觀點 | PoS更便宜：駁Paul Sztorc “沒有什么比工作量證明更便宜”論斷_DEFI

作者:EricWall

翻譯&校對:安仔C1int&阿劍

來源：以太坊愛好者

編者注：原標題為《觀點|PoS更便宜》

三個月前，我在推特上發了這張圖片，并附了下面這句：

聽說有人覺得“權益證明不那么浪費能源”

-用柴油發動機驅動的EV充電樁-

這條推特的本意是抖個機靈，但它無意中引發了我在推特上最有洞見的一次討論。在這次討論之后，我對這個問題的思維模式完全轉變了。

本文主要是想分享討論中迸發的洞見，以及我目前分析問題的思維過程。囿于篇幅，請諒解本文僅聚焦工作量證明和權益證明的經濟學比較，不涉及其它內容。

前奏

一開始，那條推特是想重申PaulSztorc的“沒有什么比工作量證明更便宜”的論斷，這可能是工作量證明和權益證明比較上最有影響力的公開觀點。

在Paul的文章中，他認為無論是計算哈希或者質押資產，我們為了贏取區塊獎勵所進行的勞動最終會和兌付的區塊獎勵價值相當。簡單來說，如果某一條區塊鏈平均的區塊獎勵價值1000美金，那工作量證明的礦工會支付高達999美金的成本來獲取最大的出塊可能性，而權益證明礦工也會承擔高達999美金的鎖倉成本去進行權益證明中的質押。

Paul還主張，不僅個人成本可以如此比較，社會成本?也可以！在工作量證明的世界中，我們燒掉大量的能源以保證鏈的安全性；而在權益證明中，我們長時間鎖定相當大一筆資本以謀求相當的安全保障。Paul同時認為：將大量資本隔絕于宏觀經濟活動之外會傷害市場，阻礙技術的進步甚至抑制經濟發展。這才是Paul的犀利之處，它從經濟學角度回答了比特幣之所以要保持原有設計的原因，在基本原理上拓展了原來僅從系統安全保障考慮問題的固化思維模式。

觀點：知名空頭預計標普500指數還會再跌700點:5月4日消息，根據Strategas Research Partners的技術和宏觀研究團隊，在標普500指數2022年已經走低13%之后，未來幾個月有進一步下跌的危險。該機構以Chris Verrone為首的團隊正在密切關注向3500-3700區域下跌的風險。該區間包含了標普500指數的200周移動均線，以及從2020年大流行病期間市場底部開始的整個漲幅的中點。摩根士丹利的Mike Wilson呼應了這種悲觀情緒，他預計標普500指數將至少跌至3800點，最低有可能跌至3460點，比周一收盤低接近700點。 （金十）[2022/5/4 2:48:47]

我這么多年一直活躍在加密貨幣領域，Paul的觀點基本上就是我從宏觀去思考這個問題時所采用的立場。2016年我就在自己的碩士論文中引用了Paul。此后也有與很多比特幣支持者進行深入討論，我發現這基本上就是主流觀點。

接下來，讓我們看看那場火熱辯論中站在上述觀點對立面的思考，以及一些我自己的想法。

DavidSchwartz如是說：更劃算的PoS

DavidSchwartz在這場討論中給出了以下觀點：沒錯，礦工和質押最終都會承擔高達999美金的成本來競爭1000美金的區塊獎勵。但從經濟學角度考慮兩個系統的安全保障，那可就大不一樣了。我們仔細想想，如果要在這兩個不同的系統中發起一次雙花攻擊，都分別要付出怎樣的代價？

在權益證明給系統中以每十分鐘區塊獎勵1000美金來算，一年大約是5000萬美金的區塊獎勵。如果質押者認為5%的年化收益就算有利可圖，那大約會有價值10億美金的資本質押進來。此時要在權益證明系統上實施雙花攻擊，至少要有足夠資本來控制2/3以上的節點，在攻擊實施之后這些質押資產也會大幅貶值。

觀點：幸存者偏差導致加密生態系統失衡:10月9日消息，幸存者偏差指的是當取得資訊的渠道，僅來自于幸存者時，此資訊可能會與實際情況存在偏差，未幸存者已無法發聲。 人們只看到經過某種篩選而產生的結果，而沒有意識到篩選的過程，因此忽略了被篩選掉的關鍵信息 。在2016-2017年的加密初創公司時代，許多公司推出了承諾以區塊鏈為動力的產品，包括區塊鏈社交網絡、通訊、物流、法律技術、電子商務技術等，大多數這些項目失敗的原因很普遍，包括產品市場不匹配或缺乏對產品的網絡效應驅動。而早期區塊鏈產品時代的贏家大多是金融產品，這導致加密貨幣中的金融產品占主導地位。區塊鏈對金融經濟的關注過多，以至于從某種意義上說，加密基本上已經放棄了實體經濟。從產品的角度來說，關注整個行業的發展是極其重要的。加密貨幣必須發展成為一個高效的市場，人們可以輕松地使用加密貨幣購買服務和產品；也就是說，需將其用作各種易于使用和直觀的產品和服務的支付媒介，而不僅僅是用于金融投機。（Cointelegraph）[2021/10/9 20:16:47]

雖然沒法確切量化工作量證明系統中實施雙花攻擊的代價，但可以肯定在某些情況下要比權益證明系統小很多。舉例來說，假如有一個礦工積累了51%以上的哈希算力，并且早就通過挖礦部分回本乃至完全回本了。這種情況下，發起一次區塊重組攻擊的成本遠遠不需要6億7千萬刀。攻擊的直接成本只需要花7000美金來生成最近的7個區塊。并且如果成功完成了區塊重組，攻擊者甚至能把這七個區塊獎勵都拿到手。

這里并不是說在PoW系統中的雙花攻擊更易于實施，只是在做一個簡單的思想實驗。盡管分析中肯定存在諸多未周全考慮到的攻擊實踐細節，但它不失為從經濟學角度探索這個問題的一個方向。

觀點：三大原因促使華爾街大投資者轉向比特幣投資:華爾街的大投資者正將其財富投入比特幣，其投資將對比特幣市場產生重大影響。這將對顛覆性技術產生重大影響。在2008年華爾街大投資者忽視比特幣，現在卻開始轉向比特幣投資，可能基于以下3個原因：

1. 法規增加。大投資者從不投資不理解的東西。這并不意味著他們無法理解區塊鏈或比特幣背后的概念。主要原因是比特幣等加密貨幣不受監管，也沒有中央機構。所以他們之前不想參與。而美國等國家出臺稅收法律法規，這是他們必須建立對投機性投資的信任的第一個原因。

2. 比特幣價值趨于穩定，而且還在不斷上升。2017年比特幣徘徊在1.9萬美元左右時，許多華爾街投資者對其產生興趣。但2018年大跌后，他們放棄了投資比特幣的想法。目前呈現出新的趨勢，比特幣在1.1萬美元左右徘徊。隨著比特幣不斷上漲，在比特幣減半后顯示出良好信號，大玩家現在想加入這場反彈。

3. COVID-19大流行的影響。每個投資者都在尋找替代投資。

大投資者轉向比特幣投資的主要原因是他們開始考慮比特幣是可行的投資工具。但他們并沒有完全信任比特幣市場，只是在測試比特幣的深度。一旦成為主流，比特幣在未來幾年內將飛漲。（Bmmagazine）[2020/9/7]

換個角度思考：質押5美金并且在一段時間后取回顯然好過直接銷毀5美金，因此跟銷毀5美金對應的選擇應該是質押100美金一整年，這樣產生的機會成本才和直接銷毀5美金相當。這時，雖然?個人參與這兩個系統的成本?相當了，但違約的?懲罰?極其不對等！雖然現在的專用挖礦設備會導致某些硬件投資在攻擊發生后直接歸零，但這種風險遠遠比不上權益證明協議中巨量的資金損失風險，即使后者不需要消耗能源競爭出塊。

觀點：2020年亞馬遜股價表現勝過過比特幣但不如以太坊:據crowdfundinsider分析，2020年迄今為止，亞馬遜股票表現優于比特幣但不如以太坊。根據價格數據顯示，如果投資者在2020年1月1日對亞馬遜股票和比特幣分別進行1000美元的投資，那么現在從亞馬遜股票中獲得的收益將高于比特幣。不過，如果投資者在2020年1月1日將1000美元投資以太坊，現在獲得的收益將比亞馬遜股票高出57%。就市場價格而言，今年比特幣與傳統股票的走勢似乎“更緊密”。具體而言，1000美元投資比特幣的話將會獲得約660美元收益、投資亞馬遜股票將獲得約667美元收益，而投資以太坊則會為投資者帶來約1041美元收益。[2020/8/17]

我們可以說權益證明和工作量證明的懲罰是不對稱的：在同等的區塊獎勵下，PoS系統中會有更多資金在承擔風險。

以上分析指向了很多有趣的結論。如果權益證明能在同樣的成本取得更高的經濟安全性，這就意味的權益證明系統的?安全預算?可以比工作量證明少，但仍能取得相當的效果。進一步來說，也就意味著我們即使降低區塊獎勵，也能達到與工作量證明鏈相當的安全性。

反方Paul：沒人能控制區塊獎勵

上面談及的不對稱性以及權益證明系統減少區塊獎勵做法，在比特幣的世界中并不成立。比特幣運行前景是：在某一時刻出塊獎勵直接就停了。維護系統安全性的只剩下交易費——它顯然不受共識算法決定，而是由市場對區塊空間的定價決定。同時也能大膽假設這些交易費就足夠支撐鏈的安全性。因此，如果我們同意工作量證明鏈沒有區塊獎勵也能運行良好，那上面觀點提到的不對稱性毫無意義——它只會讓權益證明鏈被質押者設置的“過于安全”了。

觀點：印度或是DeFi領域的巨大市場，但需解決流動性和監管問題:專家稱，印度有望成為亞洲DeFi領導者，但有報道稱印度政府可能對加密貨幣實施新禁令，可能會扼殺該行業發展。

盡管DeFi在印度處于起步階段，但行業領袖認為，DeFi對印度未來的繁榮至關重要。對于數億名無法獲得傳統金融服務的印度人來說，DeFi可以提供低成本的替代方案進行借貸，獲取信貸和借款。

受新冠疫情影響，業內人士稱，DeFi可能比以往任何時候都更重要，那些急需信貸或貸款維持生存的企業時間越來越緊迫。Nasscom調查顯示，70%的印度初創企業的資金只能維持運營不到三個月。

此外，通過取消傳統銀行等中介機構，DeFi或許能夠幫助海外印度工人以更低的成本將錢匯回家。Nuo Network聯合創始人Siddharth Verma稱，DeFi缺乏流動性和未解決的監管問題仍然是印度主流采用的障礙。

根據2017年全球Findex數據庫，印度仍有約1.9億人沒有獲得傳統銀行金融服務，DeFi支持者稱替代融資服務可以填補這一缺口。CoinDCX聯合創始人Neeraj Khandelwal稱，當印度沒有其他選擇時，DeFi將成為開發者和印度社區的下一步行動。（Decrypt）[2020/6/25]

反方的反方Eric

Paul說的有些道理，但他的反駁并不算刀槍不入。他的觀點建立在一個不充分的假設上：僅僅依靠交易費用能支撐工作量證明鏈的安全性。區塊鏈系統中的交易費隨時間變化高低起伏，同時關于單憑交易費能否提供所需的安全性的問題，本身也在比特幣社區內部引起了很多分歧和爭論。我們幾乎必定會看到交易費沒法提供必要安全預算的情況出現。因此站在這個立場上，權益證明協議在相同激勵下提供的更多安全性顯得十分有吸引力。

最壞的情況下，工作量證明鏈在停止通脹后會變得不穩定，而權益證明鏈則僅靠交易費就足以維持。更厲害的是，這意味著PoS系統的原生資產可能具有更高的存量流量比！投機者們會蜂擁而至，不過對于一個不對稱安全預算的寶藏系統，投機熱也是理所當然。

DanRobinson如是說：錢并不是一種資源

讓我們用奶牛和火山分別類比兩種共識協議。Dan認為現實世界的財富并不能用社會中有多少“錢”來衡量。這個道理不言自明——瘋狂印鈔不會讓這個世界變得更富足。印鈔只能通過再分配使得某些人有能力購買商品，但作為整體的社會并不會因此突然增加生產能力，讓大家都變得更富足。

然而，在權益證明的貨幣世界中，只有質押的錢這一種資產退出了經濟循環。所以同理，難道產品或服務僅僅會因為某些人質押了資產而減少嗎？不會的！這僅僅意味著某些人放棄了自己購買商品和服務的能力而選擇了質押資產，對其他人而言，可供購買的選擇由此增加了。質押不會破壞現實世界中的任何資產，也因此不會讓世界變得更窮。

Dan接著反駁道：并不會發生“將大量資本隔絕于宏觀經濟活動之外”這種事。正如政府通過印鈔讓每個人變得更窮，質押者通過鎖定自己的資金也讓其他人變得更富。由于每個人都富了一點點，整個體系中的凈資本量不會發生變化。

反方Paul：錢確實是一種資源

Paul的觀點認為，錢不是水，并不會隨便倒在什么地方上都能各處水平。事實上，資本能被集中到某些領域更為關鍵，錢需要流向有用的地方。在充滿潛力的行業中適時集中注入資本對社會的推動，要遠大于給街上每個路人口袋里多添5刀。

Dan的觀點是：錢本身作為一個計量單位看一點價值沒有這個觀點成立，但錢的分配過程會釋放巨大的價值。市場會把錢分配到產生價值的地方去，同時社會相當依賴于這些“堆在一起的錢袋子”能用在生產流程中。質押會顯著阻礙這些資本在市場上相當長一段時間的流通，也就意味著本能得到資助的一些創新項目難以繼續。這就是質押模式的?社會成本。

反方的反方Eric如是說(#1)

我是通過“熵”這個概念來理解Paul的觀點的。在熱力學中，我們認為：

低熵=秩序=高能量

高熵=混亂=低能量

我認為這個邏輯可以應用到經濟學中。

低熵=秩序=高經濟潛力

高熵=混亂=低經濟潛力

“堆在一起的錢袋子”其實就是混亂系統中的“有序”孤島。準確的資本分配能提高整個系統的經濟潛力。

雖然部分實體的資金鎖定能讓系統中其它所有人都富一點點，但是這種財富卻雨露均沾地平均落到每個人頭上。系統整體的經濟潛力依然不理想。所以Dan的觀點實際上是“質押并沒有把系統中的錢拿走”，而Paul認為“雖然的確沒有把錢拿走，但是權益證明系統把經濟潛力取走了，制造了系統的混亂！”質押帶來的財富再分配丟失了原來集中資本所具備的能量。

反方的反方Eric如是說(#2)

上一個觀點還算不上是反駁，我其實同意了Paul的觀點。以下才是對Paul的真正反方論點。

雖然我認為Paul在原則上正確，但如果我們思考深一步，想想究竟誰會去質押，整個問題的圖景立刻就變了。

挖礦的環保能源

首先我們重申一個事實，那就是質押和挖礦的競爭都一樣激烈。在挖礦中，如果礦工有路子找到更便宜的硬件設備以及能源，他就能打敗其它礦工，因為他的加入使挖礦難度增加了。因此，從宏觀視角看，礦業最有可能占著地球上最便宜的可用電力資源。有趣的地方來了，沒法用在其它場景的“山村”能源才是最便宜的能源。

這些所謂的“受困”能源大多來自天然氣、太陽能、風能以及大量的水力能源。上述能源在礦業中的占比不斷升高，這個事實也是比特幣支持者在討論PoW的環境影響時常常強調的。這里說的的環保僅限于挖礦所用的能源類型，不涉及挖礦設備生產中所用的能源。

質押的?“環保”資本

同樣的道理也可以用到質押上。在質押中你永遠比不過的，最便宜的“資本能源”是什么呢？以以太坊為例，質押者往往是以太幣的長期投資者。如果一個人長期看好以太幣，并且已經決定在未來的5到10年內看漲以太幣，那他在質押上完全沒有什么經濟成本。不僅如此，對整個經濟體而言，無論這些人是持有還是質押，產生的影響都一樣。更重要的是，這種質押者愿意接受越來越低的回報，這種特性會讓他們在質押競爭中無往不勝！這些無意有其它用途的資本會擊敗有很多用途的資本，而后者則將流入到生產創造中，和上面的挖礦例子一樣。

-隨著質押池規模的擴大和越加激烈的競爭，質押的收益不斷下降-

當有人說“權益證明不那么浪費能源”

回到最開始這張圖片，我之所以覺得搞笑是因為它調侃了權益證明只是拙劣地給工作量證明披了一層皮。

但是，反轉來了。現在看，用柴油發動機驅動充電樁并不等于直接讓車燒柴油。一輛被柴油充電樁充滿電的特斯拉，在路上能比燒相同多油的柴油車跑得更遠！電動引擎能更高效地利用能源，也因此真的更少浪費！

同理，權益證明中涉及的資本要比主流比特幣支持者們所認為的多。“環保資本”這個觀點是我自己發現的很有意思的一個視角，同時也是我轉變，認為值得從社會影響層面探索權益證明系統潛在優勢的原因。

對工作量證明來說，這意味著什么？

從狹隘的經濟學視角看，權益證明的確有我之前未曾考慮過的優勢，但我依然相信工作量證明是保障區塊鏈安全中最健壯的共識協議、是構建數字貨幣最可靠的支撐。

本文略去了很多權益證明系統中技術上的安全問題——其中很多都和權益資產可流轉對系統安全性的影響有關。我現在依然很自信地認為，工作量證明是目前綜合考慮所有因素后最好的共識系統，不過未來立場可能會轉變。我將密切關注權益共識的發展。

本文是為一期與ChorusOne合作的播客節目的準備稿，ChorusOne是多個權益證明鏈的驗證者。

非常感謝Hasu、JamesPrestwich、DanRobinson、BrianCrain以及Torbj?rnBullJensen為本文貢獻的精彩觀點，同時也感謝PaulSztorc、AlexMizrahi、EminGünSirer、ZakiManian、DavidSchwartz、GeorgiosKonstantopoulos和其它很多人對這場討論的熱情參與。

-圖片來自以太坊開發者JohnAdler-

最后，感謝DanRobinson、Hasu以及BrianFabianCrain三位老鐵。

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