十五張圖看懂 2022 年加密VC的投資變化_WEB3

簡介

2022年，加密VC向Crypto初創公司投去了總計300億美元的資金，這一數值與2021年的310億美元非常接近。其中，大部分投資記錄都發生在今年上半年，因為宏觀環境和加密市場在下半年糟糕的表現，導致Q3和Q4季度的投資記錄大幅縮減，甚至在第四季度中，VC投資筆數和金額雙雙創下了近兩年的新低。在新的投資趨勢中，越來越多的機構偏向于投資發展后期公司，而在種子輪前的投資記錄則繼續延續著多年的下降趨勢。在投資版圖中個，Web3類別的公司數量占比最多，涉及交易與投資工具構建的公司籌集的資金最多。

VC投資筆數與投資金額

就投資交易的筆數和金額而言，2022年排在了加密貨幣VC史上的第二名，僅次于2021年。

縱觀2022年全年，從Q1到Q4，投資筆數和投資金額每個季度都在環比下降，在第三和第四季度，行業內公司分別籌集了60億美元與27億美元的資金，單季下降幅度超50%。

數據：一巨鯨拋售4500枚ETH，價值逾836萬美元:6月2日消息，據Lookonchain監測，一位巨鯨在13小時之前拋售4500枚ETH為8,365,157枚USDC，平均出售價格為1859美元。該地址曾在USDC脫鉤期間將1.3萬枚ETH兌換為2013萬美元，平均出售價格為1548美元。[2023/6/2 11:54:39]

2022年第一季度，加密VC行業創下了130億美元投資金額和1100筆交易的歷史新高，之后伴隨著美元利率的上升、宏觀經濟環境的惡化以及資本市場的動蕩，投資者對加密貨幣領域的投資興趣大幅減少，CryptoVC交易數量和投資金額也開始持續下滑，加密VC市場在2022年第四季度的表現甚至不足2018的同期水平。

VC投資與比特幣價格

風險投資的發展趨勢繼續跟隨比特幣的價格表現，比特幣價格在2022年第四季度創下近年的低點，VC投資也在第四季度創下低點。

1月份NFT交易量達9.46億美元，創2022年6月以來最高記錄:金色財經報道，據DappRadar數據，2023年1月NFT交易量和銷售額的激增，交易量達到9.46億美元，這是自2022年6月以來的最高交易量記錄。NFT的銷售數量也比上個月增加了42%，達到920萬。[2023/2/5 11:48:10]

VC投資階段

投向發展前期公司的筆數顯著下降，投向處于發展后期公司的筆數相對穩定，但后期投資占比也上升到40%以上。

在檢查不同發展階段的投資數量時，涉及發展早期的投資交易下降尤為明顯，2022年第四季度是有記錄以來第一個后期交易多于種子前交易的季度。

區塊鏈碳信用交易平臺Senken籌集750萬美元:1月26日消息，鏈上碳信用氣候金融交易平臺Senken今天宣布，它已經籌集了750萬美元的新資金，由Obvious Ventures領投，參與的投資者包括Offline Ventures、Inflection、Kraken Ventures和Climate Capital。Senken成立于2021年，其相應的項目信貸可以被希望對氣候危機做出重大貢獻的公司購買、交易和使用來抵消碳排放。通過使用區塊鏈技術，Senken在數據層面為客戶提供額外的安全性和透明度，以確保抵消項目的質量和完整性。[2023/1/27 11:31:19]

估值和交易規模

2022年Q4交易規模和估值的中值為2021年第一季度以來的最低水平，全年延續著下降趨勢。

雖然加密公司的估值在第四季度有所下降，但整個風險投資市場的估值略有上升。

Uniswap：將不會支持以太坊分叉，合并期間將正常運行:9月8日消息，Uniswap發布關于以太坊合并的公告，表示將支持以太坊合并，并且沒有計劃在其Web App中支持任何以太坊分叉。此外在合并期間，Uniswap協議和Web App將繼續正常運行。[2022/9/8 13:16:26]

投資版圖

2022年Q4，發生在Web3/NFT/DAO/Metaverse/Gaming領域的投資交易占絕大部分，在2022年第四季度完成的所有交易中，31%的投資都投向Web3初創公司，而涉及交易、投資和借貸等領域的投資占比大約13%，位居第二。

但就投資金額而言，涉及“交易”的初創公司獲得的投資金額最大，與之相比，涉及Web3類的投資規模更小，階段也更早，這表明了Web3這一新興細分行業和敘事處于萌芽早期。

波卡域名系統開放8位PNS域名注冊并集成Moonbeam:7月13日，官方消息，目前8位PNS域名已正式開放注冊，旨在更好地支持整個Polkadot生態系統構建DID基礎設施。此外，Polkadot Name System還宣布完成與Moonbeam集成，其反向解析能力可以用短域名替換所有長地址，而且NFT、DAO和IPFS網頁中的投票記錄都可以擁有屬于自己的.dot域名，目前Moonbeam團隊已獲得了moonbeam.dot和moonriver.dot兩個域名。Polkadot Name System計劃將支持更多區塊鏈的地址和資產，并支持Twitter、Github等Web2平臺的身份驗證，還提供對NFT資產的域名解析服務，以便NFT所有者可以更好地展示他們的NFT和數字藏品，而不是顯示合約地址。[2022/7/14 2:11:37]

投資階段和類別

當我們按照行業類別和發展階段來劃分投資交易時可以發現，投資大多投向了處于早期發展階段的Web3公司。在Web3、錢包、隱私/安全、合規和挖礦類別的投資中，有超過50%的交易都是發生在處于種子輪和種子前，在交易和數據類別的投資，有60%都發生在A輪及之后。

當我們按照投資金額來衡量時，情況就有所不同，媒體/通信/教育領域的投資金額在早期階段更高，而托管行業的投資則在后期更高。

美國繼續主導CryptoVC市場，超過40%的投資交易都流向位于美國的初創公司。

加密VC基金

在當前的宏觀環境下，因為投資者對投資風險的重新考量或是直接撤資，導致投資機構籌集資金變得很困難，特別是伴隨著加密資產價格的下跌和市場的大動蕩，進一步加劇了這種困難，2022年Q4季度，無論是加密VC基金的數量還是加密基金籌款總額都創下了近兩年來的新低。

然而，按全年計算，2022年仍然是加密VC籌款規模最大的一年，200多家基金籌集了超過330億美元的資金，相比2021年140家風險基金籌集的194億美元，2022年增長非常顯著。

縱觀整個VC市場，2022年市場募集超過200只基金，平均每支基金規模超過1.6億美元。2022年上半年活躍的VC籌款市場是由2021年的加密敘事來推動的，幾只突出的大型基金籌款推高了最終的總額，例如a16z、Hivemind、RibbitCapital和HaunVentures等在2022年都推出了各自規模龐大的投資基金。

關鍵要點

2022年對加密VC來說是重要的一年，盡管投資興趣全年都在下降，但VC市場在2022全年的表現依舊與爆炸式發展的2021年持平，這表明盡管資產價格在2022年普遍下跌，但延續了2021年的繁榮的慣性。雖然如此，伴隨著交易數量、投資金額和基金籌資的持續下降，也預示著所有相關方未來還會度過艱難的一段時間。加密VC行業的環境對項目創始人和投資者來說變得非常困難。因為資產價格和一些基礎設施的崩壞，整個加密資產市場被嚴重破壞，與此同時，宏觀經濟的轉向和貨幣政策的不確定性抑制了加密風險投資基金的配置，2022年第四季度的風險投資達到了近兩年來的最低水平。流向加密VC資本的減少導致對初創企業投資的減少，這種資本的緊縮導致項目估值下降，投資者要求更嚴，這些因素的共同作用下讓加密企業家的融資環境變得愈發困難。2023年，初創公司更應該專注于基本面，控制運營費用，并提高收入。種子前的投資交易連續多年下滑。2022年第四季度，后期投資交易數量首次超過種子前交易數量，這種趨勢凸顯了加密行業的成熟，但也預示著未來新公司會越來越少，新產品也會越來越少。發生在Web3領域的投資占據了大多數，而與“交易”相關投資金額占比更高。Web3領域的融資繼續引領著VC投資，占到2022年第四季度所有完成交易的30%以上，大量早期公司正在Web3領域進行構建，特別是在NFT子領域。此外，為交易、投資構建平臺與工具的公司繼續在融資金額方面占據主導地位，這表明市場基礎設施在加密生態系統中的重要性和日益成熟。美國仍然主導著加密創業生態。總部位于美國的初創公司占2022年第四季度完成交易的40%以上，加拿大和瑞士以2.5%的占比并列第二。美國在加密行業的重要性及其領先地位，為美國政策制定者為這一新興領域的監管規則和條例提供了充分的理由。

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