金色觀察 | DeFi流動性革命_EFI

DeFi是流動性革命。

在傳統世界中，你購買并持有資產，希望升值。也許你在一個計息銀行賬戶里有一些美元存款，但在大多數情況下，你持有的資產并沒有“發揮用處”。

在DeFi中，情況完全不同。持有資產只是第一步。任何投資者都可以成為流動性提供者，通過把這些資產存入智能合約，讓它們“發揮用處”，賺取額外回報。流動性提供者可以從以下兩方面獲得回報:

1.?借出資產

2.?像做市商一樣推動交易

所以，你如果有SNX或MKR，可以存進Compound，通過借貸賺取利息，或者可以存入Uniswap、Balancer和Bancor等AMM中，推動交易，獲得交易費用，若資產升值，還能產生收益。

金色午報 | 12月17日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：BTC市值、萬通人壽、波卡、北方信托

1.比特幣排名全球市值資產第13位超越美國強生；

2.Bitwise加密指數基金股價飆升369%創歷史新高；

3.波場要求紐約法官撤訴對其的ICO訴訟；

4.波卡RococoV1平行鏈測試網預計將于圣誕節前夕上線；

5.JosephYoung：以太坊在2021年非常樂觀；

6.馬云與萬通人壽保險公司具有股權合作關系，后者近期購買價值1億美元的比特幣；

7.北方信托推出加密貨幣托管平臺Zodia 資產管理約為1.2萬億美元；

8.比特幣日內最高報22175美元，以太坊最高報651美元，主流幣普遍上漲。[2020/12/17 15:31:08]

Yield?Farming的熱潮掩蓋了一個的事實，那就是任何人在DeFi中都能成為流動性提供者。這一點受到很多人的低估。

金色財經挖礦數據播報 | BCH今日全網算力下降11.30%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

ETH全網算力180.773TH/s，挖礦難度2317.17T，目前區塊高度10061416，理論收益0.00853403/100MH/天。

BTC全網算力114.554EH/s，挖礦難度16.10T，目前區塊高度630292，理論收益0.00000780/T/天。

BSV全網算力2.146EH/s，挖礦難度0.27T，目前區塊高度634806，理論收益0.00041940/T/天。

BCH全網算力2.496EH/s，挖礦難度0.35T，目前區塊高度635024，理論收益0.00036055/T/天。[2020/5/14]

流動性提供者的角度

金色財經現場報道 金丘科技CEO左鵬：3.0時代要探索跨鏈，會出現很多DAPP項目:金色財經現場報道，在2018全球區塊鏈精英峰會上，金丘科技CEO左鵬表示：3.0時代要探索跨鏈，會出現很多DAPP項目。DPoS中，可用共識應該在安全與性能兩方面進行權衡。現在的超級節點競選可能也存在商業化的意味。DPoS的優勢是高效，但如何能推進安全、免受攻擊，還需要研究新的算法。在智能經濟中，所有的公鏈都很難支持甚至很簡單的游戲。EOS為我們帶來了很大的厚望。在互聯互通方面，不論是公鏈還是聯盟鏈，鏈和鏈的互通是必須的，互聯互通是價值互聯網最基礎的東西。量子計算對于區塊鏈行業的威脅是顛覆性的，幾分鐘的時間，可能就會盜走我們的比特幣，因此，抗量子計算是非常重要的。上述四點是我們未來應該給予關注的。[2018/4/28]

第一代DeFi協議是基于最終產品構建的。Maker的目的是生產Dai，而Uniswap的首要目標是促進交易。DeFi產品實際上是雙邊市場，“流動性提供者”的市場可能比交易市場更大。

金色財經獨家分析 中國區塊鏈領域具備技術自信:今日央行行長易綱表示，中國在數字貨幣、區塊鏈技術、金融科技進行研究，走在世界前列。中國也不斷在用事實說話：2017中國人民銀行在全球區塊鏈專利達68件排名世界第一，阿里集團也以49件在全球企業中排名第一，事實證明中國在區塊鏈領域擁有足夠的技術準備，因此完全具備與之匹配的發言權。世界區塊鏈組織副總干事朱濤也表明在世界區塊鏈標準制定上中國的重要地位。就金融政策來講，中國在足夠調查下給出的態度是十分具有價值的，也是負責任的。中國針對“數字貨幣”的謹慎態度也有效控制了相關犯罪案件的發生，相關案件占比遠小于美國、歐洲、日韓，也印證了中國政府在相關政策制定上的積極效果。在各國政府不斷針對區塊鏈、數字貨幣發聲的國際環境下，中國政府正在保持足夠的清醒，為推出持續和負責任的政策充分做著充分準備。[2018/4/16]

如今有了聚合器，而且交易員也能夠非常方便地操作前端，這進一步將交易需求與流動性供應分開。Uniswap會為交易員和有限合伙人提供同等服務，因為Uniswap.org吸引的是散戶提供的直接流動性，但對于大多數AMMs，如Balancer、Bancor、Curve和Sushi，它們真正的用戶是流動性提供商，且大部分交易來自1inch，Matcha等其他聚合器。

如何讓流動性提供者滿意？

流動性提供者看重的是以下兩個方面：

1.?標的資產的投資回報

2.?杠桿

第一個方面就是AMM發展的原始動力，就是如何用更少的錢做更多的事。2020年，在Uniswap中，任意兩種資產的流動性池比率都是50/50，而Balancer允許調整權重和交易費，Curve則實現了專門針對穩定資產的更高效交易算法，并利用了借貸協議。這些都使各種資產的交易量和交易費增加。

對流動性提供者來說，一系列與上述相似的改進正在進行。Balancer v2版本允許未使用的庫存同時被借出，這一點非常像Curve，而Uniswap v3的目標則非常宏大。

利用資產杠桿

一種更受歡迎的投資方式是購買所有你認為會升值的代幣或資產，并將它們作為抵押，獲得貸款。你可以將這筆貸款套現成美元，再買入那些會升值的代幣或資產，形成杠桿。假設這些資產升值，你就能償還貸款。或者，你也可以借入不看好的資產，將其出售，將收益進行再投資，然后再以更低的價格回購資產，以償還貸款。

在傳統市場，這是一種有效的資本投資方式。在傳統金融市場，主券商會管理自己的庫存，并以此作為基礎，提供產品和服務。但在DeFi領域，沒有人會通過Compound、Aave和Maker對巨額ETH & WBTC資產負債表進行杠桿操作。

相反，在DeFi中，AMM通過整合貸款抵押品，解綁大宗經紀商。

Aave和Maker領跑DeFi

抵押品擔保貸款是加密貨幣持續增長的秘密。加密貨幣資產是極好的抵押品，它們能全天候交易，不受地域限制，這就是為什么BlockFi價值30億美元的原因。AMM LP代幣可能成為非常合適的抵押品，解鎖額外代幣供應。大多數貸款的抵押品都是ETH或BTC，所以，?Uniswap LP代幣如果支持WBTC-ETH交易對，那就能成為更好的抵押品！

當然，這個產品的實現會有一定復雜性，特別是如果抵押品的價值下降，要運用預言機進行定價和清算，并且借貸LP代幣的需求小于標的資產，但通過LP代幣獲得貸款是杠桿的一種好方式。

在這個方面，Maker和Aave采取的態度最積極。上周，Aave宣布推出Aave AMM市場，這是Uniswap和Balancer LP代幣的獨立借貸協議。它支持14個Uniswap交易對和2個Balancer交易對。用戶還沒有蜂擁而入，但LP代幣作抵押的未償貸款有510萬美元。

與此同時，MakerDAO正在試圖提高其債務上限：

上月，LP代幣能夠作為抵押，獲得Dai貸款，在初期需求超過供應之后，Maker又開始提高債務上限。6個LP代幣交易對達到了300萬美元的上限，Maker的治理協調員剛剛開始進行鏈上投票，將每對代幣的債務上限提高到3000萬美元。

這樣會提高資本效率，推動DeFi中的流動性，尤其是當聚合器開始全面整合貸款抵押品。

本文內容來自于Dose of DeFi

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