DeFi 是一條值得期待的單行道_DEF

這篇文章嘗試從 DeFi 的角度理解 2020-2021 的行情變化，提供一種新的視角。

2020 年初到現在，我們所生活的世界發生了很多大事，疫情導致全球經濟萎靡。為了刺激經濟，各國央行都開啟了貨幣寬松政策，其中美聯儲最令人印象深刻，從疫情開始至今，已經累計放水約 6 萬億美元，遠超 08 年金融危機救市資金規模，相當于 2020 年美國 GDP 的 28.6%。而這些憑空印發的鈔票，引發了廣泛的拋售美元的情緒，除了美元之外的各類資產幾乎都在增值。

而這和區塊鏈行業和各類數字資產持有者有怎樣的關系呢？

比特幣的去中心化基因

這要從比特幣誕生說起，中本聰在 2008 年 11 月發布比特幣白皮書，并在次年 1 月比特幣網絡的創世區塊上記下：

DeFi協議Autonomy Network推出DEX AutoSwap:1月9日消息，DeFi 協議議 Autonomy Network 宣布推出 DEX AutoSwap，將提供止損、限價訂單功能，支持 BSC、Solana、Polygon、Avalanche 和以太坊鏈上交易。[2022/1/9 8:35:33]

The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks

（泰晤士報：2009/01/03，英國財政大臣正準備進行第二輪銀行救助）

比特幣的基因里天然帶著對貨幣發行機構無限印鈔劫貧濟富的不滿。

12 年后，面對美聯儲更瘋狂的大放水，驚動了比特幣的 DNA！作為一面全新的避險旗幟「數字黃金」，比特幣在 2020 年全面跑贏傳統資產，并且也被普遍認為將在 2021 年繼續保持勢頭。

DeFIL成功入選Filecoin格蘭特黑客馬拉松并獲得獎金:據官方消息，Filecoin Grant Hackathon于7月18日結束了投票期。來自美國、中國、印度、歐洲和非洲的45個團隊通過DoraHacks的開源開發者平臺HackerLink提交了申請，共獲得249,000美元的總資金。Filecoin去中心化金融服務平臺DeFIL成功入選獲獎名單，并獲得獎金。

DeFIL是去中心化的Filecoin借貸和金融服務平臺，旨在讓礦工有渠道獲得質押幣或通過發行標準算力通證的形式對沖風險。[2021/8/2 1:29:05]

這大概是故事的第一階段。

DeFi 冷啟動，順利又艱難

2020 年中，DeFi 開始發力，最初從 Compound 的流動性挖礦開始。那時候未曾意料到這一刻開始 DeFi 熱潮已經在海面下暗流涌動，接下來便是海面上一波又一波的 DeFi 流動性挖礦項目涌現。

Santiment：DeFi領域很可能開始新一輪上升:10月3日消息，在經歷兩個多月的狂熱后，DeFi行業進入相對平穩的階段。Cryptoslate獨家數據顯示，過去一周DeFi代幣市值縮水大約11%。但分析平臺Santiment最新文章指出，DeFi領域很可能出現新一輪增長。以DEX獨角獸Uniswap為例，其交易量有明顯下降趨勢表明市場上的交易所數量在增加，人們對加密交易的興趣在提高，一旦Uniswap交易量跌破某點，DeFi市場將可能出現新一輪上漲。（CryptoSlate）[2020/10/4]

雖然人們幾乎都為高收益而來，但更重要的是，DeFi 在這段時間廣泛傳播，短短三個月，DeFi 的種子已經在區塊鏈人群中播撒，一大批用戶在實踐中完成了去中心化金融的第一課。?

這個階段的 DeFi 產品比較有限，但產品類別已基本完善：基礎借貸協議，幣幣兌換服務，衍生品市場，資產管理工具，聚合理財產品等。

當前DeFi項目總市值為132.74億美元，概念幣種6漲7跌:金色財經DeFi專區行情顯示，DeFi概念幣種6漲7跌，24h漲幅前三為：LRC(+29.87%）、SNX（+23.14%）、LEND（+16.06%）.跌幅前三為：COMP(-9.03%）、BAL（-8.7%）、BNT（-7.15%）。

DeFi項目總市值為132.74億美元，市值排名前五的代幣為：LINK（64.65億美元）、SNX（8.33億美元）、UMA（7.57億美元）、MKR（6.25億美元）、COMP（6.21億美元）。[2020/8/15]

傳統金融和去中心化金融產品的映射

DeFi 試圖將傳統金融產品搬到去中心化網絡中，但環境變了，問題也隨之而來。DeFi 初衷是抹平金融服務門檻，實現普惠金融。但令人難過的是，當時的以太坊網絡無法滿足金融服務對性能的要求，普惠金融變成了大戶金融，擁堵的網絡使得礦工費居高不下，普通用戶參與往往入不敷出。

即便如此，DeFi 也已經發車，道路雖然顛簸，但方向堅定。

一年時間，DeFi 鎖倉規模增長 30 倍，達到 300 億美元

這是第二階段，去中心化金融開始進入區塊鏈的大眾視野。

平整路面，修路加油

一方面是用戶對以太坊網絡的巨大需求，另一方面是以太坊的性能瓶頸。這一階段，Layer2 和 Eth2 作為性能問題的解決方案，在 2020 年末成為區塊鏈媒體上最常報道的話題。

Eth2 是以太坊網絡的重大升級，第一步已順利啟動信標鏈，一切按部就班進行中。

Layer2 二層網絡擴容方案也在實踐和迭代中越辨越明，op rollup?和 zk rollup 基本落定。以 zk rollup 方案為例，預計可將以太坊網絡性能提升 100 倍至 1500+TPS，相應的，以太坊網絡可承載的價值和它本身的價值同樣將顯著提升。不過 1500+TPS 相較于傳統金融網絡仍然落后，可對于當前的以太坊網絡和 DeFi 用戶而言，百倍的性能提升值得十二分期待。

目前頭部 DeFi 項目基本已選定各自采用的 Layer2 方案，其中 Synthetix 已采用 op rollup，Uniswap V3 升級也將引入 Layer2 方案。

這是第三階段，Layer2 和 Eth2 解決網絡性能問題，平整 DeFi 的顛簸道路。

DeFi 即將出圈？

與 DeFi 蓬勃向上形成鮮明對比的，是此時的美國散戶正在抱團對抗對沖基金。

Reddit WSB 論壇散戶在 GME 股票上聯合擊退做空的對沖基金后，正計劃將下一個矛頭對準被長期做空的白銀期貨市場。期間，Robinhood（國外券商平臺）限制散戶交易，WSB 論壇短暫被封。這個運動甚至開始蔓延，韓國版 WSB、印度版 WSB 相繼出現。

美聯儲大放水、散戶抱團對抗機構基金，像是 08 年比特幣誕生的場景，只是主角變了。中本聰不滿于央行在危機中劫貧濟富；Reddit WSB 論壇用戶則不滿于金融不公、大而不倒的公司、為所欲為的機構。就像一個論壇用戶的自白信所說，08 年金融危機由像他一樣的無數普通人默默承擔，而這次，他終于可以向手拿鐮刀的機構發聲。

區塊鏈讓金融的去中心化不再是空中樓閣，需要去中心化金融的人也越來越多。DeFi 是普惠金融，它不僅可以為欠發達地區的人們提供金融服務，還可以讓發達地區的人們體驗到更透明公平的金融。

這是我想說的第四階段，在散戶和傳統金融機構的對抗中，DeFi 的概念可能被迫出圈，進入所有人的視野。

如何看待未來的 DeFi ？DeFi 是一條單行道，人們對于透明公平的需求不會讓步。

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