PancakeSwap V3推出后，BNB鏈上套利優于以太坊？_SWAP

針對MEV對主要基于以太坊的DEXs的影響，EigenPhi進行了大量研究。以太坊的生態系統引入了區塊構建者，營造出這樣一個環境：MEV成為重要激勵來源。此外，以太坊上的MEV-boost中繼基礎設施使MEV更易于訪問和公平。然而，MEV革命尚未在BNB鏈上到來。該網絡目前有21個活躍的驗證者，他們在權益證明共識模型上運行，負責驗證交易并確保鏈的整體安全性。

由于對BNB鏈上驗證者捕獲MEV的監測，產生了不公平、中心化的的擔憂以及社區投訴。令人欣慰的是，BNBChain最近的討論表明：他們正在積極努力建立更加平衡和包容的DeFi生態，將MEV服務引入網絡，既能保護用戶，又能為驗證者帶來更多收入。

由于BNBChain的運營成本低于以太坊，因此推出具有相同的集中流動性功能的PancakeSwapV3將創造更多的用戶機會。

期權協議Lyra已推出V2版本:7月31日消息，期權協議Lyra發布V2版本，新增期權的組合保證金、期權與永續合約之間的交叉保證金與交叉抵押品類型等功能。Lyra V2由Lyra Chain、Lyra Protocol與Lyra Matcher組成。Lyra Chain是一個在OP Stack上構建的定制以太坊Rollup，支持協議的高吞吐量、低延遲與低成本執行；Lyra Protocol是一個去中心化保證金與風險引擎；Lyra Matcher 是一個開源訂單簿匹配引擎，用于匹配交易者與做市商，將利用智能合約錢包與賬戶抽象來改善Onboarding與私鑰管理。Lyra V2將通過Lyra DAO進行自動鏈上投票，DAO的第一要務是為網絡建立一個安全模塊，該模塊由協議費與鏈上交易費產生。[2023/7/31 16:08:44]

BNBChain和以太坊的套利收入

Bitfinex Securities與阿斯塔納國際交易所 (AIX) 簽署諒解備忘錄:6月9日消息，Bitfinex Securities宣布和阿斯塔納國際交易所 (AIX) 簽署諒解備忘錄 (MOU)，以建立一個在各個互利領域建立合作伙伴關系。根據這份諒解備忘錄，AIX和Bitfinex Securities已經確定了多項合作計劃和共同目標。其中包括探索完全可替代的傳統和代幣化證券的雙重上市機會，在各自的證券結算系統之間建立交易后鏈接，以及共同促進傳統和代幣化交易場所之間的有效橋梁。[2023/6/9 21:26:05]

在深入調查了2022年7月1日至2023年3月26日之間的套利交易后，發現套利者在九個月內，從BNBChain中提取了超過4000萬美元。

此外還調查了同一時間段內以太坊的套利交易。盡管以太坊的總收入是BNBChain收入的兩倍多，但由于以太坊上套利交易的高成本，兩條鏈上的套利搜尋者的利潤水平相當。

Origin協議將發行ETH衍生品OETH:金色財經報道，DeFi項目Origin Protocol表示，將發行Origin Ether (OETH)，這是一種ETH衍生品，允許持有者通過在其他協議上押注ETH獲取收益。OETH持有者可以通過DeFi協議Curve和Convex賺取交易費用和代幣獎勵。Origin持有CRV和CVX代幣，允許協議通過向流動性提供商發送獎勵代幣來提高收益率。[2023/5/17 15:07:29]

下面餅圖中的數據顯示，BNBChain的利潤率為94.5%，而以太坊的利潤率為45.8%。

BNB鏈和以太坊套利策略的成本調查

EigenPhi調查了時間段內每個月的成本收益比。BNB鏈上PancakeSwap套利者的成本收益比，與BNB鏈上的總套利基本一致。此外還調查了以太坊上Uniswap的成本收益比。以太坊的高成本導致成本收益比最高超過0.7。但是BNB鏈的成本收益比幾乎比以太坊低一個量級。比較PancakeSwap和Uniswap在各自鏈上的情況也是如此。

Do Kwon：社區直接將LUNA發送至銷毀地址沒有任何意義:5月23日消息，Terra創始人Do Kwon發推稱，正如他多次指出，社區成員將LUNA發送至銷毀地址并不是一個好主意，除了會損失自己的代幣之外，沒有任何作用。[2022/5/23 3:35:02]

在BNB鏈上創建套利機器人比在以太坊上更便宜。例如，套利搜尋者在BSC上創建交易利潤最高的機器人，只需4.6美元；而在以太坊上，同樣的機器人將花費200美元。

PancakeSwapV3上的MEV機會

PancakeSwap于4月3日宣布在BNBChain和以太坊上推出V3版本，引入集中流動性功能，將為用戶、套利搜尋者和做市商提供更多機會。適當利用和管理流動性對于從市場中提取價值至關重要。雖然大量利用流動性可能會導致嚴重的問題，但有效利用可以讓用戶受益。因此，了解如何利用和管理流動性對于最大限度地發揮其潛力至關重要。

1.PancakeSwapV3套利機會

一旦V3推出，PancakeSwap池中的流動性可能會出現顯著波動，這會創造更多的套利機會。

目前相當多的套利交易只在PancakeSwap池中進行。隨著V3的推出，這些套利機器人可能不需要在方法上做太多改變，就能獲得更多的套利機會。

值得注意的是，在以太坊中，許多套利機器人僅在Uni-V2和Uni-V3之間運行，就產生了可觀的利潤。此外，鑒于BNB鏈上的PancakeSwap和以太坊上的Uniswap在AMM設計上的相似性，目前在Uni-V2和Uni-V3之間運行的套利者，有可能在V3啟用后無縫過渡到PancakeSwap，而無需對現有策略進行重大更改。

例如，EigenPhi觀察到以太坊中Uni-v2和Uni-v3之間的單一套利策略已經產生了超過300萬美元的利潤。一旦V3啟動，PancakeSwap也將出現類似的機會，允許交易者利用這些有利可圖的交易。

2.PancakeSwapV3給做市商帶來的機會

集中流動性有諸多好處，能夠讓流動性提供者和用戶管理流動性更高效。這一優點也吸引了傳統做市商。

以下是做市商如何管理Uni-V3流動性的示例。該機器人通過代幣交易并將其重新添加到池中，來消除交易對流動性的不平衡，確保當前價格處于可接受的流動性范圍內。機器人每天可能多次執行這種平衡操作，每天的收入高達2000美元。

做市商的代幣流向：

然而，做市商在以太坊上調整Uni-V3流動性時面臨著高昂的成本，這限制了做市商調整的頻率。由于調整流動性的成本很高，做市商出現虧損的情況也屢見不鮮。然而，在PancakeSwapV3上調整流動性的成本較低，可能會為做市商創造更多機會，通過更頻繁和更有效地調整其流動性來增加利潤。

結論

一旦PancakeSwapV3上線，PancakeSwap池中的流動性可能會出現顯著波動，這會在BNB鏈上產生更多的套利機會。此外，在PancakeSwapV3上調整流動性的成本較低，可能會為做市商創造更多機會，使其在BNB鏈上更頻繁、更有效地調整流動性。

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