Messari：社交代幣能否催化出下一個牛市？_ALEX

要點：

吸引散戶的新型代幣分發機制可以催化牛市，而社交代幣就是這樣一種分發機制。由于可發現性、用戶體驗和應用層的問題，WHALE、ALEX和FWB等社交代幣過去未能催化出持續的牛市。PurpleTrader等新平臺和世界杯等活動的臨近可能會引發社交代幣需求的復蘇。如果社交代幣對其效用做出重大改進，它們的最終狀態可能類似于BalajiSrinivasan描述的「網絡狀態」。這種結果的TAM很大。

當前，加密貨幣投資者腦海中時常浮現的一個問題是：下一個牛市何時來臨？

被稱為「市場」的集體意識催生了無數關于什么將是下一個牛市催化劑的論文。一個突出的論點是，新穎的代幣分配機制——ICO、DeFi挖礦、NFT鑄造等——是牛市的催化劑。

該理論的重點是：新型分配機制必須可以吸引散戶投資者。而對散戶投資者的吸引和新穎的分配機制這兩個因素，恰好體現在了社交代幣上。

TRM Labs：與ISIS相關的組織使用加密貨幣籌集數百萬美元:金色財經報道，區塊鏈分析公司TRM Labs在一份新報告中表示，世界各地與恐怖組織 ISIS 相關的組織通常使用加密貨幣進行籌款，這在某些情況下有助于獲得支持者。

據TRM稱，塔吉克斯坦的多個親 ISIS 組織在 2022 年期間通過基于 Tron 的 USDT 籌集了約 200 萬美元。這些團伙使用未具名的集中交易所將資金兌現，因此TRM能夠追蹤資金并通知交易所。據TRM稱，另一個支持ISIS的組織使用印度尼西亞一家交易所的賬戶籌集了超過 517,000 美元。[2023/7/22 15:51:25]

社交代幣：簡介、發展歷史與存在的問題

社交代幣代表著用戶參與了某種形式的社區。社區可以是圍繞運動隊、個人創作者或任何其他共同興趣而形成的。這些社區使用社交代幣作為協調工具，可以是FT或NFT。同質化的社交代幣最常用作群體內的「社交貨幣」，而NFT通常用作進入社區的訪問權限。

來源：CooperTurley

發展歷史與存在的問題

Alchemy Pay獲1000萬美元投資后市值超過1.9億美元:金色財經報道，總部位于新加坡的加密支付服務提供商Alchemy Pay今日宣布以4億美元的估值完成由DWF Labs領投的1000萬美元融資，之后ACH升至0.038美元上方，日內漲幅達到12.3%，當前市值超過1.9億美元。[2023/4/4 13:42:51]

上圖概述了社交代幣的簡史。每個代幣都為其社區提供了不同的價值主張，但由于不同的原因，最終未能對用戶產生足夠的吸引力。這些過去的例子有助于闡明為什么社交代幣迄今為止未能催化出牛市。

ALEX

ALEX代幣是最早的社交代幣之一。它由Showtime的現任創始人AlexMasmej于2020年4月發行。ALEX代幣的「InitialAlexOffering」籌集了2萬美元，用于資助他從巴黎搬家到舊金山，并啟動他的下一個創業項目。作為交換，Masmej向代幣持有人提供了三項權益：他在接下來的三年中賺到的錢的一部分、對某些生活決定進行投票的權力，以及要求利用Masmej的社交媒體進行推廣的權利。

截止去年12月底FTX現金余額為14.3億美元，員工人數已減少近40%:2月1日消息，法庭文件顯示，截止2022年12月31日，破產的加密公司FTX group現金余額為14.3億美元，高于11月20日的12.4億美元。且FTX員工人數已減少近40%，即從11月11日提交破產申請時的320人降至年底的195人。（彭博社）[2023/2/1 11:40:48]

ALEX代幣的問題

這很可能是您第一次聽說ALEX代幣。作為最早的社交代幣之一，ALEX代幣永遠不可能催生大規模的牛市，尤其是目標募集規模僅為2萬美元，其目的并不是為了吸引普羅大眾。此外，沒有大眾市場平臺來促進募資，例如「社交代幣的Uniswap」。Roll等早期平臺尚未破解大規模采用的「密碼」。

社交代幣需要為未來的用戶提供更強的可發現性和優化的用戶體驗來獲得成功。

ASH代幣

ASH由著名的加密藝術家MuratPak于2021年6月推出，是多方面代幣化社區的早期例子。burn.art平臺僅在用戶銷毀NFT時才會鑄造ASH代幣。用戶銷毀1枚PakNFT可獲得1000枚ASH代幣，銷毀其他種類的NFT可獲得2枚ASH代幣。然后可以將ASH用作一種貨幣形式來鑄造在burn.art平臺上發行的新NFT。

數據：Aura Finance已累積超30%的veBAL代幣:8月21日消息，Balancer生態收益治理平臺Aura Finance發推表示，已累積超過30%的veBAL（80BAL-20WETH池的BPT代幣），官網顯示目前auraBAL總量達201.6萬枚。[2022/8/21 12:38:32]

隨著該項目知名度的提高，一些知名的合作伙伴參與了第二次NFT發行——最終創建了一個由FVCKRENDER、Coldie和MadDogJones等知名加密藝術家組成的陣容，甚至連帕麗斯·希爾頓也加入了進來。

來源：Whale

WHALE代幣的問題

盡管vault的估值為7600萬美元，但WHALE代幣的交易量僅為1100萬美元。究其原因，是因為代幣持有者并不擁有vault——vault只屬于WhaleShark。由于社區沒有所有權，導致vault的估值和代幣是完全脫節的。共享所有權是一個很好的想法——前提是進行分享的群體可以共享其資產的所有權。

英格蘭銀行副行長：加密資產暴跌的幸存者可能成為未來與亞馬遜和eBay競爭的科技公司:6月22日消息，英格蘭銀行副行長Jon Cunliffe表示，加密資產暴跌的幸存者可能成為未來與亞馬遜和 eBay 競爭的科技公司。Cunliffe周三在蘇黎世的Point Zero論壇上表示，“今年的加密貨幣崩盤類似于當年·互聯網泡沫，當時蒸發了5萬億美元，無論未來幾個月發生什么，使用它的加密貨幣技術和金融都將繼續存在。

關于CBDC和穩定幣，他說，“中央銀行是否應該提供CBDC，或者是否應該進一步優化私人穩定幣并將其與中央銀行賬本聯系起來，這是值得考慮的。”（彭博社）[2022/6/22 1:24:44]

來源：FWB路線圖

隨著越來越多有影響力的加密貨幣原生用戶加入FWB，市場對其的興趣隨之而來。以至于a16z在2021年10月以1億美元的估值領投了該平臺1000萬美元的融資。目前看來，這并非一個明智的決定。

FWB的問題

為什么FWB的勢頭消失了？與ASH缺乏方向的問題不同，FWB問題在于愿景過于宏大。其融資路線圖概述了該協議未來的幾個大膽愿景，包括成為「去中心化城邦、公司和文化運動之間新的混合模式」。但目前的產品實際上包括一個付費訪問的Discord頻道和參與世界各地的一些派對的權益。宏偉的路線圖有利于產生短期驅動力，但短期驅動力并不一定能轉化為長期的成功，應該采取更溫和的方式向前發展并管理社區期望。

改進歷程：社交代幣的采用案例

總之，困擾早期社交代幣的主要問題是缺乏關注、可發現性和實用性。為了引發下一個牛市，新的社交代幣應該在這些領域尋求突破。

關注和可發現性

ALEX代表了一個后起之秀，希望讓早期追隨者在他們的持續增長中獲得經濟利益——但這只是個人社交代幣發行人的其中一個潛在特征。

總的來說，加密貨幣和互聯網充滿了已經積累了大量追隨者并希望通過這些追隨者獲利的個人。影響力越高的人采用社交代幣模型，將越能顯著提高關注度。

同樣的還有可發現性問題。加密垂直領域的成功通常是由交易所推動的，因為交易所簡化了用戶體驗，因此用戶發現此類資產變得更加容易，就像Uniswap上的長尾代幣，OpenSea上的NFT等等。Rally和TryRoll等特定于社交代幣的交易所尚未完全實現讓普通用戶發現社交代幣所需的用戶體驗。解決可發現性的一種方法來自即將發布的社交代幣交易所PurpleTrader。

來源：OnAggregationTheoryAndWeb3

Socios.com生態采用另一種提高可發現性方法。Socios的Chiliz區塊鏈為世界各地的熱門足球隊托管球迷代幣，這些代幣使粉絲能夠獲得與相關團隊相關的獨家促銷和獎勵權益。雖然這些權益并非什么開創性的創新，但Socios.com與各個足球俱樂部以及聯賽的合作可能會使其在今年世界杯期間創造奇跡。

進入2022世界杯年，Socios已經與阿根廷和葡萄牙等球隊建立了合作伙伴關系，這兩個球隊分別是梅西和C羅所在的球隊。這些球員處在世界上最知名的運動員之列，有數十億人觀看他們的比賽。換句話說，世界杯對于Socios、Chiliz區塊鏈和整個粉絲社交代幣來說將是一個巨大的營銷機會。

效用

在某種程度上，WHALE、ALEX和FWB充當了未來社區的早期概念驗證。未來的社區有機會通過復制這些早期的案例同時為他們的代幣添加新的效用從而提高項目價值。在DeFi中，代幣的交易量很少低于其財庫價值6-7倍，因為治理使得申請和清算財庫資產成為可能。

雖然像WHALE這樣的代幣確實具有一些治理功能，但財務管理并不在治理內容之列。很容易想象未來的「去中心化藝術畫廊」可以為代幣持有者提供某種類型的去中心化所有權。在WHALE中，代幣估值受社區獲得的資產估值的限制。

ALEX代幣是鏈上收入分享協議的第一個例子。然而，代幣銷售的設計通過限制協議適用的年限和收入，最大限度地減少了買家的效用。想象一下，Masmej創立的公司的估值增長到10億美元，但Alex的早期投資者幾乎不會收到任何好處。隨著ISA吸引越來越多的投資者，它們可能會增加其條款的多樣性。

以上項目中愿景最遠大的是FriendsWithBenefits。FWB是建立BalajiSrinivasan所謂的網絡國家的最早嘗試之一，這是一個「高度一致的在線社區，具有集體行動的能力，可以在全球范圍內眾籌并最終獲得當前國家的外交認可。」

現在，承認在線社區有可能從現有國家獲得外交認可似乎很荒謬，但確實存在促進這一結果的工具——社交代幣。想象一下，FWB確實實現了成為去中心化的城邦、公司和文化運動的混合體的目標。想象一下，如果Balaji設想的網絡狀態都與鏈上的社交代幣相關聯，那么代幣的價值將是多少？

來源：TheNetworkStateinOneImage

結論

社交代幣只是眾多代幣分發機制中的一種。就目前而言，很少有項目能夠很好地吸引主流群眾的注意力。FWB、WHALE和ALEX等代幣為這個新的垂直領域開拓了道路了，但他們在此過程中吸取了一些慘痛的教訓。如果社交代幣要引領另一個牛市，下一代項目需要改善這些先驅者在可發現性、用戶體驗和整體效用方面的缺點，才能取得成功。

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