分布式資本投資心法大揭秘：如何用“不可能三角”做區塊鏈投資？_區塊鏈

投資人看區塊鏈項目，重技術還是重商業？當下價格與未來價值，哪個是真正機會？toG、toB還是toC，2020行業趨勢究竟是什么？

3月24日晚，巴比特產業大課第二期《金融是陷阱還是財富寶藏？——“區塊鏈與金融”學習周》精彩繼續，分布式資本合伙人黃凌波線上解密“分布式“投資心法。

分布式資本成立于2015年，是中國首家專注于投資區塊鏈技術相關企業的風險投資企業。沈波為分布式資本創始人，萬向區塊鏈董事長兼總經理肖風和以太坊創始人VitalikButerin均為聯合創始人。

分布式資本合伙人沈波：錢包已被盜，賣出LQTY非其本人操作:4月16日消息，分布式資本合伙人沈波對此前有關其“賣出超過55萬枚LQTY”的消息做出回應，稱其錢包地址已被盜，賣出操作非其個人行為。據Spot On Chain監測，分布式資本創始合伙人沈波在9小時前以2.42美元的高價將557,140 枚LQTY兌換為613枚ETH，總價值為135萬美元。

據此前消息，去年11月23日，沈波在推特上表示：“個人常用894結尾錢包，共4200萬美元價值資產，其中包含3800萬枚USDC在紐約時間11月10日凌晨被盜。被盜資產為個人資金，與分布式相關基金無關”。（PANews ）[2023/4/16 14:06:38]

在2個小時的授課中，黃凌波解析了分布式資本的整體投資邏輯，從三個類別詳細地分析了各個類型項目的特點，并引用大量投資實例講解她對各類項目的理解和判斷，讓學員看清頂級區塊鏈投資機構眼中的投資市場。

經合組織就區塊鏈和其他分布式賬本技術提出建議:金色財經報道，經濟合作與發展組織（OECD）就負責任的區塊鏈創新和采用、國家政策和國際合作提出了重要建議。根據經合組織的說法，其建議主要針對政府，但也旨在為工業界、學術界等其他利益相關者提供指導。該組織建議采用合乎道德和負責任的方式進行區塊鏈創新和采用，以充分利用區塊鏈帶來的機遇，同時最大程度地降低其風險。[2022/7/5 1:52:39]

此外，她還從資金流和現金流兩大方面對金融體系進行解構，詳解金融體系如何重構。同時，她還結合實例介紹了區塊鏈在傳統場景的應用，對2020年的行業趨勢做出研判。

“分布式”投資邏輯：看區塊鏈項目，“不可能三角”竟是關鍵？

Howard老馮：下一輪牛市就看IPFS和分布式存儲:近日，在分布式存儲主題AMA上，鏡像網絡MW聯合發起人老馮表示，IPFS已經面世五年，隨著技術的迭代更新，目前的很多商業場景都已經在測試使用，分布式存儲擁有高效率、低成本、高安全等特質，分布式存儲對于目前的時間節點來說，是整個市場的助推劑。比特幣是支付，而分布式存儲是應用。IPFS不論從哪方面看，都有助推劑的絕對潛力，下一輪牛市就看IPFS和分布式存儲。FIL甚至在未來可能會超過比特幣的挖礦規模，現在已經有很多比特幣礦工倒戈入場。（牛幣圈）[2020/6/18]

一級市場的投資邏輯主要有三類：企業技術服務類、區塊鏈原生類以及行業生態服務類。

動態 | 華軟科技：采用區塊鏈、分布式等新技術自主研發智能產融平臺:據中國經濟新聞網消息，8月21日晚，上市公司華軟科技（002453.SZ）發布了2019年半年度報告。報告顯示，在企業供應鏈業務方面，公司采用區塊鏈、分布式等新技術自主研發的智能產融平臺，可實現企業開放共享和隨需而擴的區塊鏈應用架構，為企業提供客戶識別、全渠道營銷、供應鏈金融、征信、產品溯源等服務。[2019/8/22]

企業服務類項目類似于傳統投資的企業服務，需要從技術和場景兩個層面看待，主要看BD能力和團隊的產品理解及技術經驗，一般的商業模式是收項目費或定期收取服務費。由于近期國內對區塊鏈技術的支持，這個賽道的發展可能會較之前加快許多，會出現更多的新企業需要區塊鏈的技術服務。區塊鏈在企業服務類的場景應用上，主要是對內的去信任機制。黃凌波建議，企業應該盡早介入到聯盟鏈中。

區塊鏈原生類項目整體投資邏輯比較特殊，與傳統VC不同，會比較注重非中心化性、安全性和效率之前的平衡，即“不可能三角”的平衡，無論是技術還是經濟模型，均是為這三點服務。去信任(即非信任機構或是個人，而是信任算法本身)是這個行業真正的紅利，無論之前的BTC還是ETH，真正能夠落地并被應用其實是因為實現了這點。原生協議項目應該自下而上，野蠻生長。

行業生態服務類項目互聯網屬性比較強，更多的看流量，即toC的產品和運營能力，整體來說，這個賽道屬于流量入口的概念。

縱向+橫向，金融體系如何重構？

金融生態，從本質來說，由資金流和數據流組成。由于傳統金融生態相對封閉，機構間、地域間等形成孤立，造成了金融體系數據流和資金流的不暢通。中心化的信任機制是傳統金融的根本，并通過金融監管來強化這種信任，但同時也增加了整個體系的摩擦成本。

從縱向架構來看，底層公鏈負責清算、監督、信息儲存，基礎協議層通過鏈上功能載體打通數據流、現金流，應用組件層由金融機構重組，衍生至娛樂消費等領域。應用層要實現DeFi，核心在于公鏈和基礎協議層的去中心化。

從橫向架構來看，基礎協議層的各種功能以模塊化形式出現，應用方可根據自身需求1)對底層公鏈進行選擇2)對數據或金融協議進行選擇，然后通過插拔模塊的組合化方式形成應用組件，從而產生新的開放金融生態。

推演區塊鏈發展，2020行業趨勢究竟有哪些？

2020年機會更多的還是在企業服務類項目。今年企業服務將帶動行業數據的增量發展。在政策和需求的支持下，政府、金融機構、大型企業開始通過聯盟鏈或者私鏈的方式將數據上鏈。這些機構本身掌握著大量可應用數據，包括各類金融、身份、消費、內容等，這些數據的上鏈，為行業將來的發展打下了堅實的基礎。

toBtoG業務將支持政府、金融機構將內部數據上鏈；toBtoC類的業務將和有流量的線上傳統場景合作，讓區塊鏈走向普通消費者。區塊鏈在傳統場景的應用主要有物聯網、金融業、政務、商業和民生。

以上為直播授課內容中約30%的亮點精華，如果你想一覽分布式投資心法，可訂閱收看課程回放《“分布式”投資心法》。

3月23日至3月27日，每天晚上7：30-9：30，來自區塊鏈行業與傳統資本市場的五位金融大咖，嘉楠科技副總裁張麗，分布式資本合伙人黃凌波，X-Order創始人陶榮祺，NGCVentures董事總經理蔡彥，通證通研究院創始人宋雙杰將親自授課。

他們不會讓你死記硬背復雜的經濟學數學模型，而是與你共同探討區塊鏈與金融行業、復雜經濟、資本市場的共生和博弈，教你急需的區塊鏈金融常識。讓你在概念橫飛，混亂不已的區塊鏈世界，時刻保持清醒和正確的判斷力。

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