2020年合約交易將成加密行業新爆點_BIT

合約是由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量標的物的標準化合約。隨著更多合約產品的推出以及更多用戶進入合約交易市場，合約交易將成為2020年加密行業的新爆點。

巨頭進場推漲市場

2020年一開年，加密貨幣市場就迎來一波上漲走勢。據比推數據，市值最高的加密貨幣比特幣上漲18%，市值排名二、三的以太坊和XRP也分別上漲28%和22%。

推動這一波市場上漲行情的重要因素之一便是芝商所（CME）于1月13日推出的基于比特幣期貨的期權產品。很多加密投資者在CME比特幣期權推出前就已開始布局比特幣期貨。

事實上在過去的4個月中，已有多家交易所涉足合約交易領域，推出合約交易新產品。

2019年9月，洲際交易所旗下加密交易平臺Bakkt推出實物結算的比特幣期貨產品，隨后又在12月推出比特幣期權和現金結算的比特幣期貨。

主要加密貨幣交易所幣安同樣在2019年9月推出幣安合約產品，在過去幾個月中，已經陸續推出了比特幣、以太坊、比特幣現金、XRP、萊特幣、以太坊經典、EOS、Tron、Link和Stellar共10種合約產品。

2021年第三季度共發生了11起重大DeFi盜竊事故:據Coin98數據統計，2021年第三季度共發生了11起重大DeFi盜竊事故，其中有5起屬于跨鏈橋資產盜竊事故，分別為：AnySwap（7月10日，$790萬）、ChainSwap（7月11日，$440萬）、THORChain兩起（7月15日，$500萬）&（7月23日，$800萬）、以及Poly Network（8月10日，$6.11億）。[2021/8/11 1:47:56]

合約交易量排名前五Bybit交易所聯合創始人兼CEO Ben也向比推透露，Bybit計劃在2020年第一季度推出以USDT結算的線性合約，作為對其目前的反向交易合約的補充。該合約具有投資組合保證金功能，允許賬戶在全部范圍內使用可用保證金。Bybit還將在頭寸區域內提供對沖功能，將多頭和空頭頭寸分開，并允許交易者同時持有。

持倉量和交易量創紀錄

交易所紛紛推出合約產品，帶動了合約交易市場的火熱，多個交易所的合約交易量和持倉量在2020年的第一個月中創下記錄。

來自數據分析公司Skew的數據顯示，在CME上市的比特幣期貨的未平倉頭寸相比于2020年初已經翻了一番，這無疑反映了投資者對加密貨幣興趣的增加。

國際金融論壇2021年春季會議在京舉行，數字貨幣成大會重頭戲:5月29-30日，國際金融論壇2021年春季會議在京舉行。本次大會以“后疫情時代：全球治理與國際合作”為主題，特邀全球多位國家領導人和金融界領袖作為嘉賓以線上和線下相結合的方式參與，討論議題包括后疫情時代全球抗疫合作、可持續金融、中歐碳定價等主題，為構建全球開放共贏新格局建言獻策。值得注意的是，隨著數字貨幣的興起以及各國央行對其研究的深入，本次大會特別設立“數字貨幣與未來數字化轉型”為主題分論壇。分論壇由IFF學術委員、中央黨校國家行政學院研究員陳炳才主持，中國證監會科技監管局局長姚前，北京市地方金融監督管理局局長霍學文，國際清算銀行亞太區首席代表悉達多·蒂瓦里，中國證券金融股份有限公司董事長聶慶平，中國證券業協會會長安青松，清華大學經濟管理學院金融系主任何平，IFF 學術委員、西班牙對外銀行（BBVA）亞洲首席經濟學家夏樂，維也納區塊鏈中心首席科學官亞歷山大·艾斯爾等嘉賓出席，討論數字貨幣及數字化轉型這一熱門議題。此外，作為區塊鏈行業唯一公鏈項目受邀參會的代表RChain創始人盧修斯·格雷戈里·梅雷迪思將通過視頻的形式分享他對于區塊鏈及數字貨幣的看法。注：國際金融論壇（IFF）是總部設在中國的、非營利、非官方獨立國際組織。2003年10月由中國、美國、歐盟、聯合國等20多個國家、地區及相關國際組織的領袖共同發起成立，是全球金融領域高級別常設對話、交流和研究機構。作為中國與新興經濟體的國際金融合作及戰略智庫平臺，被譽為全球金融領域的“F20（Finance 20）”。[2021/5/30 22:56:53]

2019年11月初，幣安合約交易平臺的日持倉量不到5000萬美元。2020年1月，其用戶持倉量已逼近1.5億美元，是兩個月前的3倍。

加密投資者：2021年底比特幣可能飆升至10萬美元:11月26日消息，加密投資者Anthony Pompliano表示，比特幣在周三的交易價格高達19389美元，接近其2017年創下的歷史新高，以此推斷，到2021年底比特幣可能飆升至10萬美元。Pompliano表示，如果比特幣繼續吸引越來越多的買家，把這種竅門變成一種共識交易，那么在2021年底看到10萬美元的比特幣價格也就不足為奇。（businessinsider）[2020/11/26 22:12:10]

在合約交易市場中異軍突起的Bybit交易所在2019年期貨交易量更是突飛猛進，來自CoinGecko的數據顯示，去年Bybit四季度的交易量相比于一季度增長近百倍。對此Ben解釋稱，原因在于，“我們擁有令人敬畏的客戶群，他們對我們充滿信心并相信我們會一直保持傾聽；我們的平臺超越了我們關注的傳統交易所的準則；我們擁有一支敬業的團隊，永不停止創新和改進。”

杭州市余杭區2020年一季度重大項目云簽約，其中包含區塊鏈等項目:據余杭發布今日消息，杭州市余杭區開展2020年一季度重大項目集中開工、云簽約，總投資582億元。其中，一季度云招商項目超100個，總投資超300億元。集中云簽約項目49個，其中云計算與大數據、量子技術、區塊鏈等數字經濟類項目10個，高端裝備制造、集成電路、物聯網等制造類項目18個，醫療器械、醫藥流通、醫療服務等生物醫藥類項目11個，時尚、文創、新零售等項目10個；各產業平臺云簽約項目50余個，總投資逾200億元。[2020/3/28]

在整個2019年，合約市場的整體交易量也是穩步上升。頭部合約交易所的交易量由年初的476億美元猛漲至年末的2070億美元，漲幅超過300%。

合約市場挑戰現貨市場

盡管合約交易目前尚處于發展初期，但是合約交易市場已然開始挑戰現貨市場。投資者正在尋求更多的投資方式以更好利用數字資產，在一些交易平臺，合約交易量已經超過現貨交易量。

聲音 | 分析師：比特幣將在2020年底達到10萬美元:加密貨幣分析師Dave the Wave接受采訪時表示，他認為到2022年底，10萬美元將是比特幣的長期目標，他此前曾預測BTC的底部將在6000美元。根據Dave the Wave提供的圖表，自2011年以來，描述比特幣價格走勢的這條拋物線多年來一直保持穩定，目前顯示出看漲的宏觀趨勢。（CCN）[2019/12/26]

據CoinGecko的數據，目前合約市場日交易量約為168億美元，市值最大的加密貨幣比特幣合約日交易量占到110億美元。據比推數據，目前加密貨幣現貨市場日交易量約為608億美元，比特幣現貨日交易量約為172億美元。

隨著更多的交易所入場，更多的合約交易產品的推出，合約市場交易量有望在2020年繼續攀升，交易量有望逼近現貨市場。

對此Bybit交易所CEO Ben表示，“這很有可能，如果市場增長，它應該會發生。即使在傳統行業中，衍生品交易量也往往比黃金和石油等基礎資產高出2-3倍。如果我們能夠成長，尤其是當機構參與者脫穎而出時，我們將會增長，我們應該期望衍生品領域有更大的交易量。”

加密貨幣交易所 CoinFLEX 首席執行官 Mark Lamb 甚至預測稱，到 2020 年底，加密貨幣衍生品市場的規模將達到現貨市場的 20 倍。

合約交易競爭激烈

隨著多家老牌、新秀交易所的涌入，作為加密行業藍海的合約領域中的競爭正無比激烈。

目前合約市場交易量最大的交易所是OKEx，該交易所于2013年最早推出加密合約交易，該合約類似于傳統期貨，最大可使用40倍杠桿。分別設有周合約，月合約和季度合約。

在交易量上能夠與OKEx抗衡的是BitMEX交易所，該交易所于2014年上線永續合約，與傳統期貨合約相比，永續合約不用結算，類似高倍保證金現貨市場，最高可使用100倍杠桿。永續合約用資金費率替換結算，采用標記價格做為強平價格。

再加上2016年推出比特幣期貨和期權交易產品的荷蘭Deribit交易所、2018年推出合約交易的Huobi DM和Bybit以及2019年入場的交易巨頭幣安，這基本形成了目前合約交易市場頭部競爭格局。

自2019年以來，整個數字資產合約交易行業的競爭前所未有地激烈，數字資產交易平臺競相提供最新的產品和功能來吸引用戶。幾大衍生品交易平臺的市場份額集中度有所下降，目前處于公平角逐的狀態。

2020年合約市場新趨勢

隨著合約交易市場競爭的激烈，2020年中衍生品交易平臺將在市場深度和流動性、執行性、易用性和交易體驗、穩定性、安全性以及杠桿和交易費率方面大做文章。Bybit交易所CEO Ben對比推表示，其中流動性、執行性和交易體驗是交易者尋找的三大核心內容。

-市場深度和流動性

交易平臺的市場深度是用戶選擇交易所的主要影響因素，合約交易的貨幣對需要有足夠的流動性，以便即使在劇烈波動期間，用戶的定單也會有最小的滑點。因此，多家交易所都會優先在這一關鍵點進行優化。

Ben對比推表示，Bybit持續與市面上大型量化團隊和做市商對接并簽署合作協議，保證交易所充足流動性。Bybit還通過獎勵機制和合理競爭規則保持做市商之間的良性競爭和獎勵平衡，從而達到充足深度和流動性目的。目前，Bybit的市場深度已排行業第二。

-執行性

合約交易的執行性也將是2020年各大合約交易所的重要競爭點。

Bybit交易所CEO Ben認為，執行性的重要性無需多言，任何交易所的主要功能都是以快速、完美的方式匹配訂單。所以我們將能看到許多交易所努力提供合適和有效的交易執行方式，尤其是在價格波動期間。

-易用性和交易體驗

隨著合約交易產品以及支持合約交易平臺的增多，參與到合約交易的用戶也逐漸由專業投資者發展到更多的散戶投資者。對于散戶投資者來說，交易平臺的易用性以及客戶服務將成為其選擇交易平臺的重要因素。

Ben對比推表示，數字貨幣行業是一個新興的行業，用戶會遇到很多問題。因此Bybit成立了7X24小時的客服團隊，支持多國語言，可以為用戶在任何時間提供幫助。此外，Bybit的App也將為交易者提供簡潔明了的交易體驗。

-穩定性

合約交易用戶最不能接受的情況莫過于交易所頻繁“插針”或者“宕機”導致爆倉。合約交易平臺將繼續在價格機制和系統穩定性方面進行改善以吸引用戶。

據Ben對比推透露，Bybit交易所采用雙套價格機制，標記價格可以智能降低報價失真或發生宕機交易所的價格權重，從而保證了標記價格的準確性，為用戶創造更公平的交易環境。而擁有堅實的平臺是Bybit發展的核心基礎。在波動性和低延遲交易過程中，需要暴漲服務器不能出現任何過載現象。

-其他

除此之外，衍生品交易所的安全性、保證金交易的杠桿率以及交易平臺的交易費率情況同樣會成為2020年中幾大合約交易平臺的競爭關鍵點。

結語

對于合約交易的未來，Bybit交易所CEO Ben表示，2020年肯定會有更多創新出現，現在對期權市場的需求正在穩步增長，另一個非常令人興奮的前景就是衍生品合約與期權交易的結合。

Ben還預測，2020年加密貨幣衍生品交易所可能會發生合并。整體看來，隨著行業競爭的加劇，市場只會對交易者變得更加有利。他對整個衍生品市場感到樂觀，日交易量在2020年有望達到每天200-250億美元。

加密資產已經發展到了第十二個年頭，加密行業正在越來越由邊緣走向主流，在新的一年中，隨著投資者對加密資產興趣的提升，加密行業也必將在2020年以前所未有的速度發展。合約交易經過多年的醞釀也將在2020年迎來爆發。

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