Uniswap v3許可證過期：CLAMM的崛起與流動性管理的未來_ETH

隨著Uniswapv3許可證已經過期，現在可以對集中流動性自動做市商進行分叉了,在本文中我們將探討：

1.?這意味著什么？

2.?為什么重要？

3.?面臨的挑戰

4.?解決方案

5.?行業格局

6.?CT覆蓋

7.?我的策略

0序言

對于加密貨幣初學者來說，Uniswap是自2018年成立以來，交易量最大的去中心化交易所，其交易量達到了數萬億美元。Uniswapv2AMM為大多數去中心化交易所設定了標準，其流行的經典池模型為xy=k。

經典池為通用交易而設計，支持幾乎所有資產，并在兩個代幣之間維持50%/50%的儲備。

你可能以前聽過“聯合曲線”這個術語。聯合曲線表示利用xy=k公式的兩個代幣之間的關系。

我為什么需要了解這個？該公式根據每個代幣的可用數量為兩個代幣建立一系列價格。當代幣X的供應增加時，為維持恒定產品K，代幣Y的供應必須減少。

CertiK：推特賬號ColeThereum已被入侵且發布釣魚鏈:金色財經消息，據CertiK監測，推特賬號@ColeThereum已被入侵且發布釣魚鏈接。請勿點擊鏈接。[2023/6/7 21:21:01]

例如，交易者想要在ETH/DAILP中用1個ETH交易DAI。首先，交易者可能會用1個ETH換取$1,900DAI，但第二個用1個ETH交易DAI的交易者不會獲得相同數量的DAI。因為DAI的代幣供應減少了，而ETH的供應增加了。

這個AMM模型有兩個主要問題：

l?低資本效率-通常需要大量流動性才能達到與基于訂單簿的交易所相同水平的價格影響。流動性分散在每個價格點，利用率很低。

l?暫時性損失-將代幣存入AMM與僅將這些代幣存入錢包中的價值差異。

推出了幾個改進版本的AMM：

l?CurveStableSwapAMM-為穩定資產設計

創業加速器Archipelago Labs啟動1000萬美元Web3基金:12月5日消息，菲律賓持牌交易所 PDAX 支持的創業加速器 Archipelago Labs (A-Labs) ?在菲律賓啟動了 1000 萬美元的 Web3 基金，Archipelago Labs 還得到了Oak Drive Ventures 和 Magellan Digital Investment Group (MDIG) 等知名合作伙伴的支持。Archipelago Labs 通過投資和咨詢服務幫助基層的創業生態系統。它還希望為特定的垂直領域和啟動階段舉辦編程馬拉松和孵化器等項目。?（e27）[2022/12/5 21:23:39]

l?Sucmadex的動態AMM，抱歉，Sigmadex

l?主動做市商，DODO

l?虛擬AMM，PerpetualProtocol

l?MAAM，我被稱呼的方式

奢侈品巨頭PRADA將于12月1日發布新款Timecapsule NFT系列:金色財經報道，奢侈品巨頭PRADA旗下加密部門PRADA Crypted網站披露將于2022年12月1日推出新款Timecapsule NFT系列，這是該品牌發布的第七個Timecapsule NFT系列，本次將發行50枚，持有者可以購買限時 24 小時供應的限量版商品。另據OpenSea數據顯示，當前PRADA Timecapsule地板價為0.75 ETH，交易額為25 ETH。[2022/11/26 20:47:06]

但沒有一個能像Uniswapv3那樣具有資本效率。

1.?介紹Uniswapv3

l?集中流動性-單個LP可以自由控制他們的資本分配到哪個價格區間

l?多層費率-讓LP能夠獲得不同風險層級的補償

集中流動性具有突破性意義顧名思義，之前在v2中未被利用的流動性，在v3中得到集中利用LP可以將流動性集中在所需的價格范圍??因為所有流動性都得到利用，手續費大幅增加

“新債王”岡拉克認為美聯儲9月應該僅加息25個基點:9月14日消息，美國8月CPI數據出爐后，“新債王”岡拉克表示，雖然他認為美聯儲可能會在下次會議上加息75個基點，但如果是他自己的話（只）會加息25個基點，因其擔心美聯儲可能會過度引導經濟，而且它還沒有停下來足夠長的時間來看看加息已經產生了什么影響。（金十）[2022/9/14 13:28:08]

示例圖：https://twitter.com/i/status/1646909132480581632

例如：

Alicev2策略-$1MLP??12個月后的50%年化收益率

Bobv3策略-$183kLP??12個月后的314%年化收益率

利用集中流動性，Bob的v3位置效率更高

Bob的自定義位置還可以作為他流動性的一種止損手段。如果ETH價格跌至0美元，Alice和Bob的流動性將全部以ETH計價。Bob損失了18.3萬美元，而Alice損失了100萬美元，Bob可以將剩下的81.7萬美元用于其他策略。

Tether：做空USDT的對沖基金未能如期獲得回報:金色財經報道，USDT 發行方 Tether 批評一些對沖基金做空該穩定幣并稱空投押注未能如期獲得回報，反而需要支付巨額交易費用。由于投資者自今年五月 Terra 崩盤后恐慌退出穩定幣市場，一度導致 USDT 與美元短暫脫錨，價格曾跌至 0.95 美元，結果促使幾家對沖基金在市場做空 USDT，希望制造“數十億美元的壓力，導致大量資金外流損害 Tether 的流動性，并最終以低得多的價格回購 USDT”。

但據 Tether 稱，由于對 USDT 的運作機制缺乏基本了解，這些對沖基金已經在空頭押注中損失了數百萬美元。Tether 表示：“這些對沖基金之所以想做空 USDT，是因為他們不相信 USDT 能為交易者提供足夠的資金支持，但交易者已經表示他們愿意看多 USDT，而且能在永續市場中從做空 USDT 的對沖基金那里獲得費用收入，做空基金的資金被鎖定而且無法獲利。”（ beincrypto）[2022/7/31 2:50:01]

2.?為什么重要？

由于Uniswapv3在資本效率上相對于v2有了很大的改進，并且Uniswapv3許可證已經過期，現在每個去中心化交易所都可以對v3進行分叉和使用

?@PancakeSwapv3已上線

?@CamelotDEXCLAMM已上線

?@ThenaFi_即將推出CLAMM

3.?面臨的挑戰

當每個DEX都實施Uniswapv3時，LP應該會很高興，因為費用和年化收益率會上升，對吧？...對吧？

不一定?-當流動性集中在特定價格范圍時，如果價格跌出范圍，無常損失可能會加劇。

為了應對這個挑戰，用戶需要密切監控LP的價格，撤銷流動性，并將其放入新的價格范圍。

這既耗時又耗費燃料，而且我們在設定新的價格范圍時可能會出錯。

4.?解決方案

如果您可以讓專業人士為您管理LP，那將如何呢？引入"流動性管理"協議。這些協議采用主動調整LP代表的流動性參數的策略，自動管理價格范圍、重新平衡和重新投資費用。

5.?市場格局

@ArrakisFinance在市場上占據主導地位，總價值鎖定超過2億美元。Arrakis推出了針對不同用戶群體的多款產品：

??ArrakisV1-針對零售客戶的基本LP策略

??ArrakisV2-針對專業LP的高級策略

??PALM-就像facepalm一樣

深入研究這個話題時，我第一次的反應正是如此

??PALM-協議自動流動性管理，解決方案為協議引導TVL，無需獲取基本資產

??LP可以從100:0的比例開始，PALM將調整為50:50

Arrakis如何盈利？

??ArrakisV1：存入資金賺取的交易費用的2.5%

??ArrakisV2：無協議費用

??PALM：1%的季度管理費和Uniswap上賺取的交易費用的50%業績費，歸金庫管理者所有。

目前Arrakis尚無代幣，但有關于未來$SPICEAirdrop的傳聞。要符合資格，請通過Arrakis提供LP或持有$GEL代幣

除Arrakis外，還有多個流動性管理者開始積累更多的TVL。@GammaStrategies最近與@ThenaFi_和@CryptoAlgebra合作，創建了FUSION-ve(3,3)w/CLAMM。

Gamma通過與多個DEX合作來區分自己

LP交易費用的10%收入的100%分配給xGAMMA質押者。質押無鎖定期，收入用于回購并分發給xGAMMA質押者。

以下是受益于流動性管理者敘事的項目

$ICHI?@ichifoundation

$ICE?@PopsicleFinance

$GAMMA?@GammaStrategies

$LIT?@Timeless_Fi

$PILOT?@unipilot_io

$ALGB?@CryptoAlgebra

$STEAK?@steakhut_fi

我的選擇是$GAMMA和$ALGB-兩者都是頂級流動性管理者，其中@CryptoAlgebra為11個Dex提供了解決方案。兩個選擇的MCap/TVL和FDV/TVL表明，與同行相比，它們被低估了。

6.?CT覆蓋和炒作

自3月最后一周和4月第一周以來，流動性管理和Uniswapv3敘事受到了很多關注，包括@QuantMeta、@resdegen、@Crypt0_Andrew、@DaoChemist等幾位關注這兩個選擇。總的來說，它們還是有些低調，但隨著Shapella升級的完成，我預計CT會將資金轉向其他令人興奮的敘事，流動性管理器可能就是其中之一。

7.?我的策略

除了流動性管理器之外，還有幾個DEX正在努力實施Unv3?$THE計劃開始對兩者進行DCA

Tags：AMMETHSWAPUNIHAMMER價格ethnicityTT-Swapunionchain

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