以太坊的DeFi王座真的不可撼動嗎？_以太坊

注：原文作者是加密貨幣投資者兼研究者MohamedFouda，以下為譯文：

以太坊在公鏈領域占據主導地位有著諸多原因，而去中心化金融似乎已成為當前的核心。

然而，DeFi并非是以太坊獨有的，它已經是所有智能合約平臺的核心關注點。

以太坊生態系統DeFi用戶的增長情況，來源：Alethio

以太坊的去中心化、網絡效應以及豐富的開發者工具為DeFi協議創造了一條護城河，使得DeFi協議很難離開以太坊去投向其它競爭智能合約平臺，一些人正是持有著這樣的觀點，例如，最初synthetix團隊決定同時在以太坊和EOS上構建DeFi產品，結果發現，他們最初的邏輯存在缺陷，后來，該團隊公開表示在以太坊之外構建DeFi產品是在浪費時間。

吸引開發人員在以太坊上構建DeFi產品的一個特性，就是鏈的可組合性，從最簡單的意義上說，這意味著DeFi應用可使用其它DeFi應用來執行其功能。例如，如果用戶的頭寸被清算，他們可使用Uniswap或0x在MakerDAO或Compound上出售其抵押品。

可組合性允許開發人員在現有的DeFi基礎設施上構建DeFi層。然而，隨著以太坊2.0的升級，不同的dapp將被鼓勵占據不同的分片鏈，人們對這種可組合性的水平是否能夠維持產生了很大的懷疑。

近一周以太坊流通量減少超3.4萬枚:金色財經報道，Ultrasound.money數據顯示，近一周以太坊流通量減少超3.4萬枚。當前以太坊流通量約為120,282,699枚，當前7日年化通縮率為1.48%。[2023/5/17 15:08:18]

對此，Vitalik也發表了幾篇研究文章。

對于以太坊競爭者而言，以太坊轉型是一個好的機會

可預見的是，以太坊的2.0的不確定性對于競爭智能合約平臺而言，會是一個非常好的機會。EOS、Tezos、Cosmos、Algorand以及其它幾個即將推出的平臺都希望取代以太坊成為DeFi的主導平臺。

正是因為這個原因，很多公鏈項目方投入了大量資源，似乎在為戰爭做著準備，例如項目生態基金提供慷慨的贈款，以鼓勵開發者在其智能合約平臺上構建dapp/DeFi協議的事情并不少見。他們賭的是以太坊在向PoS的轉型過程中將為DeFi項目帶來足夠的不確定性和摩擦，如此開發者就會轉向替代區塊鏈。他們賭的另一點是，以太坊的這次升級會降低用戶體驗，迫使DeFi用戶遷移到競爭平臺的替代項目上。

接下來的問題是：以太坊的競爭者們是否為這次機會做好準備了呢？

它們是否具有替代以太坊DeFi項目的具有競爭力的替換品呢？本文試圖通過檢查競爭項目的DeFi基礎設施，并評估這些協議在即將到來的DeFi戰爭中獲勝的潛力來回答這一問題。

Tether已銷毀以太坊上的20億枚USDT以進行跨鏈操作:2月7日消息，Tether 發推稱，將銷毀 20 億枚 USDT（在以太坊上）作為過去期間鏈交換的一部分累積在國庫錢包中。USDT 總供應量在此過程中不會改變。Whale Alert 監測，剛剛 20 億枚 USDT 已被銷毀。[2023/2/7 11:52:29]

EOS

EOS是目前以太坊最成熟的競爭對手。自2017年推出以來，EOS一直被定位為具有更好性能的以太坊替代品，其目標是吸引dapp開發人員將其dapp從以太坊遷移到免費使用的EOS平臺上，并提供更好的用戶體驗。

EOS成功吸引了一類特定的dapp，這些dapp不需要顯著的去中心化或審查阻力，例如游戲和“菠菜”。然而，對于DeFi應用來說，EOS的成功是相當有限的。盡管在EOS生態系統中已經有很多DeFi項目嘗試，但它們都只是對以太坊的DeFi應用稍作了修改，而并非原創。

例如，Pizza(USDE)和Equilibrium(EOSDT)正試圖為EOS生態系統復制MakerDAO(DAI)。這兩個穩定幣項目都使用EOS作為抵押品。當前，EOSDT系統抵押了500萬eos，與MakerDAO2.9億美元的ETH抵押品相比，這一數額仍然是較小的。

BitDAO 模塊化以太坊 Layer2 網絡 Mantle 啟動測試網:1月10日消息，BitDAO 模塊化以太坊 Layer 2 網絡 Mantle Network 宣布啟動測試網。Mantle 通過 Rollups 從以太坊獲得安全性，并正與合作伙伴 EigenLayer 構建單獨的數據可用性層。

據悉，Mantle Network 堆棧包含三層，一層用于交易執行，而另外兩層分別處理交易的完成和數據可用性。Mantle 的交易費用將使用 BIT 代幣支付。開發人員需要填寫表格才能獲得 Mantle 測試網的訪問權限。[2023/1/10 11:04:08]

可以說，EOS最著名的DeFi應用就是借貸平臺EOSREX，EOSREX允許開發者和用戶以一定的費用借用EOS上運行所需的資源。雖然EOSREX中鎖定的EOS價值要高于MakerDAO和Compound中鎖定的ETH價值，但其實際借款金額卻是較小的。

另外，EOS網絡還擁有一些去中心化交易所，但它們無法捕獲到足夠的交易量。主要原因是，在EOS發行的大多數數字資產代幣并沒有捕捉到顯著的價值，很多應用代幣只能在單個dapp中使用。另外，由于EOS交易本質上是免費的，其DEX交易量更易于刷量。因此，將EOS平臺上的交易量，直接拿來和以太坊平臺進行比較是不太合理的。

報告：以太坊生態系統處于領先地位:金色財經報道，Nansen發布了2023 年的一些新興趨勢報告，報告顯示，市場在 2023 年的第一周出現了改善的跡象，以太坊生態系統處于領先地位。根據該報告，這種激增主要是由于即將于 3 月上線的以太坊網絡上海升級。備受期待的升級將使投資者能夠提取目前鎖定在各種質押協議中的資產，同時顯著降低質押 ETH 所涉及的風險。正如去年發生的合并在事件發生前的幾周建立了看漲勢頭一樣，上海的升級目前正在加密市場內推動大規模炒作。

Nansen報告進一步指出，以太坊Layer 2解決方案，如 Arbitrum 和 Optimism，在過去幾個月中一直受到關注，這些鏈上的交易數量顯著增加。[2023/1/9 11:01:27]

幾個主要EOSDEX的日交易量，數據來源：DappRadar

Cosmos

盡管Cosmos是一個新的競爭平臺，但它以其獨特的方式吸引了大量關注，Cosmos專注于實現不同區塊鏈之間的互操作。例如，使用CosmosSDK，dapp可擁有自己的Cosmoszone/鏈，而不用建立在以太坊之上。

同樣的方法可以使DeFi從以太坊遷移到比特幣、Zcash和門羅幣等支付貨幣。這些貨幣的DeFi協議可實現為獨立的Cosmoszone，通過區塊鏈間通信協議與其他zone或Cosmoshub進行交互。例如，假設有一個與比特幣區塊鏈交互的Bitcoin-MakerDAOzone，就可以使用BTC作為鑄造DAI的抵押品。更棒的是，想象一下這個MakerDAOzone與多個其他zone交互，同時使用BTC、ETH和ZEC作為抵押品。

以太坊推送服務（EPNS）推出PUSH代幣流動性挖礦:據官方消息，以太坊推送服務（EPNS）宣布啟動PUSH代幣流動性挖礦計劃，在主網推出之前為PUSH社區提供激勵。用戶有兩種方式參與流動性挖礦計劃：1. 直接在官方質押PUSH代幣；2. 向Uniswap PUSH/ETH池提供流動性，并質押UNI-V2 LP代幣。流動性挖礦計劃將于2023年3月15日結束，共分配5,510,000枚PUSH代幣，參與者每個epoch（7天）結束時可以申領獎勵。[2021/4/17 20:30:42]

CosmosDeFi實現貨幣和Dappzone相互作用的愿景

實現這一愿景的第一步是創建Cosmoszone，將這些加密貨幣資產帶入cosmos生態系統。例子包括Kava將XRP引入Cosmos以及Nomic.io的

比特幣錨定zone。一旦這些zone以及IBC跨鏈協議開始運行，dappzone就可以實現跨鏈交互。

比特幣錨定Zone

對于將比特幣引入到智能合約平臺中以使用DeFi協議，加密貨幣社區是非常感興趣的。像WBTC和TBTC這樣的項目正是為了實現這一目標。然而，比特幣社區當中的一部分人正在尋找一種解決方案，在這些DeFi計劃中，比特幣仍可用作費用貨幣。

Cosmos在這一領域是以太坊的一個有趣的替代品，人們可以使用CosmosSDK創建一個比特幣錨定zone，以允許更快的比特幣結算，并有可能開發出使用比特幣的DeFi協議。這一領域的一個突出成果是nomic.io的nBTC，其創建了一個PoS版本的比特幣側鏈。用戶可以將自己的比特幣鎖定在一個預留的多重簽名錢包中，在比特幣錨定zone鑄造相應的nBTC代幣。而鑄造的nBTC代幣將具有即時終結性，并為多個DeFi應用打開大門。這些DeFi產品既可以在nBTCzone實現，也可以在通過IBC與nBTCzone交互的其他zone實現。

去中心化價格預言機

Cosmos第二個有趣的DeFi項目是Microtick，其試圖解決一個很難的問題：去中心化價格oracle問題。目前，以太坊的借貸協議，使用的是可信喂價機制來確定抵押品是否滿足貸款要求。有多個項目一直試圖提供這些價格預言機的去中心化版本。

Microtick帶來了一種新的基于市場的分布式預言機設計。在這個系統中，做市商提出資產價格，并提供財務支持以支持其價格提議。該系統對這些不同的提議進行平均計算，并達成共識價格。使用這個共識價格，交易者可將這些價格提議作為option進行交易。這一過程抑制了做市商對錯誤或不準確價格的報告，并利用市場動態來創建一個去中心化的價格饋送。

Tezos

盡管Tezos在2018年6月就已面世，但直到2019年年中，他們才開始對DeFi產生興趣上）。可能的原因是，Tezos自ICO以來，其一直致力于實現協議的鏈上治理。然而，隨著DeFi敘事的發展，Tezos基金會開始將部分注意力放在這一領域，DeFi協議現在是Tezos生態系統撥款請求書中的首位。然而，Tezos缺乏對開發者友好的語言和相關開發工具，限制了DeFi協議在該平臺上的發展。

也許在Tezos上建立的最有趣的DeFi協議就是Checker，這是一個由Tezos聯合創始人兼首席技術官ArthurBreitman開發的抵押穩定幣項目。據現有公開信息顯示，該項目與MakerDAO會有些類似。

Checker具備的一個有趣特點是，其鎖定的XTZ將有資格得到Tezosbaking獎勵。毫無疑問，Checker對于TezosDeFi生態系統而言會是一塊重要的基石，就好比MakerDAO之于以太坊一般。

以太坊的DeFi統治地位會受到威脅嗎？

考慮到其它競爭智能合約平臺均在DeFi領域進行發力，以太坊在DeFi領域的統治地位是否會受到真正的威脅呢？

這一問題的答案取決于兩個重要因素。首先是以太坊社區及有影響力的參與者如何處理以太坊2.0可組合性的不確定性。其次是開發者們的看法，以及他們是否準備好更換船只。

這些因素并非是固定不變的，而且它們會隨時間的推移而發生很大的變化。

然而，到目前為止，風向似乎仍然對以太坊有利。

首先，以太坊基金會在按時交付以太坊2.0及向社區傳達升級計劃方面的努力明顯增加。最好的例子，就是Vitalik在Devcon期間連續發布了幾篇研究文章，以解決以太坊1.0到2.0的過渡以及以太坊2.0上DeFi項目跨分片可組合性的問題。

其次，開發人員的偏好仍傾向于以太坊，目前幾乎所有新的DeFi想法都首先建立在以太坊之上。

這里可以舉幾個突出的例子，例如：

Enable，這是一個依賴于社會認證的P2P社交借貸平臺。這一項目出自ConsensysLabs虛擬hackathon大賽。

LSDAI，這是一個用于對沖Compound協議可變利率的合成資產，出自ETHBerlinhackathon大賽。

以太坊成熟的基礎設施及豐富的開發工具，使得開發者能夠在相對較短的時間內將他們的DeFi產品從單純的想法轉化為實際可用產品。Eos、Tezos和其他以太坊競爭者目前則缺乏同樣的因素。其結果可能是以太坊的DeFi生態系統與其競爭對手之間的差距不斷擴大。

感謝MylesSnider、MattBell、ArthurBreitman以及DevinWalsh對本文提供的反饋意見。

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