFi還承受的住嗎?用戶對DeFi還會有信心嗎?

體驗問題

多年來區塊鏈一直被詬病性能問題,比特幣因為性能問題已經徹底杜絕了成為電子現金的可能性,以太坊因為性能問題,DAPP發展一直半死不活,用戶量少的可憐。

區塊鏈的使用體驗不客氣的說依然非常差勁,DeFi也難以突破底層公鏈的束縛,使用體驗和CeFi差距巨大。

體驗不僅僅是指速度很慢,操作繁瑣,也包括因性能問題給用戶造成損失。

3月12日加密貨幣暴跌,以太坊網絡擁堵,導致MakerDAO預言機喂價延遲,被人以0元的價格拍走了數萬枚ETH。不僅使Maker的資產負債表難以平衡,更讓用戶損失慘重。

不夸張的說,現在制約區塊鏈發展的最核心因素依然體驗問題,糟糕的體驗讓區塊鏈難以大規模獲客,只能在一個狹小的圈子內費勁的折騰。

業內苦苦渴求的殺手級應用,在現有基礎設施下沒有實現的可能性。所謂殺手級應用你得起碼“可用”吧,以區塊鏈現在這種殘疾狀態,想要實現大規模應用,毫無可能性。

在使用體驗如此之差的情況下,DeFi想要成為圣杯,沒有可能性。

SpaceFi宣布將基于Cosmos生態鏈Evmos部署測試網:2月25日消息,去中心化平臺 SpaceFi 宣布將基于 Cosmos 生態鏈 Evmos 部署測試網。SpaceFi 測試網已于 Celo 網絡運行,此次在 Evmos 部署測試網是 SpaceFi 在跨鏈和多鏈發展上的一次嘗試。

此外,SpaceFi 表示將發布測試版 2.0,同時部署在 Evmos 和 Celo 上,并正在計劃發起空投。[2022/2/25 10:15:04]

二、CeFi有哪些問題?

CeFi在使用體驗上沒有大問題,最大的問題只有安全這一項。CeFi的安全問題可以分為道德風險、技術風險和監管風險。

道德風險

CeFi的道德風險是最為大眾所詬病的。行業最成功的應用交易所,長期面臨天價上幣費、暗箱操作、挪用用戶資金、期貨插針、惡意跑路、花式割韭菜等指控,但交易所沒有多少辯解的余地,有的還被抓了現行。

因為CeFi的不透明性,自證清白極難。用戶之所以選擇他們,并不是因為相信他們不會作惡,只是因為確實好用,安全性相對較高,且實力雄厚具有兜底意愿/能力。

從這里可以得出什么呢?相比道德風險,用戶更看重使用體驗以及兜底意愿/能力,這是頂級CeFi被信任、被認可的根本原因。但這是頂級CeFi獨有的特權,一般?CeFi必須有額外的好處才能讓用戶選擇他們,實現收益與風險相匹配。

技術風險

相比年齡“尚幼”的DeFi,CeFi經歷了更多的被盜事件。

以比特幣被盜事件為例,2014年占據比特幣交易量80%的門頭溝宣布被盜破產,被盜數量高達744000枚,對比特幣生態的打擊可謂慘烈。即使到現在,行業依然在擔心門頭溝剩余的14萬枚比特幣會在什么時候砸向市場。

李春樂:DeFi與CeFi優勢結合在一起能解決企業的很多問題:金色財經現場報道,9月20日,由節點咨詢主辦,WAVES、金色財經、IPFS100聯合主辦的“DeFi崛起 引領礦業新思潮”共為創業者大會·鷺島分論壇在廈門舉行。

國促會數字科技發展工作委員會副會長李春樂表示, DECP未來的潛力在哪里?首先貨幣政策數字化,拓展政策空間。第二個潛力,人民幣“電子貨幣區”。第三個是財政政策與貨幣政策的傳導力與執行力。

講到DECP往往會講到CeFi,現在的CeFi由于不透明,就像P2P平臺不透明,導致了里面有人跑路和虧損,被人挪移等等,甚至現在的銀行也允許倒閉,就因為這些不透明,包括無法控制,安全性低。所以如果我們把DeFi和CeFi結合起來,由于底層一些技術,包括所有優勢結合在一起又能解決企業的問題。很多企業缺錢,如果加一個鏈改,缺錢的公司幣股聯動,加上政府監管,還有給你一個合理合法的牌照,你可以隨便拿錢,投資方、公司、政府這三方都不會損失情況下,而且公司還能賺錢,這樣完美結合是不是解決了企業的問題,

一個是區塊鏈的資產,區塊鏈數字資產金融支付生態系統打造非常完美,最后做到了高可靠、高流通的區塊鏈數字、金融支付系統,并且專注于全球數字的流通。在這里讓我看到了商機,包括全球的布局、專業的產業服務研發及衍生品,這也是結合了區塊鏈實驗室的推動,包括一些鏈改、股改需要購買作為GAS,就是原生態的系統,支付生態系統、服務生態系統,包括布局也非常好的。還有全球支付,對于這個鏈條來說,我還是比較看好的,因為整個設計就是做到了DeFi和CeFi的結合。[2020/9/20]

據不完全統計,多年來交易所有超過100百萬枚比特幣被盜。除門頭溝外,Bitstamp、Poloniex、Bitfinex、Youbit、Binance等眾多知名交易所都發生過被盜事件,不斷發生的被盜事件不斷考驗著用戶對行業的信心。

李安嶙:DeFi和CeFi現階段無須融合:Norther Capital創始合伙人李安嶙在做客HyperPay焦點欄目時提及:CeFi和DeFi兩者本身是無須進行融合的,因為業務模式不一樣,思路也不一樣,而且目前CeFi的業務規模遠遠大于DeFi,所以現階段不融合是較好選項,做選擇的是用戶。

同時他提及到:DeFi和CeFi融合的關鍵因素在于做大兩者還能與用戶進行共贏,CeFi想做DeFi業務需需擔當信用中介角色,將DeFi思維產品化以謀求用戶接受。[2020/8/19]

唯一值得慶幸的是上述損失金額較大、影響范圍較廣的被盜事件,大部分交易所都自行承擔了損失,沒讓用戶利益受損。

現在用戶相信經過多年發展,中心化安全方案已經比較成熟,頂級CeFi一次性把所有資產全部搞丟的概率已經不大,以及頂級CeFi具有強烈的兜底意愿和能力,這些加起來是用戶選擇頂級CeFi的根本原因。

監管風險

政策不確定性導致的監管風險,是CeFi難以規避的。目前的法律真空狀態,是機遇也是風險。

三、DeFi問題的根本

DeFi是去中心化金融,其最理想的狀態是完全Decentralized,也即完全的去中心化。在近期中國DeFi社區的熱烈討論中,持有?DeFi?應該完全?Decentralized?的人不在少數。

區哥對完全的去中心化沒有意見,也非常認可其魅力和想象空間,但總覺得哪里有些不對。

咱們看一下DeFi項目方們想要實現的是什么?如果你關注DeFi社區的討論,就能簡單總結出如下結論:

既要去中心化又要獲取更多用戶;

不僅要獲取更多用戶還要用戶自擔風險。

去中心化與更多用戶

一個完全去中心化的項目,想要獲取更多用戶,區哥認為是非常有挑戰性的。不是每一個項目都是比特幣,這方面區哥并沒有見過太多成功的案例。

退一步說,協議去中心化,運營中心化是否可行?當然是可行的,中心化運營更適合市場競爭,在獲取更多用戶上有明顯優勢。

但有個問題,像Lendf這次合約被盜,開發團隊是否要承擔責任?如果用去中心化為自己開脫,但運營確實是中心化的,團隊也確實有很大的權利,如何解?

這也是梓岑在《梓岑:DeFi首先需要證明自己不是一劑藥》中所提出的:“誰來承擔開源協議的資金安全責任?

關于DeFi權責劃分,引出了下面這種有趣的觀點。

更多用戶與風險自擔

DeFi社區的討論中些聲音認為,DeFi要實現清楚的權責劃分,團隊不應承擔用戶使用協議所產生的風險,而應該在充分披露風險前提下,用戶風險自擔。

關于風險自擔還分為了兩類,誰使用誰承擔和誰獲益誰承擔。

這一觀點隱含的意思是說,協議是開源的,用戶應該自己去看代碼,自己去發現協議中的漏洞,如果沒能發現,抱歉那是你自己的問題。要求用戶自己去看代碼在近幾日DeFi社區的討論中也不罕見。

坦白說,如果真是這樣,DeFi想要獲取更多用戶是不可能的,這根本就不是面向C端的思維。如果從商業角度考慮,這簡直毫無商業素養。

肯定會有人以互聯網基礎協議說事,那些協議能獲得龐大的用戶,為什么我們就不能?但要想清楚,在全球40多億的網民中,有多大比例是直接接觸這些協議的,普通用戶只會使用在電腦/手機中封裝好的成熟產品。

這些協議真的是面向普通用戶的嗎?事實上他們是面向開發者的,且還不是所有開發者。

如果你的產品面向C端,卻要求用戶自己看代碼,自己承擔風險,這是多么的不可思議。抱著這種想法的項目方,請去拓展B端用戶,讓更多項目團隊使用你們的協議,這才是你們應該做的。

讓有能力看代碼的人去看代碼,讓能承擔風險的人去承擔風險,強求普通用戶承擔他們承擔不了的重擔,又怎么可能會有用戶?

即使從風險收益的角度考慮,用戶為了一點點收益,卻要承擔失去全部資金的風險,用戶也只會用腳投票。

那如果要開發團隊承擔風險呢?

現狀是DeFi開發團隊,有些沒意去愿承擔風險,因為他們自認為是去中心化的;有些沒能力去承擔風險,因為開發者可能只是幾個人的小團隊;有些是承擔不了風險,資金全部被盜,實力雄厚的團隊也無法承擔。

四、DeFi可能的解決方案

DeFi想要在C端有所發展,還是要解決自身的安全問題。

對于DeFi如何提升安全性,社區也討論出了很多方法,比如聯合多家安全機構對代碼進行定期審計;在接入外部資產時更加審慎;為資產買入保險;成立風險準備基金;以及建立協議開發標準,讓協議能夠標準化組合等。

通過多種方法不斷提高安全性,用長時間的安全運行獲取用戶信任,這是在C端獲取用戶的可靠方式。雖然很多方式不那么去中心化,但如果你的業務屬于商業范疇,就應該按照商業的基本規律來做,給用戶提供安全、可靠的服務,獲取用戶信任,就是商業的基本規律。

從感性上說DeFi走的是一條理想主義的道路,CeFi走的是現實主義的道路。理想當然是美好的,但也是艱難的,現實則是更多考量實用性。

五、CeFi和DeFi的發展趨勢

如果把時間拉長一些,區哥認為CeFi和DeFi的融合會是一個更可能的趨勢。這兩天MakerDAO創始人Christensen表達了類似的觀點,Christensen認為:

DeFi現在仍然處于非常早期。目前所稱的CeFi將成為各種DeFi協議的前端和訪問點,您將擁有一個您信任的保管人,然后該保管人將為您與DeFi協議交互。

這一觀點也許可以解釋為什么3月份MakerDAO引入了USDC這一中心化的穩定幣作為抵押品,MakerDAO很明顯是從解決問題的角度出發,而非堅守去中心化。

對于?CeFi和DeFi的融合會是更可能的趨勢,區哥在3月初的《交易所公鏈,噱頭還是革命?》中表達過類似觀點。區哥根據當時觀察到的現象認為:如果中心化和去中心化是線段的兩端,中心化正在嘗試走向中段。

CeFi長期面臨暗箱操作、不透明等信任問題,加之不斷發展的DeFi又給了CeFi強大的壓力,所以CeFi也在尋求變革。

以三大交易所公鏈為例,無一例外都把DeFi作為了重點發展方向。BinanceChain主攻DEX,幣安也投資了不少DeFi團隊;OKChain把DEX、DeFi、智能合約都作為重點發展方向,對DeFi的企圖顯而易見;而對DeFi最為看重的當屬火幣,不僅投資DeFi團隊,更發行了ERC20版比特幣錨定幣HBTC?布局DeFi場景,而HuobiChain目前透露出來的重點發展方向只有一個?DeFi。

毫無疑問,CeFi們在通過DeFi謀求更開放、更透明的金融生態,而擁有海量用戶、資產的CeFi通過和DeFi的融合將有可能創造出一個異常燦爛的金融生態。

在最后區哥暢想一下CeFi和DeFi的融合會發生什么?

假如火幣使用某個借貸協議搭建去中心化的理財、借貸服務,會有多大的想象空間?

假使基于各種DeFi協議開發的產品能夠在火幣等交易所直接使用,對DeFi生態意味著什么?

假如這個設想實現了,會發生什么?

你會發現已經沒有了中心化與去中心化的界限,中心化系統的用戶、資金可以無縫切換到去中心化系統,這一行為會促使去中心化系統快速爆發,形成一個巨大的、充滿活力的生態。即使去中心化系統無法無縫切換回中心化系統,但已經擁有了一個如此巨大的生態,這還重要嗎?

這看起來像現實主義,但誰又確定最后不能發展成理想主義呢?

-END-

聲明:本文為作者獨立觀點,不代表區塊鏈研習社立場,亦不構成任何投資意見或建議,本文做了不改變原意的刪減。

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