減半+美聯儲滔天洪水，比特幣鯨魚們的最佳show time來了！_BTC

比特幣是否屬于避險資產？機構是在拋售還是增持比特幣？現在是否是買比特幣的好時機？

盡管每個人心中都有一個答案，但似乎很難形成一個共識，而在近日美聯儲祭出無限量放水大招之后，市場對避險的需求已被放大到了極致，紙黃金和實物黃金價格嚴重脫鉤便是一個好的證明。

那擁有“數字黃金”敘事的比特幣呢？近期的動蕩局勢，是否影響到了長期投資者對它的需求？

吳桐：減半后中小礦場停機是必然，行業集中度會提高:對于此次減半后比特幣后市如何，業內有分歧，很多人抱有“短期看跌，長期看漲”的觀點。商務部CECBC區塊鏈專委會副主任、數字經濟商學院院長吳桐表示，普通投資者面臨的風險主要有市場風險、操作風險和機構風險，具體來說，市場風險主要是無漲跌停、24小時交易，這種市場機制增大了普通交易者的交易難度；操作風險主要在于用戶在操作錯誤后有可能無法回滾交易；機構風險在于如交易所等中心化機構不以客戶利益最大化為準則。吳桐認為，對于比特幣礦業，短期會有約20%-40%的礦機關機，因為短期內以不變幣價計算的收益降低了，長期來看隨著豐水期到來，算力會出現回升并達到一個相對穩定的狀態，在這個過程中中小礦場停機是必然，行業集中度會提高，頭部競爭也會更加激烈。（證券日報）[2020/5/13]

(圖片來自：tuchong.com)

距比特幣減半僅剩9個區塊:金色財經報道，據OKLink數據顯示，BTC當前區塊高度為629991，距離減半區塊高度630000還有9個區塊，預計將于1小時22分后減半，即北京時間5月12日凌晨2:40左右。BTC減半后區塊獎勵將由12.5BTC降低為6.25BTC。[2020/5/12]

為了說明這些問題，筆者這里用比特幣資產管理公司Grayscale近2個月以來的數據來嘗試回答。

那自今年2月份新冠疫情爆發以來，Grayscale的比特幣信托產品表現如何呢？

聲音 | 閃電火炬創始人：按照比特幣算力目前增長速度 減半或提前至明年4月發生:閃電火炬創始人、比特幣支持者“Hodlonaut”今日發推稱，比特幣算力正在攀升，（按照目前這個速度）減半將在2020年4月發生，而不是5月。 數據顯示，比特幣算力在2019年大幅增長。1月1日，算力約為41 EH/s；日前（9月10日），比特幣算力一度達到了97.5 EH/s，較年初時大約增加了130%。（CryptoPotato）[2019/9/12]

如上圖所示，自2月1號以來，Grayscale管理的BTC資產從282364.38BTC增長到目前300782.446BTC，共計增長18418BTC，平均每日增長大約341BTC。

那Grayscale是和貔貅一樣，只進不出？

并非如此，實際上，在過去54天當中，Grayscale有6天的時間出現了負增長的情況，其中最多的一天是在3月14日，當天Grayscale持有的BTC數減少了大約171.26BTC。

而日增長超過1000BTC的天數則有7天，分別是在2月8日、2月14日、2月15日、2月22日、3月4日、3月5日以及3月7日。

從時間點及相應的比特幣價格來看，Grayscale在2月份出現大量增持的日子，均是在比特幣處于10000美元關口上下的時間點，而此時國外疫情尚未爆發，因此機構對比特幣的需求，猜測更多可能是因為幣價的表現以及“減半”預期帶來的。

而3月份，新冠疫情在全球蔓延開之后，Grayscale平均每日增持較2月份有所下降，平均每日增持大約281.176BTC，可見，疫情的確對機構投資者產生了一些負面影響，另外，值得注意的是，在3月12日和3月13日比特幣暴跌期前后，Grayscale的持倉數據變化均相對較小，可見機構投資者并沒有拋售或抄底意愿，反而是減少了相關活動。

那美聯儲大放水對機構投資者會產生什么影響呢？

從近兩天的數據來看，除了21號之外，似乎并沒有出現異常，可見短期的影響似乎是有限的，至于后期將會如何，很大程度上可能會取決于幣價的表現。

這里筆者進行了三種假設：

5月份比特幣日產量從1800BTC減至900BTC后，Grayscale每日新增持BTC數量保持不變，甚至更多，則比特幣大概率會出現增長；

5月份比特幣日產量從1800BTC減至900BTC后，Grayscale每日新增持BTC數量減少一半，則比特幣可能會橫盤；

5月份比特幣日產量從1800BTC減至900BTC后，Grayscale每日新增持BTC數量少于150BTC，甚至出現減倉情況，則比特幣大概率會下跌；

從現有數據及趨勢來看，情況3發生的可能性較低，加上美聯儲大放水的影響，個人認為假設1會更可能發生。

你認為呢？

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