盤點 2019 年數字證券（STO）大事件_區塊鏈

在2019年初，多項預測曾表示「2019年將是數字證券發行元年」。

這一年中，無論是監管框架逐完善的美國、歐洲等地，還是對數字資產展示興趣的亞洲、澳洲等地，數字證券都成為了傳統行業與新興技術的交點，穩步發展。

Blocklike?整理了2019年數字資產領域發生的標志性事件，這些里程碑式的案例正在推動著數字資產向前發展。

英國金融行為監管局發指引

稱數字證券屬于其監管范圍

2019年1月，英國金融行為監管局就如何監管加密資產提出了建議指南，計劃監管數字證券和一些穩定幣，這使得交易數字證券的公司須向FCA申請許可。在該文件中，FCA將加密貨幣分了值得借鑒的三種類別：

比特幣和萊特幣等「交易

型代幣」不是特定的投資，目前在英國不被認定為法定貨幣，不屬于FCA的職權范圍；

「實用型代幣」同樣不受FCA監管；

「證券型代幣」，又稱數字證券，被歸類為特定投資，因為其定義符合「2000年金融服務和市場法」中的定義，涵蓋傳統證券的所有規則也適用于他們。

國際數字證券發行合作組織STOCOOP

宣告啟動成立工作

2019年1月底，在韓國首爾舉行的ChainPlus峰會上，國際數字證券發行合作組織STOCOOP在本次峰會專項議程中宣告正式啟動成立工作。

Cobo 鏈上安全團隊盤點分析 1 月區塊鏈安全事件:2月17日消息，Cobo安全研究團隊近日盤點并解析了 1 月發生的典型區塊鏈安全事件，對跨鏈橋、智能合約、錢包等多種類型的真實攻擊案例和漏洞進行了技術解讀，并為普通用戶規避區塊鏈中的安全風險提供了一些建議。建議普通用戶及時撤銷無限授權、留意未審計項目風險等。

Cobo 區塊鏈安全研究團隊成員來自知名安全實驗室，有多年網絡安全與漏洞挖掘經驗，曾協助谷歌 、微軟處理高危漏洞。團隊目前重點關注智能合約安全、DeFi 安全等方面 ，研究并分享前沿區塊鏈安全技術。[2022/2/17 9:57:31]

STOCOOP是以首個以業務合作為根本基礎，圍繞于數字證券全產業鏈而成立的國際性產業組織，目前早期成員由美國、歐洲、加拿大、中國等全球主要金融市場內的10余家數字證券產業建設者構成。首批成員主要包括：來自美國的首家數字證券交易平臺OpenFnance、來自中國早期的數字證券產業投資機構木屋資本、來自直布羅陀證券交易所集團GXSGroup等等。

區塊鏈初創公司20|30?

通過STO籌集300萬英鎊

2019年4月，區塊鏈初創公司20|30通過在倫敦證券交易所集團運營的一個平臺Turquoise上出售數字證券，籌集了300萬英鎊。在本次發行中，各方表示希望這可以證明「一家英國公司的股權可以在完全符合監管、結算體系的情況下進行通證化并發行。」

動態 | Cointelegraph盤點2019年最具活力和影響力的區塊鏈公司:Cointelegraph發文盤點2019年最具活力和影響力的區塊鏈公司，具體如下：

1. 加密貨幣托管和清算獲得動力：Gemini；

2. 去中心化穩定幣交易加速：Maker/DAI；

3. 游戲協議吸引主流興趣：TRON / WINk；

4. 利用不斷擴展的開發者社區：Ethereum；

5. 比特幣生態系統中的智能合約和DeFi：RSK；

6. 衍生品讓機構投資者的興趣達到頂峰：Bakkt；

7. 向加密生態系統添加資本市場功能：Binance；

8. 打開法幣閘門：Simplex；

9. 擴大對加密解決方案的訪問和認知：Coinbase；

10. 傳統支付公司利用加密技術并鼓勵采用：Skrill。[2020/2/10]

TokenMarket成功發行數字證券

融資超過其目標的158％

2019年7月，數字資產眾籌平臺TokenMarket在英國金融行為監管局沙盒之下完成了數字證券的發行，并籌集到24萬英鎊，這相當于其最初目標的158％。此次發行是在英國金融行為監管局沙盒中進行。

值得關注的是，TokenMarket的STO僅僅在短短兩周內就已超額籌集到資金。在最初的24小時內直達目標的76％，而發售48小時后，這個數據已增長至136％。

動態 | 澳媒盤點12國加密貨幣稅制 日本稅率最高:7月23日，澳大利亞加密貨幣媒體Mickey發文盤點各國加密貨幣稅制，并指出日本加密貨幣稅率非常高。根據2017年4月實行的資金結算法修訂版，加密貨幣交易所產生的利益所得劃分為雜項收入，所得稅最高可達45%，作為伴隨著損失的交易市場稅率來說非常高。此外，該媒體列舉了以下幾個國家的加密貨幣稅制：1、德國：加密貨幣交易免除附加稅，持續保有加密貨幣一年以上可免除轉讓所得稅。全部歐洲市民向德國轉移資產時可免除轉移稅。2、新加坡：長期投資加密貨幣的企業和個人免除轉讓所得稅。3、葡萄牙：不像加密貨幣征收附加稅和所得稅，但企業通過加密貨幣交易所得的收益需要課稅。4、馬耳他：加密貨幣的日交易作為法人稅征收稅金，但個人投資者購買和擁有加密貨幣不用繳納稅金。5、馬來西亞：不需要繳納轉讓所得稅。6、白俄羅斯：對加密貨幣挖礦和對加密貨幣的投資不征收稅金。7、瑞士：對專業投資者的加密貨幣交易征收法人稅，挖礦被視為個人營業收入，但個人投資者的投資及交易不需繳納轉讓所得稅。8、加密貨幣被認為是資產，納稅方式和股票一樣；如果購買加密貨幣并保留一年以上，根據收入水平征收0%至20%的稅金。9、澳大利亞：當所有交易均被視為轉讓收入，并且兌換為澳元時要求保留所有準確的交易記錄；如果進行加密貨幣投資獲得的利潤，就要交納與個人所得稅相同速率的稅金。但如果持有1年以上的加密貨幣，將減免50%的稅金。10、以色列和瑞典：如果納稅人不能證明他們購買的加密貨幣的購買額，將會征收百分之百的稅金。[2019/7/23]

美國證券交易委員會

動態 | 匯通網盤點2018年全球金融業十大熱詞 加密貨幣上榜:今日匯通網盤點了2018年十大金融業熱詞，分別為：1）美國政府關門；2）英國脫歐；3）全球貿易摩擦；4）意大利預算危機；5）德國經濟失速；6）加密貨幣泡沫；7）伊朗制裁；8）美聯儲加息；9）新興市場貨幣危機；10）美債收益率。[2019/1/7]

批準兩項RegA+數字證券發行

2019年7月，美國SEC先后批準了兩項基于RegA+條款的數字證券發行，Blockstack和PropsProject。

其中，Blockstack為首個宣布批準的RegA+數字證券發行，以每枚0.30美元的價格向公眾出售其Stack代幣，基于其8.67億美元的Token供應預計，其市值或達到2.6億美元。

緊隨其后宣布的是區塊鏈媒體公司YouNow發行的數字證券Props，YouNow將首批向平臺用戶及創作者分發總計1.87億枚代幣。每個代幣將價值0.1369美元。隨著平臺發展，對代幣的需求可能會增加，代幣持有者可能會因此獲利。YouNow曾表示，自獲得SEC批準發行RegA+代幣以來，YouNow的Props數字證券自7月以來收入增長了32％。

Harbor為iCapEquity的房地產基金

發行STO

2019年5月，數字證券發行平臺Harbor與iCapEquity對價值1億美元房的地產基金發行STO。該基金為柯榮資本的產品，由Harbor推動其數字證券化。據報道，1100余名投資者持有著這筆資產，并期望通過這種更容易的方式來自由交易。

午間行情盤點:BTC全球均價8771美元，漲幅0.42%，火幣Pro上交易價格為8761美元，幣安交易價格為8766美元，OKEx上交易價格為8778美元。其它主流幣種在火幣Pro的行情為，BCH現價1270美元，漲幅3.98%；ETH現價861美元，漲幅3.17%；ETC現價34.52美元，漲幅11.13%；LTC現價182.2美元，漲幅16.89%；XRP現價1.02美元，漲幅3.87%。[2018/2/14]

Harbor在一篇博客文章中指出，柯榮資本希望通過Harbor的區塊鏈平臺改善旗下4只房地產基金的流動性。

德國證券監管機構BaFin批準多項STO

包括明星項目Bitbond與Fundament

2109年，在德國，證券監管機構BaFin已批準多項STO發行，出現了Bitbond、Fundament這類「明星項目」。

2019年7月，P2P借貸平臺Bitbond發行了德國首個STO產品，以通過這種方式支持其繼續向小型企業提供貸款服務。而在Bitbond之前，已有130多家公司向BaFin提交了數字證券招股說明書，但沒有一家獲得批準。在本次發行與銷售中，Bitbond籌集了超過210萬歐元的資金。

同樣在2019年7月，德國區塊鏈創企Fundament獲批發行價值2.5億歐元的債券，該債券由基于房地產的數字證券來支持。這種「數字債券」在以太坊上運作，并在監管之下向散戶投資者開放。

新加坡證券交易所支持的數字證券平臺

iSTOX被納入監管沙盒

2019年5月，新加坡證券交易所支持的數字證券綜合平臺iSTOX已經被新加坡金融管理局納入其央行監管沙盒。iSTOX在其平臺基礎設施中集成了區塊鏈和智能合約技術，所有發行的數字債券都將使用法定貨幣買賣。

而早在2018年，新加坡交易所和淡馬錫控股子公司HeliconiaCapitalManagement已對iSTOX進行投資。

數字證券平臺Securitize?

獲歐美、亞洲等多家機構投資

2019年9月，Coinbase支持的數字證券平臺Securitize對其A輪融資進行擴展，籌集到1400萬美元。投資者包括桑坦德銀行的風險投資部門、日本三菱金融集團的全資VC子公司和野村控股。新一輪融資使Securitize的總融資額達到3000萬美元。

到了11月，Securitize再獲日本金融服務集團SBIHoldings的投資。Securitize創始人CarlosDomingo表示該金額高達7位數。

早在2018年，Securitize完成了1275萬美元的A輪融資，融資參與機構有BlockchainCapital、CoinbaseVentures和Ripple的Xpring基金。

美國證券交易委員會提議

擴大「合格投資者」定義

2019年11月，美國證交會打算增加一份新的列表，以擴大合格投資者范圍。當前的合格投資者的定義為個人凈資產超過100萬美元，資產超過500萬美元的組織、銀行和機構或符合某些受限條款的實體。

SEC正在考慮對此進行更改，根據修正案，該術語將擴展為包括一項新類別「自然人」：具有某些專業證書的人、私募基金「知識型員工」資格的人，符合某些條件的某些公司及顧問、滿足《投資公司法》某些規定的人，管理500萬美元家族資產的人、以及合格投資人的配偶。

媒體稱，成為合格投資者可以使實體和個人獲得更多的投資機會，包括風險更高的投資和對沖基金。如果該建議得以實施，它將為符合條件的投資者提供新的參與STO的渠道。

房地產迎數字證券發行熱潮

自2018年年末的基于酒店地產的數字證券AspenCoin成功上市后，越來越多的傳統房地產機構在2019年對數字證券進行探索。

2019年4月底，受英國頭部銀行NatWest支持的區塊鏈房地產平臺CurveBlock計劃發行數字證券，據報道，投資者通過持有CurveBlockTokens來代表他們的持股，并從其投資中獲得一部分利潤。

5月，美國房地產基金Resolute.Fund同發行平臺Swarm推出基于房地產基金的STO產品，該數字證券總價值高達500萬美元，數字證券持有者將獲得部分房地產所有權帶來的收益。這是一家美國老牌房地產公司，Resolute希望通過新技術為房地產投資帶來新機遇。

6月24日，法國歷史上首例由以太坊支持的房地產通證化案例出世。該資產包括了巴黎的一套豪宅AnnAVilla，所發行的數字證券代表資產部分所有權的股份，價值650萬歐元。

10月，Liquefy為某一海灣地區家族財團提供房地產數字證券發行的技術支持，并對位于倫敦梅菲爾地區的一家價值6億美元的地標級酒店進行通證化。整個計劃涉及了價值10億美元的房地產資產。

11月初，東京證券交易所上市的商業銀行MBK宣布了一項計劃對愛沙尼亞的房地產發行數字證券的計劃，這是與新加坡房地產公司BitofProperty合作的結果。

11月中旬，房地產資產通證化平臺UPRETS對位于美國紐約的一處房產進行通證化。該房產系位于美國紐約的布魯克林心臟地帶的Oosten公寓。通過UPRETS開發的受監管的公鏈及區塊鏈技術，發行的每個Token都將代表Oosten房產的部分所有權。

同一段時間，ViaEastWestCapital

為泰國傳奇暹羅主題公園項目進行數字證券發行，并向SEC提交了RegD條款上市申請，這成為了世界首個基于旅游主題公園地產的數字證券。

2019年末，香港房地產公司StanGroup正尋求監管機構批準其房地產通證化，并擬將于2020年1月與香港證監會會面。該集團稱其房地產投資組合價值已超500億港元。

目前，在STOcheck上已經收錄了來自各地的共計11項已發行的房地產類數字證券，房地產已經成為繼「金融科技」后的第二位最受歡迎的資產類別。

未能完成的數字證券案例

2019年年初，數字證券發行平臺Harbor曾宣布對位于南卡羅來納州的一所學生公寓進行STO。但也于宣布后的數月內宣布取消。Harbor對此表示，本次取消的原因在于與該交易的貸款抵押人發生了糾紛。

2019年5月，鏈區塊鏈公司Fluidity曾擬與經紀自營商Propellr合作在以太坊上為曼哈頓一處價值3650萬美元的房地產完成資產上鏈并進行STO。不過，該計劃后已停產，雙發并未透露過多細節，但雙方均認同「市場處于早期，還未做好準備」這一觀點。

數字證券發行平臺Securitize?

協助多項資產發行

據外媒不完全統計，數字證券發行平臺Securitize在2019年已協助對10種以上的資產發行了數字證券。這些資產所在領域涉及了人工智能、金融、房地產等多個領域。

總結

隨著區塊鏈技術+產業相結合，越來越多的傳統行業已經看到了數字證券的優勢，發行數量也將持續增多。任何事物的發展都不是一蹴而就的，在2019年我們已經看到了這一領域的穩步進展，2020年我們可以期待更多參與者推進數字資產的發展。

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