DeFi的困局與變局_以太坊

來源：鏈捕手

作者：王大樹

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DeFi是2019年區塊鏈行業最火熱的概念之一，一般被通俗理解為去中心化金融，即依托分布式網絡搭建的金融體系，尤其以以太坊生態中的部分知名金融類項目為代表。

由于這類DeFi完全基于鏈上資產以及智能合約運行，暫時無需被鏈下信息準確性、有效性等問題干擾，故而成為區塊鏈應用落地進展較快的場景，目前涉及去中心化借貸、去中心化交易、穩定幣等眾多領域。據DappTotal數據顯示，截止1月11日DeFi鎖倉總價值達9.36億美元。

當然，業界對DeFi概念的界定仍存在不同理解，例如DeFiLabs創始人代世超就告訴鏈捕手，她更樂意將DeFi稱之為分布式金融或開放式金融，因為去中心化的邏輯會將其本身龐大的生態愿景與實際價值空間窄化，DeFi作為應用需要走進人們的生活。

Aave將在幾周內推出機構DeFi平臺:金色財經報道，Aave首席執行官Stani Kulechov表示，DeFi借貸平臺Aave已將其即將推出的機構DeFi平臺從Aave Pro更名為Aave Arc，計劃于幾周內推出。Aave Arc的目標是為面臨嚴格監管要求的機構投資者以有限容量提供DeFi協議。Arc將提供私人資金池，只有通過了解您的客戶程序的參與者才能進入。[2021/7/27 1:16:59]

DeFi作為加密貨幣市場的金融體系，一定程度上對標傳統金融體系，雖然身處千億級乃至萬億級藍海市場，但受限于底層公鏈交互難、可抵押資產單一、產品操作繁瑣等問題，目前僅在極少部分加密貨幣用戶群體中流行，其發展仍然困難重重。

據鏈捕手多方采訪與分析，當前DeFi行業的發展主要有四個層面的困難，并涌現出不少相應的解決方案，但仍然需要更多探索。

DeFi Safety：ShibaSwap協議評分僅為3%:7月8日，DeFi Safety在推特發布了關于ShibaSwap的報告，對該協議的評分僅為3%。DeFi Safety在ShibaSwap的22項審查標準中除兩項之外的所有標準均未通過。[2021/7/8 0:36:38]

在第一個層面，由于用戶使用加密貨幣參與DeFi不同于在交易所的購買、交易等簡單行為，這需要用戶清楚如何創建錢包、管理私鑰、進行簽名等操作流程，并對其中涉及的智能合約、抵押借貸等概念較為理解，對初入門者而言操作起來比較繁瑣。

對此，許多DeFi項目開發團隊都有推出解決方案，例如原力協議也嘗試通過推出H5網站Pawn云端加密金融服務，來解決用戶自己掌握助記詞的麻煩。該項目CEO雷宇告訴鏈捕手，原力協議去年先后推出了幾款試驗性的產品，但由于在摸索和積累經驗的過程，并沒有做大規模推廣，所以用戶活躍度水平并不太理想。

Kava Labs CEO：DeFi將在2021年擺脫以太坊的統治:??Kava CEOBrian Kerr表示，由于目前的網絡問題，DeFi將突破以太坊的控制，同時行業內的跨鏈性質更加明顯。

DeFi行業整體會有起伏，但除了目前的炒作，DeFi正在興起一些非常有趣的金融產品，有非常大的發展潛力。Kerr設想，DeFi領域在明年會變得更加跨鏈化。盡管以太坊現在是無可爭議的領導者，但它的作用最終會下降。盡管如此，網絡擁堵和高額Gas等問題將降低其主導地位。

不過大量新的可疑DeFi應用也會出現，這些應用將偏向于“類似于退出詐騙或者純粹的龐氏騙局，而不是任何真正的金融產品”。在未來五年內，中心化平臺將開始整合越來越多的DeFi協議。這將創造更好的用戶體驗，并有可能使DeFi市場的散戶群激增。

Kava的年度計劃包括擴大跨鏈橋，以允許新資產在平臺的DeFi中心上使用。Kava還將開發多個應用，以利用這些資產作為抵押品。Hard Protocol v2計劃在即將到來的幾個月內推出，隨后將推出AMM應用和DeFi Robo-advisor。“在未來5-10年內，Kava還將繼續擴大我們的企業和金融機構合作關系，因為DeFi越來越為主流參與者所接受。”[2020/11/7 11:55:36]

DeFi生態領頭羊MakerDAO則在嘗試與中心化交易平臺的合作，為用戶開放更多、更簡單地借DAI渠道，但這種模式無疑在去中心化理念上有所讓步。

Asproex（阿波羅）將于9月8日上線DeFi熱門幣種YFV、UMA、BAND、REN:據官方消息，Asproex（阿波羅）將于2020年9月8日正式上線DeFi熱門幣種YFV、UMA、BAND、REN? ，并于當日開通YFV/USDT、UMA/USDT、BAND/USDT、REN/USDT交易對。開放充提時間：9月8日16:00；開放交易時間：9月8日18:00。2020年，DeFi流動性挖礦盛行，Asproex（阿波羅）已率先切入“DeFi”生態賽道，后續將為用戶甄選更優質的DeFi項目，讓用戶安全快捷參與DeFi浪潮。

Asproex（阿波羅）作為首家離岸銀行控股持牌交易平臺，也是一家涵蓋CTO企業通證上市的交易平臺，持有5國牌照，為全球中小微企業提供融資難的解決方案，助力數字化上市。[2020/9/7]

而代世超則認為，市面上的DeFi團隊多為程序員驅動，只能盡量在產品設計和使用門檻上做優化，有一些技術突破，但作用并不大，真正爆發需要天時地利人和，產品提升只是一方面。

在第二個層面，不同主流區塊鏈網絡中優質資產的互相流通是個不小的難題，例如借貸與交易場景中都需要BTC、ETH、XRP等不同資產實現便捷流轉，即需要實現鏈與鏈之間的互通，但當前的跨鏈技術并不成熟。

特別是對去中心化交易所而言，許多建立在以太坊的去中心化交易所由于無法實現與BTC等資產的錨定，故而用戶只能購買在以太坊發行的資產。由于許多優質資產匱乏，不少去中心化交易所用戶都在抱怨，找不到自己想要使用的交易對與資產。

目前，行業里已經有不少團隊在做出嘗試，最主流的解決方案是將不同類資產都通過鎖定映射在特定區塊鏈網絡，比如imtoken推出的imBTC，它是通過1:1錨定BTC發行的以太坊Token，持有者可以自由轉賬、贖回、兌換，這使得BTC間接獲得具有智能合約的可互操作性，并在以太坊的去中心化交易和金融服務中為用戶使用。同樣，幣安公鏈在其去中心化交易所也采取了類似的解決方案。

但本質上而言，跨鏈技術才能真正解決這個困境。「今年我們將積極擴展跨鏈技術，為產品帶來以太坊生態之外的其他優質資產用戶，同時通過與項目方深度合作，抓住其自帶用戶群。」雷宇告訴鏈捕手。

在第三個層面，DeFi項目作為強金融屬性的業務，合規的背書對其前景具有重要影響，但如今形勢并不明朗。特別是在某些DeFi場景下需要鏈下數據配合，但許多重要鏈下數據都需要合規才能使用。

「盤活傳統資源核心問題還是合規，需要和監管打交道，涉及的人脈、技巧非常多。除此之外，讓外部認可底層公鏈也是一大難題，這些都屬于產品之外的事兒，需要長期花精力去思考。」代世超如是說。

「我們在塞舌爾群島注冊了金融技術服務平臺，為產品運作提供技術支持。同時也在積極的關注各國對于DeFi服務的監管政策，爭取在第一時間做出響應。」雷宇告訴鏈捕手，鑒于DeFi業務現階段匿名性特點，很難對單個用戶行為進行控制，故而身份系統將是實現傳統資產上鏈的前提，或者說合規的前提。

在第四個層面，支撐DeFi生態發展的底層公鏈性能存在瓶頸，進而限制DeFi的業務發展。「在產品的研發和推進當中，鏈上確認步驟過多和用戶使用效率之間的不平衡也是當下最大技術瓶頸，加上以太坊網絡的擁堵，用戶對產品的友好度也并不太好。」雷宇坦言。

事實上，公鏈作為底層基礎、DeFi應用為上層建筑，二者本質相互依存，DeFi的發展離不開公鏈，再加上資產匱乏、操作繁瑣、合規等其他外部問題限制，項目方或許唯有從產品上發力，才能在2020年的市場競爭中博得一二，例如產品設計精細度、產品安全性、用戶友好度等各個方面。

至于接下來的行業趨勢，雷宇認為2020年整個行業的黑客盜幣的風險將會增加，會逐步形成黑客團隊、安全團隊、項目團隊等多方在安全性問題上面的博弈態勢。

無論如何，DeFi的未來道阻且長，2020年仍然只是個開始。

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