比特幣VS黃金：比特幣真的是新的“避風港”資產嗎？_比特幣

前言：比特幣未來的角色是什么？它能作為價值存儲嗎？它只會作為價值存儲嗎？社區存在很多爭論。那么，僅僅從價值存儲的角度，它能理解為“數字黃金”嗎？即使這一點，大家也是有很大的不同看法。有人則認為，經過最近的宏觀局勢的測試，比特幣并沒有表現出亮眼的“避風港”資產特征，比特幣不是“數字黃金”。而本文作者則認為，比特幣已經顯現出跟黃金當初類似的價值存儲的跡象，且因為大家的不同看法，這里存在的認知紅利期。當然，投資都有風險，尤其是比特幣的地位并沒有得到完全的認可。機會和風險永遠相伴相隨，慎重做好自己的決策。本文作者是MattHougan，由“藍狐筆記”社群的“Nahong”翻譯。

比特幣是一種新數字黃金嗎？這是最近很多人心中的問題。

Casa首席技術官：對于比特幣來說閃電網絡仍然是一個有前途的擴展解決方案:金色財經報道，Casa首席技術官Jameson Lopp表示，毫無疑問，閃電網絡很復雜，復雜性意味著你將需要進行權衡，這也是很多人最終使用托管解決方案的原因之一，托管商有能力解決大量復雜性，這就是他們能夠吸引更多用戶的原因，因為他們可以提供更加用戶友好的解決方案。

但另一方面，我們繼續了解到這是一個非常活躍開發的生態系統，因此它還遠未完成，每當遇到復雜性時，作為工程師的工作之一就是嘗試弄清楚，但對于比特幣來說，閃電網絡仍然是一個有前途的擴展解決方案。[2023/7/30 16:06:32]

比特幣是新的黃金嗎？是的...但它是大約1973年時的黃金。(PhotobyUlrichBaumgartenviaGettyImages)

比特幣全網未確認交易8,542筆:金色財經報道，據btc.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數為8,542筆，24小時交易速率為3.16 txs/s。目前全網難度為18.60 T，預測下次難度上調2.65%%至19.09 T，距離調整還剩10 天 17 小時。[2020/12/31 16:07:07]

上周末，Barron雜志推出一篇題為“比特幣是安全避風港嗎？”的文章，對比特幣提出懷疑態度。Barron雜志寫到：“本周肯定有資格成為一個資產是否為避險資產的良好測試。”阿根廷市場崩潰，美國國債收益曲線反轉，貿易緊張局勢加劇，德國經濟形勢嚴峻等。”

然而，在這種情況下，它指出，比特幣在本周下跌了10%。那么，這個等式“比特幣=數字黃金”的論點是不是不靠譜？

孫宇晨：現在是購買數字貨幣和比特幣的好時機:孫宇晨剛剛發推稱：現在是購買數字貨幣和比特幣的好時機，但由于無法預測系統性風險和大規模恐慌，最好用閑錢來進行投資（準備1年）。我們最終將擺脫熊市，進入牛市。[2020/3/13]

不對。比特幣就像黃金...正如上個世紀70年代。

避險資產應該是無聊的。以黃金為例：從1980年以來，黃金的年化收益為2.3%/年。經過通貨膨脹的調整后，年化收益為-0.7%/年。雖然有不少好光景的年份，比如2000年代，但大多數年頭，它只是坐在那里，就像一塊笨拙的巖石，保持其價值。

這沒有什么問題，畢竟，這就是黃金的角色。

如果你對財富創造感興趣，歷史表明，你實際上并不想要一種價值存儲，你想要的是新興的價值存儲。也就是說，這種資產具有價值存儲的所有特征，但尚未在投資者中得到廣泛認可。

大型企業入場 比特幣價格可能趨于穩定:據路透社消息，比特幣格局已經發生改變，價格將趨于穩定。2017年推動比特幣價格飆升的家庭投資者已被政府禁止交易，并由加密貨幣基金、富有個體和老牌金融公司取代。同時大型企業更傾向于對尚未得到證實但有潛力的區塊鏈技術感興趣，而不是追求比特幣的價格波動。就目前來看，比特幣價格將趨于穩定，期貨市場顯示，2018年9月之前比特幣價格將保持在8900美元至9050美元之間。新加坡金融科技公司Duncan Capital創始人Joe Duncan預計，比特幣在一定程度上可能會失去市場支配地位。[2018/4/27]

可以通過研究黃金的歷史來知曉這一點。黃金在現代的大部分回報都來自于20世紀70年代。

l20世紀70年代：1,365％

l20世紀80年代：-22％

l20世紀90年代：-28％

l2000年代：281％

l2010年：50％

當然，20世紀70年代，美國放棄了黃金標準。當時，人們并不知道黃金該往何處去。它會成為一種不受美元束縛的“避險”資產？還是像約翰·梅納德·凱恩斯說的那樣，成為“野蠻人的遺物”一樣被拋棄？

結果是這個時期黃金價格波動明顯，因為這兩種看法來來回回。有些年份，例如1975年，黃金價值下跌了25%。而有些年份，例如1979年，它飆升了120%。

不僅如此，每天也有波動：1973年，黃金的價格每十天就有一次超過3%的波動。對我來說，這就像是比特幣的故事。

黃金存在著被扔進歷史垃圾桶的可能性風險，就像當初貝殼和其他被人遺忘的價值存儲資產經歷的那樣，然而，正是這這種風險導致黃金產生波動性和強勁的回報。事實證明，那時黃金實際上繼續成為避風港，回報飆升，更多投資者將黃金作為其投資組合的一部分。

今天比特幣正在發生同樣的過程。

。

比特幣既是避風港資產又是波動性資產，讓我們習慣它吧。

人們喜歡做類比，把不熟悉的事情放進盒子里。比特幣=黃金的敘述是一個簡單的類比，因為比特幣跟黃金有很多共同點。它是稀缺的、可攜帶的、同質的、可分割的、不會隨時間推移腐爛的、即使沒有現金流它也有價值。此外，在某些時候，比特幣已經表現出經典的價值存儲一樣的跡象。

但與此同時，比特幣也是一種風險資產。它是新的資產，就像黃金在它最初的十多年一樣，它在未來世界的長期地位還不安全。結果是，它跟其他風險資產有相同的特征。當市場進入避險模式，一些人將它作為避風港資產購買，另一些人則失去信心并將它出售以降低風險。

這兩種力量——避免遭受宏觀局勢威脅和暴露于風險——可能會產生直接沖突。例如，當市場因宏觀原因而陷入困境時，比特幣的日常回報變得難以解釋。

然而，隨著時間的推移，主導的范式很明顯：比特幣是一種“新興的價值存儲”。每天，更多的投資者對比特幣在世界上的地位越來越有信心。每天，它都會讓機構投資者和財務顧問更容易買入。每天，千禧一代，相對于黃金，他們更喜歡比特幣。

就像20世紀70年代的黃金一樣，它轉化為波動性，但有強勁回報。鑒于對比特幣的社會角色還持續存在懷疑態度，它仍然有很多上升空間。

也許有一天，比特幣也會變得很無聊。但是，如果我們抵達那個點，未來價格將會遠高于今天的價格。

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風險警示：藍狐筆記所有文章都不能作為投資建議或推薦，投資有風險，投資應該考慮個人風險承受能力，建議對項目進行深入考察，慎重做好自己的投資決策。

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