解讀 GMD Protocol：基于 GMX，Arbitrum 上的 YFI_LANC

GMDProtocol是一個建立在Arbitrum上的收益率優化和聚合的平臺，類似于YFI，它的產品基于衍生品交易平臺GMX的GLP設計，允許用戶將WBTC、WETH、USDC存入Delta中性金庫，同時用這些資產購買GLP，再將基于專業策略運行的GLP收益分配給質押者。

它的產品設計在很大程度是在幫助投資者進行無償損失對沖，協議本身利用對沖策略來賺取實際收益，并為投資者進行分紅。而投資者在將資產抵押至金庫之后，還將獲得gmdToken憑證。這類設計也是在為未來更多DeFi協議對gmdToken的支持做鋪墊。

除此之外，在今年一月中旬，GMD聯動BufferFinance推出了全新的產品功能：GMDBFRUSDCVault。

BufferFinance是一個去中心化的二元期權交易平臺。GMD用戶可以質押USDC，以從Buffer二元期權交易中賺取費用，并從交易者虧損中分攤利潤。GMDBFRUSDCVault取決于Buffer的存款上限。

芝加哥期權交易所與Coinbase達成現貨比特幣ETF監督共享協議:金色財經報道，芝加哥期權交易所(Cboe)提交了5只擬議中的現貨比特幣ETF的修正案，稱已與Coinbase“就條款達成一致”，以達成監督共享（surveillance-sharing）協議。此前的文件稱，該交易所預計將達成該協議。

Wise Origin Bitcoin Trust、WisdomTree Bitcoin Trust、VanEck Bitcoin Trust、Invesco Galaxy Bitcoin ETF和ARK 21Shares Bitcoin ETF的申請文件也進行了修改。[2023/7/12 10:49:16]

$GMD是GMDProtocol的原生Token。$GMD質押者在承擔GLP無常損失風險的同時，也會從GMX交易者的損失中獲益。同時，$GMD質押者也將獲得一部分比例的金庫收益。

比特幣資管公司Samara Asset Group向非營利開發社區Brink捐贈15萬美元:金色財經報道，專注于比特幣的另類資產管理公司Samara Asset Group向非營利比特幣開發社區Brink捐贈15萬美元。這筆捐款將用于向比特幣開發人員支付年薪。Samara承諾在未來三年繼續這項捐贈。（Bitcoin Magazine）[2023/4/30 14:35:07]

另外，GMDProtocol生態中還存在另外一種Token，名為$esGMD。$esGMD將被用于GMDProtocol與其他協議進行合作時OTC交換的Token，用$esGMD交換得來的Token都會回饋給$GMD質押者。

$esGMD質押者也將獲得協議收入分紅，且比例更高。在協議的未來規劃中，$esGMD可能會作為獎勵分配給金庫的存款人，或者被用來參與賄賂治理。如果想要將$esGMD轉化為GMD，需要等待一年的時間。同時，GMD協議也將會回購$GMD，并將$GMD鎖定為$esGMD。

法官拒絕在FTX破產案中任命獨立審查員:金色財經報道，在周三的聽證會上，一名美國法官否決了任命一名獨立審查員調查 FTX 破產案的動議。

特拉華州破產法院的John Dorsey法官支持FTX的代表，他們之前辯稱沒有必要任命一名審查員“進行另一項代價高昂的調查，這會減緩這些案件的進展”。

FTX的律師此前曾表示，一項獨立審查最終可能會耗資1億美元。（CoinDesk）[2023/2/16 12:09:29]

基本數據

接下來，我們再來看一下GMDProtocol的基本數據：

如今，經歷了兩個月的發展，GMD協議TVL達到了589萬美元左右，其中，GMD管理著價值403萬美元的GLP。值得一提的是，BTC、ETH金庫都處于滿負荷狀態，USDC金庫總質押量占保險庫容量的92%，接近滿負荷狀態。

2022年比特幣礦工收入同比下降37.5%:金色財經報道，比特幣挖礦收入從2021年的153億美元下降到2022年的95.5億美元，降幅為37.5%。自2021年大規模反彈達到頂峰以來，加密貨幣的市值已縮水超過2萬億美元，跌至9000億美元以下。

這一切都始于5月terraUSD的崩潰，這導致其他公司倒閉，例如加密貨幣對沖基金ThreeArrowsCapital。然后，在11月，全球最大的加密貨幣交易所之一FTX倒閉，影響了整個行業。此外，利率上升給風險資產帶來壓力，例如股票和加密貨幣，以及特定于加密貨幣的失敗。隨著投資者對波動性資產持謹慎態度，不斷惡化的市場狀況也影響了礦工。除了市場條件，礦工還面臨著高昂的電力成本和創紀錄的挖礦難度。2022年，隨著算力的提升，挖礦難度創歷史新高，部分礦工盈利困難。因此，比特幣礦工的每日收入已從2021年11月10日的6354.8萬美元大幅下降至1617.3萬美元。[2023/1/3 22:21:39]

在GMDToken的分布數據中，44.45%$GMD被質押，1.88%$GMD用作提供流動性，21.33%$GMD還未分發，32.35%$GMD未被質押。

未來發展

1月29日，GMDProtocol宣布即將在Avalanche上線。

建立在AvalancheGLP之上的Delta中性金庫將推出4個金庫：USDC、AVAX、WETH、BTC.b，存款費用為0.5%，初始金庫上限為50萬。

為了將協議部署在Avalanche上，GMD以40美元的價格出售了2500枚$esGMD。這10萬美金中的70%將被作為協議在Avalanche上的GLP儲備，30%將被存入TraderJoe，以提供流動性。之后，GMD團隊還將推出更多的激勵措施。

眾所周知，GMX建立在Avalanche和Arbitrum上，因此，專為GLP服務的GMDProtocol此次的多鏈拓展行為也就更顯得合理，且協議創造了更深度的業務空間。并且，雖然GMX在Arbitrum上廣受歡迎，但Avalanche上的GLP收益同樣不容小覷。因此，我們也可以由此推導出GMDProtocol也將擁有更多發展的潛力。

以及，在此之前，1月19日GMD宣布了與Avalanche上最大的DexTraderJoe的合作，以將其部分流動性遷移到Avalanche。當然，這只是合作的一部分，GMD正在積極開發aGMDToken，并希望在TraderJoe上建立流動性。以及，未來GMD團隊還將就TraderJoe推出的LiquidityBook功能探索構建包裝合約。

以我個人的理解來看，推出aGMDToken其實是GMD協議對資本效率的進一步提升。正如上文中所提到的，aGMDToken很有可能是用戶抵押在金庫中的憑證代幣，這類憑證代幣的邏輯類似于Lido的stETH，能夠被應用于各類DeFi場景中。這也是GMD需要TraderJoe支持的主要原因——就像stETH需要Curve流動性的支持那樣。

除了與Avalanche的深度合作外，GMD還提到了即將推出與另一個杠桿交易平臺GainsNetwork的合作事宜，同樣值得我們期待。以及，GMD將會發行一個NFT項目，具體信息未知。

最后

從上文提到的各個角度來看，GMDProtocol未來增長的潛力來源于以下四個層面：

1、部署在Avalanche上；

2、和TraderJoe達成了較為深度的合作；

3、和BufferFinance達成了合作，且即將推出更多與其他DeFi協議的合作，比如GainsNetwork；

4、GMD團隊的產品交付能力令人樂觀，之后他們還會推出一個NFT項目。

但我們也無法忽略鏈上DeFi協議本身存在的潛在智能合約風險，并且是雙重風險，因此其策略嚴重依賴GMX。

根據公開信息，GMDProtocol在一月已經完成了第二次智能合約審計。GMDProtocol第一次審計由SolidityFinance完成，第二次審計由獨立審計師pashov完成。

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