區塊鏈融資逼上“幣山”_ARA

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區塊鏈企業在傳統資本市場上的路又堵了一條。

7月26日，香港聯交所發布重磅監管文件《有關借殼上市及其他殼股活動等咨詢總結》很有可能打斷OK及火幣兩大交易所的借殼之路。

根據指引信GL78-14原則，監管層對殼股公司的認定，主要從收購或發行規模，發行人的主營業務是否出現根本改變。如果出現上市發行人控制權或實際控制權轉變及發行人的主營業務出現根本轉變。監管層將很有可能動用反收購行動規則，將其進行停牌甚至退市處理。

這意味著，比特大陸、嘉楠耘智以及億邦國際三家區塊鏈礦機企業因為業務問題IPO過期后，區塊鏈公司在港交所借殼上市也變得困難。

大禹節水：公司致力于加快區塊鏈等技術在農業領域的應用:大禹節水（300021.SZ）在深交所-互動易回復投資者表示，公司持續與包括華為公司在內的信息技術領先企業保持順暢溝通和密切交流，共同致力于加快物聯網、大數據、區塊鏈、人工智能、第五代移動通信網絡、智慧氣象等現代信息技術在農業領域的應用。[2020/3/5]

而在內地市場，剛剛開市的科創板熱鬧非凡。自3月18日審核系統上線以來，共受理了149家企業提交的上市申請，其中39家企業已召開上市委會議，35家已提交證監會注冊，28家已注冊生效。當中無一區塊鏈公司。

聲音 | 經濟日報：區塊鏈應用不斷深化催生出一批瞪羚企業:2月28日，經濟日報刊文稱，基于移動互聯、物聯網新技術的新產業、新業態、新商業模式蓬勃發展，成為我國改造提升傳統產業、培育戰略性新興產業的有力支撐。新一代信息技術加速突破，大數據、云計算、區塊鏈應用不斷深化，催生出一批瞪羚企業，信息惠民、共享經濟、平臺經濟迅速興起。[2020/2/28]

去年年底，就有風聲傳出，科創板偏重于硬科技公司，以是否含有科技含量作為篩選標準。例如芯片設計、半導體制造、新材料、高端裝備、云計算、大數據、生物制藥等，暫時排除商業模式創新、網絡游戲、區塊鏈、網絡直播等行業。

聲音 | 山東濱州市委副書記：充分運用區塊鏈等做好審計署數據采集校驗工具應用試點工作:金色財經報道，11月13日，市委副書記、市長宇向東到市審計局調研工作。宇向東強調，要提高科技水平，充分運用大數據、區塊鏈等先進手段，做好審計署數據采集校驗工具應用試點工作。[2019/11/14]

這意味著，區塊鏈企業在中國傳統核心資本市場的融資大門幾乎關閉。

另一方面，區塊鏈技術的特點又比較特殊——它是改變生產關系的技術，并不能直接帶去生產力的提升。并且產業仍處于發展初期，若要通過生產關系調動生產資料和生產力，需要社會各個要素協調配合，時日頗長。這一階段，區塊鏈公司直接產生正現金流的能力羸弱。

深圳區塊鏈票鏈平臺上線一周年融資逾4.2億元:深圳區塊鏈金融服務有限公司將區塊鏈技術引入了票據融資。其業務運作模式就是“票鏈”。“票鏈”于今年3月15日上線，是針對中小微企業客戶持有的紙質銀行承兌匯票，基于區塊鏈技術和互聯網搭建一個在線票據服務平臺。目前深圳區塊鏈金服已與14家城、農商銀行簽署合作協議。票鏈業務已在贛州銀行、貴陽銀行、廊坊銀行落地。截至今年12月20日，票鏈平臺為數百家中小微企業共辦理票鏈業務1400余筆，融資金額累計逾4.2億元，融資平均利率遠低于其他中小微企業傳統融資方式的利率水平。“在平臺辦理的1400余筆票鏈業務中，80%左右是30萬元以內的小票，最小票面金額不足1萬元；從期限上看，最短融資期限不足10天。”深圳區塊鏈金服總裁蔣寧日前表示。[2017/12/28]

于是乎，我們看到，區塊鏈的落地又回到了傳統互聯網、金融公司手中。互鏈脈搏統計上半年區塊鏈應用落地前三甲，分別是螞蟻區塊鏈、迅雷鏈、平安壹賬鏈。

2019年上半年披露應用落地的區塊鏈平臺

應用數量背后其實是資金、技術、資源等綜合因素，目前看來對區塊鏈創業公司并不有利。

因為退出通道的收窄，中國區塊鏈業務的相關公司在一級市場的融資也受到影響。2018年中國區塊鏈項目私募股權融資一枝獨秀，全球融資總計約333.5億元，其中，中國為154.7億元，占全球融資46.4%。但今年上半年，據互鏈脈搏統計中國披露的區塊鏈私募融資項目69個，占全球比重為38%，已公開披露的融資金額僅為12.22億元，占比10%。這當中，嘉楠耘智一家就融資了6.72億元；而美國披露的區塊鏈私募融資項目59個，占全球比例為33%，公開披露的融資金額卻高達76億元，占比64%，是中國市場的6倍。

中國區塊鏈創業可以說舉步維艱，那么為了生存，走向“幣”市也是一種無奈的選擇。但是，發幣融資冒著可是違法的風險。中國團隊項目大都選擇出走海外進行，這帶來了更高的的運營成本。因此這條路用的人大為減少。