Cobo的秘密武器Argus: Web3.0機構如何進行風險管理？

俄烏戰爭是2022年最具黑天鵝性質的事件。戰爭的爆發催生了包括糧食、能源等多重大宗商品的供應危機，而美元在新冠暴虐時期的大放水所帶來的高通脹風險也因此顯現出來。美聯儲開始加息、縮表，旨在減少美元在市場上的流通量。

?它是推動加密市場進入熊市的主要因素。牛熊轉換并非一詞之差，更多的體現在于流動性的充盈與否。熊市是一次漫長的流動性抽離的過程，也是一個消滅杠桿的過程。對于散戶而言，消滅杠桿意味著重新出發。而對于機構而言，如果沒有正確處理之前在牛市中所積累的杠桿，比如在牛市頂點套現離場，或者維持相當比例的充沛現金流，那么很大概率會遭遇清算狙擊，從而陷入流動性困境中。

黑天鵝事件是市場行情的催化劑。

塔勒布在《黑天鵝》一書中寫到：“正面黑天鵝事件需要時間來顯現他們的影響，而負面黑天鵝事件則發生得非常迅速——毀滅比締造要容易和迅速得多。”

LUNA/UST的崩塌比我們想象中要更快，它對于加密市場的摧殘也比我們想象中要更加深刻。

加密機構在風險管理上的局限性

Celsius是第一個出現大規模提現問題的機構。

和Anchor類似，Celsius主打的服務特點是為用戶存款提供較高的利率。在增量市場中，Celsius可以通過借貸、DeFi流動性挖礦、ETH2.0質押、將UST存入Anchor等手段幫助用戶獲取更高的收益。而在進入存量博弈的市場后，高利潤再也不會唾手可得。

擺在Celsius面前只有兩個選擇：一是降低對客戶利率，二是提高杠桿以期更高收益。

Celsius是如何選擇的，如今它的困局已經給到我們答案。

三箭資本的暴雷同樣與LUNA/UST的崩塌有關。

據外部人士分析，在三箭資本內部投資決策失敗后，通過增加杠桿以及挪用客戶資金等方式彌補損失和增加流動性，在加密市場大環境下行的周期中，又遭遇了Celsius的暴雷，引發了用戶恐慌情緒的蔓延，大量贖回造成了擠兌。

幣安定投現已支持FDUSD:金色財經報道，據官方公告，幣安定投現已支持FDUSD。用戶現在可以通過FDUSD使用平均成本法（DCA） 定期購買210多種可用的加密貨幣，或者通過幣安定投支持的任何支付選項定期購買FDUSD。[2023/8/1 16:10:34]

而在Celsius、三箭資本之后，又有更多中心化機構/交易所曝出存在流動性問題。AEX、貝寶金融、虎符交易所、VoyagerDigital都是其中一員。

從這次的流動性危機來看，不同于散戶對于資產掌控的便捷性，機構對于資產的處理往往是謹慎且嚴格的，因此在資產處置的層面，機構的操作往往需要極為嚴苛的流程以及多人的共同決策。

同時，另外的一個問題是，Web3是全球化的。鏈上結算繞開了各個國家的國界，因此也催生出人才分布的全球化——大多數Web3機構的人才儲備來自多個國家。在不同時區中進行的復雜流程和多人決策，進一步加深了機構在資產處置層面的復雜性。只要流程中存在漏洞，單點故障大概率就會發生。

流程的復雜性又進一步加深了機構在風險管理層面的局限性。

而24小時在線的加密市場對于消息的反應是迅速的。

一夜之間，LUNA代幣價值便可以從65美金下墜至25美金。還是一夜之間，LUNA代幣價值從零點幾美金跳水，徹底歸零。極速變化的市場讓很多機構、交易所以及DeFi協議無法使用高效的手段來應對加密市場急速變化所帶來的風險。

因此，對于機構而言，在風險管理層面的效率是關鍵。

Cobo的答卷

這場動蕩的危機中，也有風險管理的模范生。

憑借著對于安全、風控和數據分析領域的敏感性和造詣，加密貨幣托管機構Cobo沒有受到由LUNA/UST引發的加密大崩潰所帶來的影響，依然保持著良好的現金流和健康的投資組合，通過諸如市場風險警報、TVL監測、自動撤退和自動降杠桿、鯨魚地址活動監測等手段，成功地在熊市中穩定發展。

能力越大，責任越大。

Celsius尋求通過出售比特大陸優惠券籌集1400萬美元:金色財經報道，破產的加密貨幣貸款機構Celsius尋求通過出售比特大陸優惠券籌集1400萬美元，該交易包括為礦機購買者提供未來從比特大陸購買Antminer系列礦機10%-30%折扣的優惠券，以及購買者分期付款時產生的積分。Celsius的代金券總面值超過4800萬美元。根據臨時首席執行官克里斯托弗費拉羅的一份聲明，該公司估計它可以在二級市場上以740萬美元的價格出售優惠券和700萬美元的信用額度。該公司表示，正在與六個潛在買家討論，這些優惠券是通過礦業經紀人Bitooda、比特大陸和Celsius自己的聯系人獲得的。Celsius案的聽證會將于2月15日在紐約南區舉行。

此次交易與比特幣礦企Core Scientific出售比特大陸優惠券類似，該公司于2月1日獲得德克薩斯州南區法官的批準，出售比特大陸代金券以籌集100萬美元。[2023/2/10 11:59:18]

在對Cobo團隊的采訪中，他們對于行業出現此類情況極為痛心，也希望能夠通過自身的專業能力來幫助整個行業來規避這類機構性風險。相對于CeFi的不透明和中心化，DeFi的表現更好，更具健壯性。因此，Cobo團隊希望能夠通過推出在DeFi層面的專業生產力工具來幫助機構們更專業更高效地進行鏈上資產管理和投資，做一個機構賦能者，推動行業進一步完善和發展。

這便是CoboArgus的由來。CoboArgus是一種全新的服務形式：DeFiasaService，目的是幫助機構團隊和DAO組織高效并安全地訪問鏈上DeFi協議。

Argus在古希臘神話中是一位百眼巨人，他擁有一百只眼睛，即使睡覺時也總有一些眼睛還睜著。CoboArgus會持續觀察鏈上各類活動，為用戶的資產安全保駕護航。

為方便理解，我們也可以把CoboArgus看作是一個針對機構用戶在DeFi領域的生產力工具，就像釘釘、飛書這樣的協作工具在員工管理中的應用，CoboArgus可被應用在機構用戶的DeFi資產管理中。

美聯儲：出乎意料且持續的高通脹和高利率或將對經濟和金融體系帶來風險:11月5日消息，美聯儲《金融穩定報告》稱，出乎意料且持續的高通脹和高利率或將對經濟和金融體系帶來風險，在美國，利率可能會超過目前的預期水平。“而若通脹壓力較預期更頑固，經濟活動或將大幅放緩。”美聯儲表明，其將削弱家庭和企業的償債能力，導致違約、破產和其他形式的財務困境的增加。美聯儲補充稱，這或進一步致使市場波動加劇、流動性緊張和包括住房在內的資產價格進一步下跌。[2022/11/5 12:20:32]

那么，CoboArgus是如何幫助機構用戶管理DeFi資產的呢？

它做了如下六點擴展：

多簽錢包

與我們常見的單簽錢包不同，多簽錢包需要兩個或多個私鑰來簽署和發送交易。相比較起單簽錢包，多簽錢包更具安全性，也更適合機構大類資金的需求。CoboArgus采用了Safe(原GnosisSafe)的模塊作為作為其多簽錢包的底層架構，它同樣是基于智能合約構建的資產托管解決方案。

對此，Safe表示，「我們很高興有更多開發者和公司使用我們的平臺來構建重要的產品。我們與Cobo進行了很多的協同合作，Argus滿足了很多大機構用戶的DeFi工作流程需求。」

在安全管理層面，CoboArgus所能達到的安全成效是多層次的，除了多簽錢包的私鑰備份托管外，還包括交易預執行、對潛在風險給出提示等等。另一個直觀的例子就是它可以幫助用戶判定與新部署合約交互是否安全。

角色系統

CoboArgus根據機構用戶團隊成員所扮演的不同角色，比如交易員、流動性礦工、基金管理人、會計、財務人員等，授予與其職位相當的權力，將整體資產的控制權分層。

CoboArgus也支持一些細化的規則的制定，比如限制交易員能夠訪問的交易代幣對和金額。

這樣的好處是盡可能減少了關鍵角色攜款潛逃、惡作劇、疏忽和欺詐等內部組織風險和結構性風險。更實用的是，CoboArgus能夠為不同的結構用戶定制不同的分層授權程序和自動化審批工具，最大程度提升機構團隊在資產管理協作中的效率。

Blockchain.com和Crypto.com開始限制俄羅斯賬戶:金色財經報道，Blockchain.com 和 Crypto.com 已開始限制俄羅斯公民賬戶功能。其中，Blockchain.com 將不再為俄羅斯國民提供托管等服務，被通知的用戶必須在 10 月 27 日之前提取托管資金和其他獎勵，之后他們的賬戶將被凍結；Crypto.com 則已經阻止相關用戶訪問其應用。（the block）[2022/10/14 14:27:47]

風控系統

CoboArgus在其產品中添加了抵押品價格和交易調整的警報功能，機構用戶可以設置閾值來監測他們的資產在DeFi協議中的情況。除了風險管理外，風控系統推出的另一個目的是通過警報功能強化用戶對自身資產的敏感性和去杠桿化。

舉一個例子，當我們從Aave中抵押ETH借出USDC時，CoboArgus能夠實時監控ETH價格，當ETH價格下跌即將接近清算閾值時，它就會自動推送警報提醒用戶償還USDC或者增加抵押品ETH的數量。當然，CoboArgus的預警功能不止于此，還包括幣種池子比例變化、借貸抵押品價格變化、項目智能合約代碼更新等等。

同時，CoboArgus還為機構用戶提供了高級自動化服務——用戶可以根據預設止損線自動撤退，換回原始投資幣種。比如當某一個Token價格跌至某一點位，便自動將其換為USDT。

自定義訪問控制和工作流程

這兩個概念初聽會比較復雜，我們可以通過以下的例子來理解：

訪問控制自定義

上文中我們提到，機構可以通過賦予團隊成員不同的角色來達到權力的分散化。而自定義控制訪問功能可以輔助機構用戶賦予交易員特定交易對的訪問權限，并將每日交易限額限制在"X"。根據操作要求和內部風控程序，將不同的投資類型委托給不同的團隊成員。

GaryVaynerchuk宣布VaynerNFT更名為Vayner3:7月17日消息，NFT 項目VeeFriends創始人Gary Vaynerchuk宣布，他的公司 VaynerNFT 將正式更名為 Vayner3，其團隊也將會把業務逐漸拓展到更廣泛的 Web3 領域，而不是僅局限于 NFT。

VaynerNFT 成立于 2021 年 7 月，隸屬于 VaynerX，在過去的一年里，他們推出了多個 NFT 項目，隨著行業和機會的增長，這家由 GaryVee 領導的公司擴大了產品范圍，以滿足整個 Web3 行業不斷增長的需求，在新品牌下，該公司將專注于指導世界領先企業和知識產權所有者進行下一次消費者行為迭代，目前其合作伙伴包括威、百事可樂、美國公開賽、Coinbase 等。

據 NFTGo.io 數據顯示，截至目前 VeeFriends NFT 系列市值達到 1.9385 億美元，地板價為 7.95 ETH。（NFTevening）[2022/7/17 2:18:30]

工作流程自定義

通過自定義工作流程，機構可以在資產管理中針對不同的資產變動狀況設置不同的審批流程，同時也可以限制交易參數，限制訪問鏈上協議的智能合約，以及添加白名單和黑名單。另外，對應角色的成員可以輕松使用CoboArgus附帶的腳本功能，大幅度減少操作時間，一鍵撤退，一鍵降杠桿，比如一鍵從A項目撤出資金，歸還B項目的貸款。

這樣的好處是流程的簡化，不需要經過復雜的工作流程以及多層審批，每個角色都可以高效率且高質量地完成自身的工作。

可擴展解決方案和項目信息聚合

考慮到機構的核心業務需求的變化和增長，CoboArgus為機構用戶提供了可擴展的解決方案——支持用戶增加/刪減子賬戶數量，并為機構用戶提供各類項目信息的聚合，包括項目安全評級、社區重要消息更新、安全信息實時更新、上下游合作項目智能合約審計、以及項目相關深度研報等等。

本質上，CoboArgus是一套為機構資產管理服務而出現的生產力工具。以上提到的擴展是它與Safe的主要區別。

CoboArgus可以在三種環境中實現：集中式平臺、智能合約平臺和專用區塊鏈。這三種形式的服務在不同的環境下解決了用戶對于資產掌控下的相同痛點。它們迎合了用戶在不同發展階段中的不同需求——基礎需求、個性化需求，以及有遠見的前沿需求，支持基金、對沖基金、DeFi基金、專業交易員、家庭辦公室和傳統金融機構以及任何受許可的dApps與各類DeFi協議進行互動。

來聽聽客戶們怎么說

CoboArgus的目標用戶是擁有大量資金規模的DeFi參與者，對于各種不同的加密貨幣資產擁有頻繁的訪問需求。因此，深潮TechFlow采訪了CoboArgus的幾位機構型用戶，讓我們聽聽他們怎么說。

iZUMiFinance

iZUMiFinance是提供一站式流動性管理服務的多鏈DeFi平臺。

在談及為什么會選擇Cobo時，iZUMi團隊表示，選擇Cobo的原因主要有兩點：

Cobo體量夠大，它是亞太地區最大的加密貨幣托管機構，足夠安全。

CoboArgus服務足夠吸引人，它是目前較為完善的，從產品端到服務端的基礎設施服務。同時，CoboArgus也根據iZUMi的建議和需求，做了定制化的調整和研發。

CoboArgus解決了iZUMi團隊最核心的痛點——在多簽的體系下，團隊需要進行定制化的角色分配、自定義工作流程，對特定的權限來設置代理的單簽操作，比如一些簡單的交易：Farming、CollectRewards以及特定交易對交易的功能。CoboArgus很好地把資產的使用權和所有權進行了分離，提高了團隊的工作效率，又保證了本金的安全。

iZUMi團隊總結到，「CoboArgus多簽和單簽的分離，是最具有價值的。另外，從Gas費角度來講，CoboArgus做了不錯的優化，有效地幫助團隊節省了gas成本。」

PandaDAO

PandaDAO是一個去中心化數據開發DAO。對于DAO而言，最大的痛點就是內部管理和資產層決策的效率。

在使用了CoboArgus后，PandaDAO團隊對深潮TechFlow提到，「DAO組織目前大多都是使用GnosisSafe管理多簽錢包，但是多簽無法有效地操作資金在很多極端風險發生時及時撤出，比如UST的3POOL礦池撤離。并且，在日常多簽操作過程中，資金動用需要超過半數人投票同意，這也造成了效率的降低。CoboArgus可以限制單簽地址完成一些安全的合約操作，包括LP池子的添加和撤離、Claim收益等等。之前，我們日常的安全多簽最長需要3天才能完成，而CoboArgus可以讓我們在數分鐘內完成這些操作。這極大地提高了DAO組織GnosisSafe多簽錢包的工作效率。」

在代碼即法律的區塊鏈世界中，安全是最重要的一環，包括代碼、法律、資金風控等都屬于安全的范疇。Cobo已經伴隨BTC走了一個完整的牛熊，各類產品都有安全審計，也有完善的風控部門和法律框架，這是PandaDAO選擇Cobo的主要原因。

Alfa1

在使用體驗方面，數字資產金融解決方案和資產管理產品提供商Alfa1團隊提到，「Alfa1目前已經開始使用CoboArgus服務來管理部分自營資金，運行鏈上DeFi相關的策略。CoboArgus在角色和權限的定義上清晰明了，并支持多條EVM鏈，極大便捷了DeFi策略類資金的管理，Alfa1也計劃將數千萬美金規模的UniswapV3及其他LP管理策略逐步部署至該DaaS上。」

CoboArgus能夠解決Alfa1鏈上資產管理面臨的信任問題，支持通過設置角色并定義角色所能夠執行的智能合約和幣種，策略管理方可以獨立執行DeFi相關的策略，同時隔離了資產的劃轉及其他未授權DeFi的操作權限，讓DeFi策略的管理更便捷、更安全。

另一層含義

如果我們從另一個層面來看，CoboArgus的出現也代表著生產力工具類基礎設施的方興未艾。

從上一個牛熊轉換周期中，我們可以看到Web3的大規模發展。其中發展和競爭最激烈的，是以Web3基礎設施公共區塊鏈的發展，從以太坊、Neo、Nervos和Tron，到BSC、Solana、Avalanche、Cosmos和Polkadot，再到如今應用公鏈部署的“小荷才露尖尖角”，公鏈進行了非常劇烈的變化和革新，其原生代幣也捕獲了加密市場的大部分價值。

在本次流動性危機中，公鏈代幣價值也得到了大幅度削減——曾經位列加密市場第四位的Solana原生代幣SOL，從最高點250美金上方跌到了如今30-40美金附近。

其中很大一部分原因是由于協議基礎設施過剩——在牛市期間，充沛的流動性足以支持各個公鏈在TVL總鎖定價值的發展和競爭。而在市場下行階段，協議基礎設施過多，而鏈上流動性無法支撐各條公鏈的平穩發展。

而在協議類基礎設施過剩的背景下，工具類基礎設施反而非常稀缺。

個中原因也很實在——鏈上生態仍處于蠻荒生長的階段，用戶群體的規模還不夠大。

開發者如今的目光主要集中在針對金融類、游戲類應用的部署、迭代和創新上，最終目標是為用戶提升資本效率，以吸引更多的資金和用戶。工具類基礎設施的目標是為開發者、用戶提升生產力效率。

如今，我們可以從眾多工具類基礎設施的推出和發展中看到，Web3生態正在蓬勃發展。包括Solana將推出加密智能手機、Cobo推出CoboArgus服務等等，都是Web3非常重要的發展節點，印證著市場對于生產力效率提升的強烈需求，也值得我們賦予更多的期待。

這正是Cobo推出CoboArgus的可貴之處，世界上很少有團隊在區塊鏈基礎設施安全方面有很深的造詣，在了解風險管理、復雜工作流程的同時，還能夠通過卓越的工具和策略來構建安全、合規和可擴展的DeFi解決方案，甚至連入門級管理員都可以使用。

Web3規模化的成形，這件我們在2009年、2018年都不敢想的事情，如今正在憑借著眾位的努力一步步變為現實。或許在不遠的某一天，Web3能夠真正登上大雅之堂，成為主流。因此，如今我們也就更加期待新的Web3生產力工具的推出。

未來可期。

目前，CoboArgus已經向市場推出先行試用版，點擊鏈接即可試用：argus.cobo.com。名額有限，前50個機構賬戶將有機會免費體驗三個月CoboArgus服務。

來源：金色財經

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