DeFi一小步，能否帶來金融一大步？_DEFI

2018年8月，DharmaLabs聯合創始人和首席運營官BrendanForster懷著去中心化金融會成為未來主流的信念，首次提出“DeFi”的概念。DeFi憑借區塊鏈的特性，為傳統金融提出了新的解決思路，在當前環境下兩者能形成有益的補充。

傳統金融模式正在走向黃昏

在我們的日常社會生活中，金融實現了跨越時間和空間的價值流通，是現代經濟的核心，給人們帶來了數不清的便利。平時我們接觸到的金融機構，大致可以分為銀行、基金、券商、保險、信托等類型。而這些機構的運行本質往往是采用中心化方式，利用自身的權威性，作為連接資金供給方與資金需求方的信用中介，然后收取一定的利息或回報。

據了解，這些中心化機構從老百姓手里吸納存款，向一些特定的機構或主體進行投資，由于監管的要求和機構類型的區別關于不同的業務名稱和投資標的，擁有權力成為“債權、收益權、股權、股票、貨幣、ETF、REITS”等，業務名稱也各不相同，目的都是為了達到預期的投資回報，或者通過對沖防范一定的風險。

ING與荷蘭金融市場管理局合作進行DeFi P2P貸款項目試驗:11月8日消息，荷蘭ING銀行已開始與荷蘭金融市場管理局（AFM）合作，對其DeFi點對點（P2P）貸款項目進行前瞻性試驗，作為AFM沙箱的一部分。值得注意的是，根據Ledger Insights報道，ING首席創新官Annerie Vreugdenhil在新加坡金融科技節上的一次演講中表示，比特幣和其他“易波動”資產將不會被接受作為該應用程序的抵押品。

ING今年早些時候發布一篇關于DeFi的論文，重點是無需許可的Aave點對點貸款協議。在7月份，Aave致力于開發針對機構的許可貸款池Aave Arc。數字資產托管公司Fireblocks在9月份提議加入Aave Arc的“白名單”。ING的解決方案將不支持比特幣。此外，ING正在開發的另一個項目是數字資產托管平臺Pyctor，該平臺針對在公共和私有區塊鏈上交易的證券型代幣，為其提供去中心化托管管理方法。（Finbold）[2021/11/9 6:39:39]

基于Solana的DeFi衍生品交易平臺Drift Protocol已在主網上線:12月5日消息，基于Solana的DeFi衍生品交易平臺Drift Protocol近日已經在主網上線，面向所有交易者開放。用戶可以在Solana主網上交易SOL、BTC和ETH永續掉期。

據此前報道，Drift Protocol完成380萬美元種子輪融資，Multicoin Capital領投，Jump Capital、Alameda Research等參投。[2021/12/5 12:52:34]

互聯網時代到來，市面上形形色色的P2P公司、理財公司，騰訊阿里旗下的互金公司可以算作是金融行業的2.0版本，稱為Fintech金融科技，但是其本質與傳統金融并沒有太大的差異。

數據顯示，截止2018年底，全球的資產管理行業規模達到80萬億美元以上，2008年金融危機以后市場的復合增長率達到了12%，中國近年資產管理市場整體規模維持在124萬億人民幣，預計在2020年將達到200萬億水平，主要以銀行理財、信托計劃、保險資管、券商資管、公募/私募基金為主導。

Ripple CTO：Uniswap v3不是DeFi，也沒有去中心化:Ripple的首席技術官David Schwartz對自動化做市商Uniswap進行了抨擊，他稱Uniswap v3不是DeFi，如果某個人或團體擁有可強制執行的合法權利，那么它就不是去中心化的，Schwartz 認為該協議是中心化的，因為它由Uniswap Labs控制。（u.today）[2021/6/14 23:34:27]

但是在傳統金融模式的體系內，醞釀著巨大的不公平。除非遇上金融危機或者大型股災深陷泥藻，普通的金融人士在投資成功時，分享著高額的利潤，而當投資失利后，風險卻由投資人買單。

以2008年美國次貸危機為范本的好萊塢電影《大空頭》為例，第三方中介無法保證獨立性，房貸資產證券化中低層資產信用評級與實際情況誤差巨大，最終造成信息鴻溝，引發災難，里面人性的貪婪與丑陋更是表現得淋漓盡致。

DeFi 概念板塊今日平均跌幅為2.08%:金色財經行情顯示，DeFi 概念板塊今日平均跌幅為2.08%。47個幣種中11個上漲，36個下跌，其中領漲幣種為：RSR(+8.77%)、WNXM(+7.36%)、LINK(+6.72%)。領跌幣種為：AMPL(-10.70%)、SRM(-8.29%)、BTM(-7.87%)。[2021/5/10 21:42:16]

據了解，投資流程黑箱化、風控環節失效化、第三方評估機構寵物化、資管企業架構中心化、項目利益短視化、資產流動性不足、底層資產空心化是傳統資產管理機構的“七宗罪”。這也預示著傳統金融模式正在走向黃昏。

DeFi帶來金融業的改良與革命

2018年8月，DharmaLabs聯合創始人和首席運營官BrendanForster懷著去中心化金融會成為未來主流的信念，首次提出“DeFi”的概念。他在《AnnouncingDe.Fi,ACommunityforDecentralizedFinancePlatforms》一文認為“DeFi”項目需要滿足以下四個特點：構建在去中心化公鏈上、金融應用、代碼開源、具備完整的開發者平臺。

DeFi智能配資挖礦平臺Solo.top V1版本正式上線Heco:3月16日，DeFi智能配資挖礦平臺Solo.top V1版本上線火幣生態鏈Heco，開啟USDT、HT、MDX、ETH、HBTC、DOT六大幣種單幣挖礦，首期開放1000萬USDT額度，V2及V3版本將在接下來陸續上線。

Solo.top是部署在多鏈生態中（Heco、BSC、OKEx Chain和以太坊等公鏈）的DeFi智能配資挖礦平臺，旨在為DeFi用戶提供接近0門檻且安全的DeFi挖礦服務。

目前Solo.top智能合約已獲得Certik Skynet審計。[2021/3/16 18:48:33]

DeFi最初是一個幣圈的概念，可以看到，DeFi的創始成員均為幣圈項目，關注的是以太坊生態中的金融設施搭建。更直接一點，

DeFi最初的使命，是為了以太坊生態內的各種代幣搭建金融基礎設施。在從業者眼中，DeFi有望實現金融業的自動化、智能化、去中心化，也將讓區塊鏈再一次賦能實體產業。從穩定幣、數字貨幣借貸、去中心化交易所，到更大、更廣的證券、期貨、衍生品市場，DeFi的觸角正在不斷延伸。

目前來看，DeFi體系所形成的去中心化生態系統包括：錢包、交易所、穩定幣、貸款、衍生品、資產發行，初步涵蓋了傳統金融體系的各大主要功能。進入2019年，DeFi的概念成為了區塊鏈行業、金融業關注的焦點。受惠于區塊鏈行業生態的不斷完善，業內對DeFi的內涵和外延進行了拓展：利用開源軟件和分散式網絡將傳統金融產品轉變為無信任且透明的協議的運動。據此，DeFi不僅包括基于ETH網絡的服務于金融行業的開源區塊鏈項目，也包含發行通證并用于支付結算的Bitcoin、Stellar等。

以太坊網絡上的DeFi項目

在今年以太坊四周年生日紀念中，有人將IC0與DeFi作對比統計：去年，IC0持有的以太坊大約有460萬ETH，現在是230萬ETH。據稱，這個下跌的數量被稱為IC0的“死亡螺旋”。同樣，從去年到現在，去中心化金融持有的以太坊數量大約是39萬，現在是230萬，這意味著DeFi里鎖定的ETH已經彌補了死亡螺旋。據其預測，一年后ETH的鎖定量將重新回到460萬。

從比特幣到Libra，區塊鏈技術有一個最基本也是最普世的目標——建設不同于傳統金融體系的，全球共通共享的新型金融設施。不同于比特幣，DeFi對于傳統金融行業的威脅更大，并且DeFi的創生和發展，已經超出了傳統金融行業能夠扼殺的程度。隨著DeFi的日漸成熟與區塊鏈技術的迭代，DeFi將扮演更多、更重要的角色，甚至主導未來“代碼世界”的金融體系也未可知。

為了金融一大步，如何邁出DeFi的一小步？

盡管DeFi的創新理念，沖擊著現有金融模式，但是對于傳統金融行業而言，DeFi領域的這些項目看上去都還很弱小，完全不具備與傳統金融行業同臺競技的可能。從現實條件來看，DeFi與傳統金融相比，更多的是各具優勢，可進行一定的互補，達到“雙贏”局面。

一方面，DeFi倡導無差別但有條件的準入，區塊鏈技術的采用保證了交易數據的高透明度，交易的不可逆和一定程度抵制審查的作用。傳統金融歷史悠久，具有深厚的社會基礎和廣泛的覆蓋人群，基于通證資產的DeFi用戶與基于信用的金融用戶可能存在較高重疊。

另一方面，DeFi采用區塊鏈技術，可提高交易數據透明度，確保交易的不可逆和一定程度的審查抵制，DeFi在防止政權主體惡意通貨膨脹方面具備一定優勢。區塊鏈技術具備源代碼開放，交易行為不可逆，交易信息不可篡改、公開可查詢和交易標的可溯源等特性。相較于傳統金融業，DeFi信息透明度顯著提高，源代碼開放和非中心化運行的機制在防止政權主體惡意通貨膨脹方面具備一定優勢。

目前符合條件的區塊鏈項目已有上千個。根據金融業的劃分標準，可將DeFi分為：貨幣銀行服務、非貨幣銀行服務、證券業金融服務，其他未包括的金融服務。

顯而易見的是，現階段DeFi多集中于發行通證、融資、交易和相關金融工具類領域，借助區塊鏈技術具有可溯源、不可篡改和高透明度的特性，是對目前金融行業的有益補充。現階段的DeFi如欲獲得長足發展，需要扮演金融在內容和形式上的補充者而非替代者；而現有的金融機構也需要借助DeFi無需準入的優勢拓展服務內容和覆蓋范圍，利用較低的信任成本使得服務對象多元化，進而帶來相對安全、信任、效率和一定程度上商業模式的重構。

作者：Dipperin潘鵬飛

來源：Dipperin?

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