DeFi周選 | 312大暴跌后，Maker進入自救時刻_EFI

上周，加密貨幣市場猶如經歷了一場火災，市場排名第二的ETH在一夜之間暴跌40%，由此引發大量DeFi頭寸遭到清算，而Maker系統則從最初的盈余狀態一瞬間轉為負債400萬DAI，這迫使Maker基金會做出一系列非常規的規則調整，包括零Dai存款利率、抵押品拍賣熔斷機制等。

根據DappTotal的數據，目前已統計的36個DeFi應用鎖倉總值為7.73億美元，同比上周減少35.35%，其中ETH鎖倉量為368萬，占ETH總供應量的3.34%；EOS鎖倉量為7049.9萬，占EOS總供應量的6.93%。而鎖倉價值分布占比最高的三個項目分別是：Maker、EOSREX和Edgeware，分別占比35.63%、17.52%和11.57%。

美聯儲：加密生態仍缺乏有力監管，DeFi尚不會引發系統性風險:9月4日消息，近日，美聯儲研究機構發布2篇新論文探討加密生態監管問題及其對傳統金融體系的相關影響。論文指出，在適當的情況下，監督、要求其提升透明度以及對資本和流動性要求可以提高數字資產生態系統中實體的彈性，目前的中心化交易平臺通常不受到上述條件的約束。此外，關于系統性風險方面，其結論認為，雖然加密生態系統容易產生金融漏洞，但因為數字資產生態系統暫不提供核心金融服務，且與傳統金融系統的關聯性有限，故目前尚不會引發系統性風險。[2022/9/4 13:07:29]

ETH暴跌引發DeFi生態巨震，0DAI競拍單致使MakerDAO系統負債超400萬美元

簡單回顧下事件：

北京時間3月12日，以太幣出現暴跌后，以太坊區塊鏈出現了嚴重擁堵，交易手續費暴漲近30倍，很多鏈上交易沒有被礦工及時打包，而一些0Dai的競拍單因為失去了競爭對手，成功撿漏拍到了價值超過100美金的ETH，并最終導致MakerDAO系統虧損約400萬DAI。

DeFi 概念板塊今日平均漲幅為2.87%:金色財經行情顯示，DeFi 概念板塊今日平均漲幅為2.87%。47個幣種中33個上漲，14個下跌，其中領漲幣種為：WICC(+21.31%)、LRC(+13.59%)、ANT(+11.34%)。領跌幣種為：NEST(-9.28%)、WAVES(-5.33%)、REP(-3.79%)。[2021/10/16 20:33:03]

這次事件，迫使Maker采用債務拍賣的形式，出售MKR代幣以換取DAI填補虧損窟窿。

穩定幣Dai遭遇流動性緊縮問題，Maker零存款利率等新政策引爭議

除此之外，被稱為DeFi支柱的穩定幣Dai還面臨了嚴重的流動性緊縮問題，Dai與美元的匯率一度高于1.1，總的來說，Dai的供應在整個生態系統中處于極度短缺狀態。

DeFi總鎖倉量為650億美元:據DeBank最新數據顯示，當前DeFi總鎖倉量為650億美元，凈鎖倉量為496億美元。

當前鎖倉金額排名前三的DeFi協議分別是Curve（74億美元）、Aave V2（68億美元）、Compound（65億美元）。[2021/6/27 0:08:50]

因此，Maker基金會臨時風險小組提出了一些提議，以緩解這些問題，這包括引入以下這些變化：

將Dai存款利率降低至零；

將Dai借款利率降低至0.5%；

推出抵押品拍賣熔斷機制；

降低安全響應延遲時間至4小時；

DeFiance Capital創始人Arthur：加密貨幣是當前千禧一代和Z世代的最佳機會:DeFiance Capital創始人Arthur引用《商業時報》文章發推表示，加密貨幣是千禧一代和Z世代現在的最佳機會。從DeFi到NFT，有巨大的空白空間讓他們創新和創造財富，擺脫舊的商業結構。[2021/6/14 23:34:24]

根據官方消息，這些提案在當日通過，并將在北京時間周二凌晨3點正式生效。

而根據Maker基金會成員cyrus的說法，0Dai競價事件的發生，顯然是受到了兩大市場問題的影響：

網絡延遲問題；

Dai的流動性缺乏問題；

雖然由MKR持有人投票決定的6小時競拍延長期，應能有效緩解網絡問題，但在一些情況下，keeper流動性不足可能導致競拍受到影響。例如，Eth價格突然暴跌可能會觸發另一系列的平行拍賣事件的發生。

DeFi初創公司Set Labs籌集1400萬美元:金色財經報道，DeFi領域初創公司Set Labs籌集了1400萬美元，1kx、Hashed領投，MechanismCapital、Defiance、Spartan、ParaFi、CoinbaseVentures、Craft和ThresholdVentures參投。據悉，Set Labs是一個在以太坊上創建結構化去中心化金融(DeFi)投資產品的平臺。[2021/5/29 22:54:29]

根據他的總結，清算凍結和熔斷機制將是另一種社區治理工具，而沒有它們，MakerDAO仍然容易受到價格劇烈波動的影響，這不是交易所能吸收多少抵押品的問題，而是Dai流動性承銷商能產生和利用多少抵押品的問題，而熔斷機制將有助于以更有序的方式處理清算。

在某些情況下，極端的價格下跌，可能需要社區采取額外的行動，而社區應繼續探討其他可能的行動，例如增加新的抵押品類型。

而對于DSR降低至零的提議，maker社區成員Leighton評論稱：

“DSR應該大于0％，一些DeFi應用依賴于此。在普通用戶眼中，將DSR設置為0，可能會使整個系統陷入到麻煩當中。”

另一位社區成員proofplum也附議稱：

“我完全贊同這個觀點，這將阻止新用戶進入DeFi領域。”

對此，Maker基金會成員rich.brown補充解釋稱：

“這不是一個很好的情況，但DSR可以每周進行更改，這只是一個短期的解決方案。”

其它一些反饋：

貨幣政策的矯枉過正，對于當前而言并不是最重要的問題。我們無法知道1.001美元到1.03美元之間的需求量；

流動性狀況有所改善，但不足以保護我們免受類似上周四事件的影響。在找到一個更好的長期解決方案之前，某種利率限制是必要的；

凍結清算是一個可選的工具，如果它被認為沒那么有用，我們就不用它；

4小時的新GSM，意味著治理可以更加靈活，并且可以非常快地添加DSR；

代碼狀況是好的，但它們的動機需要被很好地理解；

一周DeFi金句評論

對于經歷火災后的DeFi生態，加密貨幣社區成員給出了截然不同的評論，有人認為DeFi已死，也有人則認為DeFi將浴火重生。

負面評論：

“以太坊的承諾：分布式預言機，失敗了！可擴展性，失敗了！token經濟，失敗了！DeFi，失敗了！接下來又是什么？！”——FernandoNieto

“只要用數字貨幣質押去創造法幣的穩定幣，那么一定會在某一天需要通過賣出被質押的數字貨幣去支撐穩定幣的幣值，如果說以法幣質押為錨的穩定幣做的，是把法幣資金帶入數字貨幣市場的話，以defi為代表的穩定幣做的，就是把數字貨幣的資金帶離市場去支撐法幣。所以說，defi這個游戲在bts時代為什么玩不下去了是有原因的，因為這個主意實在是太爛了。”——fhrp

正面評論：

“DeFi需要一個壓力測試網,在這個測試網中，價格供給、網絡擁擠、市場風險和流動性風險，都可以用DeFi的可組合性和邊緣案例來模擬。”——Aave首席執行官StaniKulechov

“比特幣并不會因為僅僅過了糟糕的一天，它的價值存儲屬性就因此死亡。以太坊和DeFi也不會因為超級糟糕的一天而面臨死亡。在未來的幾個月里，世界將會看到反脆弱意味著什么。”——ShapeShift首席執行官ErikVoorhees

個人看法：“野火燒不盡，春風吹又生”，一場大火燒出了DeFi生態中存在的諸多病根，如果社區能夠從中吸取教訓，并很好地改進，DeFi的未來依舊可期。

相關資料：

1、https://forum.makerdao.com/t/proposal-for-immediate-changes-and-executive-vote/1545

2、https://www.8btc.com/article/568623

Tags：EFIDEFDEFIDAIHEFIEco DeFiLibre DeFiPANDAI

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