改變！區塊鏈投資新熱點讓傳統投資者主動“思變”，把握未來投資趨勢_區塊鏈

區塊鏈技術在近年來迸發出的巨大潛力吸引了各種投資者、基金的涌入，這其中不僅有區塊鏈領域的土著投資基金，如新創建的區塊鏈投資基金，加密貨幣投資基金等等，還包括傳統投資機構的布局。

9月18日，由萬向區塊鏈實驗室主辦的“第五屆區塊鏈全球峰會”進入到最后一天。在今天上午的“新熱點：未來投資趨勢”圓桌論壇上，來自傳統投資領域的投資機構、基金的代表對區塊鏈行業對傳統投資力量的影響，未來的區塊鏈投資熱點，以及什么樣的區塊鏈項目更容易獲得投資青睞進行了暢談。

以下是巴比特整理的圓桌內容：

啟明創投創始主管合伙人鄺子平

三星NEXTVentures董事PatrickChang

韓國投資合伙人執行董事Min-QKim

觀點：美國眾議員提出的兩個法案將改變加密法規 但不會很快成為法律:據此前報道，美國眾議員Michael Conaway周四提出2020年《數字商品交易法（DCEA）》，眾議員Tom Emmer提出《證券明確法案》。

Decrypt文章稱，雖然兩者都將改變加密法規，但都不太可能很快成為法律。美國在11月將舉行大選。新一屆國會將于明年1月宣誓就職。在COVID-19、選舉和確認新的最高法院法官（參議院）期間，推動重大證券法改革或交易所監管框架的前景不大可能。

Emmer法案的支持者、Compound Finance總顧問Jake Chervinksky表示，“該法案可能在未來三個月內不會被標記出來，因此將到期，必須在第117屆國會就職后重新提出。我們將不得不看看眾議院金融服務委員會那時的樣子，才能猜測該法案是否有前途。”并不確定這有什么關系。雖然他認為DCEA“應該有機會通過”，但他懷疑國會是否會采納《證券透明度法案》。科技律師Gabriel Shapiro則表示他不確定這是否有關系，雖然他認為DCEA“應該有機會通過”，但他懷疑國會是否會通過《證券明確法案》。（Decrypt）[2020/9/26]

UnionSquareVentures合伙人NickGrossman

聲音 | Jimmy Song：比特幣ETF不會成為“游戲改變者”:比特幣核心開發者Jimmy Song在接受BLOCKTV采訪時就比特幣ETF的話題評論道：“比特幣ETF也許是件好事，但它并不會像一些人說的那樣成為‘游戲改變者’。比特幣ETF更多是為了方便。但如果有人真的想擁有BTC，他完全可以做到，并不需要通過ETF。”[2019/9/11]

分布式資本合伙人RemingtonONG

傳統投資者遇上新興的區塊鏈行業，有哪些新挑戰？

NickGrossman：改變投資方法和戰略Min-QKim：非常小心鄺子平：一直在猶豫，有顧慮，但樂觀PatrickChang：對區塊鏈投資有信心，區塊鏈與三星的DNA一致

NickGrossman：這樣的行業可能會改變投資方法、投資戰略。

現在所做的是要改變方法，在投資加密貨幣的時候首先會對加密貨幣進行背書，這是之前從來沒有做過的。還有另外比較大的變化是加密項目、新創業公司有早期產品，發布它就會在全球市場進行交易。對投資者、項目而言還是有一定風險的，如果讓項目成功的話必須跟整個生態系統相融合，所以作為投資人需要調整投資策略，同時作為投資者需要在市場上扮演更加積極的作用，而不是說像傳統投資方式。

聲音 | Public Citizen總裁：Facebook單方面的聲明可能因利益變化而改變:據Public Citizen官網，Public Citizen總裁Robert Weissman在其預備的聽證會證詞中提到：我想強調一個關鍵的觀點，它適用于對Libra和Calibra的各種擔憂：決策者不能依賴Facebook對Libra和Calibra將如何運作的描述。Facebook單方面的、自愿性聲明隨時可能發生變化。即使Facebook現在對這些做法的承諾是誠實的，其利益在未來也可能會改變——這些自愿性的聲明也可能會改變。[2019/7/18]

我們現在在建立對沖基金以及其他基金。風險基金商業模式方面更加靈活。另外一方面我們看到了加密對沖基金，它們還處于比較早的階段，所以是把這兩種的商業模式進行結合。

Min-QKim：過去我們是投資和政府相關的領域，比如說養老金等等。所以區塊鏈領域是沒有監管的領域，必須非常小心。

聲音 | 人權基金會首席戰略官：比特幣可改變人道主義援助的模式:人權基金會（HRF）首席戰略官Alex Gladstein于CNN發文稱：傳統的人道主義援助模式中，資金只能通過中介機構轉移。即使在最簡單的付款方案中，也有援助方銀行、協調網絡、被援助方銀行參與。通常情況下，還有更多的中間商、資金流入狀況復雜的第三方等。比特幣正在改變這一模式，通過比特幣，援助方可在幾分鐘內直接把錢寄給世界上的任何人，第三方不可能審查或竊取。接收比特幣只需要一部裝有錢包應用的智能手機，而Pew最新數據顯示，目前新興經濟體中45%的公民已擁有智能手機，而且這個數字在未來幾年只會繼續上升。接收比特幣不需要護照、身份證或銀行賬戶，也不需要獲得政府或公司的批準。這是一個真正的對等交易，通過一個全球性的中立支付軌道完成。當然，無法保證接受者是否可以將比特幣轉換成當地貨幣，這是一個巨大的挑戰，但它正在發生巨大的變化。[2019/5/25]

去年我們非常希望參與Telegram，因為早期的時候他們投資了幣，我們也非常了解這個平臺有魅力。Telegram的幣估值可能比Telegram更高，這也是基于同行的看法。也就是說公司的估值可能會達到10億，確實我們非常希望能夠投資Telegram，但由于銀行的監管制度我們沒有辦法來做。

聲音 | 美國運通董事會主席：Ripple有可能徹底改變跨境支付:據usethebitcoin報道，美國運通董事會主席Carlos Carriedo在馬德里舉行的“改變歐洲之翼”的會議上表示，區塊鏈絕對是美國運通正在考慮的選擇，他們已經投資了一個基于區塊鏈技術的金融科技實驗室，也曾與桑坦德銀行合作，并通過Ripple進行跨境交易。Carriedo認為，Ripple有可能徹底改變跨境支付，有可能改善全球付款的處理方式。Carriedo還強調，區塊鏈作為一種技術需要解決一些問題。雖然必須解決一些挑戰，但他表示這項技術非常有前景。[2018/12/13]

鄺子平：在我們看來，監管方面對投資的約束還好，我們一直在猶豫，有些顧慮，之前有人提到比較早期的區塊鏈項目沒有實用的案例、應用場景。昨天討論了網頁Web3.0，我非常受啟發。需要有一些理念，從而有很好的判斷，區塊鏈能夠帶來什么？

我們只在中國做投資，所以中國消費者、中國企業是否覺得區塊鏈是解決問題的，是提高效率的，以及提供其他的服務？我們在中國非常看好區塊鏈，雖然還沒有參與到其中來。

當然，目前有一些監管障礙，但是最大的障礙就是是否有可說服，非常讓人相信會發生的應用場景？尤其是在發行代幣的時候。

但是技術現在被越來越廣泛地應用，比如說在供應鏈、借貸，人們可以使用他們的產權作為抵押獲得貸款。

雖然理論上希望去中心化，但問題是人民銀行現在干涉了，作為監管機構干涉了，對于傳統的VC來說是強大的力量。所以我們很樂觀。

消費者方面也想要知道哪些項目利用區塊鏈能夠提升消費者使用產品的意愿，因為隱私等等意識在中國比較薄弱，通常不是項目的大的驅動因素。監管肯定是問題，但卻不是最大的問題，主要還是回到了商業理由上，傳統的投資者經歷了因特網的泡沫，所以需要一定的紀律性才能確保不僅僅做炒作的事情，最終項目還是有自己存在的理由的。

PatrickChang：對于區塊鏈主要是看是否可以改變世界，作為投資基金我們還是很有信心的。

區塊鏈很多應用對三星會有很大的好處，我們花了很長的時間才把三星的錢包和KeyStore整合到設備中，現在的一些設備已經把區塊鏈錢包整合前來了，我們希望它成為消費者日常使用的產品。

在此之上還有其他的應用對我們很有用。對三星而言，希望和Google、蘋果、Facebook區別開來，不愿意保存用戶數據，想建立去中心化、市場化的生態系統，讓最終用戶擁有最大的權利，所以區塊鏈和我們的理念是一樣的。

我們不僅僅通過賣設備來賺錢，下一步你們擁有你們的數據、擁有自己的身份還有其他的可能，實際上三星正在考慮很多很多機會。現在當然沒有辦法告訴大家，但我們都是很興奮、很激動的，因為區塊鏈和三星的理念、DNA是一致的。

區塊鏈沖擊之下，VC開始思變

NickGrossman：有新技術、新技能要重現，這里當然是VC傳統的工作之一，比如說我們會參加董事會，但現在又有了另外的意義，能夠確保資產的安全，不管是比特幣還是以太坊，管理資產的系統是價值的基礎。所以每推出一個新系統總會關注于治理機制。硬安全和調整性適應性之間一直存在沖突，所以我覺得會有各種各樣的數字資產，有不同的安全模型、能力、治理機制。投資者需要在某種程度上參與進去。以前我們只是董事會上的少數派，以后不管我們參與到哪個社區還是如此。

PatrickChang：早期VC角色確實發生了改變，有一點沒有改變的就是成為長期有耐心的合作伙伴，因為加密貨幣很快會有流動性問題。所以投資者必須和社區一起合作，向他們提供長期的支持，這是VC非常重要的角色。

Min-QKim：不僅僅在投資界，加密、貨幣等角色都是模糊不清的。確實有些大基金把小基金配給不同的領域，比如說移動、醫療等等，所以我們是可以互相幫助的，他們更快、更專業，網絡更棒，所以可以先投資，種子輪、A輪，之后可以投資一起合作。

區塊鏈+其他新興技術，會迸發什么樣的火花？

鄺子平：技術融合是非常重要的，我們花了很多時間在分析邊緣AI、邊緣技術、AI在金融上的應用，所以我們做了幾筆投資，效果是非常好的。在和創業者交流的過程中我們發現區塊鏈作為創新的元素是經常被提及的，所以金融行業越來越數字化，越來越多的資產也被數字化。所以區塊鏈所發揮的作用發生了改變，比如說推動金融交易的作用上肯定變得越來越重要。

中國已經有非常好的區塊鏈投資機會了，而且不僅僅技術在融合，監管技術也在融合，所以我們才感到非常興奮，我們在不斷地尋找。

展望未來，哪些技術能夠讓投資者感到興奮？

NickGrossman：最令人興奮的其實不是去中心化，也不是貨幣，而是資產，完整性的資產。最重要的就是有我們可以信任的數字資產，由此可以進行轉移。我們的目標是越來越多有完整性的資產帶入到生態系統中。

Min-QKim：今年我是非常興奮的，因為會有很多平臺推出，以及大型交易所也推出了Dapp的平臺。就像移動時代的AppStore一樣，這會促進更多的服務和用例供消費者使用。實際上這是非常重要的驅動因素來推動更多用例的大規模落地，我非常興奮，完整性資產，平臺推動用例。

PatrickChang：區塊鏈能做的是給我們帶來全新的業務模式、全新的概念，這是我們現在從沒想到過的，就像因特網時代一樣誰知道你可以在網上買東西？誰知道當時的網上世界是什么樣的？所以區塊鏈能夠給我們帶來一種新格局，和因特網帶來的格局是一樣的，這是令我感到興奮的地方。

鄺子平：我同意新的業務格局，這是我們以前從未見過的，具體而言區塊鏈和隱私計算可以互動，應用在B2C的世界中，這樣消費者就能夠用數據做更多的事情。

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