每個人對于波動的理解都不一樣。
這就好比不同的人看到同樣的新聞頭條,都會有自己的理解,這跟他個人的經歷有很大的關系。
波動性指的是劇烈而不可預測的變化,通常有負面含義,在金融市場,大多數人會本能的回避那些劇烈波動的資產。
但另一方面,投資者在波動能賺錢的時候很喜歡它,交易員看到波動性導致的風險溢價也非常喜歡。
比特幣就是高波動性資產,下圖為一年時間周期下,比特幣波動性隨時間的變化:
Galaxy?Digital創始人:不認為我們看到了加密貨幣行業危機的至暗時刻:11月16日消息,加密貨幣投資公司Galaxy?Digital創始人Novogratz表示,不認為我們看到了加密貨幣行業危機的至暗時刻。(金十)[2022/11/16 13:11:50]
在采用標準方差的情況下,我們會發現比特幣的波動性正在下降,這似乎在說明比特幣市場在走向成熟。
但把極端數據去掉,拋開離群數據的影響,比特幣的波動性其實在一年內并沒有發生大的變化,仍舊是那個高波動性資產。
孫宇晨:對于外媒毫無底線的造謠,我們已經聘請美國頂級律師事務所追究其法律責任:據最新消息,孫宇晨在其社交媒體平臺表示:“作為格林納達駐WTO大使,我高度重視合規,視合規為生命線,與各國(包括中美)監管機構保持良好關系,共同推動區塊鏈行業合規與發展,對于外媒毫無底線的造謠,我們已經聘請美國頂級律師事務所追究其法律責任。 ”[2022/3/10 13:48:44]
為什么比特幣的波動性高
比特幣是目前少有的“RealAsset”,價值跟其它資產不相關,只看自身屬性。
跟黃金作為“RealAsset”一樣,比特幣并沒有所謂現金流、收入的概念,這就導致了給其估值的難度,分析師沒辦法通過所謂的現金流公允價值來給比特幣估值。
動態 | Square首席執行官:我們愛你,比特幣!:據雅虎財經報道,在Square的財報電話會議結束時,Square首席執行官Jack Dorsey說:“我們愛你,比特幣!(We love you, Bitcoin!)”此舉引發多名加密人士發推評論,并艾特Jack Dorsey后獲得其轉發。例如,Morgan Creek創始人Anthony Pompliano對此剛發推表示,誰能想到,僅用10年時間,就讓上市公司的首席執行官在財報電話會議上說出這番話!據此前消息,Square公布了第二季度收益,比特幣銷售額達到1.25億美元,幾乎是第一季度創紀錄的兩倍。[2019/8/2]
用很多人覺得比特幣是傳銷的觀點講,比特幣的價值,全靠共識。
目前來講,比特幣的價值與市場認為它的價值相等,在缺乏傳統意義基本面的情況下,大部分投資者其實都在猜測其它投資者會怎么想,于是主流資本、主力基金、莊。。。。等概念滿天飛。
黃金也是如此,它沒有現金流,其市場價值主要由共識驅動。
黃金、比特幣的波動性對比
但為什么黃金的波動性更低?因為黃金的確定性。
在金融市場,基本面不決定價格,市場對基本面的描述決定價格。
而目前比特幣是不確定的,投資比特幣的人對其基本面描述并不確定,你去問十個人,可能會得到20個不同的答案,世界貨幣、數字黃金、信仰、區塊鏈傳銷等等。
而黃金已經存在了幾千年,市場對于它的情緒相對更加穩定,因為黃金的故事已經有了很好的全球共識。
就目前而言,比特幣的故事并不穩定,其故事不穩定就意味著其波動性不太可能在短期內減弱。
所以在比特幣有一個大家都相信的故事之前,市場情緒會非常容易受到各種事件的變化,價格也會隨之變化。
但不管它的故事朝著哪個方向發展,比特幣市場都會繼續朝著該方向放大。
這讓我想起了我們上周的文章,BTC與ETH:定位的勝利。
在圈內,大部分的人理所當然的認為比特幣和以太坊的定位非常清晰,但反饋到交易市場,其高波動性表明,就算是圈內流動性最好的的資產,都缺乏一個通用共識的故事,或者說,在某一個時間段它可能有一個大家都認可的故事,但這個故事并不堅挺。
而最近的一年,似乎并沒有冒出什么新故事,大家靠老故事來充值信仰,也不知是好是壞。
參考資料:
https://www.coindesk.com/what-bitcoins-valuation-says-about-its-volatility
編譯:風答
來源:橙皮書
本文從地緣動蕩,信任缺失的角度,闡述建立一種基于中立的,無需信任的,可證明稀缺性的數字貨幣的理念,以此擺脫全球貿易戰。也許不完全正確,但具備一定參考性.
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