誰在CME上交易？基金持有超過80%的CME比特幣空單_ETH

一個月前，一個擁有接近 19 萬推特粉絲的推特用戶「Documenting Bitcoin」在推特上表示，對沖基金 FRED Capital 擁有 7 萬億美元的比特幣空頭頭寸。

雖然 Documenting Bitcoin 的數據并不準確，7 萬億美金其實是 FRED Capital 的總資產。但卻提醒我們不得不關注一個現象：機構的比特幣做空倉位。

如果大家還有印象，上個月散戶與 Gamestop 空頭機構大戰正酣之際，有散戶發現有機構在芝加哥商品交易所（CME）持有大量的比特幣空頭頭寸。

而 CME，是當前最大的合規比特幣期貨交易平臺。

調查：83%的受訪加密用戶預計Shapella升級前后會有更多ETH被質押:4月7日消息，OKX今天發布了一項關于Shapella升級的市場影響的調查結果，該升級定于4月12日進行，將允許提取質押以太坊。主要發現包括：

- 83%的受訪者預計，未來三個月將有更多的ETH被質押；

- 63%的受訪者預測，到2023年底，ETH將創下超過5000美元的歷史新高；

- 79%的受訪者預計ETH的價格對Shapella的反應與Merge的反應不同。其中59%的人認為在升級前后幣價會持續上漲；20%的人認為會橫盤；

- 33%的受訪者認為ETH將在2023年6月超過目前的6個月高點2000美元，但仍低于12個月高點3000美元；

- 34%的受訪者預測ETH將低于2000美元，而33%的人認為到2023年6月至少將達到3100美元；

截至2023年4月5日，1790萬枚ETH被質押，相當于超過340億美元。投資者在質押ETH上的年利率目前為4.65%，這一數字隨著質押ETH池的增加而減少。（PR Newswire）[2023/4/8 13:50:51]

CME 成立于 1874 年，是芝加哥商品交易控股公司全資子公司。這是一家全球最大的金融衍生品交易所。2017 年 12 月 18 日，CME 正式推出了比特幣期貨合約，并以現金進行交割。

Bankless 即將推出 3000 萬美元早期 Web3 基金:12月6日消息，去中心化協作組織 Bankless 相關社交賬號表示，Bankless 即將推出 3000萬美元早期 Web3 基金，旨在激勵從業者建設 Web 3 行業。[2022/12/7 21:26:59]

對于合規投資機構而言，CME 的期貨合約是少數可使用杠桿參與比特幣投資的渠道之一。

比如，2021 年 1 月 20 日，貝萊德旗下兩只基金公司「貝萊德環球資產配置基金（BlackRock Global Allocation Fund）」和「BlackRock Funds V」在提交給美國證券交易委員會中的投資說明書（497 Prospectus）中表示，旗下的某些基金可參與基于比特幣的期貨合約交易。

Celsius 尋求授權允許返還部分托管客戶的資金:9月1日消息，加密借貸平臺 Celsius Network 尋求授權允許某些客戶從托管計劃和預扣賬戶中提取他們的加密貨幣，Celsius 表示，與 Earn and Borrow 客戶的資金不同，這些資金不屬于破產財產。隨后將舉行單獨的聽證會，以解決有關其重組和重新啟動業務的持續問題。負責監督此案的紐約南區破產法院計劃于 2022 年 10 月 6 日舉行聽證會以討論此事。（CoinDesk）[2022/9/2 13:03:11]

投資說明書還表示，并非所有的比特幣期貨合約都可進行投資，而是經過美國商品交易委員會（CFTC）注冊以現金進行結算的比特幣期貨。由于芝加哥期權交易所（CBOE）已經于 2019 年 6 月終止了比特幣期貨產品，意味著，「BlackRock Global Allocation Fund」和「BlackRock Funds V」目前唯一參與比特幣期貨合約交易的途徑只剩下 CME。

P2E游戲Deviants' Factions將遷移至Immutable X:據官方消息，P2E TCG游戲Deviants' Factions將從Terra生態遷移至Immutable X。[2022/8/3 2:55:36]

近半年，CME 比特幣合約持倉量從 6.65 億美元增長至 25.55 億美元，增長了 284%。隨著 CME 比特幣合約持倉量的持續上升，CME 持倉情況對于比特幣市場的影響也正在擴大。

圖源：bybt

圖源：CFTC

據最新的 CFTC 數據顯示，目前 CME 比特幣期貨合約持倉量為 5.286 萬枚比特幣（10572 * 5），價值約 25 億美元。根據 bybt 數據顯示，CME 比特幣期貨合約持倉量為全球第二大，僅次于 Binance 的 5.57 萬枚。

CFTC 將參與 CME 比特幣期貨合約的用戶分為「報告頭寸」以及「非報告頭寸」兩大類。后者主要是被 CFTC 認為不值得報告，對市場影響較小的小規模投資者。前者又分為「非商業持倉」以及「商業性持倉」。

通常而言，非商業持倉主要群體為基金機構，商業持倉的主要群體為進行套期保值的機構，如進行商品投資的指數基金，他們在商品投資上做多，因此需要在期貨市場做空進行套保。

CFTC 最新數據顯示，基金（非商業持倉）是 CME 比特幣期貨最大的持倉方，24 家基金持有了約 81.8% 的 CME 比特幣空單，價值約 20.3 億美元。其中前四大交易商持有 48.2% 的 CME 比特幣空單。即使按照凈頭寸計算，前四大交易商也持有高達 48% 的 CME 比特幣空單。目前，48% CME 比特幣合計約 12 億美元。

此前，律動 BlockBeats 曾在《為什么灰度 GBTC 溢價只剩 2.77% 了？代表機構看空嗎？》一文中表示，有機構通過 CME 進行 GBTC 正溢價套利。

由于 GBTC 目前為負溢價，并且無法進行贖回操作，因此對現貨市場的影響較小。

不過，隨著機構入場以及投資者對 CME 比特幣期貨關注度的上漲，CME 對市場的影響越來越大。

傳統市場，如 CME 市場存在休市時間，有別于加密貨幣 7 x 24 小時交易。因此容易存在缺口（律動注：缺口是指股價在快速大幅變動中有一段價格沒有任何交易，顯示在股價趨勢圖上是一個真空區域，這個區域稱之「缺口」）。

CME 比特幣期貨休市之后，比特幣現貨市場并不會暫停，因此當 CME 周末休市之后周一開盤將有可能會在 K 線上產生一個缺口。由于 CME 比特幣期貨關注度的逐漸上升，因周末休市產生的缺口常常會回補。根據統計，歷史上 CME 比特幣合約超過 90% 的缺口都已經回補。當然，歷史數據對于未來行情的判斷作用有限，并無法判斷下一次產生的缺口回補的概率。

律動在此提醒廣大投資者，本文不構成投資建議，僅做交流探討使用，投資有風險，入市需謹慎。

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