長推：關于五月fomc會議對市場的潛在影響_TAL

最近有很多人來問我五月fomc會議會不會是交易衰退的開始，以及現在在市場上已經在交易衰退了，會不會有大回調的可能性。

5月fomc有兩種情況：1）加息25bp，并指引鴿派，不會再加息了，這是目前的一致預期，大概率；2）不加息了，3月那次就是最后一次。

recessiontrade，不取決于美聯儲怎么說，取決于每個月發布的經濟數據的情況，比如零售數據，新增非農，失業救濟金數據等等，還取決于美股財報的業績披露。衰退的精確時間，去年我就說了，誰也沒有水晶球，是個玄學。有時我想，“真相很重要，但假象持續多久也很重要。”

QuickNode以8億美元估值完成6000萬美元B輪融資:金色財經報道，區塊鏈開發平臺QuickNode宣布以 8 億美元估值完成 6000 萬美元 B 輪融資，10T Holdings, LLC 領投，Tiger Global、776、Protocol Labs 和 QED 等參投。

新資金將用于加速公司的全球擴張，并進一步增強建設者的能力，為去中心化、全球互聯的未來奠定基礎，簡化 Web2 到 Web3 過渡。[2023/1/24 11:28:42]

我們能看到的客觀事實是，主要資產價格最近的變動，確實是在交易衰退，但這是結果。也有一種可能是，2024年衰退，2023年下半年再來個回關返照。美聯儲一直在放鷹，可是短端利率反而大幅下降，一周之內1月期國債收益率下降了100bp，債券市場不信美聯儲官員嘴巴的話，信經濟數據。

澳洲加密交易平臺Digital Surge宣布進入“自愿托管”階段面臨破產:12月9日消息，澳洲加密交易平臺Digital Surge今日宣布進入“自愿托管”（voluntary administration）階段，該階段是公司在面臨破產風險或已經破產時需要做的事情，這意味著Digital Surge基本確認資不抵債，或將破產。到目前為止，Digital Surge仍未公布多少客戶及多少資金因FTX破產而陷入困境。（abc）

此前報道，11月16日，據澳洲加密交易平臺Digital Surge官網顯示，“受FTX Australia管理部門的影響，我們無法正常運營業務，并暫停了所有存取款業務，另行通知”。[2022/12/9 21:33:31]

鮑威爾一直說勞動力市場還是很緊張，供需失衡，這個事情從今年出開始有結構性變化，供需明顯改善，未來幾個月平均工資增速會繼續回落。我猜勞動力市場供需改善的轉折點是2023年初。未來幾個月，非常大概率會看到新增非農就業人數低于預期，比如某個月出現10萬出頭，而市場預期在20萬左右的情況。

加州民主黨眾議員Maxine Water：“不想涉足FTX的話題”:金色財經報道，加州民主黨眾議員馬克辛·沃特 (Maxine Water) 表示，她“不想涉足FTX的話題”。 當被問及從 FTX 收到競選資金的民主黨人是否應該歸還時，馬克辛·沃特說道：“好吧，我不想談這個。事實上，民主黨和共和黨雙方都有收到捐款。所以謝謝你。” 根據聯邦選舉委員會 (FEC) 的備案文件，SBF 在 2021 年和 2022 年向各種候選人和 PAC捐贈了近 3800 萬美元，主要是將現金捐贈給民主黨候選人。（msn）[2022/11/17 13:17:11]

綜合上一條的結論和這一條的圖，我判斷市場加息預期會越來越低，利好科技股和幣。故事的背景是這樣的。鮑威爾自己對通脹走勢的邏輯。他對核心通脹的前景，拆分為三個方向：汽車等物品價格、房租價格、核心服務除房租。鮑威爾說，前面兩個，我們已經很有信心看到價格下行了。

但對于核心服務除租金，還看不到下行，而核心服務除租金對應的是勞動力市場。因為勞動力市場還是很緊張，所以核心服務除租金價格下不來。你可以認為，核心服務除租金，是鮑威爾至今“嘴硬”的核心原因。

然而，我們看到過去兩個月，勞動力市場供需迅速改善，甚至走入弱。這意味著，鮑威爾對通脹的展望，會在未來幾個月轉向，變得鴿派一些。這個事情對美股的影響，取決于勞動力市場走弱的速度。兩種情形：

1）如果是邊際走弱，比如新增非農月均從之前的25萬下降到18萬什么的，那就是利好美股。

2）如果是迅速大幅走弱，比如月均新增非農到10萬甚至更低，大家就會更擔心衰退，利空美股。我覺得第一種情況的概率更大。

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