Bakkt期貨交易量創新高，但能持續嗎？_KKT

自從大約三周前推出以來，Bakkt實物交割的比特幣期貨合約交易一直受到低迷交易量的困擾，雖然現在出現了一些復蘇的跡象，但這種趨勢能否保持下去似乎還需要更多耐心。

在紐交所母公司洲際交易所的支持下，懷揣著推動比特幣成為主流的巨大使命和抱負，Bakkt比特幣期貨交易所已經于上個月正式啟動。

然而，現實總是殘酷的。

Bakkt業務推出之后并沒有如預期那樣火爆，而且交易量持續低迷，一些分析師甚至表示其糟糕的開端是導致近期比特幣市場暴跌的原因之一。然而，在經過了最初幾天的平平表現之后，洲際交易所期貨平臺上的月度實物交割比特幣期貨合約的交易量開始顯現出了活躍跡象，上周三，Bakkt期貨合約交易數量創下了224份的歷史新高，比前一交易日猛增796％。

Bakkt四季度收入為1560萬美元，同比增14%:金色財經報道，Bakkt發布第四季度報告稱，在另一項大額減值費用的推動下，第四季度的收入和支出有所增加。收入為1560萬美元，低于FactSet估計的1600萬美元，但仍同比增長14%。調整后的利息、稅項、折舊和攤銷前收益低于預期，為-3050萬美元，比去年高出30.3%。預估數字為-2800萬美元。營業費用從8600萬美元增至3.41億美元，比2022年第四季度增長近300%。費用由約2.72億美元的非現金商譽和無形資產減值支出推動。

Bakkt報告第三季度凈虧損15億美元，這主要是由于其先前公布的商譽減值費用所致。[2023/3/10 12:53:32]

可就在人們以為Bakkt業務將有所起色的時候，他們的交易量又出現迅速下降，并且在美國東部時間10月10日上午8:45達到最低點，然后才開始慢慢回升，在Bakkt月度實物交割比特幣期貨合約的交易平臺上只有80份合約。

BiKi平臺支持持倉MBL空投CBK（Cobak）代幣:根據BiKi官方公告，BiKi平臺將支持持倉MBL空投CBK（Cobak）代幣，用戶在BiKi持有MBL，可獲得CBK（Cobak）代幣。空投比例為，35000MBL：1CBK，持倉快照時間為2020年12月23日，14：00（GMT+8）。

CBK（Cobak）是結合區塊鏈錢包的Cobak社區發行的加密貨幣。 Cobak社區是現存30萬人以上的加密貨幣用戶、日活人數6萬人的韓國代表性密碼貨幣社區。CBK代幣可以通過用戶對Cobak社區貢獻后可獲得,在服務內可作為多種結算手段使用的實用型代幣。[2020/12/22 16:05:26]

加密衍生品平臺Interdax首席技術官CharlesPhan解釋稱，Bakkt期貨合約先揚后抑可能是交易員對美國證券交易委員會拒絕Bitwise比特幣交易所交易基金做出的反應，他說道：

獨家 | Bakkt期貨合約數據一覽:金色財經報道，Bakkt Volume Bot數據顯示，6月3日，Bakkt比特幣月度期貨合約日交易額為2058萬美元，同比下跌34%，未平倉合約量為1308萬美元，同比上升25%。[2020/6/4]

“現在的結果非常明顯，交易量又回落了。”

此外，做市商也可能在跨交易所轉移資金方面發揮了作用。CharlesPhan補充表示：

“當有人在一個交易所與做市商進行交易時，做市商可能還會對沖另一家，因此跨交易所的交易量其實是相對的。在這種情況下，Bakkt是做市商活動的受益者，因為在美國證券交易委員會宣布對比特幣交易所交易基金的決定后，Bakkt從交易員那里獲得了資金。”

回歸常態對Bakkt而言困難重重？

數據：本周Bakkt比特幣月度期貨交易額增加44%，達9300萬美元:據Bakkt Volume Bot統計，本周比特幣月度期貨總交易額為9300萬美元，較上周增加44%；未平倉合約量高點為980萬美元，較上周增長30%。[2020/5/3]

在其他交易所，回歸正常營業可能是件令人欣慰的事情。但是，在Bakkt，這是有問題的。

截至本文撰寫時，平均每天有139份月度實物交割比特幣期貨合約在Bakkt上交易，每份合約的交易額為1BTC，這意味著平均每天在該交易所交易了139BTC。與此同時，Bakkt的競爭對手CMEFuturesGroup的交易量卻高的驚人。今年七月，這家總部位于芝加哥的期貨交易所下比特幣期貨月度合約交易量達到歷史最高水平，為了更好的滿足市場需求，他們甚至將月度合約的頭寸限制增加了一倍。

動態 | 加密交易平臺Bakkt半年內招聘三位技術及產品高管:據The Block消息，加密交易平臺Bakkt正在悄悄地“招兵買馬”。領英資料顯示，Balaji Devarasetty于去年9月加入Bakkt擔任技術主管，此前他是金融服務公司Vantiv負責支付產品開發的副總裁；Jide Laoye于12月加入Bakkt擔任技術產品經理，此前在UL Transaction Security擔任軟件產品經理；Peter Lee于12月加入，擔任產品工程總監, 此前是金融科技公司Mozido的全球產品交付高級副總裁。一位來自ICE的消息人士證實了這些員工的存在。[2019/1/1]

實際上，就在Bakkt創下交易量歷史新高的當天，他們與芝商所之間的差距依然十分巨大。投資者在芝商所平均交易了5212份比特幣期貨合約，每份合約的交易額為5BTC。這意味著當Bakkt創下歷史最高交易量的當天，芝商所平均交易了26,060BTC。

為什么Bakkt的交易量會那么低？

過去，交易者資金流入到芝商所被解讀為一種跡象，即：機構投資者對比特幣期貨感到滿意。但是現在，機構投資者對Bakkt的沉默似乎令人感到困惑。

有人認為，可能是因為Bakkt的期貨合約是以實物結算的，這意味著交易者在合約到期的時候會收到實物比特幣；而另一方面，芝商所的比特幣期貨合約是以現金結算的，這意味著交易者在合約到其的時候會受到與比特幣價格相當的現金。去中心化市場預測平臺CloseCross創始人兼首席執行官VaibhavKadikar解釋說：

“就現在來看，現金結算對投機性的投資者更具吸引力，那些投機性投資者更多地選擇投資芝商所比特幣期貨合約以獲得現金收益。鑒于現金結算的比特幣期貨合約往往會吸引更多的投機投資者，因此市場需求也會更高。”

以現金結算的比特幣期貨合約也指出了一個更深層次的根本性問題。

知名交易平臺e投睿高級市場分析師MatiGreenspan表示：

“在我看來，華爾街仍然不了解以實物結算的比特幣期貨概念。Bakkt合約最重要的吸引力之一就是你可以擁有比特幣，這是一種稀缺資產，而且合約到期之后會大幅升值。”

不僅如此，比特幣所有權和合約期限可能是Bakkt交易量走低另外兩個主要原因。到目前為止，Bakkt沒有公開可用的有關交易所每日比特幣期貨合約交易量的數據，但據MatiGreenspan透露，這一數據“非常低”。

之所以會有這樣的狀況，可能是因為Bakkt的實物交割比特幣期貨合約不適用于加密貨幣礦工的對沖工具。MatiGreenspan最后總結說：

“期貨合約的本質是針對礦工的，礦工希望利用比特幣期貨合約對沖生產成本并鎖定利潤，而這并不是每天都能有效做到的事情。”

一個“雞和蛋”的問題

來自加密對沖基金數據服務公司DigitalAssetsData的RyanAlfred表示，現在Bakkt陷入到了一個“雞和蛋”的問題里，其交易量想要回暖可能還需要一段較長時間。從本質上來說，這種情況可能是華爾街正在對Bakkt進行評估導致的，因此即便現在其平臺正在為期貨合約產品交易量過低而苦苦掙扎，但依然需要挺住。

按照RyanAlfred的說法，由于缺乏合格的比特幣托管方，機構投資者并不會盲目對比特幣進行投資，而受監管的加密貨幣托管接近方案提供商Bakkt很可能是機構投資者存放資金的首選。但是，機構投資者總是非常謹慎，他們在分配資金之前會進行徹底檢查和評估，這種檢查會取決于平臺的有效功能，而該功能本身還是取決于交易量。從目前的狀況來看，Bakkt想要得到華爾街的祝福可能還需要一段時間。

話雖如此，只要Bakkt能夠保持耐心，應該會獲得他們期望的回報。

本文來自?decrypt，原文作者：RakeshSharma

Odaily星球日報譯者|Moni

本文翻譯自https://decrypt.co/10236/bakkt-trading-volumes-spike-all-time-highs-will-it-last。如若轉載請注明出處。

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