年終總結 | 2020年數字資產行業全景展望，這些可能是你最關心的_DEFI

數字資產行業經歷了動蕩的一年，盡管遭遇了挫折，但行業參與者依舊對2020年抱有很大期望。

RyanSelkis是行業內的一位資深創業者，他曾是數字貨幣集團和CoinDesk的創始人之一，目前擔任區塊鏈分析公司Messari的CEO。

而在近日，RyanSelkis及其Messari團隊發布的一份報告概述了加密貨幣領域在2020年的120個趨勢及機會，總體上，報告認為行業在未來一年會出現增長。

這份報告涵蓋了10大行業熱點人物、比特幣趨勢、以太坊趨勢、DeFi趨勢、Web3趨勢、穩定幣趨勢、政策趨勢等內容。

原報告鏈接：https://messari.io/pdf/crypto-theses-for-2020.pdf

以下是譯者摘取的部分內容：

免責聲明：

這篇文章并不是客觀分析，而是我們對未來10年的堅定信念的集合，這主要是基于我近年來對這一行業密切的研究及全職工作，以及在我們優秀的分析師團隊的支持下完成的。

當你讀到這篇文章時，請記住，我的核心思想模型之一是有兩種不同類型的資產和社區。

一方面，有資產優先、技術作為輔助的協議，例如比特幣、穩定幣以及任何其它旨在作為貨幣的資產。

這里的獲勝者通常需要強模因以及一些集體的、邊緣宗教式的東西。

然后是技術優先、資產作為輔助的協議，像數字資源token之類的東西、“工作”token(預測市場預言機)以及治理token。

無論是哪種情況，都不能將協議與資產進行分離。

如果你是一名加密貨幣愛好者或者專業人士，那么這份報告絕對是給你的，不要錯過了。

關于投資的看法

更新了前20熱點

比特幣將引領市場，否則，山寨幣們將血流成河：大肆被宣傳的“減半”說法其實是胡扯，因為新幣發行量占市值比例的下降幅度其實很小，而13年和17年的牛市其實是由新買家推動的。今天，比特幣是最有可能吸引下一批主要新型買家機構的資產，但它不一定會突然沖高，而是會像一個雪球一樣越滾越大。

“拋售”將繼續發生，大多數token會從歷史高點下跌99%，主要是因為一旦團隊和低成本的投資者開始清算倉位，他們將對市場造成難以置信的拋售壓力。

?是的，加密貨幣是關于后美元世界：超過95%的加密貨幣的價值是由頂級加密貨幣的貨幣溢價造成的。如果大量負收益債務繼續累積，如果各國央行繼續用廉價資本涌入市場，如果不信任繼續上升，那么加密貨幣將是相對強勁的資產。但如果貿易戰加速，或者如果爆發經濟大衰退，那么“避險”情緒會使得我們進入一個漫長的冬天。

DeFi借貸協議Sentiment：鑒于Vyper最近披露漏洞，暫停協議運行:7月31日消息，DeFi借貸協議Sentiment發推稱，鑒于Curve和Vyper團隊最近披露的漏洞，作為預防風險措施暫停了協議運行。

據此前報道，Sentiment于四月遭受黑客攻擊，后黑客歸還了88萬美元，保留9.6萬美元。[2023/7/31 16:09:39]

黃金與數字黃金籃子：如果你是黃金愛好者，我不知道你有什么理由不去拿投入黃金2%的資金去配置比特幣，除非你是出于某種原因，在法律上被禁止這樣做。

太陽底下沒有新鮮事，如果比特幣已逐漸成為一種新形式的數字黃金，那么在加密貨幣當中，仍有大量其它有趣且有價值的貨幣和非貨幣資產。目前最大的依然是加密貨幣，其次是智能證券，然后是范圍較小的數字token；

Staking獎勵的瘋狂通貨膨脹；

中期看好Staking：在一段時間內，Staking可能必須由一個寡頭供應商來運作，就像今天的挖礦業一樣。Tezos起到了示范作用，而你可以把這一切看作是明年年初以太坊staking泡沫而進行的實踐營銷。

加密證券將繼續令人失望；

穩定幣很快將在規模上超過比特幣：如果一些主要的央行數字貨幣項目落地，這些可互操作的全球穩定幣，它們的規模可能會在短期內就超過比特幣；

盡管很多基金很慘淡，但我還是看好基金，最壞的時間已經過去了；

你可能會看到大量資本涌入被動指數基金，事實證明，監管機構只想批準壓低價格的加密貨幣產品；

數字貨幣集團的Grayscale擁有獨特的監管優勢，他們基本上在美國加密貨幣ETF市場上暫時占據了壟斷位置；

宏觀賽跑：這看起來很戲劇性，但接下來的12-24個月將決定加密貨幣在本世紀20年代是作為一種重要的資產類別，還是逐漸步入漫長的核冬天。

ICO已死，但生態基金還活著：2020年ICO市場似乎沒有太多的催化劑，私人代幣清算可能會在一段時間內成為ICO的喪鐘。展望未來，關注那些掌握巨量資金的項目基金會如何管理龐大的金庫，將是一件有趣的事情。

基礎設施并購案會持續發生：頂級交易所會大量收購服務套件，預計BitMEX、Coinbase、Binance、Kraken和Huobi將在未來24個月內完成近10億美元的收購。在熊市中，交易數量將增加，而在牛市中，交易規模將增加。

協議并購：我確信我們會看到更多的協議并購案，我們剛看到內容平臺Steemit被TRON收購，類似的情況將繼續出現，這似乎是權益證明系統不可避免的。

美SEC主席：加密行業充斥著欺詐行為，加密領域有很多不遵守規則的地方:金色財經報道，美國SEC主席根斯勒表示，加密行業充斥著欺詐行為,加密領域有很多不遵守規則的地方，SEC需要更多的資源和人力。[2023/7/28 16:03:08]

基礎設施趨勢

1、借貸市場：DeFi借貸在2019年經歷了大量的炒作，但真正瘋狂增長的其實是中心化借貸。當前DeFi借貸市場的體量大約是6.5億美元，與此同時，Celsius在90天內貸出了20多億美元，即使是像Blockchain.com這樣在19年下半年開始運營的新興借貸業務，其每月進行的借貸資金也超過了1億美元。

這些貸款中的大部分是加密貨幣，投資者用于做空相關資產，而最近，我們看到以加密貨幣為抵押來借現金的貸款，占到了越來越大的份額，GenesisCapital在其第三季度洞察報告中提供了詳細的分析。

2、交易所作為開放式金融：我鼓勵你花點時間讀一讀Multicoin的交易所作為開放式金融的文章。

3、交易所盜竊事件將繼續增加：今年全球有7家加密貨幣交易因遭遇黑客攻擊而損失超過1.5億美元的數字貨幣，未來幾年，隨著這些團隊規模的擴大，目標可能只會變得更大。

比特幣的趨勢

1、對于大多數人來說，最好的選擇仍然是“比特幣”，而不是加密貨幣：原因是你可以向一個五歲孩子解釋比特幣，其攻擊面是最少的，也最容易理解。

2、減半只是一個自我應驗的預言，對于高通脹資產來說，減半的說法是有道理的，直覺上，觀察比特幣通脹率在6個月內從3.7%降至1.8%的情況，實際不會對供應造成沖擊。另一方面，減半這件事也的確會提醒人們比特幣供應量非常有限，因此，圍繞這一問題的討論很可能會引發新的需求，比如Grayscale和Square就會經常報告相關的購買活動。

3、有且只有一個比特幣：我認為，在對待BCH的問題上，我們可以稱之為戰斗，這要比像萊特幣這樣的山寨幣更嚴肅，而對于那些稱頌BSV的人來說，現實會更為黯淡，我們很難再看到一個有意義的比特幣硬分叉，除非區塊降低太低，導致網絡安全遭遇壓力，開發者實施的軟分叉升級導致比特幣隱私屬性太好，這迫使交易所進行硬分叉以迎合合規目的。

4、閃電網絡今年增長乏力，說不失望是不現實的，當然，Bitfinex支持LN這件事是一個里程碑。當然，我知道可能會有一些完全私有的通道和比特幣沒有被觀察到，導致數據被低估了，但是表面600萬美元的通道容量？這與以太坊上的DeFi應用相比，其實就相當于Nuo和Bancor的采用量……盡管如此，我認為閃電網絡即將出現非理性繁榮時刻，相關鎖定資金將增長50倍，通道容量增至1億美元。

Tether已在Kava區塊鏈上運行其原生USDT:7月7日消息，Kava在推特上宣布，Tether的穩定幣USDT現已集成至Kava區塊鏈，原生USDT正在向60多個Cosmos應用鏈發行。[2023/7/7 22:23:08]

5、Layer1隱私特性的提升：我花了一個小時到處尋找比特幣路線圖，看看社區是否有提出部署隱私技術的任何目標日期，比如Dandelion、Schnorr簽名和Taproot。我想現在還不清楚這些協議中的一些，何時會被部署到比特幣協議當中，但我期望在明年第三季度，會有一次軟分叉能夠實現Schnorr簽名的整合，這一升級是比特幣開發者正在研究的大多數令人興奮的功能添加的關鍵。

6、要跟上比特幣和以太坊的進度是讓人抓狂的，比特幣并沒有真正的路線圖，而以太坊則總是會出現跳票。感謝數字資產研究公司的LucasINuzzi提供的這張出色的圖表，它至少有助于我們組織比特幣的創新狀態及長期路線圖；

除了閃電網絡和隱私技術升級，我最興奮的是關于礦池協議方面的研究，它們可以使得比特幣盡可能地去中心化。

7、新能源礦工越來越多：總部位于丹佛的礦業公司CrusoeEnergySystems正在落基山開設第四個礦場，該公司最近完成了7000萬美元融資，而其它礦業公司，如比特大陸以及Layer1也在美國進行了礦場部署；如果Bitmain的IPO真的成功了，預計它將引發更多的公司參與比特幣挖礦

8、側鏈將會迎來一些應用：與閃電網絡類似，比特幣側鏈的概念自2014年推出以來，尚未獲得太大的使用，我們似乎還遠遠無法實現信任最小化側鏈的愿景，但Liquid和RSK等側鏈也開始迎來了一些發展，不過，如果比特幣側鏈只是以太坊融資和借貸基礎設施的一個較低版本，那么很難讓人感到興奮。

以太坊的趨勢

1、關于以太坊2.0的進展預測：

以太坊“Serenity”階段最早也要在2020年中期才能落地，完整的ETH2.0則可能要等到2022年，其推出分為7個階段，第0階段標志著“信標鏈”的啟動，它將成為新區塊鏈的骨干。

開發團隊計劃是在明年1月3日就能推出Phase0，但預計他們能在6月底之前推出就很神奇了。

Animoca Brands支持的Gusto Collective入榜《福布斯亞洲100強》榜單:9月6日消息，福布斯近日發布聚焦亞太地區100家小公司和初創公司的《福布斯亞洲100強》榜單，Animoca Brands支持的香港沉浸式體驗科技服務商Gusto Collective入榜。Gusto Collective專注于Web3市場服務、增強現實（AR）、虛擬人創作平臺和奢侈品營銷服務，幫助品牌通過虛擬和增強現實等元宇宙技術吸引客戶。2月份，這家初創公司與拍賣行Phillips合作推出了NFT。

據悉，該榜單入榜資格為公司的總部必須位于亞太地區，為營利性私營企業，其最新年收入不超過5000萬美元，截至8月1日的總資金不超過1億美元。

此前5月份消息，Gusto Collective完成1000萬美元種子+輪融資，Animoca Brands和Gaw Capital領投。[2022/9/6 13:11:43]

而第一階段將引入64個單獨的分片鏈，在第一階段，分片鏈將只包含簡單的數據集，與階段0一樣，信標鏈在整個階段將繼續與ETH1.x并行運行。別指望第一階段能在2021年之前落地。

第2階段標志著ETH2.0的全面啟動，這個時候會允許鏈上執行合約，并引入新的eWASM虛擬機，這個時候，現有的以太坊DApp可以將它們的合約從ETH1X遷移到新網絡中的特定分片。

即使第二階段打算完全取代原來的以太坊區塊鏈，ETH1.x仍可能作為ETH2.0的分片而存在。能在2021年底前發布第二階段就很樂觀了，在2022年底前發布也可以算是勝利。

最后四個階段的定義較少，因此沒有附加時間線：

階段3會實現狀態最小化的客戶端；

階段4會允許跨分片交易；

階段5會改善網絡安全性和數據證明的可用性；

階段6會引入元分片；

2、ETH1.x研究/治理/路線圖一覽：

讓我們重申一下，ETH2.0是一個全新的區塊鏈，而現有的1.x網絡將繼續運行，且需要進行更關鍵的升級。

為此，ETH1.x開發人員制定了三個目標來提高系統性能并減輕區塊鏈膨脹的問題：引入客戶端優化，以增加交易容量，限制磁盤空間需求，并刪減舊的、占用內存的數據，將EVM升級到eWASM；

ETH1.x開發人員決定將主要任務分為四個工作組：

狀態租賃；

舊數據修建；

eWASM；

模擬：這個小組負責開發一些測試工具，以支持和評估其他小組的工作；

電子巨頭索尼在年度企業戰略會議中計劃推動元宇宙建設:5月22日消息，全球電子巨頭索尼宣布有興趣為用戶推出更多具有元空間體驗的產品。首席執行??官吉田健一郎在年度戰略會議上表示，元宇宙同時是游戲、音樂、電影和動漫相交的社交空間和實時網絡空間。索尼的游戲、音樂和電影部門在截至3月的財年貢獻了三分之二的營業收入。該集團計劃從消費電子制造商轉變為虛擬世界娛樂巨頭。（路透社）[2022/5/22 3:34:09]

3、以太坊平臺的隱私：

在最近的“伊斯坦布爾”分叉之后，某些類型的以太坊合約的隱私保障應該得到明顯改善。升級降低了包含零知識證明技術合約的gas成本，例如AZTEC，此外，摩根大通透露，他們正在將zk-snarks技術添加到他們的私有以太坊分叉Quorum上。除此之外，越來越多的錢包也將“混合器”添加到產品當中，這些工具顯然提升了以太坊平臺的隱私性。

4、ConsenSys會復活？

隨著以太幣價格暴跌，ConsenSys公司在2018年底裁掉了數百名員工，其也經歷了項目分拆。但我去年說過，“ConsenSys之死的傳言被夸大了”，粗略地看一下他們的主頁，就可以看出這家公司的新業務邏輯方向，預計他們會有一個巨大的2020年，像微軟這樣的戰略合作公司拿出9位數的資金投資他們，我也不會感到驚訝。

DeFi的趨勢

1、Maker將不再是DeFi的一切：DeFi在2019年取得的進展，很大程度上可歸功于MakerDAO，Maker的Dai支撐著DeFi生態系統的大部分，目前它仍然是規模最大的抵押穩定幣方案。

然而，它不再是唯一重要的DeFi協議，而且很可能在借貸和穩定幣方面面臨嚴峻的新競爭。根據DeFiPulse的數據顯示，Maker的“主導地位”從年初的90%下降到當前略低于50%。

2、Synthetix會繼續增長；

3、DeFi依舊還是較中心化的，很多DeFi協議自詡為開放、無許可、抗審查等，但現在相信這種雄心勃勃的主張還為時過早。在早期階段，不要相信DeFi中的“De”。

4、DeFi生態系統隱藏著尚未被發現的安全漏洞，當前DeFi參與者大多對同行表現出仁慈的態度，這可能是因為大多數早期采用者都是思想上一致的早期代幣持有者。如果2019年是DeFi借貸年，那么2020年將是DeFi衍生品年。

5、最初的DAO有一個宏偉的愿景，類似于一個無領導的軟銀人民愿景基金，我們看到了很多在DAO設計上小而精的復蘇實驗，示例包括MolochDAO、MetaCartel以及MarketingDAO。到目前為止，這些項目之所以奏效，是因為它們管理的是公共產品和支出賬戶，而不是投資者資本。2019年DAO的成功表明，其可以有效協調人類的金融行動，而到2020年，“以營利為目的”的DAO應該不會太遠。

6、中心化交易所開始試驗開放金融，對于一些的大的交易所公鏈來說，它可能會去forkCompound這樣的協議；

7、去中心化交易所試驗中心化金融：在過去的一年當中，Uniswap是DEX市場唯一的亮點，在可預見的未來，中心化交易所和OTC平臺仍將占到市場總交易量的99%；

8、借貸市場總體上已成為一個增長型市場，在DeFi領域尤其重要。當然，質押借貸只是DeFi的一個開始，新的金融體系不會僅僅建立在質押借貸之上。我們仍需要等待更好的去中心化身份和信用評分應用來填補今天DeFi借貸等式中的空白。在我們到達目的地之前，借貸將受到作為抵押品的所有加密貨幣價值的限制。關于DeFi銀行擠兌風險的討論目前是不足的，但Alethio在一篇優秀的文章中很好地解釋了這一機制。

9、DeFi錢包的爆發：新的DeFi接口正積極競爭成為一站式商店，用戶可以在同一個地方持有、交易以及貸款。最成功的接口將是最能簡化用戶操作的工具，像InstadApp和Zerion已經從PanteraCapital和Placeholder等知名投資者那里籌集到了資金。我期望這些團隊以及其他團隊能在2020年籌集到更多的資金；

10、今年早些時候，我認為預測市場、代幣管理的注冊中心和“持續組織”都令人興奮。但目前預測市場已經嚴重倒退了一步，目前我仍然對“持續組織”的概念感到興奮。

Web3趨勢

1、計算與存儲：去中心化存儲、計算等概念在今年似乎已經沒戲，但我們仍然相信這一領域，我最近更加看好數字資源token，Filecoin上周發布測試網，預計明年第二季度上線主網，Storj正處于最后的beta階段，計劃于2020年初推出產品，Areweave可能是另一個值得關注的平臺。

2、預言機：除了Chainlink之外，各自DeFi協議在2019年都各自引入了新的預言機設計，以消除與其價格饋送相關的信任層。金融協議和衍生品等應用需要超可靠的數據，預計新發布的預言機將逐漸減少，并且隨著各種解決方案的合并，最終會形成一個統一的oracle合約標準。

3、新的社交平臺：去中心化的社交媒體項目目前還處于早期階段，但潛力是存在的。即使Twitter最終成為了這種開放標準的客戶端，也有人會爭辯說，這個平臺的價值將來自父客戶端的管理，而不是原始的未過濾數據倉庫。但如果非要選出一個候選者的話，我不會相信扎克，而是會選擇杰克;

穩定幣趨勢

1、Tether是加密貨幣世界早期的殺手級應用之一，盡管其存在著各種問題，但它通常很少有折價交易，多數情況是溢價的，這很神奇。

2、USDC、Paxos等：這些穩定幣基本是受監管的金融機構發行的，它們的存款每月都由真實的會計師事務所審計，USDC和PAX是目前競爭最激烈的競爭對手，它們正試圖超越Tether。目前尚不清楚這些資產是否可以替代，因為它們依賴于緊密的銀行關系，發行方很可能會試圖將任何涉及可疑或非法交易的資產列入黑名單，而它們最終將與央行的數字貨幣長期進行競爭。

3、關于DAI：該穩定幣資產在熊市確實是一個亮點，Dai在2018年的一次重大市場測試中幸存下來，上個月，其還從單一抵押模式轉向了多抵押模式，它又迎來了一個重大里程碑，有朝一日，這種模式可能會打開支持數千種抵押資產的大門。盡管穩定幣市場競爭非常激勵，但我認為，2020年MakerCDP鎖定的ETH以及流通的Dai會實現翻倍增長；

4、我預測Dai最終將成為拉丁美洲等新興市場主導的穩定幣選擇，在這些市場中，沒有人真正想持有當地貨幣；

5、算法穩定幣：上面我們討論了法幣支持的穩定幣和抵押穩定幣，但還有第三種尚未被充分探索的選擇，它就是算法穩定幣，去年12月，一個被大肆炒作的算法穩定幣項目Basis被迫關閉，并返還投資者資金，外界擔心其雙代幣結構將與美國監管機構發生沖突，我更看好的是它的一個競爭對手，Reserve，這是PeterThiel、Coinbase和DCG等投資者支持的項目，預計2020年他們將全面推出針對幾個新興市場經濟體的產品；

6、Libra：把今年最大的穩定幣故事埋在穩定幣部分的中間，似乎有點奇怪，但坦率地說，這就是它的歸屬。Facebook/Calibra團隊嚴重低估了他們的聲明會有多不受歡迎，他們所有有意義的支付合作伙伴都被國會的強硬策略嚇跑了。

Libra想要運行一個一籃子穩定幣，這在未來幾年都無法實現。相反，他們更有可能采取單一貨幣穩定幣。

7、美聯儲/歐盟：盡管到目前為止，還沒有關于美聯儲或歐洲央行正式支持央行數字貨幣的消息，但這兩個組織都在加大對可能性的研究。美聯儲主席鮑威爾似乎對這一想法不冷不熱，另一方面，歐洲央行行長克里斯蒂娜?拉加德似乎對這一想法更感興趣，目前法國方面已計劃了一些試點項目，除了美國以外，我們會看到各種CBDC的競爭。

政策趨勢

1、加密貨幣可能的故障點：銀行。加密貨幣行業或多或少地促進了三家小銀行：Silvergate、Metropolitan以及Signature，最近在紐交所上市的Silvergate可能是需要重點關注的，其定期會向美國證券交易委員會提交文件，并為750多家加密貨幣公司提供服務，目前該銀行托管了超過13億美元的加密貨幣客戶存款，約占其總存款的60%，可以說，這家銀行真的是一家加密貨幣銀行，而這對其客戶而言，也意味著一些風險。

2、稅收報告噩夢仍會繼續：如果你是行業早期參與者，你最好不要把所有的資產都放在一家交易所或錢包里。許多人將受到不公平的審計和處罰，目前的稅務報告基礎設施是不成熟的。

除此之外，美國國稅局最新發布的關于分叉和空投的指導意見是瘋狂的，這將嚴重傷害用戶。而德國和法國則在這方面做得比較好，我預計未來幾年，這些有利的環境將繼續吸引更多的資本。

3、SEC會繼續對ICO項目進行處罰，但如果項目方雇傭一些好的律師，交些錢就可以解決這個麻煩。

4、關于ETF提議：美國方面似乎依舊無望，但其他一些國家將在2020年底前推出比特幣ETF/ETP。

5、監管競爭：世界上最大的加密貨幣業務大多出自于亞洲，但實際這些公司并不在亞洲，主要是因為監管的問題，友好的監管立場會吸引更多的業務。

注：本文只選取了報告中的部分內容。

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