Bankless：加密行業被進攻，監管正在走上戰爭之路_加密貨幣

美國監管機構正在磨刀霍霍，希望在加密貨幣領域征收更多的罰款和關閉更多的服務。

投資者保護是他們聲稱的目標，但通過采取一次性的執法行動，沒有制定任何明確的指導方針，也沒有與該行業最大的參與者合作，不清楚他們所做的任何事情對于一個龐大、多樣和快速增長的新金融生態系統是否真的有成效。

——Banklessteam

在經歷了2022年最后幾個月的瘋狂挑戰之后，加密貨幣行業在1月份的大部分時間都在試圖重建。市場有所恢復，受FTX影響的企業開始走出殘局，建設者們問："下一步是什么？"

在2月的前幾周，我們看到監管機構來到加密貨幣領域，自稱的任務是為投資者清理門戶，但他們是通過關閉服務和對美國公司進行罰款，而不是與他們合作，幫助為消費者創造保障，同時保持與海外替代品的競爭力。

過去一小時36萬枚OKB從OKEx轉移至未知錢包:金色財經報道，據Whale Alert數據監測，過去一小時內，累計有36萬枚OKB從OKEx轉移至未知錢包，約合1633萬美元。[2023/3/23 13:21:54]

上周，美國證券交易委員會以史無前例的方式對Kraken公司處以3000萬美元的罰款，原因是該公司沒有將賭注服務作為證券產品進行注冊。Kraken的押注服務向客戶提供高達約21%的收益率，以鎖定各種加密貨幣，在相應的PoS區塊鏈上進行押注。

作為回應，Kraken宣布，它將解除所有以前被抵押的資產，并停止對美國用戶的抵押服務，但被抵押的ETH除外，根據以太坊協議規則，ETH被鎖定，直到3月的上海升級。

Lido Finance 提議在Polkadot和 Kusama 生態系統上停止流動性抵押:金色財經報道，據發布在 Lido 治理論壇上的一項提案，Lido Finance 提議在Polkadot和 Kusama 生態系統上停止流動性抵押。

在提案中，Lido 合作伙伴MixBytes宣布，自 2023 年 8 月 1 日起，將停止在 Polkadot 和 Kusama 流動性質押協議上為 Lido 開發和提供技術支持。

MixBytes 首席產品官兼提案作者 Kosta Zherebtsov 表示：“做出這個決定是因為面臨多項挑戰，包括市場條件、協議增長等。”（Coindesk）[2023/3/9 12:51:09]

美國證券交易委員會是否在全面禁止加密貨幣的staking？如果是這樣，業界是否應該嚴重關切？

Coinbase將上線Aptos（APT）:金色財經消息，據Coinbase Assets推特，Coinbase宣布將上Aptos（APT）。如果流動性條件得到滿足，交易將開始。一旦建立了足夠的該資產供應，將分階段宣布即將啟動APT-USD交易對。[2022/10/18 17:29:56]

Coinbase似乎并不擔心。這家美國最大的加密貨幣交易所采取的說法是，Kraken違反了證券法，因為它的押注收益率是另外來自一種積極的投資形式。

SEC的官方新聞稿中:

......自2019年以來，Kraken向公眾提供并銷售其加密貨幣資產"staking服務"，即Kraken匯集投資者轉讓的某些加密貨幣資產，并代表這些投資者進行staking......Kraken吹噓其押注投資項目提供了一個易于使用的平臺，以及來自Kraken代表投資者所做努力的好處，包括Kraken獲得定期投資回報和報酬的戰略。

流動性質押平臺GoGoPool完成500萬美元融資，Framework Ventures和Coinfund領投:金色財經報道，Avalanche 生態流動性質押平臺 GoGoPool 宣布完成 500 萬美元融資，本輪融資由 Framework Ventures 和 Coinfund 領投，Avalaunch、Republic Capital 和 Flow Traders 參投。本輪融資資金將用于擴大 GoGoPool 團隊，在主網上推出之前加速產品開發，并為子網開發新的開源工具。（The Block）[2022/8/31 13:00:39]

與Kraken不同的是，Coinbase聲稱，其staking服務的收益率完全由基于基礎區塊鏈協議的staking證明共識機制的供需力量決定。

數據：USDT交易所提款次數達17個月低點:金色財經消息，據Glassnode數據顯示，當前USDT交易所提款次數（7日均值）為131.321，達17個月低點。[2022/7/13 2:10:06]

他們的觀點歸結為：如果加密貨幣公司只是拿著你的加密貨幣并為你運行一個驗證器節點，那么在美國證券交易委員會的眼中，staking大概是沒有問題的。當SEC敲你的門時，Coinbase可以說"我們不是為我們的客戶投資，我們所做的只是運行一個管理服務來確保區塊鏈，這里沒有違反Howey測試"。

但他們認為，Kraken不能使用同樣的說法，因為他們的產品實際上是："我們不僅會把你的加密貨幣用于運行驗證器節點，我們也在做積極的投資決策！"美國證券交易委員會是否相信Coinbase的論點，而不去管其他集中式加密貨幣的staking，還有待商榷。

問題是，即使Kraken聲稱將其staking服務作為一種安全產品提供，SEC也沒有向任何人亮起綠燈。

到目前為止，還沒有一個已知的美國加密貨幣公司將其收益率產品成功注冊為證券的案例。盡管GaryGensler在接受CNBC采訪時聲稱，如果Kraken只是使用"我們網站上的表格與我們的信息披露審查團隊一起注冊"，一切都會好起來。

美國證券交易委員會委員海絲特-皮爾斯在她的反對聲明中也提到了這一點。"在目前的環境下，與加密貨幣有關的發行并沒有通過SEC的注冊管道。"

加密貨幣公司可能確實想遵守規則，但這些規則到底是什么，Gensler先生？

如果美國證券交易委員會真的想減輕加密貨幣staking所涉及的風險，有很多低垂的監管水果。例如，通過使用儲備證明，強制提高集中式加密貨幣機構的透明度，或對staking金額設置上限。相反，美國證券交易委員會選擇了通過執行武斷的標準來進行表演，同時讓同一領域的其他參與者猜測他們的服務是否真正合規。

美國證券交易委員會的行動在為美國人降低風險方面沒有任何改變。

假設我們可以同意，加密貨幣的staking對小投資者來說風險太大。這畢竟是1929年股災后頒布的《證券法》的意義所在。在沒有國內集中式押注選項的情況下，美國證券交易委員會非常想保護的無助的群眾可以轉向美國以外的公司，他們提供同樣的服務--甚至Web2金融科技公司也在進入這個領域，正如英國的Revolut上周宣布推出自己的加密貨幣staking服務。

另外，用戶可以選擇通過Lido或Rocketpool等無權限的流動性質押協議來質押加密貨幣。

這些替代方案可能需要普通用戶擴展更陡峭的學習曲線，并使自己面臨新的風險。Gensler本人曾在麻省理工學院教授區塊鏈課程，他可能更清楚。

但是，也許一線希望就在這些意想不到的后果中。就像去年對Tornado的打擊一樣，美國證券交易委員會的行動是對完全去中心化的結局的一個嚴峻的提醒。

即使在部分去中心化的狀態下，Lido也已經證明了這一點。今天，Lido控制了以太坊信標鏈上29%的質押ETH。與流行的觀點相反，Lido不是一個單一的實體。它的ETH戰利品被傳遞給30個節點運營商，這些運營商通過數千個節點進行抵押，使協議在Gensler的下一個驚喜面前顯得更加脆弱。

美國證券交易委員會可以命令其中一些位于美國的個人節點運營商關閉他們的節點。但這很可能只是暫時擾亂利多，因為他們無法阻止每個節點運營商。

分布式驗證器技術是以太坊基金會自2019年以來一直追求的研究領域，也將進一步分散節點驗證的權力。DVT使用多方計算進程，使共享私鑰的不同實體共同運行節點，即使一個實體癱瘓，節點也能繼續運行。

美國證券交易委員會對Kraken的拙劣處理說明了一件事：監管機構可以阻礙其公民對加密貨幣的使用，特別是通過集中式服務，但加密貨幣本身是不可動搖的，因為其技術基礎是分散的。

隨著時間的推移，這一點只會變得更加真實。

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