長推：Blend上線對幣價、地板價的影響和外部性_END

注：本文來自@Yuuki_7788推特，來自LDCapital研究團隊，原推文內容由MarsBit整理如下：

關于Blend上線，討論較多的問題：

一、幣價：Blend在理性貸款人假設下設計創新的再融資拍賣機制，實現了無外部預言機喂價、無到期日、允許貸款人隨時退出的同時保護借款人的利益等諸多增強用戶體驗的功能，但為何BLUR的幣價表現萎靡？或許有以下兩個原因：

Decentraland元宇宙時裝周出席人數暴跌76%:4月8日消息，據數據顯示，近期 Decentraland 元宇宙時裝周的出席人數從 108,000 人下降到 26,000 人。據一位 Decentraland 發言人表示，在為期四天（3 月 28 日至 3 月 31 日）的活動中，最高同時在線人數勉強超過 1000 人。

相比之下，Roblox 和《堡壘之夜》等熱門游戲平臺每天擁有數千萬用戶。Roblox 報告稱，該游戲在 2022 年四季度的日活躍用戶超過 5800 萬。《堡壘之夜》的日活躍用戶去年也曾超過 3400 萬。[2023/4/8 13:51:23]

1、NFT借貸賽道與NFT交易平臺賽道目前的估值差距巨大，從MC角度來看：當前BlurMC2.9億，而此前NFT借貸龍頭協議benddaoMC僅630萬JpegdMC僅1352萬，存在數量級的差距，即使Blur穩定NFT借貸龍頭位置，NFT借貸業務對其市值貢獻也十分有限。

數據：幣安BTC永續期貨合約未平倉量超40億美元:金色財經消息，據Glassnode數據顯示，當前幣安BTC永續期貨合約未平倉量為4,071,003,554.24美元，達1個月高點，之前的1個月高點為3,992,310,184.69美元，出現在2022年8月8日。[2022/8/14 12:24:54]

2、Blend產品上線以來TVL迅速攀升，從未償貸款角度來看，Blend上線兩天，目前未償貸款1658w美元，達到benddao的73%。

以太坊L2網絡總鎖倉量為47.6億美元:金色財經消息，L2BEAT數據顯示，截至5月26日，以太坊Layer2上總鎖倉量為47.6億美元。其中鎖倉量最高的為擴容方案Arbitrum，約26億美元，占比54.66%。其次是dYdX，鎖倉量9.44億美元，占比19.85%。Optimism占據第三，鎖倉量4.96億美元，占比10.43%。[2022/5/26 3:43:37]

但在Blend業務拓展如此迅速的同時，BendDao、Jpegd與Paraspace的TVL并未出現下降的情況。如此看來Blend至于NFT借貸市場，是Blend通過積分激勵創造了需求，本質是協議支出，而非基于真實的借貸需求推動了Blend的業務發展為其產生利潤。

總結來講即Blend產品的推出是一只大象與螞蟻搶市場，而且目前還是燒錢搶市場。

二、Blur上線以來一直存在由于其提供了充足的流動性使得NFT“價值回歸”導致藍籌NFT地板價持續下跌，Blend的上線會對NFT地板價產生什么影響？借貸產品本質是做多資產價格的工具，牛市加杠桿，熊市也可以作為另類的流動性退出渠道，從這個角度看，Blend的上線應助推NFT價格的上漲。

三、Blend上線對其他NFT借貸協議的影響？目前Blend利用bidpool中的流動性結合積分激勵在貸款端提供了充足的流動性，對于借款人來說，Blend是目前LTV最高，借款利率最低的產品。在Blend上線后，Bend、Jpeg價格的快速下跌也反應了這一沖擊。

特別注意：Blur6月14日2億枚Token大額解鎖，占當前流通量的42.9%

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