觀點 | 為什么中國央行急于發行自己的數字貨幣？_LIBRA

中國人民銀行(PBOC)準備成為首家發行其法定貨幣數字版本的主要央行，從而跟上并控制快速發展的數字化經濟。不過，與比特幣等加密貨幣不同的是，使用數字人民幣交易不會有完全匿名性，其價值將與實物人民幣一樣穩定，且后者也將繼續存在。

由此引發了一些問題，包括這種央行數字貨幣將對商業銀行以及螞蟻金服(AntFinancial)和騰訊控股有限公司(Tencent)等已經提供支付服務的大型科技公司將帶來怎樣的影響。

在中國央行如此匆忙的背后，是一個按照自己的方式管理技術變革的愿望。正如中國央行一位官員所說，貨幣不僅是一個經濟問題，也是一個主權問題。

01.中國央行的計劃是什么？

雖然并不是所有關于中國央行數字貨幣的細節都已經披露，但根據中國人民銀行的新專利注冊和官方的演講，這種數字貨幣的運行方式將可能是這樣的：消費者和企業將在移動手機上下載一個數字錢包，并將他們在商業銀行賬戶中的數字現金載入該數字錢包中。然后，他們就可以像使用現金一樣，與任何擁有這種數字錢包的人進行這種數字貨幣的支付和接收。

觀點：自2013年以來 每年的BTC價格都會有25%的修正:金色財經報道，Cointelegraph今日在推特上表示，自2013年以來，每年的BTC價格都會有25%的修正，盡管去年BTC跌到了3600美元，我們仍在推動幣價走向新高，到達一個在去年看來不可思議的價位。[2021/1/12 15:58:17]

02.中國的大多數交易不是已經電子化了嗎?

是的，中國正日益成為一個無現金社會。即使是小城鎮的街頭食品銷售商也寧愿使用移動支付應用，而不是采用傳統現金找零的方式。

研究公司易觀國際(Analysys)的數據顯示，2019年第一季度，此類移動支付應用在中國處理了人民幣59萬億元(約合8.3萬億美元)的交易，同比增長15%。螞蟻金服的支付寶(Alipay)處理了其中近一半的交易，騰訊的微信支付(WeChatPay)處理了其中的近三分之一。

中國人民銀行方面表示，2018年所有非現金交易(包括信用卡、借記卡和儲值卡、銀行轉賬和支票等)總額為3.8萬億元。

觀點：股市將在未來兩到三個月調整，或導致比特幣價格大幅回調:根據Santiment數據分析師Vlad Antonov的說法，比特幣與股票之間的正相關關系日益增長，這可能最終導致市場崩潰。 Antonov解釋說，PayPal宣布提供比特幣服務是當前比特幣價格反彈至15,000美元以上的主要催化劑。但是，持續的價格上漲可以主要歸因于比特幣與股市的相關性。

他指出，每日活躍地址和價格之間的差距越來越大。Antonov稱這為熊市回調敲響了警鐘。他表示，盡管無法預測何時會發生，但這種高分化表明市場即將出現嚴重而迅速的回調。Vlad Antonov表示，市場對新冠疫苗試驗的積極反應以及喬·拜登的成功競選總統都在提振比特幣的價格。 他最后預測，股市將在未來兩到三個月內經歷一次調整，這將導致比特幣價格大幅下跌四分之一或更多。（Crypto globe）[2020/11/20 21:31:31]

這種趨勢并非中國特有的：瑞典央行的一項調查發現，2018年瑞典只有13%的人使用現金支付了最近一次購物的費用，低于2010年的39%。

觀點：螞蟻被列入美國“黑名單”傳聞不會阻止在其區塊鏈等領域投資:有分析認為，螞蟻被列入美國“黑名單”的傳聞很大程度上是象征性的，不會阻止螞蟻上市或在關鍵領域（如區塊鏈）進行投資，對螞蟻的業務和IPO計劃的影響都微乎其微。（財聯社）[2020/10/16]

03.那中國央行為何要發行數字貨幣呢？

其中存在一些重要的監管和考慮。在資金轉手時能夠以電子方式追蹤資金將有助于打擊洗錢和其他非法活動。中國央行數字貨幣項目由2018年3月退休的前央行行長周小川發起。他想要保護人民幣的主權地位，避免有朝一日不得不采用一種由他人設計和控制的貨幣標準(比如比特幣)。

而Facebook計劃在2020年推出自己的數字貨幣Libra使得形式更為緊迫，因為Libra最終可能會增強美元的主導地位，并削弱中國的資本管制。正如中國人民銀行研究局局長王欣7月份所說，Libra可能會產生“經濟、金融甚至國際后果”。

觀點：灰度信托減半后比特幣的實際購買量僅為新挖總量31%:Messari分析師Ryan Watkins撰文表示，此前多家分析師及媒體報道關于加密資產管理公司灰度投資（Grayscale Investment）旗下比特幣信托（GBTC）的比特幣自減半后的持有量有誤差，雖然灰度比特幣信托（GBTC）一直增持購買大量比特幣，但比特幣實際購買量少于此前被廣泛引用的加密研究員Kevin Rooke的結論，“灰度投資在比特幣第三次減半后增持的比特幣數量為同期礦工開采的比特幣總量的150%。”盡管如此，灰度投資仍然是買入比特幣的大機構。截止6月11日，灰度投資持有38萬枚比特幣，占比特幣流通量已經超過2%。Ryan Watkins表示，由于灰度比特幣信托（GBTC）的結構，有多數比例是客戶使用自己的BTC置換GBTC份額（Share），而剩下的才是現金入金并且實際購買BTC，部分客戶在GBTC份額（Share）解鎖后選擇在二級市場賣出進行套利，根據這些分析，該信托實際從市場上購買大約5,683枚比特幣，占減半后總共挖出的新增18,250枚比特幣的31%。[2020/6/12]

04.中國央行數字貨幣是一種加密貨幣嗎？

觀點：從長期看比特幣可能是當前經濟放緩的受益者:Delphi Digital聯合創始人Kevin Kelly表示，宏觀經濟背景從未像現在這樣有利于比特幣。Kelly指出，傳統市場的起伏經常反映在比特幣市場和其他加密貨幣上。最近的一個例子是3月中旬發生的恐慌性下跌。隨著傳統市場的復蘇，加密市場也一并復蘇。在最近的崩盤中，盡管所有資產類別都出現了下跌和復蘇，但比特幣與黃金的漲勢更為一致。盡管比特幣只存在了大約10年，但其已開始被視為安全的避風港資產。

鑒于BTC的特點，Kelly認為，從長遠來看，BTC可以被視為一種非主權的、數字原生的、硬性上限供應，屬于安全的避險資產。然而，比特幣與其他資產類別之間存在相關性，但假以時日，這種相關性可能會隨著風險資產的增加而減弱。（AMBCrypto）[2020/5/7]

也許不是。當我們談論加密貨幣是，我們通常指的是諸如比特幣等這樣一類通過使用一個去中心化的在線賬本技術(即區塊鏈)來驗證和記錄交易的貨幣形式。

比特幣和以太坊等能夠在無需第三方中介的參與下實現匿名交易。但比特幣等加密貨幣的價值的高波動性使得它們并不適合作為一種支付手段。

Libra穩定幣也是一種加密貨幣，100%由一籃子法定貨幣(如美元、歐元、英鎊和日元等)和短期政府債券支持，而由于支撐Libra的資產價值會相對穩定，因此Libra的價值也應該會較穩定。Libra將由私營企業(如Facebook、Visa、Uber等Libra協會的成員)運營。

而中國央行數字貨幣將由人民幣支持，使得這種數字貨幣具有中心化性質。這種新的數字貨幣不太可能會使用區塊鏈，中國人民銀行支付部副司長穆長春給出的理由是“區塊鏈平臺無法滿足零售所需的吞吐量。”

05.為何不使用現有的加密貨幣？

中國早在2017年便已經禁止加密貨幣交易所和所謂的首次代幣發行(ICO)，中國政府大力清理金融體系中的風險，并打擊所謂的影子銀行?。加密貨幣仍可以進行交易，但必須通過更為緩慢和更加嚴格的過程。

加密貨幣還可能提供一種將資金轉移出中國的方式，有可能加劇資本外流，從而削弱人民幣的價值。盡管Libra還沒有出來，中國官員已經呼吁貨幣當局對其進行監督。

06.為何不使用區塊鏈？

中國央行已經考慮過，但研究人員對區塊鏈技術能否支持大量同時進行的交易表示懷疑。另一位央行官員穆長春表示，2018年中國一年一度的光棍節購物的支付需求達到了每秒92,771筆的峰值，遠遠高于比特幣區塊鏈所能支持的水平，因此他表示“區塊鏈平臺無法滿足零售所需的吞吐量。”

07.用戶隱私保護方面呢？

穆長春表示，銀行希望在匿名和打擊金融犯罪之間“取得平衡”，但目前還不清楚這意味著什么。中國人民銀行表示，用戶信息不會完全向銀行披露。但用戶身份很可能與個人錢包綁定，這將為當局提供另一個了解人們生活的窗口。中國人民銀行副行長范逸飛曾在2018年的一篇文章中暗示，銀行可能需要提交日常交易信息，且個人交易可能有上限。

08.中國央行數字貨幣何時會出來？

似乎很快會出來了。穆長春在今年8月份表示這種數字貨幣“呼之欲出”。中國央行至少從2014年就開始研究數字貨幣，并一直在為此數字貨幣的專門機構招聘員工。同時，中國國務院已經頒發文件表示，到2025年，深圳將建成現代化國際化創新型城市。

09.誰將使用這種數字貨幣？

這很難說。中國人民銀行的數字錢包只是一個錢包，至少目前是這樣，而支付寶和微信支付已經深深地嵌入了整個世界的社交媒體、電子商務、打車服務、賬單支付、投資和其他功能。總部位于上海的開源區塊鏈平臺Neo創始人達鴻飛表示，他不明白為什么公眾將會選擇中國人民銀行的數字貨幣，而不是支付寶這樣方便的東西。

10.這種數字貨幣將對銀行將帶來怎樣的影響？

主要是在記賬方面影響。這種數字貨幣必須與常規儲蓄分開，因為它代表的是實際流通中的貨幣(在央行的說法中稱為M0)，而不是銀行用來向企業和家庭放貸的活期存款(M1)。商業銀行將把100%的準備金存入央行，以換取這種數字貨幣，然后再分發給用戶。這中雙層運營體系減輕了中國央行在盡職調查、改革IT系統和回應客戶要求等方面的負擔。

11.會對中國經濟帶來影響嗎？

對經濟的影響可能不是立竿見影的。由于中國央行的數字貨幣旨在取代現金，它不會對廣義貨幣供應產生重大影響，因此其對貨幣政策的影響可能是中性的。

根據中國人民銀行數字貨幣研究所2018年的一篇文章，如果這種數字貨幣被廣泛接受，使得人們持有更多這種現金替代形式，那銀行存款可能會下降，但影響將是可控的。在更遙遠的未來，央行可能會使用數字貨幣來幫助引導經濟。

12.世界其他央行有何行動？

烏拉圭已經實施了一項名為e-Peso的試點計劃，得到了國際貨幣基金組織(IMF)的稱贊；委內瑞拉有一種頗具爭議的石油幣“Petro”；瑞典央行正在開發一種e-Krona；上周，英國央行行長MarkCarney呼吁創建一種類似Libra的“合成霸權貨幣(SHC)”，取代美元的統治地位。國際清算銀行(BIS)在2019年初進行的一項匿名調查顯示，全球大多數央行都在參與有關央行數字貨幣的理論和概念研究。

原文：Bloomberg

編輯：Jhonny

來源：Unitimes

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