巴比特專欄 | 從中央銀行到數字貨幣交易所：銀行從業權下沉的典型案例_數字貨幣

作者：孫副社長

正如筆者在此前的文章中所提過的一樣，曾經人滿為患的底層公鏈賽道，在今年的行業寒冬中迎來了一輪明顯的產能出清。在這種擠壓之下，無論是從業者、觀察者、還是投資者，都開始向其他的賽道分流。其中的一大熱點，當屬為公鏈提供流量服務的數字貨幣交易所。一時間，業內各種交易所logo鋪天蓋地，從業者遍地走，隨便去一個會，都會聽到“我是XX交易所的CXO”這樣的自我介紹，其頭銜通脹之程度，簡直跟一戰時俄國政府發的500萬枚圣喬治勛章有的一拼，不禁讓人感嘆：聽上去頗為高大上的“交易所”，怎么就泛濫到了“人人皆可開”的地步？

事實上，當深究這背后的歷史時，便會發現，“銀證合一”的交易所的故事，其實并不是一個金融信息撮合系統的發展史，而是另外一個行業——也就是銀行資產托管業務大幅下沉的發展史。其下沉之徹底，簡直堪稱一個行業從業權去中心化、以及相關財富機遇大幅下沉的典范。

Bifrost提出新提案，要求Kusama國庫提供5萬個KSM提高流動性:6月19日消息，全鏈LSD協議Bifrost發起了一項#Polkassembly提案，要求Kusama國庫提供總計5萬個KSM貸款，作為KSM/vKSM交易對的基礎流動性；這個提議和去年成功的提議一模一樣，而且是有利息的。[2023/6/20 21:48:01]

1、銀行業從業權下沉的上半場：經濟改革，政企分離

先給各位普及一個關于銀行業的冷門小知識：在改革開放前，社會上承擔商業銀行職責的銀行有且只有一家，那就是人民銀行，也就是說，它承擔著全社會政策性銀行和商業性銀行的所有職能，而銀行業的收入和利潤，絕大部分也都被牢牢的把控在這個最頂層的、政企合一的機構里。

但是，在80年代之后，隨著經濟改革的推動，銀行行業的從業權開始從央行這個社會金字塔最頂尖的機構開始下沉，那下沉到了哪一個層次呢？具體來看，主要還是一些有實力的國營集團，比如說人們熟悉的招商銀行、浦發銀行等等。這就是銀行業利益在社會金字塔上的第一次下沉，或者用流行的說法就叫“去中心化”。

比特幣全網未確認交易數量為24982筆:金色財經報道，據BTC.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數量為24982筆，全網算力為307.41 EH/s，24小時交易速率為3.95交易/s，目前全網難度為43.05 T，預測下次難度下調0.67%至42.76 T，距離調整還剩7天7小時。[2023/3/4 12:41:25]

對銀行業有所了解的朋友應該都能看得出來，這一波銀行業從業權的下沉，幅度其實不是太大。主要的受益者還是一些受政府主管的國企、甚至干脆就是一些政企合一的機構，也就是說，這個時候銀行業利潤的再分配，實際上主要發生在政府不同部門之間。這種情況直到1996年之后，才出現了改變——隨著民營經濟實力的增長，一些私企也開始被允許參與銀行業利潤分配的過程：1996年時，第1家民營銀行被允許掛牌營業，參與銀行業蛋糕的分配。在隨后將近20年的時間里，獲得銀行牌照的機構開始逐年增長，而且相當一部分都是比較商業化的民營企業，而不是行政色彩比較濃厚的國企，或是半行政半商業的機關部門，在政策部門看來，只要企業技術水平過關、有一定的資金實力，就可以拿到銀行牌照，去從事銀行業，由此來分享這一塊的利潤。

比特幣全網未確認交易數量為23054筆:金色財經報道，據BTC.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數量為23054筆，全網算力為299.68 EH/s，24小時交易速率為3.61交易/s，目前全網難度為39.16 T，預測下次難度上調2.90%至40.29 T，距離調整還剩10天16小時。[2023/2/15 12:07:07]

2、銀行業從業權下沉的下半場：科技開路，通證做先鋒

看到這里，很多讀者是不是會覺得：銀行業從業權的下沉已經到達了一個極限？畢竟保護儲戶存款這種事情，單看著那荷槍實彈的運鈔隊，就知道不是中小企業能夠玩得來的，至于普通的個體戶就更不用說了。所以，當時一些行業觀察者認為，銀行業的發財機會從央行下沉到國營大企業、再進一步下沉到民營大企業，基本也就差不多了，不可能再繼續往下沉，而中小企業和普通個體，應該是與這一塊的利潤無緣了。

美國消費者金融保護局：沒有計劃擴大對加密貨幣領域執法力度:金色財經報道，美國消費者金融保護局(CFPB)局長今天表示，該局并不打算立即打擊加密貨幣，加密貨幣不是產品，某些電子消費交易是。此外，他稱沒有計劃擴大對加密貨幣領域執法力度，并認為國會應該優先考慮關于穩定幣監管框架的立法。

此前8月消息，CFPB要求聯邦法院強制Block遵守與其支付工具Cash App相關的兩項調查要求。(The Block)[2022/12/15 21:46:02]

但是，他們萬萬沒想到，雖然自上而下的經濟改革可能沒法再讓銀行業的從業權繼續下沉，但是自下而上的科技發展與普及卻可以讓相關的利益落到中小企業甚至是個體團隊的手里，而具體的表現，就是現在人們非常熟悉的數字貨幣交易所。

眾所周知，數字貨幣交易所由于掛著“Exchange”的名號，和證券交易所表面上似乎同屬于一類機構，但實際上，其所具有的不僅是交易平臺的信息撮合作用，還有銀行的資產保存作用。而對于交易平臺來說，在擁有巨額資金沉淀的情況下。不讓他們拿這筆錢去做一些其他的事情，可以說是非常不符合商人本性的。所以說，交易所調動用戶資金的這個行為，其實跟銀行的吸儲和貸款兩大業務非常相似。

福州市將發放2000萬元數字人民幣紅包，12日啟動預約:金色財經消息，記者7月12日從福州市“智慧福州”管理服務中心獲悉，福州市將在第五屆數字中國建設峰會期間面向在榕人員發放2000萬元數字人民幣紅包，共計20萬個紅包，每個紅包金額100元。消費零門檻，可分次使用。

據悉，本次活動面向在榕人員（在“e福州”APP實名認證等級L3且手機定位在福州市的用戶），通過“e福州”APP線上預約、搖號抽簽的方式發放數字人民幣消費紅包。預約報名時間為7月12日00:00-7月15日23:59，中簽公布為7月18日20:00，消費使用時間為7月23日00:00-8月7日23:59。（人民資訊）[2022/7/12 2:07:53]

于是，我們可以看到，在最近一兩年的時間里，交易所方面為了吸引用戶資金可以說是使勁渾身解數，從上各種優秀幣、到推出各種數字理財產品，實際上都是想要吸引用戶把資金存到他們的冷錢包里。至于盈利方面，雖然目前數字資產還沒有像法定貨幣那樣的貸款業務，來使得交易所在資產托管這一塊似乎無法按照傳統套路來盈利，但pos礦池的走紅、以及dpos超級節點競選等金礦的存在，依然能夠讓交易所在“準銀行”業務方面獲取大量的利益。

所以，盡管最近幾年圍繞著法定貨幣虛擬銀行牌照的爭論仍然在持續，但事實上，在科技發展與普及助力下的銀行從業權下沉，實際上早已經在數字貨幣領域開始了。跟傳統銀行相比，像數字交易所這樣的準銀行業務有以下幾點好處：一是不需要設立像線下網點和提款機這樣的基礎設施；二是相關的技術架構價格不貴，據稱幾十萬元甚至十幾萬元就能拿下來一套。三是相關的法律法規在數字資產方面還是一片空白，不用拿牌照也能開始營業。這些因素匯總到一起，就是銀行業務從業權的大幅下沉，其去中心化程度之大，在各行各業都堪稱領先。于是我們可以看到：在10年前被社會看作香餑餑的銀行崗位，早已經失去了當年的光彩，而數字交易所各種CXO的崗位，卻成為了年輕人們頗為向往的工作。

有觀點認為，像共享單車這樣吸納用戶押金的“新商業”也算是銀行業的某種表現形式，但這種“準銀行”的進入門檻較高，而且共享經濟未來是否要依賴押金也有待觀察，因此這里暫時不將其納入討論范圍。

3、綜述：科技的發展與普及，是接續經濟改革后的第二財富動力

銀行業從業權從社會最頂層的央行，一路下沉到諸多小團體手里的故事，實際上佐證了筆者之前撰文所提到的一個觀點：那就是普通人實現階層穿越的一個重要機遇，就是要抓住從社會金字塔上所下沉下來的諸多商業機遇，而商業機遇下沉的動力，在幾十年前主要是源于經濟改革，而在最近的一二十年里，這主要是源于科技的發展和普及。

所以，我們可以看到，盡管在過去的幾年時間里，很多傳統經濟學家都非常悲觀的認為：社會階層已經固化，商業機遇正在越來越少，然而事實證明，最近幾年能夠抓住財富洗牌機遇、順勢穿越階層的普通人大有人在，比如說上文中很多成功數字貨幣交易所的創始人。原因就是：經濟學家們往往都是從經濟改革的角度去思考問題，他們看到經濟改革推進放緩，就覺得商業利益下沉難以為繼，普通人翻身希望渺茫，卻忽視了科技的發展對于商業權益的下沉也是有著舉足輕重的作用。

縱觀近年來那些一夜暴富的普通人，有相當一部分都是能夠敏銳捕捉到科技機遇的行業觀察者，這就是為什么社會上都覺得年輕人更容易發大財的原因，但嚴格來說，這件事情跟年齡沒有什么必然關系，能夠認識到自己在新知識面前永恒的渺小、畢竟能夠永遠保持敏銳的嗅覺和時刻學習的敬畏之心，才是這個時代財富密碼的破解之道。

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