資金缺口或將達 80 億美元，瑞士信貸和三箭資本有何共同點？_RCH

根據摩根大通最新發布的一項分析顯示，到2024年，瑞士信貸的資金缺口可能會達到80億美元——是的，你沒看錯，這家“百年金融老店”已經深陷窘境。實際上，有許多原因導致瑞信出現嚴重的資金缺口，比如預期收益走低、持續走高的通脹、高風險資產負債表、巨額律師費用、以及被迫重組時的各類成本。

瑞士信貸復制了三箭資本的“騷操作”？

華爾街知名投行Jefferies的一位分析師在接受采訪時也表示了同樣的觀點，瑞士信貸要想走出困境，需要在未來兩三年內至少籌集到90億瑞士法郎。所以，瑞士信貸別無他法，只有兩種選擇：要么出售資產，要么發行新股。

企業應用軟件商SAP正為其客戶測試以USDC結算的跨境支付:6月23日消息，德國企業應用軟件商SAP宣布正為其客戶測試以USDC結算的跨境支付。作為測試驅動的一部分，客戶將收到測試用的USDC作為游戲幣來支付樣本發票。測試驅動并不在主區塊鏈上運行，而是在測試網絡上，不涉及真實的貨幣。[2023/6/23 21:55:57]

如果要追溯瑞士信貸是如何一步步走向深淵，我們就不得不提一下瑞信去年卷入的Archegos爆倉金融風險事件。瑞士信貸是Archegos基金的主經紀商之一，因此受到的打擊最嚴重，截至去年一季報已減計了47億美元。坦率地說，Archegos充其量只是一個名義上的“對沖”基金，因為它似乎并沒有做到真正的對沖，更沒有基本的風險管理。實際上，該基金的交易策略非常簡單，即選定標的，使用巨額杠桿大規模買入藍籌股，然后拉高出貨。然而由于股價下跌，Archegos無法支撐其頭寸，導致爆倉，其150億美元頭寸被強平，再加上3-4倍左右的高杠桿，把Archegos名義風險敞口推高到?800億美元，最終他們于2021年3月不得不宣布破產清算。

1GCX與T3Research合作推出流動性基金，資產管理規模達20億美元:9月29日消息，數字資產和代幣化碳信用交易平臺1GCX已與投資該領域的自營交易公司T3Research合作推出流動性基金T3Fund，從而提高1GCX交易平臺的流動性。T3Fund管理著超過20億美元的資產，有1億美元的流動性專門用于碳中和，將大大增加1GCX碳信用額度交易平臺的交易量，并為快速增長的碳中和市場帶來收入。據悉，T3在加密貨幣和大宗商品市場的多個交易平臺進行交易，以縮小與1GCX的價差。該合作伙伴關系還將為1GCX平臺上的投資者提供包括碳中和現貨交易在內的新產品，大大減少碳中和市場上出現錯誤報價的可能性，并協助開發自動OTC報價。該基金還將支持資產間配對，加強加密貨幣市場，并為大宗商品交易員帶來新的配對。[2022/9/29 22:38:48]

數據顯示，Archegos重倉股遭到拋售的總金額達200億美元，而僅瑞士信貸一家就巨虧55億美元，成為了數家銀行中損失最大的一家。可以說，正是這些銀行提供的巨額貸款助長了Archegos的愚蠢策略，只不過包括高盛在內的其他銀行反應更為迅速，較早就開始減小風險敞口，比瑞士信貸更快地擺脫了困境。

報告：2030年加密貨幣用戶將達到10億:7月22日消息，根據BCG、Bitget和Foresight Ventures聯合發布的一份報告，與傳統投資資產相比，加密貨幣采用率仍然非常低。據BCG稱，只有0.3%的個人財富投資于加密貨幣，這與投資于股票的25%是無法相比的。

由于這些數據，該報告得出的結論是，投資方面的淺層滲透意味著加密行業仍有很大的空間實現更大幅度的增長和采用。

對于加密社區之外的人來說，看到比特幣的價格后得出的結論是，現在進入加密市場已經太晚了，這是一種非常普遍的情緒。然而，一份報告顯示，該行業仍處于采用曲線的初始階段。通過比較目前擁有的數據，研究人員能夠預測，如果這一趨勢繼續下去，到2030年，加密貨幣用戶可能達到10億。（Cointelegraph）[2022/7/22 2:32:09]

這波操作聽起來似乎有點耳熟。是的，瑞信和此前加密貨幣市場最大對沖基金之一“三箭資本”如出一轍，因為三箭資本持股的加密借貸服務提供商對比特幣和其他加密資產采用的交易策略也基本相同，不過現在這家加密對沖基金“頂流”在通過杠桿策略將約100億美元化為烏有之后也已經隕落。

幣安已恢復比特幣網絡提現:據官方公告，幣安已恢復比特幣網絡提現。

幣安團隊仍在努力處理待處理狀態的比特幣（BTC）網絡提現，預計于幾小時內處理完成。部分待處理提現交易可能會被拒絕。屆時，用戶需重新提交提現請求。[2022/6/14 4:24:09]

不得不說，利用一小部分資產來提振資產負債表的確是一種有效的策略，不過當你真的不得不出售不斷膨脹的資產，卻又沒人接盤的時候，悲劇就發生了。

從三箭資本和瑞士信貸身上能學到些什么？

與三箭資本的悲慘結局相比，Archegos有過之而無不及，其管理層面臨著欺詐、參與市場操縱等多項指控，其創始人??BillHwang最終將難逃法網。

三箭資本被認為是加密領域最大的基金，而Archegos只是傳統金融領域中眾多基金之一。然而，這兩家公司之間存在的一些相似之處非常值得我們關注。首先是他們涉及的金額驚人的相似；第二點更為重要，那就是在上一個十年，看似精明的投資家居然會對運作加密貨幣的“狂妄癥患者”無腦投資。

令人無語的是，事后調查發現，瑞士信貸的每一步錯誤決策都是由于其管理無能，而并非“欺詐或非法行為”導致的。當然，按照上流社會的標準來看，這或許還是一個加分項。但請記住，我們在這里談論的是銀行家，坦率地說做個騙子比做個傻瓜要更好。

老實說，一些全球投資銀行也許只是外表光鮮亮麗，內部運作并沒有想象中的那么好，比如德意志銀行和匯豐銀行就被人稱為“洗錢工廠”，高盛集團甚至被認為是“無情的吸血烏賊”。但如果是一家全球性銀行的話，相信他們還是會選擇唯利是圖的高盛和德意志銀行作為榜樣，而非無能混亂的瑞士信貸。

說起瑞士信貸的黑歷史實在是數不勝數，在此無法一一詳述。就在跌入Archegos這個大坑的同時，它還卷入了另一樁被指控的欺詐案，那就是英國供應鏈金融?公司GreensillCapital的案件。在GreensillCapital倒閉后，為其提供資金支持的瑞士信貸損失了17.2億美元。不僅如此，短短數年間，瑞士信貸還因稅務欺詐、涉嫌洗錢而接受調查，其中包括了公司一位明星雇員涉嫌詐騙格魯吉亞前總理8億美元的案件。此外，瑞士信貸還被指控監視自己的員工，加上管理混亂、丑聞不斷，導致一位首席執行官于2020年辭職。

好消息是，分析師并不像2008年雷曼兄弟那樣將瑞士信貸視為系統性風險。同樣地，三箭資本會被視為加密市場的系統性風險嗎？至少就目前而言，在風險層面上，中心化金融系統和去中心化金融系統孰優孰劣仍是個未知數。

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