在黑暗森林中航行： 揭開 MEV 市場格局的神秘面紗_ETH

MEV市場形勢圖

介紹ME

V的市場格局

在花了幾周時間研究MEV領域后，我們很高興與大家分享我們的市場地圖：MEV市場景觀的“黑暗森林”。我們研究了大約100個與MEV相關的項目，并將其分為三個總體類別：MEV基礎設施、MEV解決方案和MEV應用。每個類別在每個部分又被進一步劃分為專門的子類別。

重要的是要承認，MEV市場是一個復雜和不斷發展的領域。因此，這里的分類可能會隨著時間的推移而變化。不同的項目可以被歸入不同的類別，我們認為這種情況只是一種觀點。我們歡迎反饋以及合作來更新它。現在，讓我們從基礎的基礎設施層開始深入研究MEV棧。

Curve Finance：因Vyper部分版本出現故障，穩定幣池alETH/msETH/pETH遭到攻擊:7月31日消息，Curve Finance推特發文稱，由于Vyper部分版本出現故障，許多使用Vyper 0.2.15版本的穩定幣池(alETH/msETH/pETH)遭到攻擊。團隊正在評估情況，并將隨著事態發展向社區通報最新情況。crvUSD合約和其它資金池不受影響。

此前以太坊編程語言Vyper發布公告稱，Vyper 0.2.15、0.2.16和0.3.0版本的遞歸鎖失效，目前正在進行調查。[2023/7/31 16:07:46]

I.基礎設施層

我們對MEV景觀的探索從底層的基礎設施層開始，該層由“驗證者和質押”的參與者支撐。正如我們早期的研究報告《MEV2.0：MPSV的崛起》中所說，MPSV的出現改變了市場，許多驗證者現在在提供傳統質押收益的同時，也提供了更多的MEV回報。我們觀察到，在不同鏈上，提供MEV獎勵的MPSV和LSD都在上升。一些值得注意的提供MEV獎勵的驗證者是Cogent、Chainflow、ChorusOne和takefish.同樣，在LSD方面，許多這些協議正在將MEV獎勵在各質押者之間進行社交，即Manifold、Frax、Rocketpool、Laine、MarinadeFinance和Lido.這些市場參與者除了提供MEV獎勵外，還提供純粹的質押所帶來的回報。

Vela Exchange公布路線圖，將更改激勵措施:7月28日消息，Arbitrum上DEX Vela Exchange公布路線圖，將更改激勵措施、整合交易器機人、更新推薦計劃等。據悉，Vela Exchange累計交易量已超3億美元。[2023/7/28 16:04:21]

在這個子類別之上，我們發現核心的區塊構建者和中繼參與者。區塊構建者是高度專業化的行為者，他們從交易訂單流中構建區塊。中轉站接受來自構建者的區塊，并挑選出對當前提議者來說利潤最高的區塊。

在區塊生成器類別中，我們有像Skip協議這樣的特殊參與者，它提供了主權的MEV基礎設施。所謂主權，我們的意思是，Skip正在創建模塊化工具，允許應用程序鏈完全控制和定制圍繞交易偏好的規則。我們也有Jito——作為一個MPSV，有自己的流動性質押衍生品jSOL.

812萬枚MATIC（約1159萬美元）從未知錢包轉入Polygon:金色財經報道，Whale Alert監測數據顯示，812萬枚MATIC（約1159萬美元）從未知錢包轉入Polygon。[2023/2/17 12:12:42]

每個區塊鏈生態系統通常都有自己的MEV區塊生成器提供商——一些例子包括：Skip/Cosmos,Jito/Solana,Flashbots/Ethereum,Fastlane/Polygon.從這個分析中出現了兩個關鍵的觀察：

我們預計，現有的區塊鏈生態系統將各自繼續發展其獨特的區塊生成器供應商。在日益增長的規模經濟內，每個鏈條上可能會出現類別領導者。對跨鏈MEV解決方案有明顯的需求，這應該導致與現有區塊構建者的合作，以滿足這一需求。II.MEV解決方案

英國央行行長質疑數字英鎊的必要性:1月17日消息，在歐元區各國財長支持進一步開展數字歐元工作后不久，英國央行行長Andrew Bailey對數字英鎊的必要性表示懷疑。Andrew Bailey最近質疑了批發央行數字貨幣（CBDC）的必要性，理由是已經有了大規模升級的批發央行貨幣結算系統。

此外，Andrew Bailey還表示，在零售使用方面暫時還沒有取消現金的計劃，目前零售支付不需要改變。他解釋說，在被新技術和想法沖昏頭腦之前，我們必須非常清楚要解決的問題是什么。（Cointelegraph）[2023/1/17 11:16:47]

MEV解決方案包括一系列工具和協議，旨在幫助提取、防止或民主化整個生態的MEV.本節中最引人注目的子類別是MEV跨鏈協調，由SkipProtocol、Suave和Anoma等領導者帶頭發起。橋接、可組合性和模塊化的日益盛行自然為新穎的跨鏈和跨鏈MEV解決方案鋪平了道路。

CME比特幣期貨持倉周報：機構看空、大戶看漲、散戶多空持平:5月23日消息，CFTC 5月11日至5月17日CME比特幣期貨持倉周報顯示：

未平倉總量自10,841張大幅上升至11,644張。

機構多頭頭寸7,293張，空頭頭寸9,394張，多空持倉比例1:1.3，機構偏向看空；

大戶多頭頭寸2,465張，空頭頭寸433張，多空持倉比例5.7:1，大戶顯著偏向于看漲；

散戶多頭頭寸1,081張，空頭頭寸1,012張，多空持倉比例1.1:1，散戶多空力量持平。[2022/5/23 3:35:47]

另一個有趣的子類別是排序器部分，它專注于Layer2的擴展解決方案。共享排序器通過促進公平和一致的交易排序來減輕與MEV有關的風險，從而限制了前鋒和機器人利用有利可圖的交易的機會。

其他新興領域包括與NFT相關的MEV解決方案，如Pikapool，它是一個平臺的先驅，“對NFT造幣的作用就像CowSwap對DEX交易的作用一樣”。換句話說，Pikapool的目的是創建一個NFT特定的mempool，并減少MEV的任何負面外部因素。其他以NFT為重點的工具涉及狙擊和稀有性工具，套利者可以利用這些工具來實現利潤最大化和交易NFT地板。

OrderflowAuctions部分指的是旨在將用戶通過其訂單創造的價值返還給用戶的設計。本節展示了由StephaneGosselin和AnkitChiplunkar提出的實現。

最后，我們認為將開始發展的一個新類別將是游戲MEV工具市場。區塊鏈游戲很有趣，因為它經常涉及Defi以及NFT。隨著我們看到游戲領域越來越多的創新和加密貨幣游戲行業的發展，我們相信這將是MEV破土的成熟時機。我們看到MEV進入Defi，然后是NFT，鑒于鏈上游戲的很大一部分是NFT——MEV自然會在這里發揮關鍵作用，特別是在用戶體驗方面。要么現有的MEV玩家將占領這個市場，要么我們可能看到一些新的玩家出現。

一些長尾游戲MEV的早期例子是mgnr開發了一個自由市場，出售DefiKingdoms的鎖定$JEWEL代幣——這為非流動性游戲代幣的各種arb機會打開了大門。

III.MEV應用層

應用層包括橫跨MEV生態的終端用戶產品。在光譜的一端，許多DEX和聚合器強調MEV的預防。相反，其他市場和交易平臺經常遇到MEV套利和清算的問題。雖然不是全部，但我們的清單可以說明MEV是如何滲透到應用層的。

我們也開始看到一個有趣的類別，即關于區塊空間和訂單支付流程的利基特定市場。這方面的例子包括Alkimiya和DFLOW.看看這些市場是如何利用的，以及從中出現了哪些新的使用案例，將會很有趣。

我們預測在這一層中出現了兩個重要的類別：

提供MEV保護的NFT和游戲市場。NFTMEV的實例包括鑄幣活動期間的僵尸活動，涉及底價的套利機會，或NFT貸款的清算。通過預防，我們特別指的是減輕僵尸活動的影響。如前所述，鏈上游戲的日益盛行可能會將各種形式的MEV引入這一空間。因此，游戲平臺必須調整他們的協議以應對這些挑戰。MEV錢包。錢包是用戶和去中心化應用程序之間的網關，我們希望錢包開始與MEV解決方案供應商或區塊構建者合作，以幫助用戶重新獲得他們可能遇到的任何MEV滑坡，甚至新形式的MEV.總之，《MEV市場前景》對錯綜復雜、充滿活力的MEV世界提供了一個全面的概述。隨著市場的不斷發展，我們將繼續致力于與更廣泛的社區合作，完善和更新這一資源。我們可以一起為MEV的“黑暗森林”導航，并照亮通往一個更加透明、安全和公平的區塊鏈生態系統的道路。

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