一路暴漲的SSV和背后的PoS質押賽道_ETH

筆者在此前文章中多次提到PoS質押賽道，自從上海升級宣布之后，有關該賽道的標的不斷走出新高。而要說到這其中最持久堅挺的，那就是SSV了。具體來說，SSV7天漲幅65.57%，30天漲幅138.18%。

這一暴漲背后，除了上海升級的熱度延續之外，也有不斷釋放的利好在驅動。最近的是2023年2月6日，ETH質押基礎設施SSV.network官宣與LidoFinance合作進行新一輪測試，其產品預計今年上線主網。其次，SSV.network在近日啟動5000萬美元的生態系統基金，以致力于支持基于分布式驗證器技術的應用程序的開發，希望利用資助基金進一步鞏固以DVT作為關鍵的以太坊基礎設施。

為何SSV的利好消息頻發，其上漲驅動力和未來潛力如何？筆者想借本文和大家共同探討。首先我們先來回顧有關PoS賽道的基本概念和該賽道的主要玩家。

科技巨頭收縮元宇宙業務 虛擬房產價格暴跌:金色財經報道，此前在科技界炙手可熱的元宇宙已經“失寵”。迪士尼將取消其元宇宙部門，微軟關閉了2017年收購的一個社交虛擬現實平臺，而將Facebook更名為Meta以示對元宇宙的重視的扎克伯格，在上個月的財報電話會議上表示，他更關注人工智能。與此同時，虛擬房產的價格也大幅下跌。追蹤元世界土地銷售的網站WeMeta的數據顯示，Decentraland的土地銷售價格中值比一年前下降了近90%，從45美元/平方米降至5美元/平方米。(華爾街日報)[2023/3/29 13:33:16]

與以太坊質押賽道相關的名詞

節點運營商

特指具體在區塊鏈上運行節點的運營商。他們需要使用設備來運行鏈的客戶端，保持在線，維護區塊鏈的共識。

流動性質押服務商

用戶質押之后，給予用戶一個質押衍生品，從而解決PoS質押流動性問題的服務商。他們可能具體運行節點，也可能不運行節點。

STaaS服務商

為了避免與SaaS混淆，我們用STaaS來代替，泛指一切為用戶提供廣義上的質押服務的服務商。

UniSwap過去一個月在Arbitrum生態吸引了超過11億美元的交易額:金色財經報道，據鏈上分析師@DeFi_Mochi數據顯示，UniSwap過去一個月在Arbitrum吸引了超過11億美元的交易額，在整個Arbitrum生態中占比接近78%，占有絕對市場優勢。此外，SushiSwap的交易額約為2億美元，占比大約為13%。在用戶數量方面，SushiSwap過去一個月在Arbitrum生態DEX日均用戶量占比約為32%，UniSwap這一指標數據則高達44.9%，占據“統治地位”，而令人些許意外的是Balancer，其日均用戶量占比接近20%。此外，在過去的六個月里，Balancer、UniSwap、SushiSwap和Curve Finance四個DEX協議在Arbitrum生態中的總交易額約達到23.2億美元。[2023/1/9 11:02:44]

參考鏈接：https://bi.etherscan.io/public/dashboards/KH9jbP687szqlAnHiNEfNictrwNhvdOEQl0PwB6m?org_slug=defaul。

賽道主要玩家

中心化交易所：Binance、

趙長鵬：清算FTT為退出后風險管理措施，此前是自愿持有FTT:11月7日消息，幣安創始人趙長鵬在推特發文稱，清算FTT只是退出后的風險管理措施，這是我們從LUNA身上學到的經驗。我們之前曾給予支持，但未來不想再保持任何關系。我們不反對任何人，但不會支持那些在背后游說反對其他行業參與者的人。

此前趙長鵬在回應推特用戶提問時表示，幣安持有FTT至今并非因為有鎖定期。我們此前是自愿持有這些代幣，這消除了我們會攻擊“競爭對手”的任何嫌疑。但持有時間是有限度的，不會永遠持有。[2022/11/7 12:26:46]

Kraken

在交易所業務的背景下，天然具有各類PoS鏈資產沉淀的他們給用戶提供PoSstaking服務非常合理：相比其他投資類型而言，其資本要求低、風險相對小，同時年化收益率也通常在5%~15%之間。

從操作上來講也相對容易，因為交易所本身就具有比較專業的知識儲備和設備資源，并且對各條公鏈也都比較了解。而用戶資產本來就是托管性的存放在交易所的錢包之中，用戶端交互也非常容易。

非托管型節點運營商：

Everstake、Infstones

長期博弈下，沒有太多投資機會，既沒有中心化交易所的用戶基數，也沒有ETH衍生品帶來的額流動性釋放。

Web3隱私保護協議Elusiv完成350萬美元戰略輪融資:11月3日消息，Web3隱私保護協議Elusiv宣布完成350萬美元戰略輪融資，LongHash Ventures和Staking Facilties Ventures領投，Jump Crypto、NGC Ventures、Big Brain Holdings、Anagram、Cogitent Ventures、Equilibrium、Marin Ventures、Token Ventures、Moonrock Capital、Monke Ventures、SolanaFM、以及Solana、Zeta、Notify、Solflare和UXD Protocol創始人參投。Elusiv采用可信執行環境 (TEE) 去中心化網絡，可以無縫集成到錢包和協議中，幫助用戶抵抗攻擊。（u.today）[2022/11/4 12:15:01]

流動性質押服務提供商：

Lido、RocketPool

目前，從用戶存款余額來看，ETH的流動性質押服務提供商排前兩名的是LidoFinance和RocketPool，其中Lido占據絕對優勢地位。這些項目文章最近都出現了很多，因此筆者就不再贅述。不過像Lido作為龍頭項目，它對于運營商的掌控力非常強，運營商的入選退出也是由Lido決定的，隨著賽道承載資產的增加，房間里的大象也愈發值得被重視，當下急需找到解決中心化的方法。

GameStop錢包增加對Immutable X的原生支持:8月9日消息，GameStop錢包發布新版本，增加對Immutable X的原生支持。7月份，GameStop錢包開始支持Immutable X的市場可以通過GameStop錢包進行交易，但此前無法直接在錢包內進行交互。[2022/8/9 12:12:37]

https://dune.xyz/LidoAnalytical/Lido-Finance-Extended

介紹完前面的背景內容，我們就來重點關注本文的重點項目SSV。

SSV項目，質押者

掌握提款密鑰和簽名密鑰

產品介紹

SSV.Network采用的密鑰共享驗證器(SSV)是一個旨在實現密鑰去中心化管理的協議，聯合以太坊基金會、ConsenSys參與開發，是解決目前ETH2.0質押服務中心化問題的可行措施。?其核心理念就是實現將驗證者的私鑰進行碎片后給到多個運營商，相當于多簽的邏輯，以此來保障用戶資產在節點的去中心化分布管理。

核心特點

1.用戶保留提款密鑰

抵押者保留提款密鑰，由用戶自我管理。

2.驗證器密鑰去中心化管理

SSV.Network的切入點是將驗證器密鑰進行去中心化管理，SSV.Network負責將驗證器密鑰拆分為N個，每一個分片密鑰給到一個節點操作員。所有操作員都沒有完整的驗證器密鑰，沒有節點控制權。

而質押者掌控提款密鑰和簽名密鑰，提款密鑰都是離線保存，驗證器密鑰也可以離線保存，相比多數平臺的密鑰管理方式，會更安全。

例如，在ssv.network里，一個驗證者可以選擇4個運營商，這樣，即便其中有1-2個運營商無法工作，也不會導致驗證者質押的以太坊遭受懲罰。

而且，由于驗證者私鑰通過SSV技術進行了拆分，任何一個運營商都不擁有完整的驗證者簽名私鑰，避免了單個節點因為故障或作惡而遭受系統懲罰。

面對人群

1.長期持倉，需要保證資金安全，但不想自己動手的大戶。2.以Lido、Rocketpool、Binance為首的一眾ETH質押服務商。

不足

1.SSV.Network并沒有拆分32ETH做小額質押的功能，來滿足用戶的任意ETH數量質押需求。2.沒有發布衍生代幣rETH或stETH等流動性憑證，釋放質押鎖定的流動性，與Lido、Rocketpool或是中心化交易所提供的服務完全不同。

團隊成員

1.AlonMuroch創始人擁有工商管理學士學位，參與過以色列國防部技術開發，創辦了多個應用并擔任創始人，于2016年創建了BloxStaking至今。2.AdamEfrima聯合創始人?主修語言文學類，畢業于清華大學-伯克利IUP中文強化班，擔任過中信集團的投資總監和eToro的運營總監，2017年擔任BloxStaking的聯合創始人至今。3.LiorRutenberg首席技術官獲得軟件工程學位，一名全棧工程師和DevOps工程師，在服務架構、大數據、持續集成、Web應用等領域都有豐富開發經驗，2018年加入了BloxStaking作為全棧工程師，2020轉為首席技術官至今。開發SSV項目的BLOX團隊從2020初開始開發SSV。到現在經歷了3代測試網,測試一年多。從團隊成員的背景披露來看，SSV.Network團隊并沒有較出色的技術開發背景，不過SSV的技術開發聯合了以太坊基金會、ConsenSys以及社區共同參與，為團隊提供了額外幫助。

合作的節點運營商

機構合作

SSV.network自2021年10月起，吸引多個機構參與到其DAO合作伙伴代幣銷售中。

例如DigitalCurrencyGroup、Coinbase、Lukka、FundamentalLabs、DeltaBlockchain、LeadCapital、AU21Capital等累計12個機構，以及眾多服務商和個人投資者。

總結

在SSV技術領域中，SSV.Network具備先發優勢，并獲得以太坊基金會成員參與協助開發，在技術的認可度方面更容易被市場所接受，并且已與多個機構和運營商達成合作。

除了自身業務開展同時，其他質押服務平臺可以地將SSV.Network用作一個基礎設施，本身的適配性為其帶來更多的發展形式，SSV技術未來有望作為一種可行方案，適配到各類質押協議中。

但平臺不支持32ETH的拆分，用戶需要一定的參與成本，成為運營商也需要一定設備條件，所以SSV.network提供的服務是具備一定門檻，并非適合普通用戶。

SSV技術的更廣泛采用。SSV能夠讓群體更安全的一起驗證，優化獎勵并顯著的降低風險和成本，避免了單個POS服務商單點故障對用戶的影響。

SSV技術的采用不僅僅對個人質押者和節點運營商有利，還有助于以太坊協議本身的大規模去中心化。

目前對ETH2的集中抵押，一旦發生網絡停機引起嚴重的網絡問題，同時超過70%的驗證客戶端使用Prysm，當客戶端出現問題時會引起整個網絡區塊丟失，近期Consensys也推出ETH2完整客戶端Teku。

SSV技術的采用和ETH2質押去中心化的發展趨勢是必然的，Lido、RocketPool都在朝著去中心化方向發展。

Lido由LidoDAO控制負責管理，未完全中心化，去年8月為BloxStaking提供10萬美元資金，探索SSV方向的研究。

當主網上線時，SSV將成為整個網絡的助推器，通過SSV的質押和獎勵，整個系統將會步入一個良性循環。越多ETH選擇ssv技術進行質押，越多ETH進來，SSV價值越高。

如果像RocketPool、Lido這些去中心化質押服務商以及像火幣、Okx、Binance等中心化交易所選擇加入，那么SSV將有可能成為史上最大TVL的協議，超越目前的所有DeFi協議。

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