關于傳統金融市場擁抱加密世界的幾點見解_加密貨幣

在明確這些大背景之后，我們要探討的還有未來傳統機構“入圈”以及加密行業“出圈”的可能性。當然，這些可能性有的已經付諸實踐，有的仍在探索之中。

Defi協議向傳統世界的延伸

Vitalik曾經說過，從長遠來看，Defi協議年利率不會比傳統金融最高水平高出一百個點以上，Defi最有價值的部分可能是最無聊的那部分。確實，Defi的好處不止高利率：Defi無準入限制以及無地域限制使普惠金融成為可能；Defi通過智能合約可以實現存款、借貸以及還款的去中介化、去信任化以及自動化，天然地解決了人與人之間的信任問題......Defi對傳統金融業務有革命性的意義。

聲音 | 央行穆長春：人民銀行數字貨幣是對M0的替代 應遵守現行的所有關于反洗錢等規定:據中國證券報報道，人民銀行支付結算司副司長穆長春8月10日在第三屆“中國金融四十人伊春論壇”上表示，因為人民銀行數字貨幣是對M0的替代，所以對于現鈔是不計付利息的，不會引發金融脫媒，也不會對現有的實體經濟產生大的沖擊。此外，應遵守現行的所有關于現鈔管理和反洗錢、反恐融資等規定，對人民銀行數字貨幣大額及可疑交易應向人民銀行報告。人民銀行數字貨幣必須有高擴展性、高并發的性能，適用于小額零售高頻的業務場景。為了引導人民銀行數字貨幣用于小額零售場景，不對存款產生擠出效應，避免套利和壓力環境下的順周期效應，可以根據不同級別錢包設定交易限額和余額限額。另外，可以增加一些兌換的成本和摩擦，以避免在壓力環境下出現順周期的情況。[2019/8/10]

穩定幣的“合法化”之路

動態 | 歐洲央行要求Facebook關于Libra提供更多的信息:據The Block報道，歐洲央行和監管機構要求Libra提供更多的信息。英國金融市場行為監管局(Financial Conduct Authority)稱：“目前有關Facebook加密貨幣項目Libra的信息不足，因此，如果不提供更多信息，Facebook可能得不到批準。”[2019/6/26]

那么，合法穩定幣應當是什么樣的？如何做到合規的呢？這當然首先取決于具體的國家/地區的監管要求，因各國的要求并不相同。但從嚴格的金融監管慣例角度而言：最基礎的要求是合規穩定幣僅限于金融系統內已被KYC的客戶群體的內部流通；故發行方需要確保識別各持有人身份，穩定幣不會流入到非KYC用戶的地址。就此問題而言，在鏈上DID未普及時，NFT用于身份證明的功能可以發揮效用。在穩定幣轉賬時，用戶所擁有的每個地址都可以用一個NFT來證明其身份。如果用戶將錢轉到一個非KYC用戶地址時，資金應當被凍結，除非該地址通過NFT證明地址持有人的身份。

動態 | 火幣與新加坡合作推出關于區塊鏈的新課程:據Cryptovest消息，火幣集團今日表示，已與總部位于新加坡的全國貿易聯盟大會學習中心（NTUC）合作，為該地區的加密貨幣愛好者和金融科技專業人士推出一系列關于區塊鏈的新課程。火幣表示，這些課程將涵蓋比特幣和分布式賬本技術的基本方面，重點是加密貨幣的實際用途。[2018/8/31]

步入2021年，我們會發現傳統金融機構擁抱加密貨幣的趨勢愈來愈烈。區塊鏈確實可以帶來現實金融世界不曾有的新的業務模式，而不少金融機構也亟待開拓新的業務模式。且這種趨勢是從受監管相對比較輕的金融機構（例如風險資本、對沖基金、投行）蔓延至受監管較重的金融機構的（例如銀行）。由風險偏好強的金融機構蔓延至風險偏好弱的金融機構。基于金融機構的屬性不一、風險偏好不一，機構區塊鏈的玩法也不一。

期權期貨交易所：期權期貨交易所也開始提供關于加密貨幣的產品，比如說美國芝商就擁有加密貨幣衍生品（比如說比特幣期貨）。除了芝商所，還有Deribit、LedgerX等各個國家的交易所有類似業務。按理來說，交易類期權期貨的產品在各個國家都是需要監管的，因此其產品開發和提供的步伐不會太快。然而，現實卻是未被監管的野生交易所過多，針對加密貨幣的各種衍生品也都非常齊全。

銀行：因為商業銀行的資金體量是最大的，風險偏好也是最低的，銀行類金融機構是不適合直接介入區塊鏈行業，尤其不適合玩defi協議的，資金進來一點就把defi淹沒了。銀行并不追求投機活動，而是追求長期穩定的投資回報。銀行的穩定性導致它對區塊鏈的需求更多在于銀行內部運行效率的提升，尤其是支付、清算方面。

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