Arbitrum衍生品賽道爆發，值得關注的四個期權協議_TOKEN

自DeFiSummer以來，去中心化衍生品賽道就一直是人們不斷討論的話題，但受制于以太坊的擴容性問題，衍生品賽道始終沒有展現出自身的潛力。而近期，以太坊2層擴容方案Arbitrum生態隨著Token發行的預期熱度愈發攀升，生態內的諸多DeFi衍生品合約也逐漸進入了行業參與者的視野，很多新項目紛紛浮出水面，其中便不乏各類去中心化期權協議。

Dopex

Dopex是Arbitrum生態的一款去中心化期權協議，旨在最大限度地提高流動性和期權買賣雙方的收益。Dopex設計了自己的單質押期權金庫模型(SingleStakingOptionVaults，SSOV)，允許用戶在指定的時間段內鎖定Token，并以不同到期日選擇的固定執行價將這些質押資產作為看漲或看跌期權出售。

機制簡介

Dopex的運行機制非常簡潔，用戶將抵押品鎖定合約金庫中，并選擇他們想要出售期權的固定行權價，合約則將抵押品存入各類DeFi協議中以獲得額外收益。通過這種方式，用戶能夠以較低的風險出售備兌期權，并且不需要對期權風險系數有深入的了解。

在默認情況下，Dopex的所有期權都在到期時自動行使，也可以在到期后隨時結算。期權行使的結算不需要標的資產，因此是凈結算。計算期權的PnL通過銷毀期權Token實現，并將結算資產中的PnL轉移給用戶。PnL的具體計算方式如下

Reddit Collectible Avatar NFT持有者數量突破990萬:5月29日消息，Dune數據顯示，在發布不到一年的時間里，Reddit Collectible Avatar NFT持有者數量突破990萬（9909465），這些NFT的市值達到38466577美元。值得一提的是，目前大多數持有者只持有一個NFT，這意味著他們沒有多個錢包。

2022年7月，社交媒體平臺Reddit在Polygon上推出了一個可收藏頭像市場，并推出了Reddit Avatars。Reddit內容創作者和獨立藝術家設計了該系列中的頭像。

該NFT系列持有者在發布后的頭幾個月激增，然后在2022年11月達到平穩期，當時約有300萬持有者。然而，這一增長在2023年有所回升，持有者在過去六個月里增加了兩倍多。

根據Dune的分析，自從這些NFT發布以來，已經進行了超過30.3萬筆交易，銷售額達3260萬美元。[2023/5/29 9:48:56]

Dopex的SSOV模式采用乘數費用結構，費用乘數是一個簡單的基于百分比的乘數，它乘以價外(OTM)執行價的費用以考慮更高的波動性。例如，當資產的行權價是1000美元、實時價格是500美元時，費用乘數即為：1+((1000/500)-1)。而用戶的最終費用是Dopex的基本費用乘以其費用乘數。

迪拜多種商品交易中心與Web3公司TDeFi合作推出新的加速器計劃:金色財經報道，迪拜多種商品交易中心（DMCC）與 Web3 孵化器和咨詢公司 TDeFi 合作，在 DMCC Crypto Centre 為 Web3 和區塊鏈公司提供新的加速器計劃，該計劃提供與加密相關的一系列主題的指導和會議，并擴大業務規模，吸引新興加密公司前往迪拜。該計劃為期一個月，將在未來 12 個月內至少舉辦兩期，感興趣的公司將得到 DMCC 的優先指導和服務。DMCC Crypto Centre 目前擁有至少 550 名成員，是迪拜地區 Web3 和區塊鏈公司集中地。[2023/2/24 12:27:12]

Dopex協議從其產品中收取費用，并分配給協議原生TokenDPX鎖倉持有者。另外通過rDPX彌補期權賣方在高波動期間累積的風險損失。這種針對期權賣方的回扣機制可以作為賣方用戶的被動收入來源，與傳統期權市場相比更有吸引力。

Tokenomics

Dopex采用雙幣模型，DPX是協議的治理和費用應計Token，rDPX則是回扣和激勵Token。

DPX限定供應量，總量50萬枚，用于對協議和應用程序級別的提案進行投票，并在每個周期后基于協議的流動性池、金庫和包裹器中產生費用和收入。DPX的分配為：運營預留17%，流動性挖礦15%，平臺激勵30%，創始團隊12%，早期投資者和Token銷售26%，其中早期投資者11%，Token銷售15%。

外媒：Celsius被質疑挪用此前為烏克蘭募捐的資金:10月25日消息，推特上的批評者指控加密借貸平臺Celsius挪用此前為烏克蘭募捐的資金，并確保最高管理層在債權人之前得到償付。當時烏克蘭數字化轉型部公布了接受捐款錢包的地址，且FTX和幣安等加密交易所為用戶如何捐款提供了官方指導，但Celsius采用了不同的方式，它沒有將用戶引導至烏克蘭政府運營的官方錢包，而是在推特上發布了它控制的錢包地址，并通過這些地址募集捐款。

批評者認為，鏈上數據沒有證據表明Celsius所籌集的加密貨幣曾被捐給烏克蘭。Nansen數據顯示，發送到Celsius公布的錢包中所有的ETH都被傳遞到由Celsius控制的其他錢包。烏克蘭數字化轉型部的一位發言人表示，其不知道Celsius曾捐贈任何ETH。目前尚不清楚Celsius是否通過電匯等其他方式進行了現金捐贈，或者使用加密貨幣是否通過不易追蹤的加密路線或其他渠道傳遞，但此事在推特上引起了一些加密用戶的強烈抗議。[2022/10/25 16:38:11]

rDPX是為流動性池參與者產生的損失而鑄造的補償性Token。供應量根據期權賣方產生的損失凈值確定，并由治理決定的一定比例為賣方鑄造。由于rDPX最初不會有固定的排放曲線，如果買方沒有凈利潤，則rDPX便會出現稀缺。

Coinbase將推出首個針對零售交易員的加密衍生產品:金色財經報道，Coinbase Derivatives Exchange本月將推出其首個加密衍生品產品，希望能吸引更多的零售交易者。根據一份聲明，Coinbase將于6月27日在受CFTC監管的期貨交易所Coinbase Derivatives （前 FairX）上推出其首個加密貨幣衍生品 Nano Bitcoin Futures（BIT）。該聲明稱:“全球加密衍生品市場的規模為3萬億美元，額外的產品開發和可訪問性將開啟顯著增長。”

今年早些時候，Coinbase收購了FairX，以推出加密衍生產品。在2020年底獲得監管部門批準后，FairX于2021年5月推出了其期貨交易平臺。Coinbase表示，該公司還在等待監管機構批準其期貨委員會交易商(FCM)牌照，為客戶提供保證金期貨合約。（coindesk）[2022/6/24 1:28:10]

Premia

Premia是一個基于點對池架構的去中心化期權市場，類似于期權市場的Uniswap或SushiSwap，用戶在PremiaAMM上選擇想要交易的期權后，將從期權池中收到篩選報價，并購買美式期權。

鮑威爾：國會需要澄清誰對加密貨幣和穩定幣擁有監管權力:金色財經報道，美聯儲主席鮑威爾周三在參議院銀行委員會作證時表示，國會需要澄清誰對加密貨幣和穩定幣擁有權力，而美聯儲負責對銀行進行監管和監督，對于受美聯儲監管的銀行如何處理資產負債表上的加密資產，美聯儲應該有發言權。鮑威爾還表示，穩定幣是一個新興市場，尚未出現它需要的適合的監管計劃，穩定幣聽起來很像貨幣市場基金。[2022/6/23 1:25:18]

機制簡介

與普通AMM類似，Premia的自動池定價機制會激勵流動性提供者從流動性池啟動時就進入，確保用戶能夠以低滑點買賣期權。LP可以控制他們承銷的市場，實施定制化策略，將流動性精細地提供給他們想要的資金池或指定期權。流動性回報會根據每個資金池中的資本供需進行定價，并轉化為LP的回報。

與Dopex相同，Premia上的所有期權都是完全抵押的，承銷商的Token從購買到結算都鎖定在期權合約中，以確保期權的全部行權價值始終可以支付給期權持有人。而只要PremiaDEX中有流動性可用，用戶就可以購買該資產的期權。另外，如果用戶使用如ETH等默認支付Token之外的資產購買期權，則Premia會幫助用戶在單個事務中，以最優價格兌換Token并購買期權。

Premia的期權可以在期權到期之前或之后的任何時間行使。期權到期后，期權的價值將被鎖定為到期時的期權價值。當期權被行使時，行權獎勵將被發送給期權持有人，剩余的抵押品被送回LP的流動性池，使其可再次用于承銷未來的期權。

Premia的期權定價算法基于Black-Scholes的定價模型，將鏈上隱含波動率與供求利用修正因子相結合，根據市場供求關系通過風險調整模型來決定價格。即使在用戶行為不穩定的情況下，池定價也始終會收斂到真實的市場價格。而在均衡狀態下，池內的資本利用率由市場回報決定。更高的流動性池利用率意味著更高的LP回報，期權買家無需支付額外費用。

Tokenomics

PREMIA是Premia的原生Token，與CRV類似，用戶通過鎖倉PREMIA以獲得vxPREMIA，并通過持有量和鎖倉時長增強自己的「影響力」。影響力的應用場景包括：增強流動性挖掘收益、疊加協議費用分配以及提升治理投票權重等。

PREMIA的初始分配為跨鏈流動性挖礦30%，運營預留20%，安全/保險10%，社區激勵10%，團隊10%，合作激勵10%，營銷宣發5%，生態贈款5%。

Buffer

Buffer也是一個非托管點對池期權協議，交易者可以在其中創建、購買和結算流動性池的期權，而無需交易對手。Buffer使每個人都可以進行期權交易，并且比其中心化對手更有效。

機制簡介

Buffer的LP為特定Token的流動性池提供流動性，并獲得rBTToken。提供的流動性用于承銷看漲和看跌期權，期權買方支付的權利金將作為收益分配給rBT持有者。期權買在支付期權費用后可以設定行權價以買入看跌或看漲期權，購買的期權可以在到期日之前的任何時間點直接在流動性池交易。

和所有期權協議一樣，用戶在Buffer上購買期權需要支付行權費和權利金，Buffer的結算費則是期權所涵蓋總金額的1%。期權買家支付的總期費用為行權費、期權費和結算費的總和，其中行使費和期權費作為收益支付給LP，結算費則分配給BFR持有者。

Tokenomics

Buffer協議共有iBFR、BFR和rBFR三個Token。iBFR可以抵押來獲得BFR收益，也可以通過協議的定期回購進行出售。BFR是永久性的無上限創收Token，BFR持有者將獲得協議的所有結算費用和買賣映射獎勵。rBFR則是流動性提供者的激勵Token，rBFR代幣持有者通過提供流動性賺取收益，或者抵押rBFR來獲得iBFR收益。

BFR總供應量1億枚，目前流通量2800萬枚。其次，交易激勵20%，流動性激勵10%，作為Uniswapv3的做市和流動性挖礦獎勵，團隊分配10%，生態合作7%，以支持其他DeFi使用BFR進行交易支付，另外25%的供應將在6個月的斷崖期內解鎖。

GainsNetwork

gTrade基于GainsNetwork開發，旨在打造一個流動性高效且用戶友好的去中心化杠桿交易平臺。根據官方文檔，gTrade的綜合架構可以讓用戶的杠桿高達150倍，除此之外，gTrade還包含外匯、股市、指數等資產的合約交易。

機制簡介

gTrade使用自定義的實時Chainlink節點運營商網絡來為每個交易訂單捕獲中間價格，用以過濾單個交易中發生的任何異常價格行為。gTrade本身的交易引擎是去中心化的，用戶無需任何注冊或存款即可開始交易。除用戶批準智能合約的止盈止損操作外，gTrade無法打開、關閉或編輯用戶未平倉的交易。gTrade合約可以升級，但不會影響任何未平倉頭寸。

用戶在每筆交易開始時都會有價差，以防止機器人利用微小的價格變動進行價格攻擊。交易的價格沖擊則取決于交易的頭寸規模以及Token對的流動性，以防止機器人操縱平臺資產的現貨價格。gTrade的交易都使用DAI進行抵押，由協議DAI金庫和gTrade原生TokenGNS支持以保持高流動性。如果交易盈利，則協議從金庫中取出DAI進行支付，若交易虧損則反之。

協議從交易中收取資金費用和展期費用以管理DAI金庫的風險，目前，gTrade對所有Token收取頭寸價值的0.08%，對外匯收取0.008%。獲得的費用將分配給團隊、項目基金、LP和GNS質押者等。

Tokenomics

gTrade的Token經濟學圍繞其原生TokenGNS和其發行的NFT。GNS持有者通過單幣質押已獲得平臺費用，NFT持有者則可以獲得更低的滑點和更高的獎勵，并且通過NFT機器人實現限價訂單和清算。平臺會定期銷毀GNS，使其保持凈通貨緊縮狀態。

gTradeNFT共有青銅、白銀、黃金等5個不同等級，持有者通過質押最多3個NFT來增加自己的LP獎勵。用戶也可以為GNS/DAI資金池提供流動性，在增加協議穩定性的同時獲得收益。當DAI金庫變得足夠超額抵押以向DAI金庫質押者提供合適的緩沖時，協議便會銷毀部分GNS。GNS總供應量為1億枚，初始供應量為3850萬枚，目前已有超20%的GNS基于其通緊機制被燒毀。

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