預警：wBTC——下一個FTX級別的地震_WBTC

在過去的24小時里，我一直在研究wBTC。我給出的建議是，暫時避開任何包裝資產。

所錨定的資產。包裝代幣代表的資產通常不在其所處的區塊鏈中發行。）

在下面的推文中，我將說一下我自己對包裝資產的擔憂，同時也希望能夠消除一些圍繞資產托管和流動性方面的一些困擾。

我不是wBTC或者包裝資產方面的專家，所以對此持保留態度。只是分享一下我最近的發現，如果有說得不對的地方，歡迎大家指正。

說起我的研究，最開始還是從wBTC/BTC的脫錨后開始的。我發現它們竟然脫錨2%了，這是一個不尋常的現象。

這個交易對通常這是大鯨魚用來免費套利的，為什么現在會發生脫錨這種情況？

wBTC網站及其資產證明顯示它是超額抵押的，那么問題出在哪里？下面我們來深入了解一下資產托管。

01資產托管

彭博社：Signature Bank實時加密支付網絡Signet目前運轉正常:金色財經報道，Signature Bank實時加密支付網絡Signet在公司被接管后仍正常運轉。

據悉，Signet是一個基于區塊鏈的系統，為加密市場提供24/7法幣兌換服務，是Silvergate旗下SEN網絡（已暫停運行）的競爭對手，其用戶包括Circle、Coinbase等加密公司。Signet使用Tassat開發的技術，為銀行構建私有區塊鏈。[2023/3/14 13:02:52]

在研究wBTC時，你可以看到兩個角色：

托管人——持有BTC以支撐wBTC的價值，擁有鑄造代幣的密鑰商家——發送或者接收BTC以鑄造或者銷毀wBTC的主要一方在這種情況下，BitGo是托管人，而商家是由60多個合作伙伴組成的。

在調查BitGo的時候，首先看到的就Mikebelshe的推文，雖然他表示BitGo「沒有Alameda或FTX風險敞口」，但是他們現在卻忙著籌集資金去了，這令人詫異！

Avalanche基金會為GMX推出400萬美元的激勵計劃:金色財經報道，Avalanche 基金會為去中心化交易平臺 GMX 提供價值 400 萬美元的 AVAX 代幣獎勵。這些激勵措施來自 Avalanche Rush，這是一項價值 1.8 億美元的流動性激勵計劃，旨在增加其智能合約平臺上去中心化金融 (DeFi) 應用程序的流動性和用戶。??

Avalanche 基金會在一份聲明中表示，價值 400 萬美元的 AVAX 代幣將在數月的時間內分發，并與建立在 GMX 之上的合作伙伴平臺一起分發。合作平臺包括交易所 TraderJoe、YieldYak 和 Dopex。

據悉，GMX 是一個去中心化交易所，在 Avalanche 和另一個擴展協議 Arbitrum 上提供現貨和永續期貨合約。[2023/3/7 12:46:05]

本來很想給他們發送私信詢問一下情況，但是很可惜，他們都關閉了私信。

調查BitGo是因為他們擁有BTC的托管權，事實證明他們早在2020年就為機構客戶推出了1.5億美元的貸款業務。

雖然他們聲稱自己對FTX或者Alameda的風險敞口為零，但這不代表他們沒有向其它公司提供過貸款，例如那些現在看起來已經資不抵債的公司。

deBridge聯合創始人：Solana上出現一個奇怪的行為，各種RPC都在丟失:金色財經報道，跨鏈橋deBridge聯合創始人Alex Smirnov在社區媒體上稱，Solana上出現一個奇怪的行為，各種 RPC 都在丟失，我們正在使用 sendTransaction 端點（承諾：完成，預檢：false）并接收帶有事務 ID 的 200 ok 響應。但鏈上交易無蹤跡。這個問題在15:00 UTC時似乎更嚴重，有高達77%的交易會丟失，而在10:00 UTC時則不那么嚴重，只有3-5%的交易受到影響。添加Compute Budget指令并不能解決這個問題。[2023/2/10 11:58:17]

在FTX崩潰僅四天后，他們就以12億美元的估值尋求融資，這看起來像是一個危險信號。他們聲稱不需要資金，但如果真是這樣，現在又跑去融資，這個操作讓人覺得有些糟糕。

我擔心的是，如果BitGo資不抵債，那么wBTC的持有人可能不會被視為BitGo債權人。當然，這只是我自己的想法。

他們保管著數十億美元的BTC，萬一BitGo或商家破產了，那會發生什么？

02做市商的風險

除了托管人BigGo，還有負責為客戶燃燒和鑄造wBTC的商家，他們通常是做市商。目前有超過60多個合作伙伴有能力鑄造和銷毀wBTC。

這些合作伙伴包括3AC、Nexo、RenProtocol、Crypto.com、Coinlist等等機構。

Orion Protocol攻擊者：準備返還被盜資金，請留下錢包地址:金色財經報道，Orion Protocol攻擊者在鏈上留言表示，準備返還被盜資金，請留下錢包地址。

此前報道，2月初Orion Protocol遭到重入攻擊，其在以太坊和BNB Chain鏈上的合約遭到攻擊，攻擊者獲利約302.7萬美元。[2023/2/9 11:56:44]

如您所知，其中一些機構已經申請破產，而另一些機構也被人們各種猜測。Alameda是唯一一個從名單中刪除的機構。

請記住，這些只是燃燒和鑄造wBTC的商家，并不是BitGo這樣的托管人。這意味著他們可以進行銷毀和鑄造，但是也有可能持有極少量的原生BTC。

我認為這里的問題將是破產申請和可能的資產收回。自FTX暴雷事件發生以來，多家發行人一直在努力解決銷毀和鑄造問題。

在一個健康的市場中，做市商會以足夠快的速度鑄造和銷毀代幣，以保持wbtc與btc在匯率上1:1兌換。但當前的脫錨卻讓我們看清楚，做市商們并沒有在做事。

歐洲G20領導人呼吁對“加密集團和交易所”進行緊急監管:11月11日消息，歐洲金融（FSB Europe）領導人一致認為，迫切需要監管“垂直整合多種功能的所謂加密企業集團和交易所”。這份聲明沒有直接提到FTX的內爆，但是是在該交易所瀕臨倒閉的背景下發表的。組成FSB Europe的歐洲G20成員小組，以及參加里斯本例會的歐盟委員會和歐洲銀行管理局的領導層，也表示有意加強對數字資產的監管。

FSB成員進一步稱贊了該央行集團10月份關于穩定幣和監管數字貨幣的報告。對FSB加密監管的評論直到12月15日才開放，監管建議的最終報告預計將在2023年夏天發布。[2022/11/11 12:50:43]

03FTX鑄造的wBTC

Sheriff強調的另一件事是，FTX能夠直接在自家交易所內鑄造wBTC。隨著Alameda從合作伙伴列表中被刪除，這也是令人擔憂的一件事。

FTXUS在他們的文檔中表示，大部分客戶資產都存儲在BitGoTrust中，而且還有1億美元的保單作擔保。

理想情況下，我希望能夠驗證「托管」中的所有的BTC都保存在由BitGo控制的錢包中。但鏈上資產證明只是有幫助，我們仍舊無法判斷這些是否會與法律程序掛鉤。

鏈上分析師應該進一步分析他們托管錢包。

如果Alameda發行了這些wBTC并最終由BitGo保管，那么這些BTC最終由FTX美國的債權人持有，而不是支撐wBTC。難道不是這樣子嗎？

也就是說，一旦這些標的BTC跟著Alameda一塊破產，那么最終可能是wBTC持有人對這些債務負責。

04Ren?Protocol的窘境

另一位用戶還提到了Renprotocol，如果你對這個協議不熟悉，那么REN代幣和renBTC你一定聽說過。

REN是一個原生的BTC橋，最近由于卷入FTX暴雷事件，而頻頻出現在各種頭條新聞中。

REN實際上也是歸Alameda所有。

由于他們和Alameda的這層關系，導致開發團隊的資金只能堅持到今年年底。目前團隊正在籌集新的資金，同時加快新Ren2.0橋的計劃，而Renv1將在30天后停用。

Solana上一堆由Alameda支撐價值的代幣都已跌到脫錨，而根據?Ren?Protocol?的公開信息顯示，他們的資產目前已得到妥善抵押。希望他們沒事。

以上這些資產如果在接下來的30天內不銷毀處理的話，將會面臨很大風險。

Renprotocol當前的目標是擺脫Alameda并轉向Ren2.0，但在此之前，他們必須融到最夠的資金以支撐運營。

renBTC的流動性也是一個大問題，因為鏈上一些地址一直在交換ETH>wBTC>renBTC>原生BTC。

這正在消耗renBTC的橋接資產，但是團隊表示他們不會補充這些資產。

黑客仍然有超過8位數的資金，他們正試圖在沒有流動性的情況下，將這些資產轉移到橋上。

如果黑客是FTX內部人員，他們是否會在知道包裝資產將受到影響的情況下加強流動性緊縮？

說到這里，Alameda對著《破產法第十一章》提出破產的畫面又浮現在了我的眼前。

我不太清楚Ren1.0上是不是有什么明確的類似案例，來指導我們下一步應該怎么辦，為了安全起見，還是不要相信第三方為好。

從REN的角度來看，橋接流動性和FTX黑客是我一直關注的兩個主要風險因素。

在此之前，我沒有使用過RenProtocol，所以如果有熟悉Ren的朋友，也歡迎你們做進一步補充。

許多人正在做空ETH，期望FTX黑客采取行動，但由于流動性限制，他們在很大程度上會被困在ETH中。

隨著黑客進一步尋找返回原生BTC的途徑，這可能會導致包裝資產出現其它問題。

我給你的建議是，盡量持有原生資產，不要相信任何第三方。

暫時我會賣掉而所有的renBTC、wBTC、wETH等包裝資產，直到我確認它們安全為止。

如果你被困在wBTC中，我建議使用THOR或kraken換成原生的BTC以確保安全。

這其實很麻煩，如果wBTC出現了問題，那么中心化交易所和預言機都會受到影響，那么你持有的wBTC將會變成一筆壞賬。

如果這些資產不能1:1兌換，進而嚴重脫鉤，那么存儲了包裝資產的DeFi協議可能也會跟著倒霉，因此請注意這些協議的安全性。

Aave上最近wBTC的使用率大幅上升，這可能是由于AvrahamEisenberg對于CRV的攻擊，亦或是是用戶在做空wBTC。

到目前為止，這在很大程度上感覺像是做市商的失敗，這也是為什么wBTC的價格始終負溢價1%左右，而不是1：1完全兌換。

05小結

個人覺得哪里有煙，哪里就有火，特別是在加密領域，我是真的懷疑絕大多數wBTC和renBTC都處于危險邊緣的。

任何時候請記住，無私鑰則無資產！希望大家都能注意資產安全，同時也希望我的這篇推文會帶來一些新的發現和討論。

最后，強烈要求第三方透明公開！

責任編輯：Kate

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