2023 年 Crypto VC 名錄：全球 300 家加密基金中誰最活躍？_AXO

繼Coinstack備受歡迎的2022年加密貨幣風險投資公司名單發布之后，上周制作了以下報告，對全球頂尖300家加密貨幣風險投資基金進行排名。本文將按照以下分類進行討論：

按基金規模排名的頂級加密貨幣風險投資公司；按投資數量排名的頂級加密貨幣風險投資公司；按最近12個月投資數量排名的頂級加密貨幣風險投資公司。讓我們從一些總結數據開始：

全球頂尖300家加密貨幣風險投資公司管理的資本總額為839億美元。舊金山是全球加密貨幣風險投資公司資本的第一大城市，代表著全球前50家加密貨幣風險投資公司總資本的45.16％，其次是紐約、香港、新加坡、奧斯汀、倫敦和上海。即使在2022年下半年出現了經濟衰退，2022年仍然是歷史上加密貨幣風險投資的最大年份，對公司進行了超過262億美元的新資本投資，相比之下，2021年投資額為251億美元。2022年第四季度新的加密貨幣風險投資比2022年第一季度低77％。但是我們已經經過了拐點，現在正朝著上漲方向發展。2023年2月，風險投資公司投資于加密/區塊鏈公司的風險投資資本為8.72億美元，比2023年1月的5.74億美元增長了52％。這意味著即使在我們處于最低的熊市時刻，風險投資公司每個工作日仍會投資超過2500萬美元于加密/區塊鏈公司股權。這甚至還不計算風險投資公司對代幣的投資。

如果放眼更廣闊的視野，與四年前的同期持平，在當前正在向公司投資的風險投資資本比先前的熊市時期高出3.1倍。

幣安證實其已被Paxos告知停止鑄造新的BUSD代幣:2月13日消息，加密交易所幣安表示，Paxos Trust Co. 告知幣安其已被指示停止鑄造新的穩定幣BUSD。幣安發言人稱：“BUSD是由Paxos全資擁有和管理的穩定幣，因此，BUSD的市值只會隨著時間的推移而下降。Paxos將繼續為該產品提供服務，管理贖回，并將根據需要提供額外的信息。Paxos還保證，這些資金是安全的，并由銀行的儲備金完全覆蓋。”

此前今日早些時候消息，Paxos因BUSD面臨美SEC的訴訟；紐約州金融服務部命令Paxos停止發行新BUSD代幣。[2023/2/13 12:04:04]

因此，即使目前市場處于熊市狀態，資本流動仍然是上一次的3倍。數字資產行業正在成熟，并且我們看到更多機構資本留在這個行業。這是一個重大事件。

與過去的經濟衰退相比，加密貨幣風險投資資本市場不僅幸存，而且正在蓬勃發展，并準備在2024/2025年迎來強勁回歸。

隨著我們為2024年4月的比特幣減半和可能導致的2025年加密貨幣牛市做好準備，我們開始拐點進入加密貨幣風險投資領域。我們行業中的好時光通常每四年出現一次，大約持續18個月。

美國眾議院：眾議院小組將恢復對數字資產的定義工作:2月1日消息，美國眾議院表示，希望加密貨幣交易平臺FTX創始人SBF能夠在委員會出席作證。眾議院小組將恢復對數字資產的定義工作。(金十）[2023/2/1 11:39:48]

現在是為下一輪牛市做準備的時候了。

在某個時間點，比特幣將再次超過69,000美元，以太坊將超過4,800美元-當前部門中的資本配置者將看起來非常聰明。他們在其他人逃跑的時候涌入，意識到智能合約、分布式賬本、始終開放的市場和代幣化金融資產是全球金融未來的基礎技術。

最聰明的風險投資公司正在押注現在，因為估值被打折——并且在市場噪音中，在Web3、Gamefi、DeFi、基礎設施和DLT等投資主題上都進行了持續的投資。

2023年加密貨幣風險投資機構名單

哪些以加密貨幣為重點的風險投資公司最大？哪些最積極地在后Terra/ThreeArrows/Celsius/FTX事件中進行投資呢？

按基金規模來看，最大的以加密貨幣為重點的VC公司是：A16ZCrypto、BinanceLabs、Multicoin、Pantera和Paradigm。按全部加密貨幣投資數量來看，前五大以加密貨幣為重點的VC公司是：CoinbaseVentures、DCG、NGC、AU21和Animoca。但在過去12個月里，哪些公司在新的加密貨幣VC投資領域處于領先地位呢？

伊朗修訂加密貨幣挖礦新規:金色財經報道，伊朗第一副總統穆赫貝爾于近日宣布，已對2019年批準的加密貨幣挖礦法規進行了修訂。新修訂法規規定，加密礦工應獲得工礦貿易部的特別許可，并獲得該部的進口設備許可，設備使用前還需得到伊朗標準組織批準。此外，根據出口關稅支付電力和天然氣賬單，并且必須在夏季將運營量減半。使用任何其他目的認購的能源（電力或天然氣）開采加密貨幣非法，違反者將受到處罰。[2022/11/17 13:17:59]

目前最活躍的加密貨幣VC公司是：BigBrainHoldings、ShimaCapital、InfinityVentures、GSR和MHVentures。讓我們深入分析并進行全面排名。

按基金規模劃分的全球最大的加密貨幣風險投資公司

下表是通過我們自己的研究以及結合來自Pitchbook、Crunchbase、AUM13F和公司網站的數據來源編制的。當公司投資區塊鏈/加密貨幣以外的領域時，我們只包括盡可能專注于加密貨幣領域的投資和基金。

以下是按基金規模排名的前50家公司。根據我們的研究，有19家加密貨幣風險投資公司將10億美元或更多資金專門用于加密貨幣投資。

美聯儲金融監管副主席巴爾：致力于降低通貨膨脹:9月8日消息，美聯儲金融監管副主席巴爾表示，致力于降低通貨膨脹。美聯儲的利率決議將由數據驅動，但迄今為止的數據相互沖突。銀行資本審查的目的是確保足夠的資本充足率水平。[2022/9/8 13:15:23]

按城市劃分的加密風險投資

排名前50的加密貨幣風險投資基金所管理的總資本為596億美元。這些資金在地理上分布在哪里？讓我們看一下按公司總部分配的資本：

舊金山灣區在排名前50的全球加密貨幣風險投資公司中占據了45.2%的市場份額，管理著超過260億美元的資本，幾乎等于其他全球城市的總和。

美國在加密貨幣風險投資領域占據主導地位，至少在按基金規模排名前50的公司中是如此。

菲律賓央行候任行長：加密貨幣基于“博傻理論”:金色財經報道，被提名為菲律賓央行下一任行長的經濟學家Felipe M. Medalla對監管加密貨幣不感興趣，他認為加密貨幣基于“博傻理論”：“你使用它（加密貨幣）的唯一原因是，你認為其他人會以更高的價格從你這里購買。”（Forkast）[2022/6/21 4:42:39]

按投資數量排名的50家頂級加密貨幣風險投資公司

現在讓我們按它們對加密貨幣/區塊鏈領域所作的所有投資數量來排名頂級加密貨幣風險投資公司。這將展現出排名前50的完全不同的畫面。

過去12個月最活躍的50家加密貨幣VC

最后，讓我們通過過去12個月內加密貨幣投資的數量來看整體加密貨幣投資。這告訴我們目前誰正在積極活躍，而不是在2018-2021年期間活躍的公司，以及誰可能特別愿意進行種子期/早期階段的交易。

當我們統計數據時，我們發現以下情況。

整體加密VC部門健康

根據Pitchbook的數據，2022年是加密貨幣/區塊鏈風險投資史上最大的一年，新投資了超過262億美元，僅略高于2021年的251億美元。讓我們看一下部分圖表。

然而，從Pitchbook的季度數據來看，情況又不同。2022年第一季度的活動達到了峰值，新投資了略高于110億美元的資本，而第四季度僅為25億美元。

2023年第一季度的新投資額預計約為18億美元，這是自2020年第四季度以來最低的數字。

然而，根據2023年2月相對于1月的大幅增長，看起來我們現在已經扭轉了局面，隨著我們進入2023年第二季度，趨勢正在回升。明智的公司現在正在進行下一個周期的賭注。

從退出策略來看，2021年和2022年分別有約70個主要加密貨幣風險投資股權退出。雖然2023年的退出策略有所下降，但長期趨勢是明顯的。這個行業將會持續存在。

我們目前看到的是哪一輪估值？

最后，我們將介紹種子輪和A輪加密貨幣風險投資領域的中位預估估值。以下是當前種子輪、A輪和B輪交易的中位估值。

種子交易估值

在加密貨幣行業，種子輪交易的估值和籌資金額如何隨著時間的推移而發展？

正如下面所示，2023年的中位種子輪籌資額為300萬美元，預估前置估值為2280萬美元，其中估值范圍從1100萬美元到4300萬美元。

有趣的是，根據Pitchbook的數據，目前種子輪的平均估值實際上比2022年還要高，但完成的交易數量要少于2022年的平均水平約50%。根據我們自己的經驗，大多數加密貨幣領域的無營收種子輪交易預估前置估值在1000萬到2000萬美元之間——因此，可能Pitchbook對于23年迄今為止的加密貨幣公司種子輪估值存在數據集限制。

A輪交易估值

加密貨幣行業的A輪交易的估值和籌資金額如何隨著時間發展？

2023年的中位A輪籌資額為970萬美元，預估前置估值為9000萬美元，其中估值范圍從5500萬美元到1.15億美元。這些A輪交易往往是分配給年收入在100萬到1000萬美元之間、已實現產品市場契合并在當前經濟低迷期間逐月增長的公司的。

B輪交易估值

加密貨幣行業的B輪交易的估值和籌資金額如何隨著時間發展？

2023年的中位B輪籌資額為5500萬美元，預估前置估值為7.4億美元，高于2022年的2.95億美元。2023年僅完成了少數B輪交易，因此隨著更多的交易完成，這個數字可能會下降。2022年25-75%的分位值為1.5億美元至12.5億美元。

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